La vente d'AMD et de Micron n'est « que le début », déclare Tom Sosnoff

Le fondateur de Tastytrade, Tom Sosnoff, s'attend à ce que le repli des actions de puces les plus fréquentées du marché se poursuive, déclarant lundi matin à CNBC que les plus grands gagnants du rallye n'avaient pas encore atteint des niveaux de survente.

Les grands noms qui se situent « au sommet de l'entonnoir », comme Nvidia Corp. (NASDAQ : NVDA), Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ : AMD) et Micron Technology Inc. (NASDAQ : MU), dominent l'ensemble du marché, a-t-il déclaré.

Le problème ? Lorsque le leadership est aussi restreint et qu'un si petit groupe de valeurs technologiques génère une part importante des gains du marché, comme cela a été le cas ces dernières années, la faiblesse de quelques titres peut peser davantage que d'habitude sur les principaux indices.

• L'action NVDA évolue lundi. Consultez le graphique et l'évolution des prix ici.

Intel se démarque

Sosnoff affirme que les récentes baisses enregistrées par Nvidia, AMD et Micron ont été marquées mais pas suffisamment importantes pour éliminer l'excédent. Avant de qualifier l'un d'entre eux de survente, il souhaite voir une baisse de 25 % à 35 %. Rien de moins, dans son cadre, ressemble toujours à un repli ordinaire pour les actions qui ont des courses aussi importantes derrière elles.

Intel Corp. (NASDAQ : INTC) constitue une exception selon Sosnoff. Les actions de l'entreprise technologique, qui se négocient autour de 65 dollars après sa propre vente, sont sans doute déjà survendues.

Les actions Intel ont chuté de 28,58 % vendredi, soit l'une des plus fortes baisses en un jour de l'histoire de la société, et se négociaient à près de 65 dollars lundi, selon les données de Benzinga Pro. Cet effondrement explique pourquoi Sosnoff considère qu'Intel est sans doute survendu alors qu'il s'attend toujours à de nouvelles baisses pour Nvidia, AMD et Micron.

Une semaine mouvementée s'annonce

Sosnoff s'attend à ce que les transactions de cette semaine soient « instables » et a mis en garde contre la poursuite du rebond de lundi matin, affirmant que le rebond était difficile à acheter.

Selon lui, de meilleures opportunités sont plus susceptibles d'apparaître vers le milieu de la semaine, lorsque des conditions de survente sur des noms individuels pourraient créer des points d'entrée plus propres.

Le timing est important dans son manuel. Attendre un jour ou deux pour que les vendeurs s'épuisent peut produire un bien meilleur prix que de sauter sur la première bougie verte.

Ses perspectives reflètent ses antécédents. Sosnoff a cofondé la plateforme de trading thinkorswim avant de lancer tastytrade, et les deux activités se concentrent sur le trading d'options, la volatilité et la gestion active des risques. Ses appels ont tendance à se concentrer sur les niveaux de prix et les probabilités plutôt que sur la condamnation à long terme d'une seule entreprise.

Ce que les traders surveillent

La question clé est de savoir si les chipleaders peuvent trouver du soutien ou si le seuil de 25 % à 35 % de Sosnoff entre en jeu. Une baisse de cette ampleur chez Nvidia, AMD et Micron marquerait une réinitialisation significative pour les actions les plus responsables des gains du marché.

Apple Inc. (NASDAQ : AAPL) et Palantir Technologies Inc. (NASDAQ : PLTR) sont en tête d'une semaine riche en bénéfices, les deux étant inscrits au calendrier de lundi et AMD devant suivre après la clôture de mardi, offrant aux traders un nouvel aperçu de la demande technologique après les rapports décevants de Meta Platforms (NASDAQ : META) et Alphabet Inc. (NASDAQ : GOOGL) qui ont bouleversé le secteur la semaine dernière.

Les traders surveilleront de près l'évolution des cours de lundi et en milieu de semaine pour détecter tout signe de capitulation, notamment un volume élevé et de fortes inversions intrajournalières. La lecture de Sosnoff suggère que le véritable creux du groupe est encore loin d'être atteint.

Photo : Shutterstock