Transcription de l'appel téléphonique sur les résultats du troisième trimestre 2026 de Robinhood Markets

Robinhood Markets (NASDAQ : HOOD) a publié ses résultats financiers du troisième trimestre mardi. La transcription de la conférence téléphonique sur les résultats du troisième trimestre de la société est fournie ci-dessous.

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Résumé

Robinhood Markets a enregistré une augmentation de 12 % de ses revenus d'une année sur l'autre pour atteindre un record de 1,4 milliard de dollars au troisième trimestre 2026, avec un EBITDA ajusté en hausse de 9 % pour atteindre plus de 800 millions de dollars.

La société a lancé 17 nouveaux produits, dont le trading agentic, les contrats à terme perpétuels et le trading d'actions 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, dans le but de devenir un leader des plateformes de trading actives, des partages de portefeuille et d'un écosystème financier mondial.

Robinhood Gold, le programme d'adhésion payante de la société, a atteint 5 millions d'abonnés, soit une augmentation de 30 % par rapport à l'année précédente, et la société investit dans le secteur bancaire et le crédit pour poursuivre sa croissance.

Le réseau principal Robinhood Chain, lancé en juillet, est déjà devenu l'une des cinq principales chaînes en termes de volume, avec plus de 100 milliards de dollars de volume d'échanges décentralisés, et la société prévoit d'accroître ses investissements dans son écosystème de développeurs.

La société a reçu l'autorisation de s'implanter à Dubaï et prévoit de poursuivre son expansion internationale, tout en se concentrant également sur le marché américain avec des initiatives telles que les comptes Trump pour les enfants.

Les perspectives de Robinhood pour le quatrième trimestre 2026 sont positives, les dépôts nets d'octobre dépassant déjà les objectifs de croissance annuels, et la société prévoit de poursuivre ses investissements dans le développement de produits et son expansion internationale.

Transcription complète

Chris Cagle (vice-président des finances d'entreprise et des relations avec les investisseurs)

Merci à tous d'avoir participé à l'appel de résultats du troisième trimestre 2026 de Robinhood. Que vous regardiez la diffusion en direct ou que vous soyez ici avec nous à Menlo Park, le président-directeur général Vlad Tenev, le directeur financier Shiv Verma et le vice-président des finances d'entreprise et des relations avec les investisseurs Chris Cagle sont parmi nous aujourd'hui. Vlad et Shiv prononceront une allocution d'ouverture, puis ouvriront l'appel aux questions-réponses. Au cours de la partie questions-réponses de l'appel, nous répondrons aux questions du public, qui comprend des analystes de recherche institutionnels, des créateurs de contenu financier susceptibles de détenir une participation dans Robinhood Markets, ainsi que des actionnaires institutionnels et particuliers.

Pour rappel, l'appel d'aujourd'hui contiendra des déclarations prospectives. Les résultats réels peuvent différer sensiblement de nos attentes actuelles et il se peut que nous ne fournissions pas de mises à jour sauf si la loi l'exige. Les facteurs de risque potentiels susceptibles d'entraîner des différences, notamment les évolutions réglementaires que nous continuons de surveiller, sont décrits dans le communiqué de presse que nous avons publié aujourd'hui, dans la présentation des résultats et dans nos documents déposés auprès de la SEC, tous disponibles sur investors.robinhood.com.

La discussion d'aujourd'hui portera également sur les mesures financières non conformes aux PCGR. Les rapprochements avec les mesures GAAP que nous considérons comme les plus directement comparables sont disponibles dans la présentation des résultats. Sur ce, veuillez souhaiter la bienvenue à Vlad.

Vladimir Tenev (cofondateur, président, PDG)

Très bien, merci d'être venus. C'est génial et c'est formidable de voir autant de monde en personne. Nous sommes de retour à notre siège social sous le soleil de Menlo Park. Merci donc encore d'avoir fait ce voyage avec nous et d'être venus en personne et à tous ceux qui nous regardent à distance. Comme vous le savez probablement, chez Robinhood, nous avons un objectif unique. Nous croyons en la propriété. Nous voulons faire de chacun un propriétaire et nous pensons qu'une large propriété est en fait essentielle à une société libre, stable et prospère. Afin de concrétiser cette vision, nous avons élaboré une stratégie en trois volets. Donc, pour récapituler cela, dans la première partie, nous voulons créer la plateforme de trading active numéro un. Nous voulons donc permettre aux clients de détenir n'importe quel actif négociable et un trader réellement actif devrait avoir l'impression d'être désavantagé lorsqu'il négocie ailleurs. Nous en reparlerons plus tard.

Deuxième arc stratégique, numéro un en termes de parts de portefeuille pour la prochaine génération. Nous voulons donc améliorer la situation financière de nos clients, pas seulement pour eux, mais aussi pour leurs familles. Puis le troisième écosystème financier mondial, numéro un. Reconnaissez donc que nous avons été en mesure de livrer et de nous développer aux États-Unis et de l'étendre partout dans le monde. Au troisième trimestre, nous avons réalisé d'importants progrès, de sorte que la rapidité de nos produits s'est maintenue sur chacun de ces trois arcs et nous avons enregistré de solides résultats commerciaux et financiers. Donc, pour les traders actifs, encore une fois, l'idée est que si vous êtes un trader actif, vous êtes désavantagé en négociant ailleurs. Alors, qu'avons-nous fait pour les traders actifs ? Le mois dernier, nous avons organisé notre troisième événement annuel Hood Summit à Houston, au Texas, et nous avons lancé non pas un, ni deux, mais 17 nouveaux produits et nouveaux services à nos clients.

Je vais donc aborder quelques points forts. Le trading d'agences, qui me tient à cœur. Je porte littéralement le gilet en ce moment. La portée de nos offres d'agences a donc vraiment augmenté au cours du trimestre. Si vous vous en souvenez, nous avons commencé avec notre MCP qui s'est assez bien développé et maintenant nous avons le trading d'agences directement dans l'application. Vous n'avez donc plus besoin d'utiliser votre outil externe comme votre Claude Code ou votre Codex. Vous pouvez le faire dans l'application. Nous avons également permis à nos clients d'étendre leur connectivité MCP à Robinhood Legend.

Robinhood Legend est donc désormais également disponible pour nos connecteurs MCP. Nous continuons donc à permettre à quiconque de négocier plus facilement sur notre plateforme, qu'il s'agisse de vous directement ou de votre agent. Bien que nous n'en soyons qu'à nos débuts en ce qui concerne les fonctionnalités intégrées à l'application et les outils de harnais, nous avons constaté une très forte adoption précoce de l'ensemble des produits pour agences. Les clients ont donc plus de 250 millions de comptes d'agence. N'oubliez pas que les comptes commencent à zéro, vous devez donc choisir d'y transférer de l'argent.

Et nous examinons les courbes d'adoption en termes d'utilisation et d'échange et elles suivent en quelque sorte une courbe d'accélération, ce qui nous enthousiasme quant à l'avenir de ces produits. Et alors que nous continuons à ajouter de nouvelles classes d'actifs et de nouvelles fonctionnalités, ces courbes semblent s'accentuer. Ensuite, les contrats à terme perpétuels. Nous sommes donc devenus le premier courtier américain à proposer ce que nous appelons de véritables contrats à terme perpétuels. Ce sont donc des perpétuels alimentés par notre bourse mondiale de produits dérivés Bitstamp et ils se négocient en continu toute la journée. Donc règlement de 15 minutes. Nous travaillons également à l'ajout de contrats de bénéfices à notre plateforme de marchés prédictifs. Je pense que cela sera particulièrement pertinent pour ce public, car cela vous permettra d'échanger des EPS et des revenus sur des entreprises individuelles ainsi que, vous savez, des indicateurs de performance clés spécifiques à l'entreprise et, bien sûr, quelque chose qui m'enthousiasme depuis un certain temps.

Nous avons annoncé le trading d'actions 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, qui sera disponible sur Robinhood plus tard cette année. Et encore une fois, je pense que nous serons également les premiers à proposer. Et ce ne sont là que quelques-uns des nombreux articles que nous avons expédiés, il y en a donc beaucoup plus. Et je vous encourage tous à suivre le discours d'ouverture complet sur YouTube ou X si vous ne l'avez pas déjà fait. Passons donc au partage de portefeuille. Quelques points que je voudrais souligner ici : Trump Accounts a franchi une étape très importante au troisième trimestre, en matière d'inscription automatique. Comme nous l'avons déjà dit, près de 70 millions d'enfants de moins de 18 ans aux États-Unis sont éligibles au compte Trump. Et maintenant, le Trésor américain a ouvert des comptes pour chacun d'entre eux, pour tous ces enfants. Et grâce au généreux don de Michael et Susan Dell par l'intermédiaire de leur fondation, la Fondation Dell a déjà investi 250 dollars pour 25 millions de ces enfants.

Nous sommes donc enthousiasmés par cette initiative. C'est l'une de ces choses où, vous savez, cela fait boule de neige et nous en faisons plus, donc il reste encore beaucoup de chemin à parcourir. L'une des choses qui m'enthousiasment particulièrement, c'est que je pense que cela peut devenir le véhicule par défaut pour les dons philanthropiques en tant que pays. C'est vrai. Et nous en voyons déjà les débuts avec les Dells, mais aussi avec les autres donateurs. Et nous n'avons pas vraiment d'option alternative intéressante. Je pense que les comptes Trump peuvent le devenir.

Nous allons donc en faire davantage dans ce domaine en partenariat avec BNY et le gouvernement américain. Nous continuons également à progresser avec Robinhood Gold, qui est aujourd'hui l'un des plus importants programmes d'adhésion payants dans le domaine du crédit à la consommation aux États-Unis. Il y a quelques années, nous avons décidé de remanier complètement notre produit Gold. Et ce que nous voulions faire, c'est mettre quelque chose en or pour nos clients du marché de masse afin que vous n'ayez pas à être un trader actif pour bénéficier de l'or. Et je pense que nous y sommes parvenus. Ainsi, au cours de ce trimestre, Robinhood Gold a atteint 5 millions d'abonnés.

OK. Nous pensons que cela porte vraiment ses fruits. Nous pensons que cela porte ses fruits. Nous avons 5 millions d'abonnés Gold, soit une hausse de plus de 30 % par rapport à l'année précédente. Et cela représente une augmentation de 4 fois par rapport au moment où nous avons commencé à réorganiser le programme Gold il y a à peine quatre ans. Cela nous amène à un taux d'adoption global de l'or d'environ 18 % si vous regardez notre clientèle, mais de 40 % si vous regardez en un trimestre. Ainsi, parmi les clients qui ont rejoint Robinhood au cours du trimestre, le taux d'adoption est beaucoup plus élevé. Et c'est vraiment agréable à voir, car nous voyons alors un chemin.

À mesure que nous poursuivons notre croissance, l'or continuera d'augmenter et je pense qu'il y a encore beaucoup de marge de croissance. Nos principaux paris pour augmenter la proposition de valeur de l'or sont les services bancaires et le crédit. Et ceux-ci, bien qu'ils soient à grande échelle, ne sont toujours pas encore disponibles pour l'ensemble. La version est donc encore limitée et nous avons vraiment investi dans davantage de points d'intégration. Donc, des choses comme l'inscription facile aux services bancaires et la carte Gold si vous vous inscrivez à Robinhood, les ventes incitatives contextuelles afin que nous détections quand les services bancaires et le crédit vous conviennent lorsque vous utilisez l'application Robinhood et que vous l'y mettez en quelque sorte.

Nous pensons donc avoir suffisamment de place pour courir. Ces facteurs peuvent devenir des moteurs encore plus importants d'une adoption accrue de l'or. Enfin, nous arrivons à l'écosystème financier mondial. Ainsi, le 1er juillet, il y a quelques mois à peine, nous avons lancé le réseau principal de la chaîne Robinhood. Et au premier trimestre, elle figure déjà parmi les cinq meilleures chaînes en termes de volume et de chiffre d'affaires. Jusqu'à présent, nous avons enregistré plus de 100 milliards de volumes de DEX, soit 100 milliards de volumes d'échanges décentralisés et plus de 50 millions de frais de chaîne. Les perpétuels DeFi, c'est un produit intéressant et innovant, ont également connu une solide croissance sur la chaîne.

Ainsi, ces dernières semaines, nous avons constaté un volume perpétuel DeFi de plus d'un milliard de dollars par jour sur la chaîne. Il est donc clair que les clients ont une demande pour ces actifs tokenisés en chaîne. Et nous pensons non seulement que nous sommes en train de construire la chaîne Robinhood pour qu'elle soit le meilleur endroit pour détenir et échanger tous ces actifs tokenisés, en commençant bien sûr par les jetons d'actions et les perpétuels, mais que nous nous étendons beaucoup plus à partir de cela. Nous étendons également notre infrastructure de courtage à l'échelle mondiale.

