Transcription de la conférence téléphonique sur les résultats du 3e trimestre 2026 de Gogo

Gogo (NASDAQ : GOGO) a publié ses résultats financiers du troisième trimestre vendredi. La transcription de la conférence téléphonique sur les résultats du troisième trimestre de la société est fournie ci-dessous.

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Résumé

Gogo Inc a enregistré un chiffre d'affaires de 213,2 millions de dollars au troisième trimestre, en baisse de 5 % par rapport à l'année précédente, en raison de la baisse des revenus des services ATG alors que les clients passent à des produits de nouvelle génération. La société a enregistré des livraisons record de son produit Gogo Galileo, avec une augmentation séquentielle de 59 % du nombre d'unités expédiées, ce qui témoigne d'une forte adoption par le marché et d'un potentiel de croissance futur.

L'entreprise a obtenu de nouveaux engagements importants en matière de flotte et a dévoilé une feuille de route technologique pluriannuelle, visant des vitesses supérieures à 1 gigabit d'ici 2032, améliorant ainsi la fidélisation et la satisfaction des clients. Gogo a obtenu un renouvellement de licence de 10 ans pour son spectre ATG exclusif de 4 MHz, avec des plans stratégiques visant à tirer parti de ces actifs de nouvelles manières, y compris des applications potentielles dans les systèmes de drones.

La société a procédé à une modification et à une prolongation de son prêt à terme B de 600 millions de dollars, offrant ainsi la flexibilité financière nécessaire pour investir dans la croissance et améliorer son bilan. Le chiffre d'affaires des services militaires et gouvernementaux a augmenté de 36 % d'une année sur l'autre, sous l'effet d'une forte demande, et le segment reste un secteur de croissance clé.

Gogo a réitéré ses prévisions pour l'ensemble de l'année 2026, prévoyant un chiffre d'affaires total compris entre 870 millions de dollars et 895 millions de dollars, en mettant l'accent sur l'orientation des flux de trésorerie disponibles vers la réduction de la dette.

Transcription complète

OPÉRATEUR

Bonjour et bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du troisième trimestre 2026 de Gogo. À l'heure actuelle, tous les participants sont en mode écoute uniquement. Après les présentations des conférenciers, il y aura une session de questions-réponses. Pour poser une question pendant la session, vous devrez appuyer sur la première étoile de votre téléphone. Vous entendrez alors un message automatique vous informant que votre main est levée. Pour retirer votre question, veuillez appuyer à nouveau sur la première étoile. Je voudrais maintenant donner la parole à Amy Green.

Tu peux commencer.

Amy Green (Vice-présidente — Relations avec les investisseurs, communications et affaires gouvernementales)

Merci. Bonjour. Bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du troisième trimestre 2026 de Gogo. Chris Moore, PDG de Gogo, et Zach Cotner, directeur financier, sont sur appel aujourd'hui pour discuter de nos résultats. Au cours de cet appel, Zach et Chris peuvent faire des déclarations prospectives concernant des événements futurs et les performances futures de l'entreprise. Les participants sont priés de prendre en compte les facteurs de risque susceptibles de faire en sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement de ceux figurant dans les déclarations prospectives figurant dans cet appel.

Ces facteurs de risque sont décrits dans le communiqué sur les résultats déposé ce matin et plus en détail dans la rubrique Facteurs de risque déposés dans le rapport annuel de la société sur 10-K et 10-Q et dans d'autres documents que la société a déposés auprès de la SEC. De plus, veuillez noter que la date de cet appel est le 6 novembre 2026. Toutes les déclarations prospectives faites aujourd'hui sont basées sur des hypothèses à cette date. La société n'assume aucune obligation de mettre à jour ces déclarations à la suite de nouvelles informations ou d'événements futurs.

Au cours de cet appel, Chris et Zach présenteront des mesures financières conformes aux PCGR et non conformes aux PCGR. Un rapprochement et une explication des ajustements et autres considérations des mesures non conformes aux PCGR de la société avec les mesures GAAP les plus comparables sont disponibles dans le communiqué des résultats. L'appel est diffusé sur le Web et disponible sur ir.gogoair.com. La publication des résultats, l'infographie et la présentation aux investisseurs associée sont également disponibles sur le site Web. Après les commentaires de la direction, Chris et Zach animeront une session de questions-réponses avec la communauté financière uniquement.

Je vais maintenant passer l'appel à Chris.

Christopher Moore (Directeur général)

Merci et bonjour. Au troisième trimestre, nous poursuivons notre transformation d'une société nationale de connectivité air-sol en un fournisseur mondial de haut débit à destination des marchés sous-pénétrés de l'aviation commerciale et militaire gouvernementale. Nous sommes satisfaits des solides progrès et de la dynamique croissante de notre portefeuille de technologies haut débit de nouvelle génération, notamment des expéditions records de Gogo Galileo. Au cours du trimestre, les expéditions ont dépassé nos attentes, nous avons obtenu de nouveaux engagements importants en matière de flotte et nous avons dévoilé une feuille de route technologique pluriannuelle qui donne aux clients une visibilité claire sur l'avenir de leur investissement dans Gogo Galileo, en portant les vitesses à plus de 1 gigabit d'ici 2032. Comme nous nous y attendions, cette dynamique se reflète dans nos résultats financiers trimestriels, qui continuent de refléter la transition prévue de nos clients air-sol et traditionnels vers nos produits de nouvelle génération.

Rien de tout cela ne nous surprend et cela ne change rien à notre conviction quant à la direction que prendra l'entreprise au cours de cette transition, ce qui est constant lorsque l'on considère notre succès en matière de nouveaux services haut débit. Conformément à l'appel de résultats précédent, je passerai du temps à détailler chacun des domaines de produits avant de passer la parole à Zak pour passer en revue nos résultats financiers. Nous sommes très reconnaissants à nos conseillers et à nos prêteurs qui croient en la transformation de nos activités et ont accepté de modifier et de prolonger notre dette initiale d'environ 600 millions de dollars sur le prêt à terme B. Zak discutera des détails dans quelques minutes, mais la transaction permet à la société de continuer à investir prudemment dans nos activités à l'avenir et d'améliorer notre bilan.

En outre, la FCC nous a récemment accordé un renouvellement de licence de 10 ans pour le spectre ATG exclusif de 4 MHz de Gogo dans la bande 800 MHz. Les transactions récentes sur le marché américain des services sans fil soulignent la valeur stratégique du spectre de bande basse à usage exclusif, non encombré et à usage national présentant des caractéristiques de propagation et de couverture favorables, comme le spectre de 800 MHz détenu par Gogo. Alors que de plus en plus de nos clients ATG passent à notre connectivité par satellite, nous pensons que les actifs de nos tours et ce spectre peuvent être exploités de nouvelles manières, que ce soit par Gogo ou par d'autres.

