Transcription de la conférence téléphonique sur les résultats du 3e trimestre 2026 d'Unusual Machines

Unusual Machines (AMEX : UMAC) a publié ses résultats financiers du troisième trimestre jeudi. La transcription de la conférence téléphonique sur les résultats du troisième trimestre de la société est fournie ci-dessous.

Cette transcription vous est proposée par les API Benzinga. Pour accéder en temps réel à l'intégralité de notre catalogue, rendez-vous sur https://www.benzinga.com/apis/ pour une consultation.

Visionnez le webcast à l'adresse https://www.webcaster5.com/Webcast/Page/3145/54656

Résumé

Unusual Machines a enregistré un chiffre d'affaires de 13,9 millions de dollars au troisième trimestre 2026, soit une augmentation de 551 % d'une année sur l'autre, avec une perte nette d'environ 25 millions de dollars principalement due à des dépenses hors trésorerie.

La société a maintenu une marge brute de 35,4 % et une perte d'EBITDA ajusté d'environ 700 000 dollars, tout en se concentrant sur la mise à l'échelle des opérations et la finalisation de l'acquisition d'Upgrade Energy.

La direction a réaffirmé un objectif de chiffre d'affaires de 25 millions de dollars pour le quatrième trimestre 2026, avec une forte demande attendue jusqu'en 2027, stimulée par des programmes gouvernementaux tels que Drone Dominance et les applications commerciales de drones.

L'entreprise a augmenté ses effectifs de 240 à 325 employés, investissant dans la capacité de fabrication et les stocks pour soutenir sa croissance future.

Le PDG Alan Evans s'est dit confiant dans la gestion de la croissance continue, en mettant en avant des initiatives stratégiques telles que l'amélioration des capacités de production et l'extension de l'espace de fabrication.

Transcription complète

OPÉRATEUR

Bonjour, mesdames et messieurs, et bienvenue à la conférence téléphonique et à la webdiffusion sur les résultats financiers du troisième trimestre 2026 d'Unusual Machines. À l'heure actuelle, tous les participants sont en mode écoute uniquement et une session de questions-réponses suivra la présentation officielle. Si quelqu'un a besoin de l'assistance d'un opérateur pendant la conférence, veuillez appuyer sur l'étoile zéro du clavier de votre téléphone. Veuillez noter que cette conférence téléphonique est en cours d'enregistrement. Je vais maintenant donner la parole à Christine Petraglia, chargée des relations avec les investisseurs pour les machines inhabituelles.

Madame, la parole est à vous.

Christine Petraglia (Relations avec les investisseurs)

Merci, opérateur. Bonjour à tous. Alan Evans, PDG d'Unusual Machines, et Brian Hoff, directeur financier, sont parmi nous aujourd'hui. Au cours de cet appel, la direction fera des déclarations prospectives concernant nos attentes concernant la demande de produits au quatrième trimestre, la croissance du chiffre d'affaires, l'expansion de la fabrication, notre capacité à gérer cette croissance continue, les marges brutes, le fait de devenir un leader de la chaîne d'approvisionnement pour les petits drones et les développements réglementaires prévus dans les futures applications commerciales de drones.

Les résultats réels peuvent différer sensiblement en raison de facteurs tels que le financement et le calendrier des programmes gouvernementaux, la concentration de la clientèle, les risques liés aux stocks, les défis de fabrication, les perturbations de la chaîne d'approvisionnement, les impacts tarifaires et d'autres risques décrits dans notre formulaire 10-K pour l'exercice clos le 31 décembre 2025. Nous n'assumons aucune obligation de mettre à jour les déclarations prospectives, sauf si la loi l'exige. Pour une discussion complète des facteurs de risque, veuillez consulter nos documents déposés auprès de la SEC et la lettre aux actionnaires accompagnant cet appel.

Outre la publication des résultats financiers conformément aux PCGR, nous discuterons de certaines mesures financières non conformes aux PCGR, notamment l'EBITDA ajusté. Nous pensons que ces mesures fournissent des informations supplémentaires utiles aux investisseurs concernant notre performance opérationnelle. Un rapprochement de ces mesures non conformes aux PCGR avec les mesures GAAP les plus directement comparables est inclus dans la lettre aux actionnaires et le communiqué de presse sur les résultats, qui sont disponibles sur notre site Web et déposés auprès de la SEC.

Pour rappel, cet appel est en cours d'enregistrement et une rediffusion sera disponible sur le site web d'Unusual Machines à l'adresse unusualmachines.com. Permettez-moi maintenant de passer l'appel au PDG Alan Evans. Allez-y, Alan.

Alan Evans (Directeur général)

Merci, Christine. Bonjour à tous et merci de vous joindre à nous aujourd'hui. Au cours de cet appel, je discuterai de nos performances du troisième trimestre 2026. Au troisième trimestre, nous avons généré un chiffre d'affaires de 13,9 millions de dollars. Il s'agit d'une croissance annuelle de 551 % par rapport au troisième trimestre. L'année dernière, nous avons enregistré une perte nette d'environ 25 millions de dollars pour le trimestre, ce qui représente une perte de 0,50 dollar par action. La majeure partie de cette perte est due à des éléments hors trésorerie, dont nous parlerons plus tard.

Le principal point à retenir du reste de cet appel est que nous poursuivons la croissance de l'entreprise et que nous sommes désormais bien positionnés pour le quatrième trimestre de 2026 jusqu'en 2027. Les résultats financiers du troisième trimestre nécessitent une certaine interprétation pour voir clairement ce que Unusual Machines s'efforce de réaliser. Nous enregistrons une croissance rapide, avec un chiffre d'affaires en hausse de plus de 550 % par rapport au troisième trimestre de l'année dernière. Dans le même temps, nous gérons efficacement les coûts et maintenons les marges. Nous avons enregistré une perte d'EBITDA ajusté non conforme aux PCGR d'environ 700 000 dollars pour le trimestre, et nos marges sont restées stables malgré la croissance.