Et nous sommes ravis d'annoncer que nous avons reçu l'autorisation de la Dubai Financial Services Authority pour lancer Robinhood dans la région. Cela permettra d'élargir encore notre présence internationale. La rapidité des produits que vous avez constatée et l'accent mis sur l'expérience client ont permis d'obtenir de très bons résultats commerciaux. La part de marché continue de croître, en hausse à deux chiffres d'une année sur l'autre pour chacun des principaux actifs, à savoir les actions, les options, les cryptomonnaies et les marges. Les revenus ont augmenté de 12 % par rapport à l'année précédente pour atteindre le chiffre record de 1,4 milliard de dollars. L'EBITDA ajusté, en hausse de 9 %, est un record de plus de 800 millions d'euros. Et puis les dépôts nets, 16 milliards au cours du trimestre. Et avec un bon début de quatrième trimestre, dont Shiv parlera plus en détail, nous avons déjà dépassé notre objectif annuel de 20 % de croissance nette des dépôts, et ce, à deux mois de la fin.

Nous sommes donc satisfaits des bons résultats pour nos clients et pour notre activité. Nous mettons tout en œuvre pour faire de Robinhood votre super application financière. Sur ce, je vais demander à Shiv de venir. Comment allez-vous, monsieur ?

Shiv Verma (vice-président, trésorier, finances et stratégie, IR)

Tu vas bien ? Très bien. Alors merci, Vlad. Avant d'entrer dans les résultats, je voudrais simplement partager trois points importants à retenir du troisième trimestre. Tout d'abord, comme l'a dit Vlad, le cœur de métier est de tourner à plein régime. Cela a conduit à notre plus haut trimestre jamais enregistré en termes de chiffre d'affaires et d'EBITDA ajusté. C'est vraiment chouette à voir. Les actifs de la plateforme s'élevaient à près de 400 milliards. De plus, nous avons établi de nouveaux records en matière d'actions, d'options, de contrats événementiels et de marge. Donc, tout va bien dans tous les sens. Deuxièmement, notre produit stimule une activité plus diversifiée. Nous en sommes maintenant à 14 cylindres qui ont atteint 100 millions ou plus de revenus annualisés. Rethera, notre bourse de marché des prévisions, a atteint ce chiffre au cours de son premier trimestre complet d'activité seulement. C'est vraiment agréable de voir Rethera évoluer bien.

Enfin, nous avons connu un nouveau trimestre de forte croissance, de rentabilité et d'envergure. Nous sommes donc une règle de 80 entreprises, mais à notre échelle de plus de cinq milliards et demi de revenus annualisés, nous restons donc disciplinés en matière de dépenses, tout en investissant pour la croissance, ce qui est fantastique à voir. Passons donc à nos résultats du troisième trimestre et ils seront tous comparés à ceux de l'année dernière. Les revenus ont donc augmenté de 12 % pour atteindre le chiffre record de 1,4 milliard de dollars. Et cela est dû à la forte croissance des nouveaux produits et des produits existants. Les revenus des transactions ont atteint un record, les volumes de transactions ayant atteint de nouveaux sommets en termes d'actions, d'options et de marge. Chacune d'entre elles a augmenté d'environ 50 % par rapport à l'année précédente. Et cela s'explique par des gains de parts de marché. Et puis les contrats événementiels ont continué à évoluer très bien.

Ce chiffre a été multiplié par 7 par rapport à l'année précédente. De plus, au cours de son premier trimestre d'adoption, la chaîne Robinhood a connu une très forte utilisation, comme Vlad l'a déjà mentionné. Cela a donc été un autre moteur du chiffre d'affaires des transactions au cours du trimestre. Et puis en ce qui concerne le NIM, ou revenus d'intérêts nets, une très forte croissance de la marge, du portefeuille de cartes de crédit et de Robinhood Banking. Et ceux-ci ont atteint de nouveaux records. Et le total de nos actifs productifs d'intérêts sur la plateforme a également atteint de nouveaux sommets. C'est vraiment agréable de voir les revenus des transactions et les actifs productifs d'intérêts se porter bien.

Enfin, en ce qui concerne les autres revenus, comme Vlad l'a indiqué précédemment, les abonnés Gold ont atteint un nouveau record historique de plus de 4 millions d'abonnés, ce qui est formidable à voir. Ensuite, nous continuons à créer et à développer les comptes fiduciaires pour les clients. Cela génère également des revenus supplémentaires. Alors que le chiffre d'affaires a atteint un record trimestriel, nous sommes également restés disciplinés en matière de coûts. Nous avons donc ajusté les dépenses d'exploitation et le SBC a été géré à 664 millions de dollars. Cela a été géré dans les limites de nos prévisions précédentes.

Et encore une fois, alors que nous investissons pour la croissance, nous faisons toujours preuve de beaucoup de discipline en matière de dépenses. Et notre productivité continue également de très bien se porter. Au cours de ce trimestre, nous avons atteint un chiffre d'affaires par employé de près de 2 millions d'euros, ce qui constituerait un nouveau record. Nous expédions donc pour les clients, mais nous le faisons également de manière allégée et disciplinée. Et enfin, alors que nous nous tournons vers le quatrième trimestre. Bien que nous prévoyions de continuer à investir dans la croissance, en particulier dans les comptes fiduciaires, nous contrôlons également nos dépenses et avons amélioré l'efficacité de nos activités. Ce faisant, nous allons abaisser la limite supérieure de notre fourchette de prévisions précédentes de 25 millions de dollars. Et nous prévoyons désormais que les OPEX et le SBC ajustés pour l'ensemble de l'année se situeront entre 0,675 et 2,75 milliards d'euros. Et cela représente 13 millions de dollars de moins à mi-parcours par rapport à nos prévisions précédentes.

Vous les avez donc réunis : une très forte croissance du chiffre d'affaires, une discipline des dépenses, et cela s'est traduit par un solide trimestre de rentabilité. L'EBITDA ajusté a donc atteint un record de 808 millions d'euros. Cela représente une hausse de 9 % d'une année sur l'autre et la marge d'EBITDA ajusté reste solide, à 57 % au troisième trimestre. Le BPA pour le trimestre était de 0,51$. Cela inclut maintenant un impact de moins 0,07$ à la valeur de marché sur les investissements que nous détenons. Alors que nous parlons d'EPS, nous continuons à développer nos activités dans le domaine des investissements, notamment Robinhood Ventures.

Et alors que nous lançons de plus en plus de ces produits, nous constatons aujourd'hui des mouvements non opérationnels sur ces investissements. Nous introduisons donc un BPA ajusté, afin de mieux refléter notre rentabilité opérationnelle de base avant tout gain ou perte sur les investissements ou certains de ces autres éléments hors exploitation. Mais en même temps, nous allons rester responsables de tous nos coûts réguliers et permanents. Nous continuons donc à inclure le SBC normal dans notre EPS ajusté.

Et comme je l'ai déjà dit à de nombreuses reprises, le nombre d'actions et le dénominateur sont importants. Si vous mettez tout cela ensemble, au troisième trimestre, le BPA ajusté était de 0,60$. À l'avenir, nous espérons que les investisseurs trouveront qu'il s'agit d'une mesure utile de la rentabilité de base de notre activité. Un autre domaine que je voulais aborder concerne les marchés de prédiction. Nous pensons que cette classe d'actifs n'en est qu'à ses débuts et nous investissons pour devenir un leader dans ce domaine. Nous améliorons constamment l'expérience intégrée à l'application. Nous avons maintenant un ExThera intégré verticalement et, comme je l'ai déjà mentionné, c'est un bon départ. En outre, nous avons également annoncé un récent partenariat avec Crypto.com et OG.com. Aujourd'hui, c'est vraiment passionnant pour nos clients, mais aussi pour notre entreprise et nos actionnaires.

Il est très important pour nous que les clients disposent d'une sélection de premier ordre avec des prix cohérents sur toutes les bourses et grâce au partenariat, cela nous permet désormais de le faire. Mais en plus, sans aucune dépense en espèces. Nous avons obtenu une participation initiale de 1 % dans Crypto.com et OG.com et nous avons la capacité d'acquérir jusqu'à 10 % de participation, en fonction de l'ampleur de notre partenariat dans les années à venir. Avant de passer aux questions-réponses, je voulais juste vous donner un petit aperçu de ce à quoi ressemble le quatrième trimestre pour commencer. Après un troisième trimestre record, les dépôts nets d'octobre s'élèvent à plus de 13 milliards de dollars par mois. C'est bon à voir. Et cela inclut 6 milliards de dollars de dons de la famille Dell destinés à des comptes fiduciaires, comme Vlad l'a mentionné plus tôt. Cela porte le total de nos dépôts nets depuis le début de l'année à plus de 68 milliards de dollars. Il s'agit déjà d'un nouveau record annuel, loin de notre objectif de croissance de 20 %, à quelques mois de la fin de l'année.

Et puis, par rapport au troisième trimestre, les volumes quotidiens moyens des actions, des options et des cryptos ont pris un bon départ et sont environ 5 % inférieurs à ceux du troisième trimestre très solide. Et puis les ADV des contrats événementiels sont déjà en hausse d'environ 10 % en début de trimestre. Donc, en prenant du recul, c'était formidable de voir un autre trimestre solide au troisième trimestre et nous sommes vraiment enthousiastes à l'idée de poursuivre sur notre lancée à l'approche du quatrième trimestre. Et comme nous l'avons déjà indiqué, notre objectif financier reste le même : maximiser le bénéfice par action et les flux de trésorerie disponibles par action pour les actionnaires au fil du temps.

Très bien, Chris, Vlad, devons-nous répondre à quelques questions ?

Chris Cagle (vice-président des finances d'entreprise et des relations avec les investisseurs)

Très bien, merci, Shiv.

Vladimir Tenev (cofondateur, président, PDG)

Allons-y.

Chris Cagle (vice-président des finances d'entreprise et des relations avec les investisseurs)

Pour la séance de questions-réponses, nous commencerons par répondre aux questions des actionnaires de Say Technologies. Après les questions à dire, nous passerons aux questions en direct de notre public, puis passerons à la file d'attente. Je vais donc commencer par notre première question de Say, qui vient de Bo Shen.

Vladimir Tenev (cofondateur, président, PDG)

Bo Shen, comment vas-tu ?

Chris Cagle (vice-président des finances d'entreprise et des relations avec les investisseurs)

OK. Je pense que nous avons perdu Bo. Bo a donc demandé comment se passait l'expansion dans le secteur bancaire et quand arriveraient des fonctionnalités telles que le remplacement de Zelle.

Vladimir Tenev (cofondateur, président, PDG)

C'est une excellente question. Alors je me suis dit qu'au lieu d'en parler, je vais juste te montrer. J'essaie de ne pas lancer de nouveaux produits pendant les périodes de revenus, mais je me suis dit qu'étant donné que nous avons beaucoup de monde ici, je pourrais aussi bien vous en donner un peu plus. D'ailleurs, avant d'entrer dans le vif du sujet, je voudrais dire une chose à propos du secteur bancaire en ce qui concerne notre vision des superapplications. L'une des choses que nous suivons depuis très longtemps est de savoir quelles sont les principales destinations de retrait bancaire pour nos activités de courtage.

Ce sont donc les principales institutions dans lesquelles les gens transfèrent de l'argent du courtage vers le secteur bancaire. Et depuis très longtemps, c'est en quelque sorte ce que l'on attendait des grandes banques. Ce n'est pas une grande surprise. Mais alors que nous avons commencé à déployer Robinhood Banking, nous avons vu Robinhood Banking grimper en haut de la liste et, ce trimestre, Robinhood Banking est devenu pour la première fois la destination de retrait numéro un pour les clients des courtiers Robinhood. C'est en fait avant même qu'il ne soit généralement disponible.

C'est donc la banque numéro un vers laquelle les clients retirent de l'argent en dollars, ce que je trouve assez étonnant. Et évidemment, nous adorons cela parce que cet argent ne quitte pas l'écosystème Robinhood, il reste simplement dans les comptes des utilisateurs. Et je pense que c'est une preuve majeure que les clients choisissent Robinhood pour l'ensemble de leurs besoins financiers. Ils arrivent, ils déposent directement leur chèque de paie, ils ont leur compte courant et leur compte d'épargne.

Bien entendu, ils transfèrent de l'argent pour investir et échanger. Ils font leurs dépenses avec de l'or et maintenant du platine. Ainsi, de plus en plus, vous n'avez plus vraiment à quitter Robinhood, car nous offrons les meilleurs services dans tous les domaines. Maintenant, les gens se posent des questions, ce sont les paiements peer-to-peer. Et bien entendu, nous ne voulions pas nous contenter d'une fonctionnalité de paiement peer-to-peer complémentaire classique. Nous voulions le rendre vraiment très beau. Donc, si vous êtes prêts, je peux partager mon écran. Voici donc Robinhood Banking. J'ai donc brouillé mes équilibres. Il s'agit du nouveau design, d'ailleurs. Nous l'avons mise à jour pour intégrer l'interface utilisateur de Liquid Glass. Il y a donc ce bouton en bas à droite qui est en quelque sorte le bouton d'action global de votre transaction.