Nous travaillons avec nos conseillers bancaires et d'autres spécialistes du secteur et de la réglementation pour évaluer l'éventail complet des possibilités de tirer parti de notre spectre et de nos actifs, déterminer leur utilisation optimale et réaliser leur valeur pour les actionnaires et les clients. Passons maintenant en revue les progrès de Gogo Galileo, notre service mondial en orbite terrestre basse. Galileo propose deux produits : HDX, notre solution LEO d'entrée spécialement conçue pour les petits avions, actuellement de 60 mégabits sur 10, passant à 300 x 100 mégabits d'ici 2032 ; et FDX, actuellement de 195 à 32 mégabits, passant de 1,5 à 350 mégabits au cours de la même période, ce qui étend la capacité aux avions à cabine moyenne et grande et améliore les performances. Ils se combinent pour former une solution évolutive et complète pour l'ensemble de notre clientèle.

Nous avons enregistré un trimestre record d'expéditions pour Galileo avec 172 unités, soit une augmentation de 59 % par rapport au deuxième trimestre et une augmentation de 95 % par rapport à l'année précédente. Ce chiffre est bien supérieur à nos attentes, portant les expéditions cumulées de terminaux LEO à 690 à la fin du trimestre. En fait, à ce jour, les expéditions cumulées ont dépassé 760 unités, ce qui, selon nous, nous confère entre 35 et 40 % de part de marché de la connectivité pour l'aviation d'affaires LEO moins de 12 mois après son introduction, faisant de Galileo le lancement de produit LEO le plus réussi dans le domaine de l'aviation d'affaires.

Nous avons également terminé le trimestre avec 297 avions Galileo en ligne, soit une hausse de 61 % par rapport au trimestre précédent. Cette croissance du nombre d'avions en ligne continue de démontrer notre capacité à convertir rapidement les expéditions en avions en ligne, et chaque avion activé représente une relation de revenus récurrents sur 7 à 10 ans. Nous prévoyons que notre fort taux d'installation continuera de stimuler la croissance de LEO ARPUR et, à terme, de compenser les baisses d'ATG héritées, comme indiqué lors de notre dernier appel.

Notre engagement tarifaire sur trois ans trouve un écho auprès de nos clients qui accordent de l'importance à la prévisibilité des coûts plutôt qu'à la fiabilité opérationnelle. Cela se reflète dans nos taux de réussite et la baisse correspondante des conversions concurrentielles. Notre portefeuille d'opportunités Galileo qualifiées reste supérieur à 500 appareils, même après un trimestre record de clôture des activités, ce qui indique que le pipeline est réapprovisionné aussi rapidement que nous le transformons. Il existe également un deuxième moteur de croissance des revenus des services Galileo qui commence à peine à se faire sentir.

Pour lancer la plateforme, nous avons proposé à de nombreux premiers clients des réductions pendant une période initiale. Ces conditions commencent à expirer et ces clients optent pour un plan de service standard, ce qui augmente les revenus que nous tirons de chaque avion déjà en ligne. Au cours du trimestre, nous avons vu le chiffre d'affaires mensuel moyen des services par avion Galileo augmenter de 6 % de manière séquentielle. Nous nous attendons à ce que cet effort se poursuive jusqu'au premier semestre de 2027. Nous prévoyons donc que les recettes des services Galileo augmenteront à la fois grâce à la mise en service de nouveaux avions et à la hausse des recettes par avion sur la base existante, d'autant plus que les tarifs préférentiels de certaines flottes deviennent moins importants.

Sur cette lancée, je tiens à souligner les engagements que nous avons pris en matière de flotte ce trimestre. Les déploiements dont nous avons discuté le trimestre dernier avec VistaJet, Wheels Up et Airshare continuent de progresser régulièrement, et notre déploiement de Galileo avec NetJets est terminé en Europe et se poursuit en Amérique du Nord. Au cours du trimestre, nous avons ajouté cinq nouveaux engagements importants. Tout d'abord, Textron Aviation a annoncé qu'elle serait le premier OEM à proposer l'installation gratuite du système Gogo Galileo HDX sur les avions Latitude et Longitude neufs livrés en usine à partir de 2028, ainsi qu'une garantie de tarif de service mondial préférentiel pendant trois ans.

PlaneSense, l'un des plus grands opérateurs fractionnés des États-Unis, a sélectionné Galileo HDX pour l'ensemble de sa flotte de 71 turbopropulseurs Pilatus PC-12 et jets PC-24, ainsi que pour ses livraisons futures, les installations devant être achevées fin 2027. L'accord avec PlaneSense était une décision concernant l'ensemble de la flotte prise dans le cadre d'un processus concurrentiel, et il a fait suite à des tests rigoureux qui ont donné à PlaneSense la certitude que Galileo peut prendre en charge une cabine complète de passagers diffusant des vidéos, participant à des visioconférences et utilisant d'autres services connectés en même temps.

En outre, Duncan Aviation a passé une commande de 40 systèmes Galileo HDX, notre plus importante commande MRO de l'année. Bombardier a également commandé 10 unités Gogo Galileo FDX et 15 Gogo Galileo HDX pour soutenir sa flotte de démonstration, ses installations de rechange et ses livraisons aux OEM. Enfin, pour illustrer clairement ce que Galileo peut permettre dans un environnement critique, TransMedics équipe actuellement sa flotte de 22 avions Embraer Phenom 300E de Galileo HDX pour soutenir des missions de transport d'organes critiques à travers les États-Unis, avec un déploiement complet prévu d'ici la mi-2027.

Pris ensemble, ces victoires concernent les canaux fractionnés, les missions spéciales, les MRO et les OEM et démontrent l'ampleur de la demande pour Galileo sur le marché que les autres fournisseurs ne peuvent pas satisfaire. Nous continuons également à développer le marché cible de Galileo. Au cours du trimestre, nous avons reçu quatre certificats de type supplémentaires pour Galileo HDX et un pour le FDX, portant notre total à 54 CTS pour la flotte de l'aviation d'affaires. Les STC pour notre FDX progressent. Nous prévoyons d'en ajouter environ cinq autres d'ici la fin de l'année. Ces approbations, menées par les OEM et les réseaux MRO, continuent d'élargir la gamme d'avions sur lesquels Galileo peut être installé et de soutenir la rampe d'ajustement en ligne.