Nous avons terminé le trimestre avec une marge brute de 35,4 %. Tout cela dans un contexte d'investissement en vue de la croissance et de l'envergure futures. Au cours du trimestre, par exemple, nos effectifs sont passés de 240 à 276 employés au 1er octobre, puis à 325 employés après la finalisation officielle de l'acquisition d'Upgrade Energy. Ce succès continu et cette exécution rapide sont impossibles sans la collaboration de l'ensemble de notre équipe. J'ai confiance en notre capacité à gérer une croissance continue, car je suis extrêmement confiante dans les personnes que nous avons en place et avec qui je travaille.

Je tiens à remercier tout le monde chez Unusual Machines, y compris ceux qui viennent de rejoindre Upgrade Energy. Je vais maintenant donner la parole à notre directeur financier, Brian Hoff, pour qu'il présente nos résultats financiers en détail. Une fois qu'il aura terminé, j'aborderai plus en détail le trimestre et nos plans pour l'avenir. Sur ce, je passe l'appel à notre directeur financier, Brian Hoff.

Brian Joseph Hoff (Directeur financier)

Merci, Alan, et merci à tous de vous joindre à nous aujourd'hui. Comme Alan l'a indiqué, nous continuons d'investir dans la croissance grâce à la capacité de fabrication et à la chaîne d'approvisionnement nécessaires pour soutenir notre croissance. D'un point de vue financier, nous nous concentrons toujours sur le maintien d'un bilan solide, le déploiement stratégique du capital et la création d'une entreprise capable d'évoluer efficacement et, à terme, d'atteindre la rentabilité. Sur ce, permettez-moi de passer en revue nos résultats du troisième trimestre.

Nous avons généré un chiffre d'affaires d'environ 13,9 millions de dollars au troisième trimestre et, comme nous l'avons mentionné, une augmentation de 551 % par rapport au troisième trimestre 2025. Depuis le début de l'année, le chiffre d'affaires atteint 38,7 millions de dollars, soit une croissance de 515 % par rapport à la période comparable de l'année dernière. Les clients professionnels ont représenté environ 90 % du chiffre d'affaires du troisième trimestre et 88 % depuis le début de l'année. Le chiffre d'affaires a été inférieur séquentiellement aux 16,7 millions de dollars enregistrés au deuxième trimestre, car nous nous sommes concentrés sur certains investissements opérationnels qui nous aideront à poursuivre notre expansion à l'avenir.

Il est important de distinguer les délais de livraison et les investissements opérationnels que nous avons réalisés de toute autre question liée à la demande sous-jacente. La marge brute était d'environ 35,4 % et, comme nous l'avons indiqué précédemment, les marges fluctuent à mesure que nous continuons à développer le secteur manufacturier et à nous orienter vers une clientèle principalement composée d'entreprises. Malgré ces investissements continus, nous avons maintenu des marges dans une fourchette moyenne de 30 %. Conformément à nos attentes, nous avons enregistré une perte nette d'environ 25 millions de dollars.

Cependant, notre perte d'EBITDA ajusté était d'environ 700 000$. Nous continuons de maintenir notre EBITDA ajusté conformément aux attentes tout en poursuivant notre croissance et nos investissements dans l'entreprise. Même si nous avons plus que doublé nos effectifs cette année, nous sommes restés concentrés sur la gestion des dépenses et le renforcement de l'efficacité opérationnelle nécessaires pour évoluer de manière rentable. La perte nette comprend environ 5,5 millions de dollars de charges de compensation d'actions hors trésorerie et environ 18,4 millions de dollars de pertes latentes hors trésorerie sur des investissements à court terme.

Nos investissements stratégiques renforcent les relations avec les fabricants, les fournisseurs et les clients potentiels, en créant des opportunités pour développer les ventes de composants et en soutenant les chaînes d'approvisionnement nationales. Au cours du trimestre, nous avons déployé 35 millions de dollars supplémentaires de capital dans le cadre de multiples investissements, y compris un prêt à recevoir dans le secteur. Le rapprochement complet des résultats GAAP et de l'EBITDA ajusté est inclus dans le tableau 2 de notre lettre aux actionnaires.

Nous avons terminé le mois de septembre avec environ 162 millions de dollars de liquidités, 98,4 millions de dollars d'investissements à court terme et 342 millions de dollars de fonds de roulement. Comme le montre le tableau 3 de la lettre aux actionnaires, au cours du troisième trimestre, nous avons utilisé environ 24,8 millions de dollars de liquidités pour les achats d'inventaire, 3 millions de dollars pour l'équipement, y compris notre ligne de fabrication de moteurs automatisés, et, comme mentionné précédemment, 35 millions de dollars pour les investissements à court terme. Le tableau 1 de la lettre aux actionnaires fournit une ventilation complète des utilisations de trésorerie au cours du trimestre.

Comme prévu le trimestre dernier, les stocks et les dépôts connexes sont passés d'environ 42,4 millions de dollars à la fin du deuxième trimestre à environ 65,9 millions de dollars au 30 septembre, dont 23 millions de dollars d'inventaire prépayé. Cet investissement dans les stocks nous aide à gérer les contraintes de la chaîne d'approvisionnement et à prendre en charge les commandes plus importantes de nos clients alors que nous continuons à nous préparer à une croissance significative en 2027. Parmi les autres choses sur lesquelles nous travaillons au quatrième trimestre, citons l'étude d'environ 100 000 pieds carrés d'espace supplémentaire pour étendre les opérations de fabrication, le développement de la fabrication additive et la mise en ligne de la chaîne de production automatisée au quatrième trimestre.