Et si vous l'ouvrez, vous verrez qu'il y a une nouvelle fonctionnalité d'envoi d'argent. Alors Matt, puis-je t'envoyer ? Accepteriez-vous quelques dollars de ma part ?

Matt

Bien sûr, oui. Et je saurai à quel point tu m'aimes en fonction de ce que tu envoies.

Vladimir Tenev (cofondateur, président, PDG)

OK, bien. Tu sauras que je t'apprécie modérément. C'est donc aussi simple que cela. J'enverrai à Matt, qui a fait un excellent travail au sein de notre équipe des relations avec les investisseurs, 5 dollars depuis mon compte courant conjoint. OK. Et vous pouvez envoyer un petit message ici, bien sûr. C'est mon préféré. Et alors jetez un œil à ça. Je vais donc l'envoyer par texto. L'un des aspects les plus ennuyeux des paiements entre particuliers, je ne sais pas si vous en avez déjà fait l'expérience, mais vous voulez utiliser une application et la personne à qui vous envoyez de l'argent ne l'a pas, ce qui crée un moment de friction.

Je ne veux pas qu'ils aient à installer quoi que ce soit. Et vous savez, ensuite ils vous demanderont si vous pouvez l'envoyer de cette façon ? Pouvez-vous le faire avec l'un des concurrents ? Et puis vous devez quand même l'installer. Nous nous sommes débarrassés de tout cela. Matt, si c'est toi. Tu l'as reçu ? J'ai reçu le texto. OK. Si tu veux le montrer. Alors voilà. Il suffit de taper dessus et vous pouvez accepter de l'argent avec Apple Pay ou Google Pay sans même avoir de compte Robinhood Banking, ce qui est plutôt génial quand on y pense.

Bien sûr, cela nous donne l'occasion de vendre Robinhood Banking, ce qui est une expérience vraiment agréable pour ceux d'entre vous qui l'ont essayé. Mais tu n'es pas obligée de l'avoir. Vous pouvez simplement l'insérer directement dans votre Apple Pay pour ne pas avoir à vous soucier de la friction avec le destinataire des fonds. Donc pour l'instant, toujours en édition limitée, vous savez, si Matt envoie de l'argent à quelqu'un, il l'obtiendra. Mais oui, vous devriez vous attendre à ce que nous le déployions de manière beaucoup plus large dans les semaines à venir. Et juste une autre raison pour laquelle, vous savez, tout ce que nous pensons peut être amélioré sur Robinhood. Si vous faites de plus en plus de votre vie financière grâce à nous, qui a besoin de Zelle, n'est-ce pas ? Oui, je veux dire, en ce qui concerne les technologies traditionnelles, je pense que nous pouvons faire mieux si nous construisons tout de manière intégrée.

Chris Cagle (vice-président des finances d'entreprise et des relations avec les investisseurs)

Très bien, super démo. Très bien, la prochaine question vient de Marcus Mike, qui demande : comment se passe l'expansion mondiale et quels sont les prochains pays ?

Vladimir Tenev (cofondateur, président, PDG)

Oui, donc je vais répondre à celui-ci. Alors, tu sais, quand Shiv et moi étions en train d'élaborer notre plan et que nous nous sommes dit : que pourrait être Robinhood dans 10 ans ? Nous avons baptisé notre troisième arc : écosystème financier mondial. Et, vous savez, notre vision — et je pense qu'elle est étayée par la taille de ces marchés et aussi par l'accumulation de richesse ; les gens en dehors des États-Unis ne cessent de s'enrichir — notre vision est qu'à long terme, plus de la moitié de nos activités devraient se situer en dehors des États-Unis et, autrement dit, plus de la moitié devraient être institutionnelles.

Et ce que nous n'avions pas prévu, ce sont des produits tels que Robinhood Chain. Nous avons dit que Robinhood Chain, déjà en cours de trimestre, avait été lancée très rapidement avec 100 milliards de dollars de volume de DEX et 50 millions de frais de chaîne. C'est vrai. Et si vous pensez à combien, et nous continuons d'investir, franchement, la croissance de la chaîne, de l'écosystème associé et du portefeuille a surpris et a dépassé nos attentes. Nous passons donc beaucoup de temps à investir dans la manière de le rendre encore plus grand et de soutenir la communauté.

Nous savons que de nombreux constructeurs nous ont dit que nous pourrions faire davantage pour soutenir la communauté. Et je pense que vous devriez vous attendre à nous voir vraiment accélérer dans cette voie, car nous voulons en faire le meilleur écosystème de développeurs ainsi que la meilleure communauté mondiale en chaîne. Donc oui, vous devriez vous attendre à ce que nous augmentions nos investissements parce que vous ne voyez tout simplement pas la croissance d'un nouvel écosystème comme celui-ci. C'est quelque chose d'inhabituel. Je veux dire, de nombreuses chaînes ont été lancées au cours des derniers mois et ont eu un niveau de traction incomparablement faible par rapport à celui-ci. Nous redoublons donc d'efforts là-dessus. Et bien sûr, comme je l'ai mentionné plus tôt, nous nous étendons à la région MENA grâce à notre licence de Dubaï, et nous avons obtenu l'approbation de principe du MAS pour nous étendre à Singapour, qui sera notre hub en Asie du Sud-Est/Asie-Pacifique, et nous sommes très enthousiastes.

D'ailleurs, nous continuons à approfondir nos activités sur nos marchés les plus établis que sont l'UE et le Royaume-Uni. Le Royaume-Uni propose désormais la cryptographie et le courtage dans la même offre, donc nous atteignons la parité, et vous nous avez vus augmenter notre part de téléchargement et y gagner en popularité. Je dirais donc — Shiv, je ne sais pas si tu n'es pas d'accord — je pense que pendant un certain temps, notre commerce international était en quelque sorte un avenir, très lointain où nous nous attendions à des contributions significatives. Mais nous commençons à voir cette accélération et je ressens le plus de traction que j'ai, donc je me sens probablement la meilleure que j'ai jamais ressentie. Et nous sommes en quelque sorte en train d'accélérer notre élan là-bas.

Shiv Verma (vice-président, trésorier, finances et stratégie, IR)

Non, je suis d'accord. Nous avons élaboré un plan sur 10 ans. C'est agréable de voir les graines arriver. Et aussi le Canada, vous avez oublié de le mentionner également.

Vladimir Tenev (cofondateur, président, PDG)

Nous sommes maintenant dans le secteur de la cryptographie grâce à l'acquisition de WonderFi là-bas, bien sûr. Très bientôt, nous aurons Robinhood dans le monde entier.

Chris Cagle (vice-président des finances d'entreprise et des relations avec les investisseurs)

Très bien, notre prochaine question vient d'un invité spécial. Vous l'avez peut-être vu au volant de la voiture Robinhood Neon au cours des deux dernières saisons de NASCAR. Bubba Wallace, triple vainqueur des Cup Series et pilote de la Toyota numéro 23 pour 23XI Racing.

Bubba Wallace (pilote NASCAR)

Existe-t-il de nouveaux projets de produits majeurs pour 2027 qui pourraient augmenter les revenus de Robinhood ?

Vladimir Tenev (cofondateur, président, PDG)

Ce n'est pas une question facile, Bubba. Tu es juste en train de t'y mettre. Ouais. D'ailleurs, c'était sympa de voir Bubba concourir sur le Las Vegas Motor Speedway il y a quelques semaines. Chaud. Mais je ne sais pas comment il fait ça pendant si longtemps. Je dirais donc que l'une des choses que les gens trouvent intéressantes à propos de Robinhood en tant qu'entreprise, c'est qu'il s'agit d'une entreprise financière composée. C'est vrai. Même si vous considérez le cœur de métier des actions, des options, de la cryptographie croisée et des marges, vous savez que nous continuons à gagner des parts de marché. Nous avons plus de clients, ces clients s'enrichissent en vieillissant. L'appréciation du marché vient s'ajouter à cela. Donc, vous savez, tout cela porte à un actif total de la plateforme ce trimestre d'environ 400 milliards de dollars.

Et je ne pense pas qu'il faudra longtemps avant de parler, vous savez, de plus d'un demi-billion de dollars et, vous savez, de frapper du bois, de plusieurs milliards de dollars. C'est vrai. Ainsi, seules les activités de courtage de base et les activités de cryptographie ont été remarquablement solides. Mais nous ne nous contentons pas de faire preuve de complaisance et de dire que notre cœur de métier est solide. Nous avançons à un rythme incroyable, non seulement en ajoutant tous les produits et fonctionnalités de nos concurrents, mais aussi, je pense, en nous contentant de dominer le secteur dans quelques domaines majeurs. Vous savez, j'ai parlé du trading d'agences tout à l'heure. Je ne pense pas qu'il y en ait vraiment une autre en ville en termes de sociétés financières qui investissent réellement dans le trading d'agences et qui en font une expérience de premier ordre.

Je pense donc que nous n'en sommes qu'au tout début et que nous continuons à investir pour rendre l'expérience produit vraiment, vraiment bonne. Nous avons beaucoup parlé des marchés de prédiction. J'ajouterai également des contrats à terme perpétuels. Je veux dire, nous sommes très tôt pour ça. De nombreuses entreprises annoncent leur intention de proposer ces nouveaux actifs, mais nous les annonçons, puis nous les expédions et les déployons. Nous constatons une forte traction. Il s'agit d'une autre classe d'actifs dans laquelle nous prévoyons d'être le leader et de gagner des parts de marché. En ce qui concerne les partages de portefeuille, vous m'avez entendu parler de comptes en fiducie. Robinhood Ventures en est une autre où, comme les autres entreprises ne le font pas vraiment, elle poursuit sa vision de démocratiser les marchés privés pour les investisseurs particuliers.

Nous avons donc expédié le RV1 et le RV2 et vous devriez vous attendre à encore plus. Je veux dire, nous investissons vraiment parce que nous pensons que c'est important et que c'est une opportunité commerciale importante, une nouvelle catégorie que je pense que nous pouvons détenir. Et puis, bien sûr, à long terme dans l'écosystème financier mondial, la tokenisation, Robinhood Chain et Robinhood Wallet sont des produits uniques qui donnent vraiment l'impression d'avoir le tigre par la queue. Il s'agit donc de plusieurs domaines, et pas d'un seul, dans lesquels nous pensons pouvoir surprendre à la hausse grâce aux paris que nous faisons sur les produits.

Chris Cagle (vice-président des finances d'entreprise et des relations avec les investisseurs)

Très bien, merci, Vlad. Cela met fin à nos questions sur Say Technologies. Et maintenant, j'aimerais passer aux questions de notre public en direct. Donc, si vous souhaitez poser une question, veuillez lever la main. Mike, je vais voir Hayden.

Hayden

Salut. Salut. Je sais que vous négociez activement et que vous avez une approche stratégique. Que faites-vous pour vous concentrer sur le juste milieu, à savoir les clients qui veulent simplement effectuer un dépôt et l'oublier ?

Vladimir Tenev (cofondateur, président, PDG)

Oui, c'est une bonne question. En fait, c'est une chose que j'ai oublié de mentionner. Je pense que Robinhood Strategies, notre produit de conseil numérique passif, qui représente plus de 2 milliards d'actifs, connaît une croissance très rapide, année après année. Je pense que c'est un peu difficile simplement parce que, vous savez, nous lançons tellement de choses et je pense que les produits de trading actifs ont tendance à attirer beaucoup plus d'attention et de partage d'esprit. Mais nous avons tous ces produits passifs incroyables, vous savez, Strategies étant l'un d'entre eux, qui offrent une expérience de premier ordre.

Nous avons donc continué à ajouter des éléments à la suite de produits. Nous avons cet outil, Smart Income, qui fait partie de Robinhood Strategies, dans lequel vous pouvez très facilement, à l'aide d'un curseur, faire glisser votre horizon temporel et votre tolérance au risque et il vous indiquera quel serait le rendement attendu de vos investissements. Ensuite, l'idée est d'y mettre de l'argent, de déposer de l'argent sur ce compte, et c'est un produit complet à configurer et à oublier. Et puis je pense que nous avons des choses comme le fait que cette équipe a des plans ambitieux.

Il y a un tas de choses sur lesquelles nous travaillons pour le rendre encore meilleur. Il suffit de dire que Strategies ne reste pas immobile. Je pense que c'est un produit Dark Horse. Je pense que cela pourrait surprendre les gens au cours de la prochaine année.

Chris Cagle (vice-président des finances d'entreprise et des relations avec les investisseurs)

Très bien, merci, Vlad. Ensuite, je pense : Aidan, avais-tu levé la main ? Ouais. Pouvons-nous donner un micro à Hayden ? Génial.