Lors des appels précédents, nous avons discuté d'un autre développement intéressant pour Galileo. Ce trimestre, nous avons dévoilé la feuille de route technologique à long terme du produit. La feuille de route décrit les améliorations de performances prévues environ tous les 24 mois au cours des six prochaines années, en ciblant des vitesses de téléchargement de 5 fois et des vitesses de téléchargement de 10 fois les niveaux actuels tout en préservant l'infrastructure d'installation existante dans la mesure du possible. Nous pensons que cette feuille de route donne aux clients l'assurance que le système qu'ils installent aujourd'hui répondra à leurs besoins tout au long de la durée de vie de l'avion, ce qui est au cœur du cycle client de 7 à 10 ans que j'ai décrit plus haut.

La réponse des clients a été positive et immédiate, et à l'avenir, nous pensons que la feuille de route jouera un rôle important dans le positionnement concurrentiel de Galileo par rapport aux alternatives. En ce qui concerne nos activités air-sol, les résultats du troisième trimestre reflètent notre transition technologique continue. Le nombre total d'avions ATG en ligne a terminé le trimestre à 5 399, soit une baisse de 6 %. De manière séquentielle, les unités d'équipement ATG vendues sont tombées à 142 et le chiffre d'affaires des services ATG a diminué en raison des désactivations des clients, notamment des migrations de systèmes existants et avancés vers des plateformes concurrentes et nos produits de nouvelle génération. Ces baisses reflètent la transition attendue d'ATG et l'attrition de la clientèle et constituent le principal moteur de l'évolution de nos résultats consolidés de ce trimestre.

Ils incluent également la transition de la flotte NetJets dont nous avons discuté plus tôt cette année, qui reste conforme à nos attentes et est partiellement compensée par notre déploiement de Galileo avec NetJets, qui progresse bien. La grande majorité de notre base ATG possède désormais du matériel prêt à migrer vers le LTE. Nous assistons également à une seconde phase de transition, les clients d'ATG passant directement à Galileo, un résultat positif qui permet à ces clients de rester sur une plateforme plus longue avec Gogo, préservant ainsi leurs résultats financiers à long terme.

En ce qui concerne la 5G, nous avons expédié 60 unités au cours du trimestre, soit une baisse par rapport au deuxième trimestre, et nous avons terminé avec 94 avions en ligne. La 5G est sur le marché depuis moins d'un an et, comme pour tout nouveau réseau, nous continuons d'optimiser les logiciels et les performances à mesure que la base installée augmente. Un certain nombre de premiers placements ont été effectués à des prix promotionnels afin d'amorcer le réseau, ce qui réduit les revenus de service déclarés aujourd'hui mais permet d'intégrer des avions au service, et les activations se sont accélérées au cours du trimestre à mesure que ces unités sont mises en ligne.

Nous avons terminé le trimestre avec 674 systèmes C1 en ligne, soit globalement le même niveau qu'au deuxième trimestre, et 4 324 avions AVANCE en ligne. Comme ce fut le cas le trimestre dernier, la baisse globale du nombre d'avions ATG en ligne est affectée non seulement par la dynamique de transition de la flotte dont j'ai parlé plus tôt, mais également par une cohorte d'avions qui ont désactivé l'ATG lors de la mise à niveau vers Galileo ou la 5G, ou qui sont en cours de maintenance ou en vente. En tenant compte de ces facteurs, le taux sous-jacent d'attrition de l'ATG s'est amélioré par rapport au deuxième trimestre.

Les activations de systèmes concurrents ont diminué de manière significative. Une partie de ce qui apparaît comme des désactivations d'ATG ne représente pas une perte de clients, mais les clients qui migrent vers de nouveaux produits Gogo sont déjà reflétés dans notre base Galileo ou devraient être réactivés sur la 5G ou Galileo au cours des prochains trimestres. En ce qui concerne le programme de remboursement de la FCC, nous avons récemment reçu une prolongation de six mois de la part de la FCC au-delà de la date limite initiale de novembre et nous sommes sur la bonne voie pour terminer la migration de nos clients Classic restants au premier trimestre de l'année prochaine. Les remboursements ont continué d'affluer au cours du trimestre et ont compensé les coûts du programme, et nous supposons désormais 35 millions de dollars de remboursements de capital pour l'ensemble de l'année, reflétant des délais de traitement plus longs et des modifications apportées au programme plutôt que toute modification de notre montant approuvé.

Une fois la transition terminée, Gogo exploitera le seul réseau ATG entièrement basé aux États-Unis et souverain en matière de données, et la migration fournira à chaque client Classic restant une voie claire vers de nouveaux équipements. En ce qui concerne nos activités géostationnaires, GEO aircraft online a terminé le trimestre à 1 285, soit une baisse de 2 % par rapport au deuxième trimestre et de 4 % par rapport à l'année précédente, poursuivant ainsi la tendance modérée observée au cours des derniers trimestres. Alors que le marché évolue vers les solutions LEO et hybrides, GEO reste un élément stratégiquement précieux de notre offre neutre en termes de réseau.

Ce trimestre, nous avons obtenu le renouvellement d'un bail de communication souverain d'une valeur de plus de 15 millions de dollars par an pour fournir la connectivité GEO à un client gouvernemental étranger, ce qui nous rappelle que pour certains profils de mission, la couverture mondiale et la fiabilité prouvée des réseaux géostationnaires restent essentielles. J'aimerais maintenant parler de notre service militaire et gouvernemental. Les produits des services se sont élevés à 37,2 millions de dollars au cours du trimestre, soit une augmentation de 36 % par rapport à l'année précédente et une baisse de 7 % par rapport au deuxième trimestre record. Comme je l'ai mentionné le trimestre dernier, le deuxième trimestre a reflété un environnement opérationnel particulièrement actif en raison du conflit au Moyen-Orient, et l'activité s'est quelque peu modérée au premier trimestre, ce qui correspond exactement à la manière dont l'entreprise est conçue pour fonctionner.

Nos contrats d'achat généraux restent en place pendant les périodes calmes et évoluent lorsque la demande augmente, de sorte que l'utilisation supplémentaire se transforme en revenus sans nouveau cycle d'approvisionnement. Et même s'il n'est pas aussi élevé que le deuxième trimestre, le troisième trimestre représente tout de même l'un des meilleurs de l'histoire de l'entreprise. Au-delà du tableau de la demande fondamentale, le développement le plus important de nos activités militaires et gouvernementales est la diversification de ces activités vers de nouveaux profils de mission.

Gogo Special Missions, en collaboration avec Insitu, une société de Boeing, a terminé avec succès les tests et l'intégration d'une solution modifiée de connectivité par satellite à haut débit pour les systèmes d'aéronefs sans équipage du groupe 3, faisant ainsi passer l'opportunité des drones du stade de concept à celui de capacité de vol réelle. Au cours du trimestre, nous avons également effectué les essais au sol d'une charge utile d'un drone sur notre réseau air-sol, et nous prévoyons de piloter un avion sans équipage du groupe 2 ou 3 sur notre réseau LTE avant la fin de l'année.