À l'avenir, notre objectif est de traduire les investissements que nous avons réalisés dans les stocks et la capacité de fabrication en une meilleure performance opérationnelle. Bien que les résultats trimestriels puissent fluctuer en fonction de notre évolution, nous pensons que ces investissements nous permettent de soutenir des volumes de production plus élevés, d'améliorer l'efficacité et de capitaliser sur la demande prévue en 2027 tout en maintenant la discipline financière nécessaire pour progresser vers la rentabilité. Comme Alan l'a dit, merci à toute notre équipe, bienvenue au sein de l'équipe d'Upgrade Energy, et merci à nos actionnaires et partenaires pour leur soutien continu.

Sur ce, je vais redonner la parole à Alan.

Alan Evans (Directeur général)

Merci, Brian. À un niveau élevé, je suis très fier de ce que notre équipe a réalisé ce trimestre et je souhaite prendre le temps de fournir plus de détails. Tout d'abord, nous avons choisi ce trimestre pour investir dans des initiatives qui nous permettront de soutenir une croissance à long terme. Nous avons concentré nos efforts simultanément sur plusieurs initiatives. Cela inclut le changement de fournisseur de produits électroniques, l'installation de la chaîne de production de moteurs hautement automatisée, l'amélioration de la qualité et des systèmes de suivi, le développement d'Upgrade Energy alors que nous travaillions à la finalisation de l'acquisition et le début de l'ajout de capacités de fabrication additive.

Nous avons réalisé de grands progrès dans la mise en œuvre de toutes ces initiatives au cours du trimestre et notre équipe a tout de même atteint le haut de la fourchette d'objectifs de chiffre d'affaires de 12 à 14 millions de dollars que nous nous étions fixée. Ce travail positionne vraiment Unusual Machines pour devenir un leader de la chaîne d'approvisionnement pour les composants pour petits drones, car nos clients continuent de croître rapidement sur un marché en pleine expansion et très rapidement partout dans le monde. Je vais entrer plus en détail sur le troisième trimestre et également discuter de nos perspectives pour l'avenir.

Je tiens à vous rappeler que les commentaires suivants contiennent des déclarations prospectives et que les résultats réels peuvent différer sensiblement de ceux que nous anticipons. Selon la plupart des indicateurs, le troisième trimestre devrait être considéré comme très réussi. Le chiffre d'affaires a augmenté de plus de 550 % par rapport à l'année dernière, tandis que les marges sont restées stables à 35,4 %. Nous avons enregistré une faible perte ajustée au BAIIA de seulement 700 000 dollars alors que nous avions un fonds de roulement de plus de 342 millions de dollars. Tous les signaux de demande restent forts et rien ne nous empêche de poursuivre notre croissance. Cela étant dit, ce trimestre me rappelle beaucoup le troisième trimestre de l'année dernière. Au troisième trimestre de l'année dernière, nous avons construit une base opérationnelle à partir de laquelle nous avons commencé à évoluer.

Les deuxième et troisième trimestres de l'année dernière ont été très serrés en termes de chiffre d'affaires et celui-ci semblait s'être stabilisé à un peu plus de 2 millions de dollars par trimestre. Mais au troisième trimestre, nous avons commencé à augmenter nos stocks, nos capacités et notre espace pour développer le secteur, qui commençait tout juste à recevoir des commandes dans le cadre de programmes tels que Drone Dominance et PBaaS. Nous avions l'intention de positionner l'entreprise pour une année de croissance. Il en va de même pour ce trimestre, sauf que la nouvelle base de revenus autour de laquelle nous nous positionnons est nettement supérieure à ce qu'elle était il y a un an.

Les indicateurs financiers correspondent aux indicateurs opérationnels dont je parle, et ils suggèrent que nous sommes bien placés pour évoluer à nouveau à partir de là. Par exemple, nous sommes passés de 240 à 276 employés au cours du trimestre et nous comptons aujourd'hui plus de 340 employés après la finalisation de l'acquisition d'Upgrade Energy jusqu'à aujourd'hui. Nous avons réalisé un investissement supplémentaire de 3 millions de dollars dans l'achat d'équipements, notamment dans des domaines tels que la fabrication additive et, surtout, la production automatisée de moteurs.

Nos stocks et nos stocks prépayés sont passés de 42,4 millions de dollars à la fin du deuxième trimestre à 65,9 millions de dollars à la fin du troisième trimestre. Et cela n'a pas été dû aux produits finis, qui n'ont augmenté que de 4,4 millions de dollars à 9,3 millions de dollars. C'est donc une matière première que nous pouvons désormais transformer. Nos comptes clients sont passés de 9,3 millions de dollars à 18,7 millions de dollars. Ce sont tous des indicateurs financiers qui renforcent les cadres opérationnels que nous avons définis et que nous voyons chaque jour faire le travail.

Quoi qu'il en soit, je pense que cela suffit compte tenu de notre position au troisième quart et de ce qui s'est passé. Parlons de l'avenir. Tout d'abord, le trimestre dernier, nous avons fixé notre objectif de chiffre d'affaires pour le quatrième trimestre à 25 millions de dollars. Cela reste notre objectif. De plus, la demande que nous avons toujours constatée reste forte et n'a pas vraiment changé. Le marché américain actuel continue de faire face à des contraintes d'offre et nous prévoyons une demande supérieure à l'offre le reste de l'année et jusqu'en 2027.

