L'accord GLP-1 entre Hims-Eli Lilly répond au pari de Summit vis-à-vis de la FDA : quels ETF biotechnologiques ont tout à gagner ?

Les ETF biotechnologiques traversent une semaine charnière alors que Summit Therapeutics (NASDAQ : SMMT) approche d'une décision clé de la FDA, tandis que de nouvelles mises à jour sur le développement de médicaments et le partenariat entre Hims & Hers Health Inc (NYSE : HIMS) et Eli Lilly And Co (NYSE : LLY) mettent l'accent sur les perspectives de croissance du secteur de la santé.

Les valeurs du secteur de la santé ont fait preuve de résilience dans un contexte de liquidation généralisée. Le Health Care Select Sector SPDR Fund (NYSE : XLV) n'a reculé que de 0,04 % la semaine dernière, tandis que l'ETF iShares Biotechnology (NASDAQ : IBB) a chuté de 1,8 % et le SPDR S&P Biotech ETF (NYSE : XBI) a perdu 2,4 %.

Tous trois ont surperformé le SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE : SPY), en baisse de 2,7 %, et l'Invesco QQQ Trust (NASDAQ : QQQ), qui a chuté de près de 5 %.

La décision de la FDA prise par Summit met à l'épreuve le sentiment biotechnologique

Le 14 novembre, Summit Therapeutics doit faire face à une décision de la FDA concernant l'ivonescimab associé à une chimiothérapie pour les patients atteints d'un cancer du poumon non à petites cellules avancé muté par l'EGFR.

L'essai HarmonI de phase III a atteint son objectif de survie sans progression, mais sa principale analyse de survie globale n'a initialement pas atteint la signification statistique. Le suivi ultérieur a révélé un bénéfice nominal en termes de survie, avec un ratio de risque de 0,76 et une valeur p nominale de 0,0151.

La FDA avait précédemment indiqué qu'une amélioration statistiquement significative de la survie globale était nécessaire pour justifier l'approbation, ce qui a rendu cette décision particulièrement importante.

Les ventes de Briumvi de TG Therapeutics Inc. (NASDAQ : TGTX) et les dernières données cliniques d'Arrowhead Pharmaceuticals (NASDAQ : ARWR) constituent de nouveaux catalyseurs pour les investisseurs en biotechnologie. TG Therapeutics a enregistré un chiffre d'affaires net de 232,6 millions de dollars pour le troisième trimestre de Briumvi aux États-Unis, en hausse de 52 % par rapport à l'année précédente, tandis qu'Arrowhead Pharmaceuticals a présenté des données de phase 3 groupées montrant que le plozasiran réduisait les taux de pancréatite aiguë de 78 % par rapport au placebo.

XLV, IBB ou XBI : quel ETF offre une meilleure exposition ?

La distinction entre ces ETF est importante pour les investisseurs qui se positionnent en fonction des catalyseurs de la semaine.

Le XLV offre l'exposition au GLP-1 la plus claire. Eli Lilly représente 16,17 % de son portefeuille, ce qui en fait le moyen le plus direct parmi ces trois fonds d'acquérir une exposition à l'activité de Lilly dans le domaine des médicaments contre l'obésité. Johnson & Johnson (NYSE : JNJ) et AbbVie (NYSE : ABBV) sont d'autres sociétés importantes. Son ratio de dépenses n'est que de 0,08 %.

L'IBB cible les leaders établis de la biotechnologie. Gilead Sciences, Inc (NYSE : GILD) (8,9 %), Amgen Inc (NYSE : AMGN) (8,36 %), Vertex Pharmaceuticals Inc (NASDAQ : VRTX) (7,84 %) et Regeneron Pharmaceuticals Inc (NASDAQ : REGN) (6,19 %) sont ses principales participations. Avec un ratio de dépenses de 0,44 %, il offre une exposition aux entreprises de biotechnologie commercialisées et aux pipelines de médicaments.

XBI offre une exposition plus large aux petites entreprises de biotechnologie. Son approche modifiée de pondération égale limite la concentration, Moderna Inc (NASDAQ : MRNA) représentant 2,79 % et Spyre Therapeutics Inc (NASDAQ : SYRE) 1,77 % des actifs. Son ratio de dépenses de 0,35 % est inférieur à celui d'IBB. Cette structure offre une plus grande exposition aux catalyseurs cliniques et réglementaires individuels, mais également aux risques spécifiques à l'entreprise.

Pour les investisseurs qui se concentrent sur la croissance de Lilly et du GLP-1, XLV se démarque. L'IBB convient à ceux qui recherchent une exposition établie aux biotechnologies, tandis que XBI propose un pari plus large et plus risqué sur les avancées en matière de développement de médicaments.

Photo : Jennie Book sur Shutterstock