Ces développements, associés au bail de communication souverain que j'ai mentionné il y a un instant et à la victoire commerciale, élargissent considérablement les opportunités pour nos revenus militaires et gouvernementaux et étendent notre réseau à des applications à forte valeur ajoutée bien au-delà de l'aviation traditionnelle. Avant de donner la parole à Zach, je voudrais souligner quelques thèmes financiers, qu'il abordera plus en détail. Tout d'abord, la baisse du chiffre d'affaires des services ce trimestre a été due à la transition en cours vers ATG et à l'attrition des clients, comme prévu. Deuxièmement, les équipements Galileo génèrent des marges inférieures à celles du matériel ATG qu'ils remplacent, mais ils garantissent la longévité des clients. Nous fixons les prix en conséquence pour gagner ces relations de service à long terme, et nous pensons qu'il est possible d'augmenter l'ARPA à une date ultérieure.

C'est délibéré et nous prévoyons de payer dès que ces avions seront mis en service. Troisièmement, l'entreprise continue de générer des liquidités. Les flux de trésorerie disponibles ont été les plus élevés de l'année et ont augmenté par rapport au deuxième trimestre. Enfin, le tribunal a annulé la somme de 22,7 millions de dollars allouée par le jury dans le cadre du litige SmartSky et nous avons réduit nos dépenses de contentieux prévues. Le jugement final n'a pas encore été rendu et le litige est toujours en cours. Nous réitérons nos prévisions pour l'ensemble de l'année et, la modification et la prolongation du prêt à terme initial B étant terminées, la réduction de la dette est bien avancée et demeure notre principale priorité en matière d'allocation de capital.

Je vais maintenant donner la parole à Zach pour qu'il passe en revue les numéros Q3.

Zachary Cotner (Directeur financier)

Merci, Chris, et bonjour à tous. Comme Chris vient de le souligner, nos résultats du troisième trimestre reflètent la transition que nous décrivons depuis plusieurs trimestres alors que les clients migrent de nos anciennes offres ATG vers nos produits de nouvelle génération. Comme nous nous y attendions, cette transition a pesé sur le chiffre d'affaires et la rentabilité déclarés ce trimestre. Alors que nos nouvelles technologies continuent de prendre de l'ampleur, nous avons enregistré des livraisons record de Galileo, une base croissante d'avions en ligne avec nos plateformes de nouvelle génération et une activité militaire et gouvernementale qui a enregistré l'un des meilleurs trimestres jamais enregistrés.

Après la fin du trimestre, nous avons également pris une mesure importante pour renforcer notre bilan, en achevant la modification et la prolongation du prêt des prêteurs consentants dans le cadre de notre prêt à terme initial B, dont je parlerai plus en détail plus tard dans l'appel. Nous restons disciplinés en matière d'allocation des coûts et du capital, le flux de trésorerie disponible s'est amélioré de manière séquentielle et nous réitérons nos prévisions pour l'ensemble de l'année. Le chiffre d'affaires total de Gogo pour le trimestre s'élevait à 213,2 millions de dollars, en baisse de 5 % par rapport au troisième trimestre 2025 et de 4 % par rapport au deuxième trimestre 2026. Les revenus des services ont totalisé 182,7 millions de dollars, en baisse de 4 % d'une année sur l'autre et de 4 % de manière séquentielle. Le chiffre d'affaires des services d'aviation d'affaires s'est élevé à 145,6 millions de dollars, en baisse de 10 % par rapport à l'année précédente et de 4 % de manière séquentielle, en raison de la baisse attendue des revenus des services ATG alors que les clients passent à des produits de nouvelle génération. Les revenus des services militaires et gouvernementaux se sont élevés à 37,2 millions de dollars, en hausse de 36 % par rapport au troisième trimestre 2025 et en baisse séquentielle de 7 % par rapport au deuxième trimestre record, l'utilisation élevée décrite par Chris s'étant quelque peu modérée.

Malgré cette modération, ce trimestre a été l'un des meilleurs de l'histoire de cette activité. Au fur et à mesure que nos produits de nouvelle génération seront adoptés de plus en plus et qu'ils apporteront pleinement leur contribution, les recettes militaires et gouvernementales continueront d'exercer à la fois une influence stabilisatrice et un moteur important de croissance. Les revenus d'équipement ont totalisé 30,5 millions de dollars, en baisse de 9 % d'une année sur l'autre et de 3 % de manière séquentielle en raison de la baisse des ventes d'unités ATG, qui ont chuté de 52 % de manière séquentielle à 142 unités. Cela est partiellement compensé par la forte adoption de nos produits de nouvelle génération, en particulier Galileo. Au cours du trimestre, les livraisons d'équipements Galileo ont augmenté de 59 % de manière séquentielle pour atteindre le chiffre record de 172 unités, portant le total des expéditions Galileo à 372 depuis le début de l'année. Nous avons également expédié 68 appareils Gogo 5G, soit une baisse de 51 % par rapport au deuxième trimestre.

En ce qui concerne nos statistiques sur les avions en ligne, le total d'ATG Aircraft Online a clôturé le trimestre à 5 399, soit une baisse de 17 % par rapport à l'année précédente et de 6 % de manière séquentielle, conformément à la transition des clients de notre ancienne plateforme ATG vers les technologies de nouvelle génération. Au sein d'ATG, Gogo 5G Aircraft Online est passé à 94 en raison de l'accélération des activations au cours du trimestre. Galileo Aircraft Online a augmenté de 61 % de manière séquentielle pour atteindre 297 appareils, reflétant l'adoption continue par les clients à mesure que de nouveaux certificats de type supplémentaires sont mis en ligne.

Broadband GEO Aircraft Online a clôturé le trimestre à 1 285 points, soit une baisse de 2 % séquentiellement et de 4 % par rapport à l'année précédente, conformément à la tendance modérée décrite par Chris concernant les transitions du marché vers les solutions LEO et hybrides. En ce qui concerne la rentabilité, nos résultats reflètent le changement de composition en cours dans l'entreprise. La marge brute pour le trimestre avant dépréciation et amortissement était d'environ 40 %, contre 42 % au deuxième trimestre, en raison de la baisse des revenus des services ATG, qui génèrent nos marges les plus élevées. Pour rappel, les livraisons de Galileo génèrent une marge inférieure à celle du matériel ATG qu'elles remplacent, et plusieurs commandes de flottes ont été proposées à des prix compétitifs afin de garantir des revenus de service à long terme inférieurs à la marge brute.