Nous continuons à répondre à cette demande aussi rapidement que possible et nous ne voyons aucun signe de ralentissement, même si l'évolution de l'environnement politique peut susciter des inquiétudes à court terme. Le principal moteur de cette demande reste le ministère de la Guerre. Le programme Drone Dominance Gautland a émis des commandes à temps pour la phase deux en septembre et a passé ces commandes en octobre, et il a également affecté le financement de l'exercice 2026 à la phase trois, qui commence début 2027.

C'est donc déjà financé. La croissance de la demande en matière de lutte contre les drones constitue un segment très important pour nous. Cela a été démontré par la commande de 16,9 millions de dollars de Power US pour des composants pour le drone intercepteur Guardian, entre autres choses. Je pense que cet ordre montre également l'importance du travail que nous accomplissons dans le cadre de nos investissements stratégiques, qui, selon nous, contribueront à renforcer nos relations sur le long terme. Il y a donc déjà suffisamment de fonds affectés à partir de 2026 et suffisamment de demande pour que nous soyons déjà à peu près entièrement alloués jusqu'au premier trimestre de 2027.

Et nous n'avons pas besoin de recevoir d'autres commandes environnementales ou de grosses commandes programmatiques pour être en bonne position. Le marché intérieur commercial va probablement également commencer à se développer à la fin de 2027. Nous prévoyons que la règle de la partie 108 proposée par la FAA pour les opérations de drones sera finalisée dans les six prochains mois. Et nous voyons également plusieurs entreprises comme Google Wing, Amazon Prime Air, DoorDash et Zipline travailler avec Walmart. Ils étendent déjà tous leur empreinte de livraison. Nous nous attendons donc à ce que leur historique de performance cumulé et ces nouvelles règles créent un cycle de demande très solide sur le plan commercial qui correspondra et complétera le cycle de demande actuel que nous observons de la part du ministère de la Guerre.

Cela étant dit, je voudrais prendre quelques minutes pour aborder de manière proactive quelques sujets plus généraux qui ne sont pas exactement liés aux opérations de l'entreprise. Tout d'abord, nous sommes toujours en discussion avec le Bureau du capital stratégique. Les fuites médiatiques sont la raison pour laquelle on en prend conscience et pourquoi nous sommes en conversation. Une autre société qui a fait l'objet de la même fuite médiatique, Neros, vient d'annoncer un prêt. Je dirais donc que le moment n'est pas inhabituel ni trop long.

Je ne sais pas si nous obtiendrons un prêt ou quand nos discussions se termineront d'une manière ou d'une autre. C'est tout ce que je peux dire sur le sujet, et j'ai hâte de partager la résolution qui en découlera avec tous nos investisseurs et actionnaires dès que nous en saurons plus. L'élection, à mon avis, est le deuxième meilleur résultat possible pour Unusual Machines. Cela peut sembler contre-intuitif, mais j'aimerais prendre un moment pour expliquer. Pour Unusual Machines, nous avons juste besoin que le gouvernement reste ouvert et gouverne. Tant que les budgets sont adoptés et que les choses se déroulent dans les délais, cela finit par être une bonne chose pour nous. Nous constatons une demande constante quel que soit le montant total des crédits alloués à la défense, etc., car il y a une forte évolution vers le double usage, vers les drones et vers les systèmes autonomes.

Le résultat de cette élection était très certain, ce qui permet à nos élus de se remettre au travail très rapidement et de ne pas avoir à déterminer qui a remporté les élections. Il est donc beaucoup plus probable qu'un budget soit adopté le plus tôt possible, et la réponse écrasante du public augmente la probabilité qu'il y ait un compromis alors que les gens travaillent ensemble pour faire avancer les choses, au lieu de se retrouver dans l'impasse dans laquelle se trouvent les très faibles majorités.

En outre, et je trouve cela très positif, de nombreux responsables récemment élus et réélus des deux partis sont de fervents opposants et partisans de la réindustrialisation et des drones. Ce que nous faisons et où nous le faisons, c'est-à-dire les pièces de drones fabriquées en Amérique, bénéficie donc d'un large soutien bipartisan. Nous pensons donc que le gouvernement qui fonctionne et la position dans laquelle nous siégeons seront positifs pour nous. En zoomant, il semble que le sentiment des investisseurs à l'égard du marché des drones soit en train de changer dans l'ensemble du segment. Les multiples du cours des actions ont considérablement baissé, les nouveaux financements sont moins courants, etc. Cela peut être dû à diverses raisons : hausse des bons du Trésor, récentes élections, inflation, etc. Je ne sais pas. Mais ce changement de sentiment a réduit la valeur latente de nos investissements et constitue le principal facteur de notre perte GAAP de 25 millions de dollars au cours du trimestre. Il est intéressant de noter que le sentiment des investisseurs n'est pas représentatif du marché.

La demande augmente rapidement et les drones et les pièces détachées pour drones suscitent un vif intérêt. Cela crée un environnement qui favorise fortement les entreprises bien capitalisées comme la nôtre, et cela nous permet en fait de prendre une position de marché plus dominante que nous n'aurions pu le faire autrement. En résumé, le troisième trimestre 2026 positionne Unusual Machines pour une croissance soutenue jusqu'en 2027. Le chiffre d'affaires s'élevait à 13,9 millions de dollars avec des marges de 35,4 % et une perte d'EBITDA ajusté de seulement 700 000 dollars. Nous avons mis en œuvre plusieurs initiatives de croissance, notamment la finalisation de l'acquisition d'Upgrade Energy, et nous sommes prêts à poursuivre notre croissance avec l'industrie jusqu'à la fin de 2026 et jusqu'en 2027. Notre activité est bien capitalisée et saine, ce qui nous confère un avantage considérable dans l'environnement de marché actuel.