Aidan

Salut les gars, merci de l'avoir fait. Nous avons été très impressionnés par la vitesse et la traction du produit à Robinhood : plus de 100 millions de cylindres fonctionnent à plein régime. Pouvez-vous nous dire combien de produits utilisent vos utilisateurs expérimentés par rapport à votre utilisateur moyen, et qu'est-ce que cela signifierait pour votre entreprise si vous pouviez convertir la majorité de vos clients en utilisateurs expérimentés ?

Vladimir Tenev (cofondateur, président, PDG)

Oui, je veux dire que c'est une bonne question. Nous examinons cela en interne et nous constatons en quelque sorte que plus une personne utilise de produits (une fois que vous avez trois ou quatre produits dans l'écosystème Robinhood), le chiffre d'affaires moyen par utilisateur et l'engagement continuent d'augmenter, trois ou quatre produits étant vraiment la solution idéale. Nous pouvons également le réduire par classes d'actifs. Beaucoup de gens viennent nous voir pour négocier des actions ou des cryptomonnaies d'abord, mais si vous regardez les clients qui négocient des actions, des cryptomonnaies, des options, des contrats à terme et des marchés prévisionnels, les revenus et l'engagement envers la plateforme augmentent réellement.

Et nous avons réalisé de nombreux investissements — peut-être que ceux d'entre vous qui utilisent Robinhood ont vu notre travail dans ce domaine — pour rendre l'application plus cohérente et plus facile à découvrir. C'est quelque chose que j'ai mentionné lors du dernier appel de résultats. Nous avons encore du travail à faire car nous disposons de tous ces produits. Comment pouvons-nous nous assurer que l'application est cohérente et que vous comprenez de quoi il s'agit ? Je pense que vous commencez à constater certains de ces progrès grâce à nos services partagés, notamment les services sociaux, la recherche et l'accueil. Je pense que nous faisons un bien meilleur travail en vous proposant du contenu pertinent.

Je pense que l'accent a été mis sur le bon fonctionnement des marchés prédictifs, car nous faisons quelque chose d'unique en combinant cette nouvelle classe d'actifs avec d'autres outils centrés sur les finances personnelles. Mais je pense que vous verrez que nous continuerons à investir dans la personnalisation, à faciliter la découverte de choses et, sous réserve de toutes les règles et réglementations, à proposer du contenu pertinent aux clients. Et je pense que c'est un autre domaine dans lequel nous sommes les meilleurs de notre catégorie et où nous continuons à nous améliorer.

Shiv Verma (vice-président, trésorier, finances et stratégie, IR)

Si vous voulez voir sa taille, je pense que l'or est la meilleure façon de le voir. So Gold, nous ne le considérons pas comme un produit d'abonnement. Nous le considérons comme un produit de fidélité. Et ce que vous voyez, c'est qu'un client vient pour quelque chose, qu'il s'agisse d'une action, d'une option, d'une cryptomonnaie ou d'un contrat événementiel, il découvre Gold. Ils utilisent ensuite plus de produits, ils déposent plus, ils s'engagent davantage, ils négocient davantage. Et donc, vu sa taille, c'est génial.

Nous avons 5 millions de clients, ce n'est qu'un taux d'attachement de 18 % et, vous savez, environ 40 % et plus l'adoptent dès leur arrivée. Mais il y a encore une grande piste devant elle.

Chris Cagle (vice-président des finances d'entreprise et des relations avec les investisseurs)

Très bien, merci. Question suivante.

Vladimir Tenev (cofondateur, président, PDG)

Oui, je pense que ce que nous essayons vraiment de faire, c'est de rendre les produits eux-mêmes compréhensibles et clairs dans l'application. Je pense qu'avec nos différents modules et outils d'apprentissage, nous avons vraiment fait du bon travail en tirant parti de l'espace limité de l'application et en fournissant aux utilisateurs les informations dont ils ont besoin au moment de leur intégration sans trop de choses. Aujourd'hui, alors que nous nous développons dans le domaine des produits d'agence, et l'une des raisons pour lesquelles je suis enthousiasmé par le trading d'agences et par nos investissements dans ce secteur, c'est que beaucoup de nos clients l'utilisent comme outil pédagogique, car ces agents d'IA sont vraiment bons si vous leur demandez simplement : « Hé, expliquez-moi ça. Qu'est-ce qu'une stratégie de roue ? Quelles sont, vous savez, les transactions d'options typiques ? » Vous pouvez dire : « Hé, j'ai ce plan, ce point de vue. Pouvez-vous détailler et me donner les trois meilleures façons d'en tirer parti ? »

Je pense donc qu'il existe un fort potentiel, et nous voyons en fait de nombreux clients le faire, en expliquant simplement des choses et en ne se contentant pas de placer la transaction ou de négocier de manière totalement autonome, même si nous allons également dans cette direction, mais en prenant simplement en compte une partie de cette complexité et en la ventilant en quelque sorte pour le client. Donc oui, le plan est vraiment que chaque interface a des avantages quelque peu différents. Sur mobile, il s'agit vraiment de savoir comment expliquer clairement en quoi consiste la fonctionnalité et à quoi elle sert. Comment faire en sorte que, en quelques clics, vous puissiez réellement faire ce que vous voulez en tant que client. Web, je pense que vous avez un peu plus de biens immobiliers à parcourir, et je pense que l'agentic se prête aux allers-retours, ce qui est difficile avec toutes les interfaces.

Mais oui, je veux dire, nous faisons beaucoup de progrès dans tous ces domaines en même temps. Et je pense que l'autre chose que nous reconnaissons, c'est que nous produisons du contenu éducatif de première qualité, des vidéos, etc., mais nous voulons également vous permettre de découvrir plus facilement tout le contenu intéressant qui existe. Donc, je veux dire, il y a tellement de créateurs de contenu et d'influenceurs qui créent des vidéos YouTube, et elles sont très divertissantes. L'une des choses que nous avons essayé de faire est donc la suivante : pouvons-nous vous aider à obtenir certaines de ces choses de la bonne façon tout au long de l'expérience ?

Shiv Verma (vice-président, trésorier, finances et stratégie, IR)

Vous avez également Robinhood Social, où vous pouvez apprendre de la communauté, les uns des autres. Il s'agit donc d'une surface de plus permettant aux clients de communiquer entre eux.

Vladimir Tenev (cofondateur, président, PDG)

Oui, et c'est une bonne remarque. Je pense que je suis beaucoup plus optimiste quant à notre capacité à vous proposer du contenu généré par des tiers, car nous avons juste beaucoup plus de personnes passionnées qui peuvent le faire. Certains contenus de Robinhood Social que nous voyons sont en fait des analyses d'investissement très approfondies, et nous avons travaillé d'arrache-pied pour donner aux gens plus d'outils pour partager des graphiques, partager différentes sources de données, et oui, je pense que nous aimons ce que nous y voyons.

Nous allons donc faire encore plus. D'accord, le public a-t-il d'autres questions ? Sûr. Oui, et vous savez, j'ai parlé un peu des stratégies de Robinhood, et je pense qu'aider les clients ayant des positions concentrées à se diversifier et à gérer cela de manière fiscalement avantageuse est une chose que nous avons étudiée de très près. Et vous savez, l'autre point, c'est que beaucoup de ces produits proposés par les opérateurs historiques ont des exigences minimales très élevées. Alors bien sûr, chaque fois que nous voyons cela, nous nous demandons s'il y a une opportunité de créer un produit vraiment, vraiment sympa et de le mettre à la disposition de nombreuses personnes.

Chris Cagle (vice-président des finances d'entreprise et des relations avec les investisseurs)

D'accord, le public a-t-il d'autres questions ? D'accord, passons aux questions et réponses sur Zoom. Je pense donc que la première question que nous avons aujourd'hui vient de Devin Ryan de Citizens.

Devin Ryan (analyste chez Citizens)

Hé, Vlad. Comment allez-vous ? C'est bon de voir que vous allez bien. Question sur Robinhood Chain. C'est évidemment agréable d'y voir une traction précoce. J'apprécie également qu'il ait bénéficié d'une certaine congestion à la fin du mois d'août et en septembre, ce qui a contribué à réduire les frais d'essence. Peut-être y aura-t-il une certaine normalisation des frais dans ce pays. Mais les volumes ont tout de même été assez résistants. Ma question est donc la suivante : comment devons-nous envisager les opportunités financières au fil du temps, et ce que nous devrions réellement rechercher pour provoquer peut-être la prochaine véritable inflexion de l'activité ?

Je sais que vous avez parlé de perpétuels qui gagnent du terrain, alors c'est peut-être un exemple. Mais s'agit-il simplement de nouveaux produits en cours de développement ? Robinhood peut faire des choses pour soutenir la chaîne. J'adore en entendre parler. Et puis, dans l'ensemble, la monétisation peut-elle s'améliorer au fil du temps sans rendre la chaîne moins compétitive ? Merci.

Vladimir Tenev (cofondateur, président, PDG)

Oui, je veux dire, je vais commencer. Vous pouvez peut-être vous faire une idée de la monétisation. Une autre chose que nous examinons pour la chaîne qui nous enthousiasme tant est l'activité des développeurs. Je pense que la dernière fois que j'ai vérifié, nous étions numéro un en termes d'activité des développeurs en chaîne. Les développeurs viennent donc sur Robinhood Chain parce qu'ils voient l'engouement que nous avons eu et ils font le pari que c'est le type d'écosystème dans lequel ils souhaitent investir pour leurs activités.

Je pense qu'en fin de compte, l'écosystème sera en fait piloté par l'activité des développeurs, et les gens n'ont pas encore eu beaucoup de temps pour créer des applications sophistiquées en chaîne. C'est pourquoi je pense que, dans un premier temps, les applications que vous avez vues sont relativement simples : rampes de lancement, pools de liquidités et autres choses de cette nature. Les gens travaillent maintenant sur des choses vraiment intéressantes, plus complexes, qui relient les bas aux actifs et à la technologie cryptographiques.

Imaginez, si vous prenez un jeton d'action et que vous le rendez entièrement programmable, comme un logiciel, que pouvez-vous faire ? Je veux dire, pouvez-vous avoir des contrats d'options tokenisés, par exemple ? Pouvez-vous avoir des produits que nous n'avons jamais vus auparavant ? C'est pourquoi nous voulons investir dans l'écosystème des développeurs. Je trouve cela intéressant : l'ensemble des frais, de la congestion et des recettes. Lorsque Johan, notre directeur général de la cryptographie, et moi en parlons, nous convenons tous les deux que la chose la plus importante à prioriser est une expérience exceptionnelle pour nos utilisateurs. Je n'ai pas vraiment envie de facturer des frais élevés pour l'utilisation en chaîne. Ce que je préfère faire, c'est gagner des parts de marché, faire en sorte que les développeurs nous choisissent comme la meilleure chaîne, leur proposer plus de produits. Et je pense que nous avons une feuille de route assez claire concernant les produits de première qualité dont nous avons besoin.

L'idée est la suivante : tout ce que vous pouvez échanger sur Robinhood aux États-Unis, dans la mesure du possible, devrait être disponible en versions en chaîne pour nos clients internationaux. Il s'agit donc davantage de jetons d'actions, puis de l'étendre à d'autres classes d'actifs et de s'assurer que ces éléments deviennent des éléments de base Lego que les développeurs peuvent intégrer à leurs applications en chaîne. Et puisque nous proposons les primitives, l'une des raisons pour lesquelles les jetons d'actions ont connu un tel succès est que les gens savent que Robinhood les soutient, ce qui les rend beaucoup plus susceptibles de leur faire confiance dans leurs applications qu'à un simple tiers. Nous allons donc continuer à exécuter là-dessus. Et je pense que la façon dont nous suivons la durabilité à long terme est que nous aimons évidemment voir DeFi TVL augmenter, mais nous examinons spécifiquement la TVL des jetons boursiers, en nous assurant qu'elle suit une trajectoire saine et que nous avons une voie à suivre pour y parvenir.

Parce que je pense que ce qui nous différencie de la chaîne, et ce qui fonctionne bien pour nous, ce sont les actifs du monde réel. Nous devrions donc nous attendre à ce que l'adoption d'actifs dans le monde réel continue d'augmenter.

Shiv Verma (vice-président, trésorier, finances et stratégie, IR)

Oui, en ce qui concerne la monétisation, la seule chose que j'ajouterai, c'est que le chiffre d'affaires brut a été d'environ 50 millions de dollars au cours du trimestre. Vous savez, nous avons déjà partagé le calendrier. Nous en partageons une partie avec Arbitrum, il était d'environ 50 %. Donc, même sur une base nette, environ 25 millions, soit 100 millions sur une base annualisée. Nous ne l'avons pas encore appelé cylindre ; nous voulons lui donner plus de temps pour cuire. Dans un environnement normalisé, vous devez vous attendre à ce que ce soit probablement quelques points de base sur la valeur notionnelle que nous monétisons.