Nous continuons à exercer une gestion rigoureuse des dépenses. Les dépenses d'ingénierie, de conception et de développement ont diminué de 5,7 millions de dollars d'une année sur l'autre en raison de la baisse des dépenses de développement, et les dépenses générales et administratives sont restées à peu près stables d'une année sur l'autre. En ce qui concerne nos résultats financiers, la perte nette pour le trimestre était de 3,2 millions de dollars, contre une perte nette de 1,9 million de dollars au troisième trimestre de 2025 et de 2 millions de dollars au deuxième trimestre de 2026. Les résultats du troisième trimestre incluent une augmentation hors trésorerie de 6,1 millions de dollars de la juste valeur du passif lié aux bénéfices de Satcom Direct. L'EBITDA ajusté pour le trimestre s'est élevé à 41 millions de dollars, en baisse de 27 % par rapport à 56,2 millions de dollars au troisième trimestre 2025 et en baisse de 24 % par rapport à 53,7 millions de dollars au deuxième trimestre 2026, principalement en raison de la baisse des revenus des services ATG.

L'EBITDA ajusté du trimestre comprend 4,1 millions de dollars de frais de litige en cours. En ce qui concerne l'allocation du capital, la réduction de l'effet de levier demeure notre priorité absolue, et la modification et la prolongation initiales du prêt à terme B que nous avons annoncées constituent une étape significative vers cet objectif. Avec le soutien des prêteurs détenant la quasi-totalité de la facilité, nous avons prolongé l'échéance des prêts des prêteurs consentants d'environ deux ans et demi, jusqu'en octobre 2030. Nous nous sommes également engagés à rembourser 75 millions de dollars de capital d'ici la fin de 2027, dont 25 millions de dollars remboursés immédiatement à la clôture, 30 millions de dollars d'ici la fin de cette année et 20 millions de dollars supplémentaires d'ici la fin de 2027, et le total de la dette remboursée, y compris notre nouveau calendrier d'amortissement, s'élève à 92 millions de dollars sur la même période. Cela nous donne la possibilité de réaliser la transition entre Galileo et la 5G tout en inscrivant notre engagement à affecter les flux de trésorerie disponibles à la réduction de la dette directement dans le contrat de crédit.

Et le niveau de participation des prêteurs reflète la confiance dans notre génération de liquidités et dans notre stratégie. En ce qui concerne les flux de trésorerie, la trésorerie nette générée par les activités opérationnelles s'est élevée à 26,3 millions de dollars, contre 32,3 millions de dollars au deuxième trimestre. Les flux de trésorerie disponibles se sont élevés à 28,1 millions de dollars, contre 21,6 millions de dollars au deuxième trimestre et 30,6 millions de dollars au trimestre de l'année précédente. L'amélioration séquentielle reflète la baisse des dépenses d'investissement nettes et la réduction des stocks liée à l'accélération des expéditions de Galileo, partiellement compensées par la baisse de l'EBITDA ajusté. Nous avons reçu 14 millions de dollars de remboursement de la FCC au cours du trimestre, portant les recettes du programme à 150 millions de dollars à ce jour.

Nous avons terminé le trimestre avec 90,7 millions de dollars de trésorerie et d'équivalents de trésorerie, en hausse de 27,6 millions de dollars par rapport à la fin du deuxième trimestre. Notre ratio de levier net à la fin du trimestre était de 4 fois, contre 3,8 fois à la fin du deuxième trimestre. Cette hausse reflète la baisse de l'EBITDA ajusté sur les 12 derniers mois plutôt qu'une augmentation de la dette. Dans notre publication des résultats de ce matin, nous avons réitéré nos prévisions financières pour l'ensemble de l'année 2026. Nous continuons de prévoir un chiffre d'affaires total de l'ordre de 870 millions de dollars à 895 millions de dollars, dont environ 84 % provenant des revenus des services et 16 % des revenus liés à l'équipement. Nous prévoyons un EBITDA ajusté de l'ordre de 175 millions de dollars à 185 millions de dollars. Cette fourchette comprend désormais environ 18 millions de dollars de frais de litige courants, contre 22 millions de dollars selon nos prévisions précédentes, à la suite de la décision du tribunal de district du Delaware dans l'affaire SmartSky.

Les dépenses d'investissement nettes devraient toujours s'élever à environ 20 millions de dollars. Cela suppose désormais un remboursement de 35 millions de dollars par la FCC, contre 45 millions de dollars, reflétant un délai de traitement plus long pour les modifications du programme, une partie du remboursement et des dépenses connexes étant reportée à 2027. Dans l'ensemble, nos résultats du troisième trimestre reflètent la transition planifiée de notre base de revenus alors que les clients passent de l'ATG traditionnel à Galileo et à la 5G, et notre attention continue à l'exécution tout au long de cette transition. Nous transformons des livraisons records de Galileo en une base croissante de revenus de services récurrents, nos activités militaires et gouvernementales génèrent des revenus contractuels durables face à l'évolution de la demande, et nous avons pris une mesure significative pour renforcer notre bilan en modifiant et en prolongeant notre prêt à terme initial B. Parallèlement, nous restons disciplinés dans la manière dont nous gérons les coûts et allouons le capital, en orientant les flux de trésorerie disponibles vers la réduction de la dette tout en investissant dans des produits et des capacités qui stimuleront notre croissance. Nous pensons que cette approche équilibrée nous permet de générer une valeur croissante pour les actionnaires au fil du temps.

Je tiens enfin à remercier toute l'équipe de Gogo pour son dur labeur continu et son engagement au service de nos clients dans le cadre de cette transformation. Opérateur, ceci conclut nos remarques préparées. Veuillez ouvrir la ligne pour les questions.

OPÉRATEUR

Merci, mesdames et messieurs. Pour rappel, pour poser une question, veuillez appuyer sur une étoile sur votre téléphone, puis attendre que votre nom soit annoncé. Pour retirer votre question, veuillez appuyer à nouveau sur la première étoile. Veuillez rester là pendant que nous compilons la liste des questions-réponses. Notre première question vient de la ligne de Justin Lange avec Morgan Stanley. Votre ligne est ouverte.

Justin Lange (analyste chez Morgan Stanley)

Oui, bonjour. Merci d'avoir répondu aux questions, Chris et Zach. Je voulais commencer par le spectre, compte tenu des renouvellements de licences et, comme vous l'avez mentionné, des récentes transactions très médiatisées dans ce domaine. Je suis juste curieux, Chris, si vous pouviez nous en dire un peu plus sur ce qui est sur la table en termes d'utilisation maximale et optimale dont vous avez parlé tout à l'heure et de l'évolution de cette réflexion. Merci.