Nous continuons de croître aussi vite que possible et je suis convaincu que notre équipe est prête à relever le défi. Je tiens à remercier l'ensemble de notre personnel, tous nos actionnaires et toutes les personnes intéressées par l'entreprise. Sur ce, j'aimerais lancer l'appel aux questions.

OPÉRATEUR

Merci Mesdames et messieurs, nous allons maintenant mener notre séance de questions-réponses. Si vous souhaitez poser une question, veuillez appuyer sur la première étoile du clavier de votre téléphone. Une tonalité de confirmation indiquera que votre ligne se trouve dans la file d'attente des questions. Vous pouvez appuyer sur la deuxième étoile si vous souhaitez retirer votre question de la file d'attente. Et pour les participants utilisant des haut-parleurs, il peut être nécessaire de prendre votre téléphone avant d'appuyer sur les touches en forme d'étoile.

Un moment, s'il vous plaît, pendant que nous répondons aux questions. Merci Notre première question d'aujourd'hui vient d'Austin Bowlig de Needham & Company. Votre ligne est en ligne.

Austin Bowlig (analyste)

Salut les gars, merci d'avoir répondu à ma question et félicitations pour les bons résultats. Tout d'abord, je voulais juste parler du guide des revenus de 25 millions de dollars pour le quatrième trimestre. Quelle est la visibilité là-bas ? Je suis curieux de savoir ce que nous devrions supposer que vous allez reconnaître à cette deuxième grosse commande de Power US et à la contribution supplémentaire d'Upgrade.

Alan Evans (Directeur général)

Oui, nous ne le détaillons pas spécifiquement, mais j'apprécie la question, Austin. Je veux dire qu'à ce stade, pour que nous puissions maintenir cet objectif, vous supposerez que nous avons une assez bonne visibilité. Donc, vous savez, nous avons une assez grande confiance en cela en tant que cible. Et nous avons vu que l'ordre Power US est un exemple d'ordres que nous avons vus et qui, vous savez, nous pensons n'avoir besoin de rien d'autre pour y parvenir, sauf pour les exécuter sur le plan opérationnel. Je dirais donc que le risque est que nous continuions à nous adapter efficacement en interne, et non à la demande, alors que la demande est certainement déjà en place.

Austin Bowlig (analyste)

OK, parfait. Et puis je suppose que je pourrais poser une question sur 2027. Et s'il y a un moyen de nous donner un aperçu du type de croissance à l'approche de l'année prochaine, en terminant l'année à un rythme d'environ 100 millions de dollars, par exemple, pensez-vous que vous pouvez continuer à croître de manière séquentielle par rapport au chiffre plus élevé du quatrième trimestre alors que nous entamons l'année prochaine ?

Alan Evans (Directeur général)

Pour l'instant, je dirais oui. Il y a quelques limites. Tout d'abord, nous commençons à atteindre la limite de productivité de notre espace total. Comme Brian l'a mentionné, nous envisageons d'ajouter environ 100 000 pieds carrés d'espace. Nous allons donc avoir besoin de plus de biens immobiliers, et ce sera une dépendance. Ensuite, je pars du principe, et je pense que cette élection y contribue, que nous n'assisterons pas à une baisse majeure de la demande intérieure, par exemple en raison d'une absence prolongée de budget public ou quelque chose comme ça.

Mais sinon, c'est ce que je m'attends. Absolument.

Austin Bowlig (analyste)

Très bien. Eh bien, les gars, continuez votre excellent travail. Merci d'avoir répondu à la question.

Christine Petraglia (Relations avec les investisseurs)

Merci, Austin.

OPÉRATEUR

Merci Notre prochaine question vient de Mike Latimore de Northland Capital Markets. Votre ligne est en ligne.

Mike Latimore (analyste)

Oui, merci. Oui, félicitations pour cette croissance et ces fortes marges brutes. Alan, quand tu dis que tu es entièrement alloué jusqu'au 1er trimestre 27, je suppose que cela inclut Drone Dominance 2, puis cette commande Power US ? Qu'est-ce que cela n'inclut pas, je suppose ?

Alan Evans (Directeur général)

Nous avons plusieurs clients différents. Il inclut donc Power US, certains éléments de Drone Dominance 2, mais pas Drone Dominance 3. Et ce que nous faisons, c'est que nous n'exigeons pas de paiement initial. Nous répartissons en quelque sorte les clients au fur et à mesure qu'ils travaillent avec nous en fonction de leurs besoins de livraison attendus. Vous savez, et cela devient d'autant plus important aujourd'hui que de nombreux clients sont des entreprises privées. Et, vous savez, en raison de la baisse des marchés, il y a tout simplement moins d'accès aux liquidités.

Donc. Mais la demande est suffisante pour que nous puissions passer pratiquement tout au long du premier trimestre sans voir de nouvelles initiatives budgétaires américaines ou quoi que ce soit d'autre. Nous sommes donc dans une bonne position.

Mike Latimore (analyste)

Et puis, dans la lettre aux actionnaires, vous avez souligné que des fonds avaient été alloués à Drone Dominance 2 et aux initiatives de lutte contre les drones. Je suppose, vous savez, quel est votre niveau de confiance dans le fait que cela ne change pas et que cela se confirme tout au long du cycle que nous traversons ici ?

Alan Evans (Directeur général)

90 à 95 % pour ce qui est du fonctionnement des budgets. Vous savez, si Gauntlet 3 a été annoncé le 30 septembre, c'est parce qu'il provenait du budget de défense de l'année dernière, donc alloué. Ce n'est tout simplement pas contracté et engagé. Il en va de même pour les 4,5 milliards de dollars d'IDIQ qui ont été attribués à 10 entreprises pour des activités de lutte contre les drones. Donc, parce que cela ne provient pas du budget de l'année dernière et que l'argent a déjà été en quelque sorte retiré et mis de côté pour des contrats qui, vous savez, vont probablement ne pas bouger.

