Que se passe-t-il avec SanDisk Stock mardi ?

L'action de SanDisk Corp. (NASDAQ : SNDK) a gagné environ 5,5 % mardi, les sociétés de mémoire et de stockage ayant enregistré une forte reprise après une vente excessive, tandis que les investisseurs sont revenus sur le secteur en s'attendant à ce que les contraintes d'approvisionnement liées à l'IA persistent pendant des années.

Le rebond s'est étendu à ses concurrents Micron Technology Inc. (NASDAQ : MU), SK Hynix Inc. (NASDAQ : SKHY) et Western Digital Corp. (NASDAQ : WDC), les traders étant revenus à la mémoire après les récentes baisses.

Les valeurs technologiques ont gagné environ 1,4 %, tandis que le S&P 500 a augmenté de 0,4 %. SanDisk a surperformé l'ensemble du secteur technologique.

L'offre limitée et la demande d'IA soutiennent la reprise

Le complexe de mémoire reste concentré sur une offre limitée alors que les hyperscalers recherchent des accords pluriannuels pour garantir la capacité de l'infrastructure d'IA.

Micron a gagné plus de 3 % mardi alors que l'on s'attend à ce que les pénuries de mémoire persistent en 2028 et au-delà. Plus de 75 % de la production de Micron pour 2027 est déjà engagée, selon un commentaire industriel cité précédemment.

SanDisk bénéficie également de la hausse de la demande de stockage liée à l'IA, de la hausse des prix et d'une meilleure visibilité sur les engagements à long terme des clients.

L'action a gagné près de 380 % en 2026, contre une hausse de plus de 50 % enregistrée par l'indice PHLX Semiconductor.

Rosenblatt voit la demande de centres de données stimuler sa croissance

Kevin Cassidy, analyste chez Rosenblatt, a maintenu une note d'achat et une prévision de cours de 2 400 dollars, sur la base de 10 fois son estimation du BPA hors PCGR pour l'exercice 2028.

Cassidy a souligné le chiffre d'affaires de SanDisk pour le premier trimestre fiscal de 11,03 milliards de dollars, en hausse de 378 % d'une année sur l'autre et de 23 % de manière séquentielle, au-dessus de son estimation de 10,55 milliards de dollars et du consensus de 10,72 milliards de dollars.

Le BPA ajusté a atteint 49,51$, dépassant l'estimation de 45,80$ de Cassidy et le consensus de 46,67$.

Le chiffre d'affaires des centres de données a augmenté de 61 % de manière séquentielle et de 1 682 % en glissement annuel pour atteindre 4,80 milliards de dollars, tandis que la marge brute hors PCGR a atteint 85,1 %. Sandisk a généré 5,7 milliards de dollars de flux de trésorerie disponibles ajustés.

Les contrats à long terme améliorent la visibilité

Cassidy a déclaré que les accords relatifs au nouveau modèle commercial de SanDisk étaient plus performants que prévu.

La société a signé des accords avec huit clients couvrant environ 50 % de la production de bits pour l'exercice 2027 et environ les deux tiers de la production pour l'exercice 2028, soit un chiffre d'affaires minimum engagé de 93,9 milliards de dollars.

Cassidy a indiqué que la demande émanant d'accords potentiels dépasserait l'offre disponible jusqu'à la fin de la décennie, alors que 95 % des accords existants concernent des clients de première qualité.

Il s'attend également à ce que l'inférence de l'IA, l'adoption des SSD d'entreprise TLC et QLC et la hiérarchisation du cache KV augmentent la demande de NAND. SanDisk prévoit que le cache KV représentera environ un tiers du marché flash des centres de données IA d'ici la fin de la décennie.

Cassidy augmente ses estimations

Cassidy a relevé son estimation de chiffre d'affaires pour le deuxième trimestre fiscal à 12,40 milliards de dollars contre 12,20 milliards de dollars et a ajusté le BPA à 56,90 dollars contre 52,98 dollars.

Pour l'exercice 2027, il a augmenté ses revenus à 49,48 milliards de dollars contre 48,80 milliards de dollars et le BPA à 221,28 dollars contre 210 dollars.

Pour l'exercice 2028, il a maintenu ses prévisions de revenus de 60 milliards de dollars et a augmenté le BPA à 247,71 dollars contre 240 dollars.

Sandisk a elle-même orienté son chiffre d'affaires du deuxième trimestre de 12,2 milliards de dollars à 12,6 milliards de dollars et a ajusté le BPA entre 55 et 57 dollars.

Les analystes restent mitigés en matière de valorisation

Les récentes actions des analystes montrent des points de vue divergents après la forte hausse du titre.

Fox Advisors a rétrogradé Sandisk à Equal-Weight le 2 novembre, tandis que Wells Fargo a maintenu Equal-Weight et a abaissé ses prévisions à 1 300 dollars le 30 octobre.

Rosenblatt est resté nettement plus optimiste, maintenant Buy et ses prévisions de 2 400$.

Le débat général se concentre désormais sur la question de savoir si une demande soutenue de stockage basé sur l'IA et des engagements d'approvisionnement à long terme peuvent compenser les préoccupations en matière de valorisation et le risque de futurs ajouts de capacité.

Meilleure exposition aux ETF

• ETF Invesco S&P 500 Pure Growth (NYSE : RPG) : 6,94 % de poids
• ETF First Trust US Equity Opportunities (NYSE : FPX) : 5,85 % de pondération
• ETF Tortoise AI Infrastructure (NYSE : TCAI) : 4,04 % du poids

Importance : étant donné que le SNDK occupe une place importante dans ces fonds, toute entrée ou sortie importante pour ces ETF obligera probablement à acheter ou à vendre automatiquement l'action.

Action sur les prix

Activité du cours de l'action SNDK : Les actions SanDisk se négociaient en hausse de 5,46 % à 1 133,79 dollars au moment de la publication de mardi, selon les données de Benzinga Pro.

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