Mais comme l'a dit Vlad, l'équipe n'a pas d'or en termes de revenus à ce stade : elle augmente la TVL, rend les développeurs heureux, fait croître les jetons d'actions. Si nous le faisons, quelques points de base peuvent s'additionner pour atteindre un chiffre très important au fil du temps.

Vladimir Tenev (cofondateur, président, PDG)

Ouais. Et je sais que pour les développeurs, nous avons beaucoup de développeurs passionnés de Robinhood Chain qui travaillent sur des produits. Assurez-vous simplement que nous parlons de ce que nous pouvons faire pour la communauté. Et je pense que vous verrez, puisque cela nous a pris par surprise, nous avons dû constituer une équipe ici, je pense que vous verrez beaucoup plus de choses de notre part en faveur des constructeurs dans un avenir proche.

Chris Cagle (vice-président des finances d'entreprise et des relations avec les investisseurs)

Super. Merci, Vlad et Shiv. Notre prochaine question vient de Steven Check de Wolf and Loid.

Steven Check (analyste)

Salut. Après-midi. Merci d'avoir répondu une fois de plus à ma question.

Vladimir Tenev (cofondateur, président, PDG)

Hé Steven.

Steven Check (analyste)

Je voulais donc simplement poser une question sur la croissance des dépôts nets, qui, je le sais, au troisième trimestre saisonnier a tendance à être un peu plus légère. Maintenant, j'évalue vraiment cet indicateur de performance clé sur une base fondamentale, mais à mesure que le dénominateur a augmenté, vous êtes légèrement en dessous de cet objectif de 20 %, et je voudrais simplement avoir une meilleure idée de la part de ces 20 % qui devrait provenir de la croissance de nouveaux comptes ou de la croissance de nouveaux magasins par rapport à la croissance des magasins comparables.

Je voulais notamment avoir une meilleure idée, alors que vous continuez à vous développer à l'international, de la manière dont ces efforts pourraient contribuer à combler l'écart.

Shiv Verma (vice-président, trésorier, finances et stratégie, IR)

Oui, je suis content de commencer là-dessus.

Vladimir Tenev (cofondateur, président, PDG)

Oui, vas-y.

Shiv Verma (vice-président, trésorier, finances et stratégie, IR)

Comme nous l'avons déjà dit, nous visons un objectif annualisé de 20 %, et nous avons donné un peu de couleur au mois d'octobre lors de l'appel. Nous avons déjà dépassé ce chiffre. Nous n'en sommes qu'à la fin du mois d'octobre ; nous avons déjà dépassé les 68 milliards de dollars l'année dernière et dépassé notre objectif de croissance. Comme vous l'avez mentionné, ce ne sera pas linéaire. Il y a eu une certaine hausse au deuxième trimestre, puis elle a légèrement diminué au troisième trimestre. Mais nous l'avons dit à maintes reprises : je ne surindexe aucun mois, aucune semaine, aucun trimestre.

Mais sur une base annualisée, nous assistons toujours à une hausse de l'activité. Les nouveaux produits constituent le meilleur moteur des dépôts nets. Ainsi, alors que nous continuons à expédier de nouveaux produits à une vitesse accrue, les clients viennent, ils nous adoptent davantage et continuent à déposer davantage. En termes de ventes dans les nouveaux magasins par rapport aux clients existants, c'est les deux. Plus récemment, il s'agit d'un peu plus de clients existants. Nous avons attiré de nombreux clients très, très rapidement au cours des dernières années, et maintenant que nous expédions de nouveaux produits, nous gagnons des parts de portefeuille et ils commencent à nous faire davantage confiance.

Comme nous l'avons déjà dit, nous commençons à inverser la tendance pour essayer à nouveau d'accélérer les comptes financés nets. Le troisième trimestre a donc été similaire au premier trimestre ; au deuxième trimestre, nous avons connu une belle hausse en raison d'un contexte de marché, et il y a également eu quelques introductions en bourse. Mais dans l'ensemble, nos clients existants font toujours appel à nous pour de plus en plus, et nous pensons que nous aurons d'excellents produits l'année prochaine qui devraient également nous hisser au sommet de l'entonnoir.

Vladimir Tenev (cofondateur, président, PDG)

Oui, et j'ajouterais aussi que nous faisons pression sur les comptes Trump, pour en faire un excellent produit. Tu sais, tu vas voir ça, ce n'est pas juste une application. Vous savez, ce sera de plus en plus un écosystème. Nous connectons donc les employeurs maintenant. Vous savez, les employeurs pourront financer les comptes Trump pour le compte de leurs employés. Ensuite, nous allons ajouter des donneurs. Vous savez, les donneurs se font en quelque sorte de façon ponctuelle maintenant. Mais vous pouvez imaginer, vous savez, que si vous êtes une entreprise donatrice ou une riche personne philanthropique, nous ferons en sorte qu'il soit vraiment facile et agréable d'accéder aux comptes Trump.

Nous constatons déjà un impact significatif sur les dépôts nets à cet égard. Et, tu sais, je pense que ça peut être beaucoup, beaucoup plus grand. Tout le monde, beaucoup de gens sont d'accord pour que ce chiffre soit plus élevé. Et, vous savez, nous pensons que nous avons l'opportunité, bien sûr, si nous continuons à très bien servir ces clients, comme nous nous y attendons, pour qu'ils constituent des actifs composés. Quel était le numéro ? 70 millions, dont 25 millions financés par Michael et Susan Dell rien que. Je veux dire, si nous servons bien ces clients au fil du temps, je pense, vous savez, qu'une grande partie devrait être composée de clients de Robinhood.

Chris Cagle (vice-président des finances d'entreprise et des relations avec les investisseurs)

Très bien, merci pour ça, Vlad et Shiv. La prochaine question vient donc de Michael Cyprys de Morgan Stanley.

Michael Cyprys (analyste chez Morgan Stanley)

Super, merci d'avoir répondu à la question. Je voulais juste vous poser une question sur les paiements peer-to-peer que vous venez de lancer ici lors de l'appel. J'espérais que vous pourriez développer votre vision de cette nouvelle offre et la manière dont vous pensez qu'elle contribuera au cours des prochaines années, y compris peut-être un entonnoir pour l'acquisition de nouveaux clients, peut-être même la monétisation des revenus. Donc, si vous pouviez parler de vos attentes à cet égard et de la façon dont vous envisagez cette montée en flèche. Merci.

Vladimir Tenev (cofondateur, président, PDG)

Oui, je veux dire que nous avons commencé, vous savez, beaucoup de clients disaient vouloir envoyer de l'argent à leurs amis via, vous savez, la question posée par le demandeur à propos de Zelle ou d'autres choses, pouvons-nous rendre les choses un peu plus faciles ? Et puis nous nous sommes demandé quelle était la solution la plus simple et la plus fluide que nous puissions faire pour ne même pas avoir à saisir quoi que ce soit, vous pourriez simplement envoyer de l'argent par texto. Et je pense que nous avons fait cette expérience. C'est juste que, si vous le souhaitez, envoyer littéralement de l'argent depuis Robinhood est aussi simple que d'envoyer un texto à quelqu'un.

La première chose que nous recherchons lors de son déploiement est donc de savoir si nos clients existants l'utilisent ? Est-ce que cela résout leur problème ? Et je pense qu'une fois que nous l'aurons, de par sa nature même, le produit devrait être viral. C'est vrai. Alors qu'ils continuent à envoyer de l'argent à leurs amis, s'ils l'utilisent, nous devons présenter des arguments convaincants pour que ce destinataire, s'il ne possède pas déjà Robinhood, accède à cet écosystème. Mais cela nous donne une autre opportunité, un autre point de contact potentiel pour les attirer en tant que clients.

Chris Cagle (vice-président des finances d'entreprise et des relations avec les investisseurs)

Très bien, merci, Vlad. La prochaine question vient d'Alex Marggraf de KeyBank. Non, Alex. Très bien, nous avons peut-être perdu Alex. La prochaine question vient de Ben Budish de Barclays.

Ben Budish (analyste chez Barclays)

Bonsoir et merci d'avoir répondu à ma question. Une pour Shiv sur les dépenses. Le chiffre pour le trimestre est donc arrivé, je pense, un peu inférieur à ce à quoi beaucoup s'attendaient. Votre guide annuel était inférieur. Je serais un peu curieux si vous pouviez parler des pièces mobiles. Je sais qu'il y a un certain calendrier des dépenses de Trump qui devraient intervenir au second semestre, et je suis curieux de savoir ce que vous pouvez partager sur le taux courant jusqu'en 1927. Je sais que tu ne donnes pas encore de conseils à ce sujet. De toute évidence, les dépenses de Trump ne sont peut-être pas récurrentes, et vous avez déjà parlé d'un taux de croissance inférieur à un chiffre pour les entreprises existantes.

Mais à cela s'ajoutent de nouvelles initiatives. Je suis tellement curieux de savoir si vous pouviez parler un peu des évolutions à court terme et de la façon dont nous devrions envisager le taux d'évolution pour l'année prochaine. Merci.

Shiv Verma (vice-président, trésorier, finances et stratégie, IR)

Oui, c'est une bonne question. Ce qui m'enthousiasme vraiment, c'est que malgré tous les nouveaux produits que nous expédions, nous restons simples et disciplinés. Comme vous l'avez mentionné, nous avons revu à la baisse nos perspectives de 25 millions de dollars dans le haut de gamme au quatrième trimestre. Plus précisément, nous sommes en train de déployer certaines choses dans lesquelles nous investissons. Tout d'abord, nous faisons encore plus pour le compte Trump, vous devez donc vous attendre à des dépenses supplémentaires. La deuxième est la carte de crédit. Nous continuons à développer les cartes de crédit, à la fois Gold et Platinum, afin qu'il y ait des investissements dans ce domaine.

Enfin, nous sommes en pleine planification annuelle en ce moment, mais il y a quelques éléments qui nous enthousiasmaient vraiment. Nous les avons donc avancés et nous avons commencé à y faire quelques investissements. En ce qui concerne les comptes Trump que vous avez demandés pour l'ensemble de l'année, j'ai indiqué tout à l'heure que nous prévoyons un investissement d'environ 100 millions de dollars. Il se situera toujours à peu près dans cette fourchette pendant toute l'année. Il y a donc eu des problèmes de calendrier tout au long du trimestre, mais c'est ce à quoi je m'attendais. Pour l'année prochaine, il est tôt et nous allons terminer notre processus de planification. Nous reviendrons en janvier et février pour partager le plan complet. Donc, rien à partager là-dessus pour l'instant, mais comme l'a dit Vlad, ça se passe vraiment bien.

Ils nous demandent de faire davantage, et je pense donc que nous continuerons à investir dans ce domaine. Ensuite, pour ce qui est de notre philosophie générale, très similaire à celle des années précédentes en matière de planification, nous demandons à chacune des équipes d'être plus efficace. Ces activités principales, nous prenons ces gains d'efficacité, puis nous les réinvestissons. Nous avons encore beaucoup à faire, comme vous l'avez vu. Ce sera donc très, très similaire aux années précédentes.

Chris Cagle (vice-président des finances d'entreprise et des relations avec les investisseurs)

Très bien, merci, Shiv. La prochaine question vient de Patrick Moley de Piper Sandler.

Patrick Moley (analyste chez Piper Sandler)

Merci les gars. Merci d'avoir répondu à la question. J'en ai une. Sur crypto.com et og.com, vous détenez désormais des actions sur deux sites de marché prédictifs tout en gérant votre propre échange avec Susquehanna. Comment conciliez-vous les décisions de routage entre les différents sites et quelle est la logique stratégique qui sous-tend la détention de participations dans des concurrents de Rothera ? Merci.

Vladimir Tenev (cofondateur, président, PDG)

Oui, je peux peut-être commencer. Nous voulons offrir à nos clients la meilleure expérience possible sur les marchés des prévisions, et nous voulons qu'ils aient également le choix. Je ne pense pas que nous puissions envoyer tout notre flux au même endroit. Nous pensons donc que la combinaison de Rothera et de crypto.com nous place dans une position idéale pour bien servir nos clients, offrir une excellente qualité d'exécution et couvrir largement tous les actifs que nos clients souhaitent négocier. Tu peux peut-être t'occuper des finances.

Shiv Verma (vice-président, trésorier, finances et stratégie, IR)

Ouais. Comme Vlad l'a mentionné, il est bon d'avoir un échange résilient et un second échange. Ce à quoi vous pouvez vous attendre, c'est que Rothaira sera notre principale bourse, et crypto.com, OG.com sera désormais notre deuxième bourse principale, et nous allons devancer la plupart de nos concurrents d'ici la fin de l'année ou le début de l'année prochaine. Vous devez vous attendre à ce que la grande majorité de notre flux passe par les deux. D'un point de vue financier, ce que nous faisons maintenant, c'est qu'en plus de les faire circuler, nous en devenons également propriétaires.