Je dirais, vous savez, que dans la résolution continue, nous voyons des éléments correspondants disparaître. Je pense donc que nous y parviendrons jusqu'à la fin de l'année. Je suppose qu'ils vont passer à une résolution continue en janvier, puis présenter des budgets qui permettront probablement de consacrer encore plus d'argent à l'autonomie, quelle que soit la fonction du chiffre d'affaires. Ces programmes sont donc déjà financés, il est donc très rare que cela change.

Mike Latimore (analyste)

OK, super. Et enfin, évidemment Power US, une belle commande dans le domaine de la lutte contre les drones. Pouvez-vous fournir des informations supplémentaires sur le nombre d'autres clients que vous pourriez avoir dans le domaine de la lutte contre les drones ?

Alan Evans (Directeur général)

Ce sont les premiers grands projets à vraiment aller de l'avant. Nous sommes donc en pleine découverte avec d'autres, mais personne d'autre n'a la même ampleur.

Mike Latimore (analyste)

Merci

OPÉRATEUR

Merci Notre prochaine question vient d'Amit Dial avec HC Wainwright. Votre ligne est en ligne.

Amit Dial (analyste)

Merci à tous, Grafton. Alan, félicitations pour le trimestre, au fait. L'objectif de 25 millions de dollars pour le quatrième trimestre est-il réservé à la défense ou y a-t-il une sorte d'entreprise et d'autres segments dans ce domaine ?

Alan Evans (Directeur général)

Ce sera probablement dominé par la défense. C'est généralement notre meilleur quartier de vente au détail. Nous allons donc assister à un petit essor dans le commerce de détail. Et nous avons assisté à quelques premiers travaux avec des consommateurs commerciaux, mais à l'heure actuelle, la grande majorité du travail que nous faisons se termine sur les marchés finaux de la défense. Et je pense que ce sera aussi le quatrième trimestre. Je ne m'attends pas à ce que nous assistions à des évolutions importantes vers le marché commercial à partir de 2027 à mesure que les gens développeront leurs plateformes. Et puis, probablement à la fin de 2027, nous verrons des volumes de revenus plus importants se déplacer vers ce segment alors que l'entreprise commencera à développer ses flottes une fois que je pense que la réglementation de la FAA Part 108 sera terminée.

Amit Dial (analyste)

Compris. Merci Et je m'excuse si vous en avez déjà discuté. Mais, vous savez, quelle est la taille du pipeline pour vous, spécifiquement pour Unusual Machines dans le cadre du programme Drone Dominance ?

Alan Evans (Directeur général)

Incertain. Vous savez, si vous regardez, nous travaillons constamment avec les différents fournisseurs pour essayer de gagner plus de parts de marché. J'espère donc que c'est 100 % de toutes les pièces que nous fabriquons et que nous continuons à ajouter des parties, ce qui représenterait, vous savez, quelques centaines de millions de dollars d'ici 27. Mais encore une fois, à mesure qu'ils modifient les exigences et les lauréats, cela change constamment, à la fois en termes de main-d'œuvre et en éloignement pour nous, selon la façon dont les choses se passent. Je dirais donc que si nous sommes en mesure de fournir la majeure partie de ce programme, cela nous occuperait à lui seul grâce à la mise à l'échelle.

Ce n'est pas ce que nous prévoyons. Nous travaillons donc sur d'autres choses. Mais oui, cela constitue à lui seul une source importante de pièces et de tout le reste.

Amit Dial (analyste)

Compris, merci. Et ce dernier, je suppose, vous savez, les fonds du Bureau du capital stratégique, y a-t-il une utilisation spécifique de ces fonds ou s'agit-il simplement du fonds de roulement général, des besoins de croissance, etc.

Alan Evans (Directeur général)

Nous ne pouvons pas parler de nos interactions spécifiques avec le Bureau du capital stratégique. Vous verrez que certains des autres prêts accordés à des entreprises comme PDW ou Neros ont des cas d'utilisation spécifiques. Ces cas d'utilisation concernent les pièces de drones de nombreuses manières ou d'autres éléments de fabrication. Donc, vous savez, je suppose que nous allons probablement avoir le même type de prêt que celui divulgué par les deux autres sociétés qui ont reçu des prêts.

C'est si, vous savez, nous sommes sélectionnés pour cela.

Amit Dial (analyste)

OK, c'est tout ce que j'ai. Merci

Alan Evans (Directeur général)

Je l'apprécie vraiment.

OPÉRATEUR

Merci Notre prochaine question vient de Josh Sullivan de JonesTrading. Votre ligne est en ligne.

Josh Sullivan (analyste)

Je voulais juste avoir votre avis à ce sujet. La décision rendue en vertu de la partie 108 semble ne pas être un début de pistolet. On dirait qu'il va y avoir une rampe là-bas. Mais, je veux dire, comment pensez-vous que le monde commercial va trouver sa place ? Je veux dire, y a-t-il un désir d'être partout en même temps ou s'agit-il d'une sorte de marché en pleine croissance ?

Alan Evans (Directeur général)

Eh bien, tout d'abord, je pense que vous constatez déjà certains éléments de cette croissance. Vous savez, vous avez vu Zipline conclure un financement qui la valorise à 20 milliards de dollars. Vous voyez DoorDash annoncer son expansion dans le cadre d'une dérogation prévue à la partie 135. Vous êtes donc en train d'assister à tous ces tests de zone de livraison par drone. Je pense que vous assistez à ce type de mise en œuvre en ce moment. Cela leur permettra de créer un cadre leur permettant de se développer à l'échelle mondiale ou du moins à travers le pays sans avoir à obtenir de dérogations spécifiques.