Christopher Moore (Directeur général)

Bonjour Justin. Bonjour. C'est bon de te parler. Avant de répondre à cette question, je vais juste faire une petite remarque : je m'excuse auprès de tous ceux qui ont participé à l'appel pour les publications tardives de ce matin. Cela est dû à notre modification et à la prolongation du prêt à terme B, et nous apprécions la patience et le soutien de tous. En ce qui concerne le spectre, excellente question. Nous sommes très enthousiastes à l'idée d'examiner cette perspective. Nous avons évidemment engagé une banque et des conseillers qui travaillent dans ce domaine. Je commencerais par la—si vous regardez la posture de la FCC en ce moment, elle est évidemment la meilleure et la meilleure utilisation. Nous pensons que malgré l'utilisation du réseau par nos clients ATG, il est encore possible d'en extraire davantage de valeur. Si vous regardez ce que nous faisons dans le domaine des UAV avec des véhicules aériens sans pilote, je pense que ces cas d'utilisation offrent d'autres opportunités pour les systèmes d'aéronefs sans pilote, et cela présente des opportunités en soi.

Les opérateurs mobiles terrestres, comme vous l'avez vu lors de la récente vente aux enchères de Grain, ainsi que D2D. Ce qui est étonnant avec notre spectre, et il est évidemment très unique, c'est qu'il peut être appliqué à ces trois domaines. Nous devons évidemment explorer ces opportunités avec nos conseillers, mais nous constatons en quelque sorte, vous savez, qu'avec ce spectre, cela peut passer par les bâtiments. Le potentiel d'utilisation est vraiment élevé. Je pense que si vous regardez l'espace D2D, c'est très intéressant à ce sujet.

Les opérateurs de téléphonie mobile terrestre, évidemment autour de Verizon, ce qu'ils ont fait, et puis évidemment avec la récente acquisition de Grain Spectrum également. Nous pensons que c'est le bon moment pour nous assurer de tirer le meilleur parti possible pour nos actionnaires et nos clients alors que nous passons au haut débit dans le cadre de notre transition, tout en utilisant également nos actifs.

Justin Lange (analyste chez Morgan Stanley)

J'ai compris, c'est une superbe couleur. Et puis peut-être passer à Galileo, un nouveau pour Zach en fait. Compte tenu de l'état actuel des choses, pourriez-vous nous donner une idée des attentes actualisées concernant la forme de croissance de Galileo AOL au cours de l'année prochaine, puis peut-être une rupture anticipée du HTX/FDX ?

Zachary Cotner (Directeur financier)

Oui, donc je pense que c'est toujours principalement du HDX. C'est vrai. Et je pense, vous savez, même si nous ne donnons pas de prévisions pour 2027 pour cet appel, nous pensons que le type de numéro d'expéditions que nous avons vu cette année est reproductible, d'autant plus que ces OEM sont en ligne, comme vous l'avez vu dans le communiqué. Encore une fois, toutes mes excuses, il était tard, mais, vous savez, la commande de Bombardier est, je dirais, un excellent indicateur de la façon dont ils perçoivent le produit. Et pareil pour Textron.

Encore une fois, il est trop tôt pour dire où cela va, mais nous sommes convaincus que la demande est toujours forte.

Christopher Moore (Directeur général)

Oui, je voudrais juste ajouter quelque chose à cela. Je pense que la technologie obsolète de Cub est dessinée dans le script, mais c'est normal. Donc, désélectionner comme c'est vous. Je veux dire, vous êtes en train de désélectionner un service gratuit, donc il est adapté à la production. Je pense donc que la confiance des OEM va vraiment commencer à se faire sentir au cours des 12 prochains mois. Et puis Bombardier a également passé ces commandes, équipant sa flotte de démonstration. Nous sommes vraiment excités. Je pense que c'est un très bon début et vous pouvez commencer à constater cette dynamique dans nos expéditions Galileo.

Justin Lange (analyste chez Morgan Stanley)

J'ai compris. Et puis, en ce qui concerne les désactivations d'ATG, avez-vous une idée du pourcentage d'entre elles cette année qui sont réellement des mises à niveau pour les clients ?

Zachary Cotner (Directeur financier)

C'est ce que nous faisons. Je ne l'ai pas juste devant moi, mais. Justin, nous pouvons te le mettre hors ligne. Mais je dois dire que c'est le plus haut niveau que nous ayons connu ce trimestre.

Justin Lange (analyste chez Morgan Stanley)

OK. OK, super. Très bien, merci pour le temps. Encourageant. Merci.

OPÉRATEUR

Merci Notre prochaine question vient de Scott Searle de Roth Capital Partners. Votre ligne est ouverte.

Scott Searle (analyste chez Roth Capital Partners)

Hé, bonjour. Merci d'avoir répondu aux questions. Bon travail. Pour ce qui est de voir la dynamique de Galileo se poursuivre, peut-être pour faire suite à la dernière question, concernant l'ATG, pourriez-vous fournir un peu de couleur lorsque vous regardez la base ATG installée. Qu'est-ce qui est encore à risque si l'on considère l'héritage qui n'a pas encore été converti en C1 pour le moment afin de calibrer, vous savez, le travail qu'il nous reste à parcourir pour poursuivre la transition vers au moins l'extrémité inférieure de l'équation, puis peut-être aussi la base installée AVANCE pour ATG.

Quelle part de cette somme vous rapporte au cours d'un trimestre donné que vous perdez face à Galileo par rapport à un simple départ ou à un concurrent ?

Zachary Cotner (Directeur financier)

Oui, du côté classique. Comme nous l'avons déjà dit, nous nous attendions à ce qu'environ 200 d'entre eux s'éteignent à la fin de l'année. Mais cela était basé sur la précédente coupure de la FCC. Cela nous laisse donc évidemment un peu plus de temps pour les étudier. L'autre côté de l'équation est, vous savez, comme vous l'avez vu, que les chiffres de la 5G sont un peu plus souples. Nous prévoyons donc toujours que les désactivations nettes seront en baisse d'environ 1 200. Même avec la 5G. Pour ce qui est de l'AVANCE, je dois dire que nous avons enregistré le plus faible nombre de participants à la compétition.

C'était donc un bon signe et nous avons constaté, comme je l'ai dit, de bonnes améliorations. Nous pouvons vous donner le numéro hors ligne, mais je n'ai pas la feuille juste devant moi mais vous savez, c'est bon de voir que, vous savez, nous améliorons ces gars à un rythme plus rapide que ce que nous avons vu auparavant.