Ainsi, avant d'envoyer notre flux vers d'autres bourses, nous ne recevions aucune incitation financière à cause de cela. Il n'y a aucun conflit. Pour être clair, un produit est coté sur une bourse particulière. Cela dépend de l'endroit où vous pouvez faire l'expérience du produit. Il n'y a donc pas de routage comme les actions ou les options. Ils ne sont pas verrouillables. Vous devez l'inscrire à Withera ou à l'une des dates cryptographiques. Mais aujourd'hui, en plus d'offrir une expérience client exceptionnelle, nous pouvons également proposer un peu de monétisation aux actionnaires.

C'est pourquoi nous sommes très enthousiastes à l'idée de créer et de proposer une expérience produit exceptionnelle à nos clients, tout en offrant désormais des avantages financiers à nos actionnaires.

Chris Cagle (vice-président des finances d'entreprise et des relations avec les investisseurs)

Très bien, merci. La prochaine question vient de Brian Bedell de la Deutsche Bank.

Brian Bedell (analyste à la Deutsche Bank)

Hé. Salut les gars. J'espère que tout va bien. Merci d'avoir répondu à la question. Si je peux poser une question en deux parties : tout d'abord, le calendrier des indicateurs de performance clés de l'entreprise pour les lancer, maintenant que le CBOE a obtenu l'approbation finale à cet égard. Et ensuite, Shiv, si vous pouviez juste parler d'un peu plus de couleur dans les volumes d'octobre publiés à ce jour. Je pense que c'est une baisse de 5 % sur les actions, les options et la cryptographie. Si vous pouviez simplement bifurquer entre ces zones. Et des commentaires sur le taux de participation en cryptomonnaie ?

Je sais que cela a tendance à beaucoup bouger.

Vladimir Tenev (cofondateur, président, PDG)

Vous voulez faire les KPI et je vais faire...

Shiv Verma (vice-président, trésorier, finances et stratégie, IR)

Pourquoi ne les prenez-vous pas toutes ? Sûr. Donc, en ce qui concerne les KPI, nous étions justement en train de discuter avec les directeurs généraux ce matin. Steve Quirk et Johan arrivent tous les deux très bientôt, et les équipes y travaillent donc d'arrache-pied. Nous sommes en train d'obtenir les approbations finales. Nous les avons annoncés au Hood Summit, vous devez donc vous y attendre à court terme. Nous attendons juste toutes les approbations, mais nous sommes prêts à partir et nous sommes impatients d'accueillir nos clients. Pour ce qui est de la couleur d'octobre. Pour rappel, le troisième trimestre a été un trimestre record, donc tout a été notre meilleur trimestre de tous les temps en termes d'actions, d'options et de marges. Ainsi, à voir en octobre, pour les actions, les options et les cryptomonnaies, elles se situent dans une fourchette de plus ou moins 5 %. Je les regroupe donc tous, mais ils ont tous tendance à atteindre des niveaux similaires. Et au début du trimestre, appelez-le, vous savez, à moins de 5 % du point culminant du troisième trimestre. Ensuite, j'ai fait appel à des contrats événementiels spécifiquement parce que c'était un peu différent et qu'ils augmentaient environ sept fois par an.

Et on commence donc à y voir une nouvelle augmentation. En ce qui concerne le taux de participation, nous constatons au début du trimestre que les écarts sont un peu plus serrés. Nous verrons donc où se situera l'ensemble du trimestre. Mais les premières indications indiquent que les écarts sont un peu plus serrés, et nous verrons comment cela évoluera au cours des deux prochains mois.

Chris Cagle (vice-président des finances d'entreprise et des relations avec les investisseurs)

Super. Bien, la prochaine question vient de Gav Blasberg de Wolf Financial.

Gav Blasberg

Hé, comment ça va ? Vlad et Shiv, content de vous voir. Je vais aborder un domaine qui, à mon avis, n'a pas encore été trop discuté, à savoir Robinhood Social. Je t'en ai parlé, Vladimir. J'ai utilisé la plateforme avec le pouvoir. J'adore. Je passe probablement une heure et plus par jour là-bas et je parle à de plus en plus de personnes et les gens me demandent quels sont les plans pour cela ? Quels sont les objectifs ? Comment cela crée-t-il des revenus ? Comment cela influence-t-il la plateforme et crée-t-il de la valeur pour les actionnaires ?

Et j'aimerais aussi savoir comment cela est priorisé et équilibré par rapport à tant d'autres choses qui se passent. Créer un réseau social n'est pas une mince affaire. Je voudrais donc en savoir plus sur la vision à ce sujet et sur la manière dont cela permettra en fin de compte de générer des revenus et d'augmenter la valeur pour les actionnaires.

Vladimir Tenev (cofondateur, président, PDG)

Ça vous a plu ? Avez-vous des commentaires critiques ? Y a-t-il quelque chose que nous pourrions améliorer ?

Gav Blasberg

J'ai discuté avec Anna Tork et d'autres membres de l'équipe et je leur ai donné une tonne de commentaires. J'ai également essayé de parler aux autres utilisateurs expérimentés, de communiquer avec eux et d'obtenir des commentaires. Je pense que ça continue de très bien progresser. Il y a certainement... Écoutez, si vous voulez une session de feedback à un moment donné, je vous la donnerai, mais je ne sais pas si c'est

Vladimir Tenev (cofondateur, président, PDG)

La meilleure utilisation de votre temps en ce moment. Oui, c'est bien. Vous ne voulez pas trop en faire pour gagner de l'argent. C'est un client difficile. Ouais. Écoutez, je pense que si nous sommes enthousiasmés par Robinhood Social, c'est parce que, oui, je veux dire, franchement, je crois que c'est la meilleure façon d'apprendre. Suis-je très optimiste quant à la production par Robinhood de tout le contenu qui enseigne aux gens comment investir et leur donne tous les outils nécessaires ? Ou suis-je plus optimiste quant à l'idée que 28 millions de clients utilisent notre produit et nous proposent les meilleures idées qu'ils trouvent partout dans le monde ?

Donc, définitivement, cette dernière option. Et oui, je pense que si c'est bien fait, nous pouvons simplement proposer un très bon contenu à nos clients, qu'ils pourront utiliser pour apprendre de nouvelles choses. Et nous voyons déjà une sorte de communauté se former à ce sujet. Nous avons donc beaucoup à faire. Nous avons simplement fait en sorte que les gens puissent partager des choses en dehors de la plateforme. Nous avons également continué à augmenter le type de contenu que vous pouvez partager sur les réseaux sociaux. Au début, il ne s'agissait que de transactions, mais maintenant vous pouvez partager votre P&L, vous pouvez partager des graphiques, vous pouvez créer votre portefeuille.

Nous avons également l'offre destinée aux créateurs. Les créateurs ont beaucoup posé de questions sur la monétisation des créateurs. C'est donc quelque chose que nous voudrons évidemment examiner et je pense qu'à ce moment-là, cela deviendra un secteur d'activité pour nous. Mais pour l'instant, je pense que nous y réfléchissons dans le contexte de la vaste expérience Robinhood. Et nous pensons que si nous faisons un très, très bon travail, cela donne aux gens une raison de plus de ne pas se contenter de s'occuper de l'exécution de la transaction sur Robinhood, mais de rester sur Robinhood pour avoir l'idée et le contexte de la transaction.

Shiv Verma (vice-président, trésorier, finances et stratégie, IR)

Très bien, merci, Vlad. La prochaine question vient de James Yarrow de Goldman Sachs.

James Yarrow (analyste chez Goldman Sachs)

Merci d'avoir répondu à la question. J'espérais que vous pourriez être en mesure de nous informer de votre stratégie Rothera à ce stade. Comment comptez-vous générer des parts de marché ? Et peut-être pourriez-vous parler de la stratégie de prix à ce stade, puis peut-être enfin faire le point sur la façon dont vous envisagez d'ajouter d'autres FCM à la plateforme au-delà du simple courtage.

Vladimir Tenev (cofondateur, président, PDG)

Oui, c'est une bonne question. Et encore une fois, nous ne le faisons pas, nous sommes un actionnaire important de Rothera, vous savez, nous et SIG, mais pas vraiment, nous n'exploitons pas Rothera nous-mêmes. Bien sûr, j'espère qu'ils aimeront. Tom et son équipe nous écoutent de temps en temps sur le commerce de détail, mais c'est comme une entreprise indépendante. Ouais. Je ne veux donc pas trop parler de leur stratégie pour obtenir des FCM. Je sais qu'ils sont très motivés et, vous savez, je pense que Rothera pourrait devenir la passerelle neutre par défaut pour les FCM, car de nombreux autres sites du marché des prévisions proposent leurs offres de premier plan où ils essaient d'acquérir des clients tout en offrant un service à d'autres. Et je pense que lorsque nous discutons avec de nombreux autres FCM, ils n'aiment pas l'idée et le conflit potentiel que leur fournisseur exploite également une entreprise de première partie. Je pense donc que l'avantage de Rothera pour tous les FCM qui souhaitent s'y connecter est qu'il fonctionne uniquement avec les FCM.

Vous n'avez donc pas à vous soucier de la concurrence de votre fournisseur sur le marché. Et du moins, de notre point de vue, nous avons beaucoup investi dans les contrats non sportifs. Vous nous avez vus annoncer les marchés de prédiction des KPI. Nous avons assisté à une forte croissance des contrats et des matières premières cryptographiques. Et je pense qu'au fil du temps, nous voyons une opportunité d'intégrer ces aspects financiers. Je pense que nous pouvons être propriétaires de la catégorie financière parce que c'est un avantage unique que nous avons.

Et Rothera peut soutenir des contrats financiers plus sophistiqués et être un leader dans ce domaine parce que je pense que nous sommes moins enthousiastes à l'idée de faire ce que font les autres, à savoir le sport, tout le temps, parce que je pense que cela va rapidement se banaliser et que, franchement, cela se différencie un peu moins de mon point de vue.

Shiv Verma (vice-président, trésorier, finances et stratégie, IR)

J'y ajouterai deux choses. Du côté des activités non sportives, si vous regardez le trimestre, environ 30 % étaient en fait consacrées à des activités non sportives, contre 15 % le trimestre précédent. Comme l'a dit Vlad, certaines de ces autres classes d'actifs commencent à être adoptées, ce qui était formidable à voir. En ce qui concerne les prix, nous sommes vraiment ravis que notre tarification soit désormais officielle. Mais nous avons abaissé les prix pour les clients lorsque nous avons racheté Rothera. Et ce que nous avons fait, c'est créer un modèle de tarification dynamique. Ce que nous ont dit les clients, c'est que si vous échangeiez quelque chose dans l'aile par rapport au centre, vous payiez en fait un taux de participation plus élevé. Au lieu de simplement augmenter la monétisation, nous avons décidé de refaire le modèle de tarification. Nous l'avons dynamisé, nous avons écouté les clients, mais nous n'avons pas eu d'impact sur notre taux de participation, car nous avons pu partager une partie avec eux et en reprendre une partie.

Et puis, en plus de cela, nous l'avons encore amélioré avec Gold. Nous avons beaucoup parlé de Gold. Mais maintenant, si vous êtes un client de Robinhood et que vous êtes membre Gold, vous bénéficiez également de tarifs encore meilleurs. Donc, deux choses différentes s'y passent toutes en même temps.

Vladimir Tenev (cofondateur, président, PDG)

Ouais. Et si vous regardez l'expérience de ceux d'entre vous qui négocient des marchés de prédiction sur Robinhood, vous pouvez constater que nous avons vraiment fait du bon travail en affinant l'expérience, en proposant des modules spécifiques pour différents types de marchés de prédiction. Je trouve que le hub de mi-session en particulier a l'air incroyable. Ce n'est donc pas seulement, vous savez, si vous voulez les échanger, mais simplement comme un moyen d'explorer et de découvrir ce qui est susceptible de se passer à la mi-session. Je pense que nous avons fait du très bon travail.

Et les hausses et les baisses de 15 minutes des marchés de la cryptographie se portent bien. Donc, oui, je pense que vous pouvez voir le ciselage qui se produit sur le produit pour le rendre encore plus utilisable.

Shiv Verma (vice-président, trésorier, finances et stratégie, IR)

Très bien, merci. La question suivante vient de quelqu'un qui vient de descendre de l'avion : Dan Dolev de Mizuho. Dan Dolev.

Dan Dolev (analyste chez Mizuho)

Hé, Vlad. Hé, Shiv. Comment allez-vous ? Tu es à l'aéroport ? Je suis à Munich. Oh, sympa. Je viens de rentrer d'Israël en route pour New York aujourd'hui. D'excellents résultats, comme toujours. Vous savez, nous avons fait du travail. Je suis très intéressé par les contrats à terme perpétuels. On dirait que vous vous dirigez vers quelque chose de vraiment important. Et je pense que nous recevons beaucoup de questions à ce sujet. Je veux juste savoir, quelle taille pensez-vous que celui-ci pourrait faire ? Parce que cela semble être une énorme opportunité ici, alors nous aimerions avoir plus de couleur là-dessus.

