Les taureaux d'AMD font fortune avec 2 fois plus d'ETF, mais la déroute de 20 % de vendredi met en lumière la réalité

Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ:AMD) s'est fortement redressée jeudi, faisant grimper en flèche les ETF à effet de levier liés à ses actions avant que le renversement de vendredi ne réduise ces gains.

L'action a grimpé d'environ 30,3 % entre la clôture du 6 novembre et le 12 novembre, clôturant à 585,30$ jeudi. Cette reprise s'est traduite par des gains encore plus importants pour les ETF à effet de levier 2X, le GraniteShares 2x Long AMD Daily ETF (NASDAQ:AMDL) ayant bondi d'environ 66 % au cours de la même période.

Cependant, la dynamique s'est inversée vendredi, les actions AMD ayant fortement chuté en raison du regain de volatilité des actions liées à l'intelligence artificielle. Les quatre fonds à effet de levier, AMDL, Leverage Shares 2X Long AMD Daily ETF (NASDAQ:AMDG), Direxion Daily AMD Bull 2X ETF (NASDAQ:AMUU) et Corgi AMD 2x Daily ETF (BATS:AMDC), ont enregistré une baisse d'environ 19 % à 20 % en cours de journée.

Qu'est-ce qui a motivé ce rallye extraordinaire ?

Trois développements ont contribué à propulser les actions AMD à la hausse.

Tout d'abord, AMD a annoncé des résultats records pour le troisième trimestre le 3 novembre, avec un chiffre d'affaires en hausse de 45 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 13,4 milliards de dollars. Le chiffre d'affaires des centres de données a presque doublé, en hausse de 97 %, en raison du renforcement de la demande de GPU Instinct et de processeurs EPYC. La société prévoit également un chiffre d'affaires d'environ 17 milliards de dollars pour le quatrième trimestre.

Ensuite, Oppenheimer a fait passer AMD à Outperform par rapport à Perform le 9 novembre, fixant un objectif de cours de 600$. L'analyste Rick Schafer prévoyait une croissance de 135 % des revenus des centres de données en 2027.

Enfin, AMD a annoncé que ses processeurs EPYC de cinquième génération alimenteraient la nouvelle infrastructure TPU 8tx de Google Cloud, renforçant ainsi sa position sur le marché en pleine expansion de l'informatique basée sur l'IA.

Ces développements ont coïncidé avec une rotation spectaculaire vers des fabricants de puces concurrents à la suite de la crise de leadership de Nvidia Corp. (NASDAQ:NVDA). Les actions de Nvidia ont chuté d'environ 11 % au cours de la période du 6 au 12 novembre, tandis que les investisseurs ont de plus en plus favorisé AMD et Broadcom Inc. (NASDAQ:AVGO).

Pourquoi le renversement de vendredi est important

Cette forte baisse met en évidence les risques liés aux ETF à effet de levier unique. Ces fonds visent le double de la variation quotidienne en pourcentage d'AMD, et non le double de son rendement cumulé sur plusieurs jours.

Une réinitialisation et une composition quotidiennes peuvent amplifier les gains lors de reprises soutenues, mais accélérer les pertes lorsque l'action sous-jacente s'inverse. La vente de vendredi montre à quelle vitesse ces gains peuvent diminuer.

Les prochains résultats de Nvidia le 17 novembre étant susceptibles d'influencer le climat dans le secteur des semi-conducteurs basés sur l'IA, les ETF à effet de levier liés à AMD restent particulièrement sensibles aux nouvelles fluctuations du secteur.

Photo : Samuel Boivin/Shutterstock — ejk