Je pense que ce ne sera pas tout à fait en même temps, que ce sera une rampe, mais je pense que cette rampe aura l'air très, très imposante par rapport à la taille de l'industrie actuelle. Et les moteurs de cette rampe sont de très grandes entreprises aux poches très riches et qui souhaitent vivement l'étendre. Je pense que si vous regardez des déploiements d'autonomie comparables, tels que la robotaxis Tesla et Waymo, vous constaterez que de nombreuses unités sont déployées très rapidement, même dans des zones géographiques limitées. Et je pense que cela va être limité en termes de chaîne d'approvisionnement, mais, vous savez, Amazon, Google, Walmart, DoorDash, ce sont ces entités qui vont évoluer.

Donc, d'un point de vue social, je pense que nous pouvons dire : « Hé, ça va paraître lent ». Du point de vue de l'industrie nationale des drones, cela ressemblera à un raz-de-marée.

Josh Sullivan (analyste)

Et puis je suppose que dans le même ordre d'idées, en ce qui concerne le développement d'Upgrade Energy, quelle a été la réaction des clients à ce sujet, vous savez, en ce qui concerne le marché commercial également et, vous savez, le modèle d'échange de batteries que vous pourriez envisager là-bas. Je suis juste curieux de savoir comment tout cela se met en place.

Alan Evans (Directeur général)

Il est encore très tôt, donc, vous savez, je viens de commencer ces discussions. Mais je pense que notre première responsabilité est de continuer à travailler avec l'équipe d'Upgrade Energy pour augmenter la production. Nous devons devenir beaucoup plus gros très rapidement pour être assez grands pour supporter l'envergure que ces clients voudront. Je pense donc qu'il y a de l'enthousiasme parce que je pense que tout le monde a compris que nous sommes sur le point de commencer à évoluer, à devenir un fournisseur suffisamment important pour répondre à ses besoins.

Mais je pense que nous avons encore six à neuf mois d'exécution dont nous aurons vraiment besoin pour aborder une gamme de qualité, d'échelle, de traçabilité et tout ce dont ils ont besoin, d'accord, oui. Les premiers commentaires ont donc été très positifs et je pense, vous savez, que notre équipe fait un excellent travail en allant si vite, mais, vous savez, ces très grands joueurs sont très ouverts d'esprit, mais nous devons encore franchir certains de ces seuils, et nous travaillons donc très dur pour le faire le plus rapidement possible.

Josh Sullivan (analyste)

Merci pour le temps que vous m'avez accordé.

Alan Evans (Directeur général)

Oui, j'apprécie, Josh.

OPÉRATEUR

Merci Notre prochaine question vient de Craig Irwin de Roth Capital. Votre ligne est en ligne.

Craig Irwin (analyste)

Salut. Merci d'avoir répondu à mes questions et je vous félicite pour ce bon trimestre. Alan, la plupart de mes questions ont reçu des réponses, mais la question la plus remarquable que nous avons reçue des investisseurs est votre situation en matière d'approvisionnement chez Neros. Ils se sont donc évidemment incroyablement bien comportés à Gauntlet 2 et ont enregistré une commande de 100 millions de dollars. Le Bureau du capital stratégique les récompense évidemment pour leur exécution. Et, vous savez, selon certaines rumeurs, vous faites en quelque sorte partie du même petit groupe, donc je ne serais pas surpris qu'il y ait du contenu substantiel.

Peux-tu nous apporter des précisions ? Certaines informations disponibles indiquent-elles que vous êtes un fournisseur important de Neros sur son Archer ?

Alan Evans (Directeur général)

Neros est une entreprise formidable qui fait un excellent travail. Nous avons pour politique de ne pas parler de nos clients ou de nos clients potentiels. Je ne peux donc pas confirmer, infirmer ou commenter cela en dehors de, vous savez, je pense que c'est une entreprise formidable et qu'elle fait vraiment un excellent travail. C'est à peu près tout ce que je peux dire à ce sujet.

Craig Irwin (analyste)

C'est parfait. C'est parfait. Ensuite, les fuites concernant l'Office of Strategic Capital sont devenues beaucoup plus précises. Nous parlons maintenant de quelques centaines de millions, nous parlons de 220 millions. Pouvez-vous simplement nous donner quelques informations sur la manière dont vous pourriez investir ce montant de capital ? Quelles seraient vos priorités à court terme en ce qui concerne la gamme de produits, les capacités de fabrication, l'orientation des produits, l'expansion potentielle de l'écosystème que vous fournissez actuellement en tant que priorité sur cette liste ?

Alan Evans (Directeur général)

Oui, et je vais fournir ça. Théoriquement, nous essayons d'évoluer le plus rapidement possible. Je pense que depuis longtemps, le ministère de la Défense souhaite avoir la capacité de construire aux États-Unis un million de drones par an ou plus. Il serait irresponsable de notre part de nous précipiter aveuglément vers ce niveau de capacité sans contrôler la demande. Il serait donc logique que nous travaillions avec quelqu'un qui a indiqué ce niveau de demande afin de déterminer ce qu'il faudrait pour financer cette capacité.

Et si cette capacité était financée, ce serait un très bon indicateur de l'existence réelle de cette demande. Donc, vous savez, vous considérez les chiffres comme ce qu'il faudrait pour renforcer la capacité de construire 4 millions de moteurs par an, plus ou moins, pour les drones, et ensuite nous voulons que cela soit financé. Je pense donc que si vous considérez les choses de cette façon, si nous prenions des décisions responsables en tant que direction et que nous ne nous arrêtions pas à regarder autour de nous pour déterminer où et quel était le niveau de la demande à un niveau bien antérieur, afin de ne pas dépasser les stocks ou de prendre d'autres mesures très risquées pour une entreprise de matériel informatique, vous pourriez probablement revenir sur la façon dont ce chiffre a pu entraîner une fuite.