Merci.

Vladimir Tenev (cofondateur, président, PDG)

Oui, je veux dire, je pense que si vous regardez le type de leaders en matière de contrats à terme perpétuels, les contrats à terme perpétuels sont un marché énorme en termes de volume avec des volumes quotidiens de l'ordre de plusieurs milliards. En fait, certaines plateformes, vous savez, dans le monde comptent des dizaines de milliards de clients quotidiens. Et puis nous avons vu, même sur Robinhood Chain, qui date encore une fois de quelques mois, que plus d'un milliard de dollars américains étaient investis dans la chaîne. Je ne vois donc aucune raison pour laquelle notre offre ne pourrait pas atteindre une échelle similaire, voire supérieure, à celle de l'offre DeFi au fil du temps.

Shiv Verma (vice-président, trésorier, finances et stratégie, IR)

Bien, la prochaine question vient de David Smith de Truist.

David Smith (analyste chez Truist)

Hé, bon après-midi. Pouvez-vous nous en dire un peu plus sur ce que vous observez en termes de taux d'utilisation, alors que le troisième trimestre s'est avéré plus léger que ce à quoi beaucoup d'entre nous s'attendaient et il semblerait que les baisses se soient poursuivies au début du quatrième trimestre. Bien sûr, cela varie selon les classes d'actifs, mais s'agit-il d'un problème de mixité du point de vue des utilisateurs ou du point de vue des sous-classes d'actifs ? Tailles des transactions, volumes, autres dynamiques, qu'est-ce que vous y indiqueriez ?

Shiv Verma (vice-président, trésorier, finances et stratégie, IR)

Oui, je suis content de prendre celui-ci. Ainsi, en ce qui concerne les actions, il s'agit généralement d'un changement de combinaison entre les titres uniques et les ETF, et cela dépend également des écarts. Les options sont également similaires. Cela dépend du volume et des écarts. Et ensuite, négocient-ils davantage d'options indicielles ? Est-ce qu'ils échangent plus de noms uniques ? S'agit-il d'autres indices ? Cela a tendance à être un facteur plus important à cet égard. En ce qui concerne la cryptographie, le principal moteur était notre Robinhood Earn, notre produit stablecoin. Ce produit fonctionne donc très bien. Elle y possède aujourd'hui plus de 500 millions d'actifs. Mais comme il s'agit d'un stablecoin, nous le monétisons moins que la plateforme normale. Et c'est ce qui l'a fait tomber. Si vous retirez le stablecoin, il était essentiellement similaire à celui du trimestre précédent dans le même code postal. C'était donc le principal moteur.

Ensuite, comme je l'ai mentionné, les CE ont mis à jour leurs prix et cela dépendra donc de ce que négocie le client. Est-ce qu'ils négocient la ligne monétaire ? Est-ce qu'ils font du commerce à l'aile ? Utilisent-ils Robinhood Gold ? C'est pourquoi nous l'avons vu bouger un peu. Je dirais donc que chacune d'entre elles est un peu différente et que ce que nous constatons en octobre, c'est qu'au début, elles sont similaires à ce que nous avons vu et peut-être un peu plus claires car les écarts sont un peu plus serrés.

Mais encore une fois, trois semaines se sont écoulées depuis le début du trimestre et nous verrons ce que l'ensemble du trimestre se terminera. Super, merci. La prochaine question vient du Dr Crossroads.

Dr Crossroads

Salut les gars, merci d'avoir pris mon appel. Je voulais juste vous poser une question, étant donné que vous nous avez fourni l'année dernière des informations concernant l'impact des hausses de taux et que nous sommes dans une situation très différente en ce qui concerne les hausses de taux. Je me demande si cela aura un impact similaire sur l'écosystème. Je pense que vous avez prévu un impact négatif de 50 millions de dollars pour chaque baisse de taux sur les revenus d'intérêts nets, surtout maintenant que le secteur bancaire fait partie de votre écosystème. Et les cartes de crédit jouent également un rôle important.

Vladimir Tenev (cofondateur, président, PDG)

Au fait, vous vous souvenez qu'il y a un an, il y a quelques années, tout le monde s'est dit : « Quoi ? Qu'est-ce que votre entreprise va faire ? Vous vous en êtes très bien sorti dans un environnement de taux élevés avec tous ces revenus d'intérêts. Comment allez-vous survivre dans un environnement où les taux sont bas ? Et maintenant c'est drôle, tous les deux ans, c'est comme si la question s'inversait. Oh, tu t'en sors tellement bien avec ces taux en baisse, tu sais. Comment vas-tu maintenant ? Les taux vont encore augmenter,

Shiv Verma (vice-président, trésorier, finances et stratégie, IR)

Mais je suis content de l'accepter. C'est génial. Je veux dire, tout d'abord, content de te voir au fait. J'espère que tu vas bien. La première chose que nous aimons, comme l'a dit Vlad, c'est que l'activité est diversifiée. Certains produits se portent donc bien dans un environnement de taux bas, comme les produits commerciaux, et d'autres obtiennent de meilleurs résultats dans un environnement de taux d'intérêt élevés, comme les produits NIM. Le calcul réel est que pour chaque hausse ou baisse de 25 points de base, cela représente une variation d'environ 1 1/2 % des recettes. Toutes choses étant égales par ailleurs, si la Fed augmente encore 25 points de base, cela devrait être une hausse.

Le calcul le plus simple est que nous possédons environ 80 milliards d'actifs productifs d'intérêts. Environ la moitié de ce montant, soit 40 milliards de dollars, sont des actifs sensibles aux intérêts, car le programme de balayage et quelques autres éléments ne sont pas sensibles aux intérêts. Le DVO1, 25 points de base sur 40 milliards, représente donc une variation d'environ 100 millions. Et puis 100 millions sur un taux d'exploitation d'environ 5,5 à 6 milliards de dollars vous permettent d'obtenir environ un pour cent et demi. Mais dans l'ensemble, nous aimons être diversifiés et une hausse des taux est un avantage.

Mais quel que soit l'environnement tarifaire, notre activité se porte bien dans les deux cas. Merci, Shiv. La prochaine question vient d'Adam, fraîchement arrivé d'Evercore.

Adam (analyste chez Evercore)

Salut les gars, bonjour et merci d'avoir répondu à ma question. Je voulais faire un petit suivi sur la croissance des dépôts nets et, en fait, sur les actifs mensuels en pourcentage du financement intégral. Les deux ont été légèrement plus faibles ce trimestre. J'apprécierais donc un peu de couleur pour expliquer ce qui a motivé cela au cours du trimestre. Si nous sommes au courant d'initiatives nouvelles ou progressives auxquelles vous pensez ou que vous agissez déjà pour inverser cette tendance, ou s'il ne s'agit que d'une période de 90 jours, cela ne reflète pas nécessairement les tendances générales et ce que vous avez observé jusqu'à présent au quatrième trimestre.

Merci.

Shiv Verma (vice-président, trésorier, finances et stratégie, IR)

Oui, je dirais que c'est plutôt cette dernière option. Nous surindexons tous les mois ou trimestres, et la meilleure façon de le constater est le mois d'octobre. Comme nous l'avons mentionné, le mois d'octobre était déjà un record de plus de 13 milliards de dépôts nets. Et dans les ADV, nous sommes très similaires ou légèrement plus légers que ce que nous avons vu lors d'un troisième trimestre record. Les choses vont donc changer. Il y a le moment où nous lançons de nouveaux produits, il y a le moment où les promotions se produisent. Il y a une certaine saisonnalité, il y a des événements macroéconomiques, il y a le marché des introductions en bourse.

Donc, tout cela se réunit. Mais si vous l'examinez sur une base annuelle ou si vous ne regardez que le mois d'octobre, vous constaterez déjà un engagement vraiment sain en matière de transactions et de dépôts nets.

Chris Cagle (vice-président des finances d'entreprise et des relations avec les investisseurs)

Très bien, merci, Shiv. La prochaine question vient de Ramsey Ellis de Cantor.

Ramsey Ellis (analyste chez Cantor)

Bonjour, merci beaucoup d'avoir répondu à ma question ce soir. Je voulais vous demander si vous pouviez donner plus de détails, Vlad, sur la raison d'être du partenariat Ripple. En quoi cela va-t-il vous être bénéfique ? Je sais qu'il y a différentes dimensions à cela, les opérations de trésorerie internes, ainsi que les avantages externes pour Bitstamp, etc. Où voyez-vous l'opportunité à court terme, la meilleure opportunité à court terme, et en quelque sorte, si vous pouviez développer un peu la justification stratégique globale.

Vladimir Tenev (cofondateur, président, PDG)

Oui, je veux dire, oui, je pense que j'aime Brad et l'équipe de Ripple, et je pense que nous étions ravis de faire plus d'affaires ensemble. Je pense que nous proposons des produits complémentaires de nombreuses manières et, vous savez, nous n'avons jamais peur de nous intégrer davantage dans... Je pense que plus d'intégration, plus de produits, plus de sélection pour l'écosystème Robinhood Markets, à la fois dans l'application et en chaîne, c'est tout simplement mieux. Et je pense que nous apportons en quelque sorte des éléments complémentaires avec leurs activités institutionnelles et nos activités plus axées sur le commerce de détail.

En fait, nous en avons un autre exemple aujourd'hui : l'intégration d'Ondo à Robinhood Chain. Maintenant, Ondo propose également des produits tokenisés, mais nous pensons que nous voulons que notre chaîne soit la meilleure plateforme de produits tokenisés. Il n'est pas nécessaire que ce soient les nôtres. Et en fait, vous savez, il est important pour nous de nous assurer que tout le monde a les mêmes chances d'être inscrit sur notre chaîne et sur nos propriétés pour nos clients, car cela permet d'obtenir le meilleur produit.

Bien entendu, nous aimerions que nos propres produits de première qualité soient toujours utilisés, mais ils doivent également être meilleurs que ceux de la concurrence.

Chris Cagle (vice-président des finances d'entreprise et des relations avec les investisseurs)

Très bien, merci, Vlad. La prochaine question vient d'Ed Engel de Compass Point.

Ed Engel (analyste chez Compass Point)

Merci d'avoir répondu à la question. Comment envisagez-vous d'introduire des jetons d'actions aux États-Unis après l'exemption d'innovation de la SEC ? Et puis y a-t-il quelque chose sur le plan de la réglementation qui pourrait débloquer des jetons d'actions privés, des jetons que vous avez annoncés l'année dernière ?

Vladimir Tenev (cofondateur, président, PDG)

Oui, c'est une bonne question. Quelque chose qui nous passionne pour les entreprises privées. Nous avons essentiellement deux paris, l'un étant Robinhood Ventures, qui se présente sous la forme de produits de fonds aux États-Unis, puis des jetons boursiers à l'étranger, où nous avons la possibilité de tokeniser des entreprises individuelles. Et dans un sens, grâce à notre volonté, nous profitons de ces deux choses, nous nous aidons les uns les autres. Parce qu'avec Robinhood Ventures, nous entretenons des relations avec des entreprises.

Nous avons investi dans de nombreuses entreprises, nous avons un pipeline actif, et beaucoup de ces entreprises se renseignent sur ce qu'est la tokenisation et peuvent y adhérer. Et nous entretenons des relations et nous avons été un leader dans ce domaine. Je dirais donc que nous avons un moyen de le faire à l'étranger. Nous savons comment le faire, nous avons démontré la technologie et les capacités. Il s'agit donc simplement de mettre en place tous les éléments réglementaires. Mais nous avons l'intention de lancer ces produits à l'étranger.

Maintenant, en ce qui concerne les actions privées aux États-Unis en particulier, il y a un autre niveau, à savoir les exigences d'accréditation. C'est pourquoi nous travaillons d'arrache-pied pour trouver une solution qui réponde aux exigences d'accréditation actuelles et qui conduise également à une expérience client exceptionnelle. Je pense que Robinhood Ventures en est un exemple dans la construction de fonds. Mais bien entendu, de nombreux clients souhaitent également être exposés à des noms individuels. Nous travaillons donc d'arrache-pied pour y parvenir dans les limites des contraintes.

En ce qui concerne l'exemption pour l'innovation, vous savez, je pense que c'est une étape vraiment positive. Nous y sommes favorables. Nous pensons que les États-Unis doivent évidemment être à la pointe de cette nouvelle technologie. Je pense qu'il reste encore beaucoup à faire pour donner aux gens un peu de certitude, car lorsque nous discutons avec les clients, je pense, vous savez, que l'incertitude quant à ce qui se passera dans cinq ans est susceptible d'empêcher l'investissement de sérieux atouts dans cette technologie. Je pense donc toujours que certaines règles ou lois seront nécessaires, même si c'est bien sûr une étape positive et nous espérons avoir plus à partager sur nos propres plans de tokenisation aux États-Unis dans un proche avenir.