Christopher Moore (Directeur général)

Oui, j'ajouterais aussi que c'est juste que, vous savez, avec le rapport air-sol, il est clair que l'usure due à la compétition ralentit considérablement. Il n'était pas élevé de toute façon. Mais si vous regardez le trimestre en fait, plus de la moitié de nos revenus d'équipement provenaient des équipements satellites au cours du trimestre. Je pense donc que cela témoigne du fait que les personnes utilisent nos services air-sol avec nos services LEO et qu'elles peuvent également passer à LEO si elles souhaitent un haut débit plus élevé.

Et à mesure que nous développons le réseau 5G et que nous augmentons ces vitesses pour les clients également, je pense qu'il y a là de belles opportunités. Et comme je l'ai déjà dit à Justin, il utilise le spectre de la meilleure façon possible.

Scott Searle (analyste chez Roth Capital Partners)

Peut-être, juste pour faire suite à cela, y a-t-il un calendrier qui vous convient et qui prévoit que l'activité ATG atteindra son plus bas niveau ? Cela coïncidera-t-il maintenant avec le report de la réduction des deux trimestres ou est-ce la visibilité et le confort liés au fait que cela n'est toujours pas là ?

Christopher Moore (Directeur général)

Je pense qu'il est un peu trop tôt pour vous donner le calendrier exact. Une chose que je dirais, c'est que la FCC nous a accordé une extension pour le rip-and-replace. Nous prévoyons donc de procéder au flash cut au premier trimestre de l'année prochaine. Je pense que lorsque nous verrons cela, nous aurons plus confiance en nous. Et puis, dans le même temps, je pense que la dynamique de Galileo permet de compenser une grande partie de cette perte. Je pense que l'autre point que nous avons mentionné lors de l'appel de tout à l'heure est que chaque fois que nous vendons un système Galileo, c'est en fait un cycle de sept à dix ans que nous constatons généralement une usure chez les clients lorsqu'ils effectuent cet investissement en capital dans la cellule de l'avion.

Ainsi, à mesure que les chiffres ATG diminuent, c'est aussi ainsi que l'activité LEO augmente également. Et notre vision à long terme d'ATG reste évidemment un service très, très important pour nous.

Zachary Cotner (Directeur financier)

Oui, et Scott et Justin, j'ai pu retrouver les chiffres. Vous m'avez tous les deux demandé des excuses et vous venez d'enterrer mon deck. Mais parmi ces chiffres de désactivation, 71 concernent des mises à niveau vers Galileo ou la 5G qui n'ont pas été activées, la grande majorité étant évidemment Galileo. Mais c'était agréable de le revoir, je sais que nous en avons déjà parlé, mais c'est enfin que les mises à niveau commencent à s'accélérer.

Scott Searle (analyste chez Roth Capital Partners)

Génial. Et Chris, si je pouvais poursuivre en ce qui concerne le front GEO, cela ressemble à de petits obstacles sur ce front en ce qui concerne l'utilisation au cours du trimestre. Mais si vous regardez les événements macroéconomiques et la récente limitation de Starlink Starshield lors des événements ukrainiens, cela a suscité beaucoup de consternation au sein de l'industrie quant à la fiabilité et à la souveraineté. Quel est l'impact de cette situation sur votre activité ? Est-ce que vous constatez beaucoup plus d'entrées sur ce front ? Où en est le pipeline dans son ensemble ?

Il y a donc un moyen de nous aider, vous savez, au moins qualitativement, sinon quantitativement, vous savez, à nous donner une idée de ce à quoi cela ressemble.

Christopher Moore (Directeur général)

Je pense que je l'ai également mentionné lors de l'appel. Si vous regardez notre pipeline, le fait que nous ayons toujours un pipeline à haut niveau de confiance, toujours autour de 500 et que nous fermions autant d'activités et que nous maintenons ce chiffre est vraiment très intéressant. Nous alimentons donc le pipeline très rapidement maintenant. Nous fermons également nos portes. Nous avons un très bon envoi. Les OEM sont de plus en plus engagés. Je pense que l'entreprise suscite un engouement général.

Vous pouvez également le constater auprès du personnel. Et lorsque nous discutons avec les clients, cette dynamique se poursuit réellement. Nous sommes donc généralement très enthousiastes. Mais vous savez, du point de vue de la concurrence, je pense que ce sur quoi nous sommes fiables, c'est de nous assurer que les clients bénéficient de garanties de prix pendant trois ans. Cela ne nous empêche pas d'examiner l'ARPA au cours des 12 prochains mois. Je pense que c'est une opportunité, car nous sommes évidemment beaucoup moins chers que nos concurrents à l'heure actuelle.

Je pense donc qu'il y a une opportunité. Mais pour le moment, il s'agit de notre performance sur le marché, de la manière dont nous entrons sur le marché. Nous sommes les nouveaux entrants sur le marché, mais nous sommes également le nouvel entrant qui connaît la croissance la plus rapide sur le marché, ce qui est vraiment, encore une fois, un très bon témoignage de l'équipe, de nos clients et de nos partenaires dans ce domaine également. Je pense donc que certains de ces événements politiques mondiaux nous donnent probablement de bons résultats. Vous pouvez également le constater dans nos activités gouvernementales, qui enregistrent une hausse de 36 % par rapport à l'année précédente, ce qui est significatif.

Nous sommes également en train de fermer davantage d'activités dans ce domaine, de renforcer la présence de Galileo dans ce domaine et d'offrir de nouvelles opportunités à ATG en testant des drones et en étudiant les systèmes d'aéronefs sans pilote UAS et leur potentiel dans ce domaine. Je pense donc que l'environnement géopolitique est définitivement une opportunité pour nous. Mais pour le moment, je pense que c'est la principale chose sur laquelle nous nous concentrons, c'est que nous sommes une entreprise aéronautique. Nous sommes vraiment bons dans ce que nous faisons et cela commence maintenant à prendre de l'ampleur, ce qui est vraiment passionnant.

Scott Searle (analyste chez Roth Capital Partners)

Hey Chris, dans ce contexte, y a-t-il un taux de croissance qui vous convient pour les activités de MilGov au cours des deux prochaines années ?

Christopher Moore (Directeur général)

Je pense que nous ne voulons pas discuter des pourcentages de croissance lors de l'appel, mais nous sommes très, je l'ai dit lors des appels précédents, très optimistes quant à ce segment. Je pense que ce qui est intéressant dans ce segment, c'est que nous n'avons pas à réutiliser notre technologie de conception parce que nous connaissons si bien l'aviation que, en fin de compte, nous prenons un portefeuille de produits conçu pour des clients commerciaux et nous nous adressons à des clients gouvernementaux mondiaux et leur permettons d'accéder à la même plateforme.

