SKHY et BABA dans la ligne de mire : Goldman réduit KOSPI avant ses bénéfices, Morgan Stanley met en garde contre l'IA chinoise

Les actions asiatiques sont confrontées à des pressions alors que Goldman Sachs a revu à la baisse son objectif pour l'indice Kospi de la Corée du Sud avant les bénéfices de SK Hynix Inc. (NASDAQ : SKHY), tandis que Morgan Stanley prévoyait une baisse des actions chinoises en raison des tensions matérielles liées à l'intelligence artificielle (IA).

Goldman Sachs abaisse son objectif de Kospi

Selon un rapport de Bloomberg, les stratèges de Goldman Sachs, dont Timothy Moe, ont abaissé l'objectif de l'indice Kospi de 12 000 à 9 000, projetant une baisse de 25 %.

Les stratèges ont écrit dans une note du 25 octobre que « le marché entrevoit des perspectives fondamentales trop négatives ». Soulignant la révision à la baisse comme l'incorporation d' « hypothèses prudentes », Goldman a noté que les marchés offrent toujours un rapport risque/rendement attractif aux niveaux actuels.

Le Kospi a chuté de 39,66 % entre son pic du 19 juin de 9 063,84 points et la clôture de lundi à 5 469,47 points, en raison de préoccupations liées aux dépenses liées à l'IA.

Cette révision intervient alors que les sociétés sud-coréennes de semi-conducteurs s'apprêtent à annoncer leurs résultats du troisième trimestre, SK Hynix étant prévu pour le 28 octobre et Samsung Electronics le 29 octobre.

Morgan Stanley dénonce les risques liés à l'IA en Chine

Avant que sa valorisation n'atteigne son plus bas niveau, les analystes de Morgan Stanley ont simultanément prévu que les actions offshore chinoises pourraient encore baisser de 10 à 15 %.

Selon un autre article de Bloomberg, des analystes de MS, dont Laura Wang, ont déclaré que les problèmes de vente liés à la correction du marché chinois étaient dus à « l'impôt sur les fiducies, à la pression sur le commerce électronique, à l'affaiblissement de la macroéconomie et à la forte volatilité des marchés mondiaux ».

Morgan Stanley privilégie les actions onshore, affirmant qu'elles sont « davantage concentrées dans les segments les plus élevés du chiffre d'affaires et de croissance des bénéfices des entreprises liées à l'IA, à la technologie fondamentale et à l'innovation ».

Pressions sur la chaîne d'approvisionnement en IA

Ces corrections de marché s'inscrivent dans l'évolution des chaînes d'approvisionnement en IA. Les restrictions américaines sur la mémoire à large bande passante (HBM) et les équipements de fabrication limitent la production de puces d'IA en Chine, selon Christopher Tang, professeur à la UCLA Anderson School of Management. La Chine avait accumulé environ 13 millions de piles HBM avant l'entrée en vigueur des contrôles américains, mais ces réserves sont en train de s'épuiser, a déclaré Tang. —

Dans le même temps, des géants chinois de la technologie tels qu'Alibaba Group Holding Ltd. (NYSE : BABA) et Tencent Holdings Ltd. (OTC : TCEHY) auraient passé plus de 35 milliards de dollars de commandes de puces auprès de Nvidia Corp. (NASDAQ : NVDA).

Selon Shay Boloor, stratège de marché en chef chez Futurum Equities, « chaque restriction donne également aux fournisseurs chinois un marché captif plus important et les incite davantage à remplacer les technologies étrangères ».

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