Craig Irwin (analyste)

Bien sûr. Merci. Je répondrai au reste de mes questions hors ligne.

Alan Evans (Directeur général)

Merci, Craig.

OPÉRATEUR

Merci Pour rappel, mesdames et messieurs, si vous avez des questions, veuillez appuyer sur l'étoile-1 du clavier de votre téléphone. Notre prochaine question vient de Matt Galinko de Maxim Group. Votre ligne est en ligne.

Matt Galinko (analyste)

Hé, bon après-midi. Merci d'avoir répondu à ma question. Pour donner suite à certaines des questions précédentes et en supposant qu'aucun afflux supplémentaire de capitaux n'arrive et en supposant que les capitaux se resserrent un peu, nous avons assisté à un repli du marché ces derniers jours ou deux. Pouvez-vous nous parler de la façon dont vous abordez les opportunités d'expansion dans cet environnement et de l'évolution de votre disposition à l'égard du déploiement du capital ? Merci

Alan Evans (Directeur général)

Oui, donc en ce moment, nous avons l'impression d'être entièrement alloués à notre portefeuille d'investissement jusqu'à ce qu'il revienne. À cause de la façon dont fonctionne le marché. Si vous regardez, nous avons environ 65 millions de dollars en stock ou en stock prépayé, plus 160 millions supplémentaires en espèces. Vraiment, 220 millions de dollars de trucs ou d'argent. Et, vous savez, cela nous place dans une position vraiment solide pour générer au moins autant de revenus annuels sans avoir à générer aucun autre financement. Je pense qu'à l'heure actuelle, tant que nous n'augmenterons pas légèrement nos revenus, vous savez, si nous n'atteignons pas certains des chiffres que nous visons, nous ne serons probablement pas très intéressés par les acquisitions ou les investissements ou quoi que ce soit d'autre que la mise à l'échelle. Et pour réduire les risques de l'entreprise, je dirais que nous sommes en mesure d'atteindre notre objectif de 25 ans et d'aller de l'avant à partir de là. Alors que nous commençons à atteindre ces objectifs commerciaux, je pense que d'autres sources de financement constituent un coût du capital raisonnable pour nous, en plus de la levée de fonds propres.

Si les marchés ne se redressent pas, nous pourrions financer nos stocks ou prendre en compte nos comptes clients, etc., afin d'étirer notre solde de trésorerie et de nous permettre de nous développer encore plus. Et je pense qu'une fois que nous aurons défini ces objectifs de performance commerciale et examiné le coût du capital alternatif et la situation du marché, je pense que tant que nous ne serons pas vraiment convaincus qu'il s'agit d'une très bonne affaire, nous ne chercherons pas à faire vraiment des acquisitions ou quoi que ce soit d'autre parce que nous ne voudrions jamais compromettre ce volant de trésorerie qui est essentiel à notre croissance rapide. Donc, à supposer que les conditions du marché ne changent pas beaucoup, vous pensez probablement que nous serons relativement ennuyeux sur le plan extérieur au cours des six prochains mois alors que nous réduisons et stimulons nos opérations.

Ensuite, je pense qu'au début du deuxième trimestre de l'année prochaine, nous aurons débloqué un plus grand nombre d'outils dont disposent les grandes sociétés opérationnelles et nous serons en mesure de prendre des décisions à ce moment-là en fonction de la position de ces outils. Génial Merci. Merci pour la question, Matt. Rien d'autre ?

OPÉRATEUR

D'accord, nous n'avons pas d'autres questions en attente pour le moment. Je vais donc redonner la parole à M. Evans pour toute remarque de clôture.

Alan Evans (Directeur général)

Je tiens à remercier encore une fois tout le monde. Ce quartier était un quartier à bâtir. Nous avons jeté les bases pour l'année prochaine. Cela me rappelle que nous l'avons fait à la même époque l'année dernière. Je pense que l'exécution de l'équipe au cours de l'année écoulée a dépassé les attentes et je n'ai aucune raison de croire que nous ne serons pas en mesure de le refaire. Je suis donc très enthousiaste. Je sais que l'environnement macroéconomique est un peu difficile et je pense honnêtement qu'il favorise notre entreprise en raison de notre positionnement actuel et nous permet de fonctionner de cette façon alors que certaines personnes, concurrentes ou non, ne bénéficieront pas de la même flexibilité.

J'ai donc vraiment hâte de le voir. J'ai hâte de retourner au travail et j'apprécie le temps que tout le monde a accordé. Alors merci. Enfin, merci à tous ceux qui travaillent chez Unusual Machines. Vous êtes géniaux, les gars. Je vous apprécie vraiment et j'apprécie le dur labeur que vous accomplissez. J'espère que tout le monde passe une bonne nuit.

OPÉRATEUR

Merci Mesdames et messieurs, l'appel d'aujourd'hui est terminé. Vous pouvez déconnecter vos lignes pour le moment, et nous vous remercions de votre participation.

Avertissement : Cette transcription est fournie à titre informatif uniquement. Bien que nous nous efforcions d'assurer l'exactitude, cette transcription automatique peut contenir des erreurs ou des omissions. Pour les déclarations officielles de la société et les informations financières, veuillez vous référer aux documents déposés par la société auprès de la SEC et aux communiqués de presse officiels. Les déclarations des entreprises participantes et des analystes reflètent leurs points de vue à la date de cet appel et sont susceptibles d'être modifiées sans préavis.