Je pense que c'est très intéressant pour le gouvernement. Tu sais, ce n'est pas le moment de gagner mille dollars pour eux. C'est vrai. Vous savez, notre approche consiste à nous assurer que nous avons des solutions rentables pour eux. Nous pensons donc vraiment que ce marché a vraiment un fort potentiel. Et puis j'ai juste parlé des États-Unis. Je veux dire, si vous regardez ça, vous savez, on parle beaucoup de contre-drones, de surveillance des frontières. Donc, le fait d'avoir ce réseau souverain et de vraiment le considérer comme un réseau de communication appartenant à l'État, car non seulement le spectre, mais aussi les pylônes et la manière dont nous les déployons ont vraiment une grande valeur. Cela peut être très polyvalent dans notre stratégie de croissance et la façon dont nous utilisons nos actifs à l'avenir. Je pense que l'équipe a vraiment fait du bon travail et c'est pourquoi nous avons également engagé des conseillers, car je pense que nous pouvons apporter beaucoup plus de valeur à l'entreprise.

Scott Searle (analyste chez Roth Capital Partners)

Dernière chose, si je pouvais, Zach. En termes de litiges, les dépenses ont légèrement diminué. Comment devons-nous y penser en termes de 27 et calibrer la structure OPEX en général aux niveaux actuels auxquels nous nous trouvons ? Est-ce à cela que nous devrions penser à modéliser au cours des 27 années ? Quels sont les avantages et les inconvénients, vous savez, en termes de coûts supplémentaires liés à la réalisation des STC et autres ? Comment devons-nous envisager cette structure en 27 ? Merci.

Zachary Cotner (Directeur financier)

Oui, désolée. Je vais donc d'abord aborder la question du litige. Nous sommes donc évidemment satisfaits de la victoire que nous avons remportée et nous essayons maintenant de travailler avec les parties pour déterminer les prochaines étapes. Il devrait baisser de façon spectaculaire et, évidemment, s'il y a une sorte de stabilisation mondiale, elle disparaîtra. Notre estimation actuelle représente environ la moitié de ce que nous avons dépensé cette année. Vous savez, et encore une fois, nous sommes très concentrés et nous pensons que la dernière décision nous donne une bonne réputation à conserver, pour clore cette affaire.

Et puis le second. Excusez-moi, quelle était votre deuxième question ?

Scott Searle (analyste chez Roth Capital Partners)

Juste OPEX en général. Tu sais, en regardant où tu termines le troisième quart-temps. Ouais,

Zachary Cotner (Directeur financier)

Je veux dire, je pense, vous savez, vous savez, que les OPEX, à l'exception de D&A, devraient en quelque sorte se situer entre les centaines et les deux cents.

Scott Searle (analyste chez Roth Capital Partners)

Génial. Merci beaucoup.

OPÉRATEUR

Merci Veuillez patienter pour notre prochaine question. Nous avons une question complémentaire de la ligne de Justin Lang avec Morgan Stanley. Votre ligne est ouverte.

Justin Lange (analyste chez Morgan Stanley)

Ouais. Hé, merci de m'avoir fait rentrer. J'ai pensé en essayer un de plus sur Spectrum. Chris, vous avez mentionné à quelques reprises que vous aviez engagé un conseiller ici. Je suis curieux de savoir si vous pouvez dire si cela est en quelque sorte une réponse aux appels que vous avez reçus d'autres parties concernant vos avoirs, ou est-ce plus avant-gardiste ? Hé, il y a eu, il y a peut-être une réévaluation de la valeur du spectre et vous voulez explorer l'optionnalité dans ce domaine. Je suis juste curieux de savoir quelle a été la motivation du conseiller.

Christopher Moore (Directeur général)

Oui, je pense que nous avons évidemment engagé les conseillers et les banquiers. Il est trop tôt pour entrer dans le vif du sujet pour le moment. La chose la plus importante est l'engagement et la raison pour laquelle nous recherchons cet engagement. Je pense que rien qu'en regardant le profil technologique, le positionnement de la FCC et les récentes transactions dans ce domaine, l'équipe a fait un excellent travail stratégique en la matière. Cela fait presque un an que nous parlons d'UAV/UAS. Nous pensons qu'il s'agit d'un atout majeur pour l'entreprise.

Il serait téméraire de notre part de ne pas examiner cet actif et de voir comment nous en tirons le maximum de valeur. Et cet actif s'est en fait transformé au fil du temps. Je pense, vous savez, que le spectre est une chose finie et que nous avons un spectre vraiment utile. C'est vraiment unique. Je pense que c'est un véritable atout pour l'entreprise que nous avons potentiellement sous-évaluée par le passé. Et c'est notre travail et c'est une bonne obligation fiduciaire de tirer le meilleur parti de cet actif à l'avenir.

Nous vous tiendrons donc au courant. Mais nous sommes très enthousiastes à l'idée de voir la situation au cours des prochains trimestres et nous vous donnerons évidemment des conseils au fur et à mesure de l'évolution de la situation.

Justin Lange (analyste chez Morgan Stanley)

Utile. Merci.

OPÉRATEUR

Merci Pour rappel, mesdames et messieurs, c'est la première personne à poser une question. Je n'affiche aucune autre question dans la file d'attente. Je voudrais maintenant redonner la parole à Chris Moore pour son allocution de clôture.

Christopher Moore (Directeur général)

Merci, opérateur. Je tiens à rappeler que Galileo a connu un trimestre record, de solides progrès en termes d'expéditions, d'installations et d'activations anticipées. Je tiens à remercier l'équipe pour ses longues heures de travail, en particulier hier soir, pour avoir finalisé les prêts à terme A et E de 600 millions de dollars B. Je pense que c'est un résultat fantastique pour l'entreprise. Un nouveau trimestre solide pour les activités de MilGov. Comme je l'ai déjà mentionné, une croissance annuelle de 36 %. Enfin, comme nous en avons beaucoup discuté au cours de l'appel, faire appel à des parties extérieures pour examiner l'utilisation de notre spectre. Nous remercions tout le monde pour le temps qu'ils nous ont accordé aujourd'hui. Encore une fois, je suis désolée pour les sorties tardives de ce matin. Merci

OPÉRATEUR

Cela met fin à la conférence téléphonique d'aujourd'hui. Merci de votre participation. Vous pouvez maintenant vous déconnecter.

Avertissement : Cette transcription est fournie à titre informatif uniquement. Bien que nous nous efforcions d'assurer l'exactitude, cette transcription automatique peut contenir des erreurs ou des omissions. Pour les déclarations officielles de la société et les informations financières, veuillez vous référer aux documents déposés par la société auprès de la SEC et aux communiqués de presse officiels. Les déclarations des entreprises participantes et des analystes reflètent leurs points de vue à la date de cet appel et sont susceptibles d'être modifiées sans préavis.