Chris Cagle (vice-président des finances d'entreprise et des relations avec les investisseurs)

Très bien, merci, Vlad. La prochaine question vient de John Todaro de Needham.

John Todaro (analyste chez Needham)

Salut les gars, c'est bon de vous voir. Merci d'avoir répondu à ma question. J'espérais que nous pourrions simplement obtenir quelques commentaires sur la santé du trader de détail, en particulier dans le domaine des actions. Les actions d'IA ont beaucoup chuté ces dernières semaines, et nombre d'entre elles ont fait l'objet d'un trafic important par le commerce de détail. Je me demandais donc si nous pouvons y avoir des commentaires sur les fiançailles après la vente.

Shiv Verma (vice-président, trésorier, finances et stratégie, IR)

Oui, je suis content de prendre celui-ci. L'engagement continue d'être très fort. Je veux dire, la meilleure façon d'y parvenir est d'utiliser les ADV et les dépôts nets, qui étaient tous deux incroyablement solides début octobre. Ainsi, comme nous l'avons déjà dit, nos clients ont tendance à être plus jeunes, ils ont tendance à être technooptimistes, ils ont tendance à être à la pointe de la technologie, ils utilisent les soldes comme une opportunité d'achat. Ainsi, lorsque vous avez assisté à une vente des actions d'IA, des fabricants de puces ou des demi-finales, nos clients se sont penchés sur eux et ont continué à acheter davantage.

En période de baisse, nous avons tendance à enregistrer certains de nos achats nets les plus importants. Mais les meilleurs indicateurs que j'examinerais ne concernent que les dépôts nets et les ADV, et ces deux indicateurs étaient très solides au début du mois d'octobre.

Chris Cagle (vice-président des finances d'entreprise et des relations avec les investisseurs)

Très bien, merci, Shiv. La prochaine question vient d'Andrew Hardy de BTIG.

Andrew Hardy (analyste chez BTIG)

Merci d'avoir répondu à ma question, Shiv. Vous avez parlé de monter légèrement le cadran au-dessus de l'entonnoir. Je me demandais simplement si vous pouviez partager quelques détails sur la stratégie adoptée et sur les succès que vous avez constatés. Et puis un petit suivi sur la question de la MAU. Vous savez, je me rends compte que ce n'est qu'une période, mais l'année dernière, nous avons compté 13 à 14 millions d'utilisateurs sur les MAU. Je suis curieux de savoir si vous pouvez faire quelque chose pour essayer de faire augmenter ce chiffre également ?

Shiv Verma (vice-président, trésorier, finances et stratégie, IR)

Ouais. Pourriez-vous répéter la première partie de la question ? Toutes mes excuses, avant les MAU, rien de plus...

Andrew Hardy (analyste chez BTIG)

En haut de l'entonnoir que vous êtes en train de faire, puis question similaire, mais comment augmenter également le nombre de MAU ?

Shiv Verma (vice-président, trésorier, finances et stratégie, IR)

Oui, en haut de l'entonnoir, il y a deux choses. Le premier est le produit et le second est le marketing. Cette année, nous nous sommes concentrés principalement sur le produit. Nous avons fait quelques tests sur le marketing, mais nous ne l'avons pas encore fait. Mais si vous regardez un grand nombre de choses que Vlad a partagées, qu'il s'agisse de P2P, de services bancaires ou d'autres produits, nous pensons que cela peut être des moteurs très importants. Nous faisons donc des investissements, et nous en avons tiré une partie pour les fabriquer et les développer cette année, et vous les verrez être lancés en 2027.

Mais les principaux moteurs ne sont généralement que les produits et un peu de marketing. En ce qui concerne les MAU, la réponse honnête est que nous n'avons pas d'objectif là-dessus. Les objectifs des équipes sont les suivants : nos clients sont-ils engagés, utilisent-ils la plateforme, nous font-ils confiance, effectuent-ils des dépôts. Ils sont tous incroyablement sains. Les MAU sont une métrique de sortie. Cela va légèrement évoluer en fonction du marché. Comme je l'ai déjà mentionné, cela peut être saisonnier ou macroéconomique. C'est ce qu'ils font. Tout ce que nous constatons, c'est que les clients sont en incroyablement bonne santé, et s'ils déposent plus et s'ils interagissent davantage, ils utilisent davantage nos produits, nous disons que c'est une victoire.

Ensuite, les MAU vont simplement se déplacer. Ouais.

Vladimir Tenev (cofondateur, président, PDG)

Et je pense, vous savez, qu'à plus long terme, nous avons certains paris sur lesquels nous travaillons. Je pense évidemment que le fait d'avoir la possibilité de servir plus de 70 millions d'enfants avec les comptes Trump et d'être le courtier et le fiduciaire initial du programme auprès de BNY, je pense que c'est une belle opportunité pour nous de simplement être devant la prochaine génération. Nous avons également réfléchi à la manière d'investir. Je veux dire, nous avons des comptes de dépôt qui constituent un ajout intéressant à la plateforme, mais comment pouvons-nous réellement investir pour attirer des clients encore plus jeunes et leur offrir une expérience encore meilleure ?

Parce que nous commençons à y voir de la fumée. Donc oui, je pense que l'année prochaine, nous allons faire plusieurs paris qui, selon moi, augmenteront non seulement la croissance des comptes financés nets en haut de l'entonnoir, mais également la croissance des MAU. Je veux dire, les deux sont en quelque sorte de haut niveau, interconnectés, donc vous devriez les voir bouger. Et cela ne relève pas du marketing et, je pense, de l'opportunité à long terme d'être le fiduciaire de l'initiative Trump Accounts.

Andrew Hardy (analyste chez BTIG)

Ouais. Je vous ai dit le trimestre dernier que mon fils était sur le point de naître et je l'ai inscrit et je peux confirmer que le processus d'intégration de son compte Trump a été très simple. C'est tellement bien fait.

Vladimir Tenev (cofondateur, président, PDG)

Oh, merci. Cela me réchauffe le cœur. J'espère que vous en aurez beaucoup d'autres.

Shiv Verma (vice-président, trésorier, finances et stratégie, IR)

Vous pouvez également voir si votre employeur vous égalera maintenant et en obtiendra un peu plus pour votre fils.

Andrew Hardy (analyste chez BTIG)

Oui, oui, c'est une bonne décision.

Chris Cagle (vice-président des finances d'entreprise et des relations avec les investisseurs)

Bien, la prochaine question vient d'Alex Marcraft de KeyBank.

Alex Marcraft (analyste chez KeyBank)

Salut les gars, merci d'avoir répondu à ma question. Il semblerait que les choses se passent plutôt bien dans le secteur bancaire. J'apprécie vraiment le point de données sur la destination du retrait que vous avez partagé. Que devons-nous rechercher pour déterminer quand le produit est dans un état qui justifie un effort de marketing intentionnel accru ou, vous savez, quand vous êtes prêt à jeter de l'huile sur le feu, pour ainsi dire ? Merci.

Shiv Verma (vice-président, trésorier, finances et stratégie, IR)

Oui, c'est une bonne question. Cela sera lié à la disponibilité générale du produit. Donc, à l'heure actuelle, vous devez être un client de Robinhood Brokerage pour être éligible aux services bancaires, ce qui signifie essentiellement qu'il n'y a pas d'intégration indépendante — désolée, mes cheveux compliquent les choses — pas encore d'intégration indépendante dans l'application bancaire. Bien entendu, nous avons l'intention de le déployer, et une fois que nous aurons une intégration indépendante, cela ouvrira la voie au marketing de performance, qui sera une nouvelle fonctionnalité pour nous, car nous commercialisons désormais de multiples produits.

Nous sommes donc encore en avance. Mais je pense que nous avons une excellente équipe sur le plan marketing et que nous allons investir davantage dans les capacités. Mais nous pensons que le secteur bancaire stimulera réellement la croissance du courtage et pas simplement l'inverse. Il ne s'agit donc que d'une nouvelle opportunité pour nous, qui aura également un impact sur la croissance des comptes financés nets et sur les MAU. Et les opérations bancaires sont un peu différentes des cartes de crédit. Nous avons donc déployé les cartes de crédit de manière plus délibérée parce qu'il faut définir la bonne économie unitaire, il faut gérer le bon risque de crédit. Les services bancaires sont comme tous les autres produits que nous lançons. Vous vous assurez que les clients l'apprécient, vous corrigez leurs problèmes. Une fois que vous aurez trouvé l'adéquation entre le produit et le marché, il ressemblera beaucoup plus à un logiciel classique qu'à une carte de crédit, dont le déploiement a pris un peu plus de temps.

Vladimir Tenev (cofondateur, président, PDG)

Oui, et j'ajouterais aussi que c'est un contrepoids un peu plus prévisible, vous savez, parce que les produits commerciaux dépendent du marché et de la saisonnalité. Mais dans le secteur bancaire, les gens reçoivent simplement leur salaire, ils dépensent, vous savez, ils sont dans l'écosystème semaine après semaine, ce qui contrebalance assez bien les activités commerciales.

Chris Cagle (vice-président des finances d'entreprise et des relations avec les investisseurs)

Très bien, et pour terminer en beauté, notre prochaine question vient de Ken Worthington de J.P. Morgan.

Ken Worthington (analyste chez J.P. Morgan)

Très bien. Bonjour, bon après-midi. Merci pour ces derniers coups de fil. Garder une image positive. L'ARPU a doublé au cours des deux dernières années pour atteindre environ un million de dollars en termes de feuille de route de nouveaux produits et de nouvelles ventes croisées. Comment envisagez-vous l'évolution de l'ARPU à partir de là ? Et si je choisis un chiffre ARPU comme 300$, pensez-vous que c'est faisable ? Et compte tenu de tout ce qui se passe, de quoi Robinhood a-t-il besoin pour atteindre un tel chiffre ?

Vladimir Tenev (cofondateur, président, PDG)

Oui, je pense que c'est une question intéressante. Je veux dire, si je suis réticent à vous donner notre objectif ARPU, c'est que nous pensons également qu'il y a de nombreuses opportunités d'augmenter le nombre de clients et de développer le marché à la baisse. Je veux dire, si nous attirons plus de jeunes clients, vous pourriez voir, par exemple, l'ARPU diminuer, mais la taille totale de la clientèle augmenter de façon spectaculaire, en particulier en fonction de la façon dont vous comptez les utilisateurs de Robinhood Chain et les clients internationaux. Alors que nous continuons à miser sur l'expansion internationale, qui, je pense, n'en est qu'à ses débuts — nous avons dépassé le million de clients internationaux — il n'est pas difficile d'imaginer qu'elle connaisse elle-même une croissance exponentielle au point que, vous savez, la majorité de nos clients seront internationaux à long terme. Il s'agit donc d'une optimisation complexe de nos clients existants qui continuent à gagner en valeur et à s'enrichir, et leur ARPU devrait continuer à augmenter, mais il va y avoir un effet contrebalancier qui ne fera qu'attirer beaucoup plus de clients sur les marchés internationaux et qui sont plus jeunes.

Chris Cagle (vice-président des finances d'entreprise et des relations avec les investisseurs)

Très bien, c'est la fin de la partie questions-réponses de l'appel. Vlad, voudriez-vous faire un commentaire final ?

Vladimir Tenev (cofondateur, président, PDG)

Oui, je voulais juste vous le dire encore une fois, merci d'être là. Pour ceux d'entre vous en personne et ceux d'entre vous qui regardent à distance, nous créons ici une communauté composée non seulement de clients, mais également d'actionnaires, d'investisseurs, de particuliers et d'institutionnels. Certains créateurs de contenu étaient sur appel et vous devez savoir que nous sommes loin d'avoir terminé, que nous ne faisons pas preuve de complaisance et que la feuille de route continue d'être incroyablement complète. Nous avons donc déployé toutes les fonctionnalités de Hood Summit et, bien sûr, de nombreuses autres fonctionnalités dans le hopper pour en faire votre super application financière et offrir le pouvoir de propriété aux utilisateurs du monde entier. Merci donc de nous avoir accompagnés tout au long de ce voyage et merci de votre écoute. Supportant la chaleur,

Avertissement : Cette transcription est fournie à titre informatif uniquement. Bien que nous nous efforcions d'assurer l'exactitude, cette transcription automatique peut contenir des erreurs ou des omissions. Pour les déclarations officielles de la société et les informations financières, veuillez vous référer aux documents déposés par la société auprès de la SEC et aux communiqués de presse officiels. Les déclarations des entreprises participantes et des analystes reflètent leurs points de vue à la date de cet appel et sont susceptibles d'être modifiées sans préavis.