SpaceX rembourse : le prix des transactions de dette de 40 milliards de dollars est supérieur à 8 %

Space Exploration Technologies Corp. (NASDAQ : SPCX) est en train de finaliser une augmentation de dette de 40 milliards de dollars à des taux d'intérêt bien supérieurs à ce que le fabricant de fusées a payé lors de son dernier emprunt auprès des obligataires.

Semafor a annoncé jeudi que la partie la moins bien notée de l'opération devrait atteindre un taux d'environ 8,3 %, citant des sources proches du dossier.

Une tranche plus sûre, garantie par certaines puces de SpaceX, devrait atteindre un prix proche de 7,75 %. Les deux chiffres se situent plus d'un point de pourcentage au-dessus de la valeur des obligations existantes de la société.

Apollo et Goldman Sachs sont en tête de l'offre, et les prix pourraient encore évoluer avant la finalisation de la transaction, prévue dans le courant de la semaine prochaine.

Le PDG Elon Musk collecte des fonds pour financer une expansion majeure des puces et des centres de données.

• L'action SPCX évolue. Consultez l'évolution des prix en temps réel ici.

Vente de crédits AI

La hausse des taux reflète le repli du marché des prêts liés à l'IA. Semafor a indiqué que le marché des prêts liés à l'IA avait fortement reculé ces dernières semaines.

Les investisseurs ont critiqué CoreWeave Inc. (NASDAQ : CRWV) ce mois-ci alors que les rendements de sa dette augmentaient. Les actions du néocloud ont chuté de 36 % en octobre et ses rendements de dette non garantis d'environ 15 %.

Les écarts sur les contrats d'échange sur défaut de crédit sur cinq ans de CoreWeave se situaient pour la dernière fois à près de 1 145 points de base, un niveau généralement considéré comme difficile.

Le stress a fait grimper les échelons du crédit. Oracle Corp. (NYSE : ORCL) bénéficie toujours d'une notation investment grade, mais ses contrats d'échange sur défaut sur cinq ans se sont récemment négociés autour de 295 points de base, une fourchette plus typique des emprunteurs à haut rendement, selon CNBC.

Meta Platforms Inc. (NASDAQ : META) a jeté de l'huile sur le feu jeudi. Les actions ont chuté de plus de 7 % après que la société a relevé le bas de ses prévisions de dépenses d'investissement à 135 milliards de dollars à 145 milliards de dollars et dévoilé son intention de vendre une nouvelle catégorie d'actions sans droit de vote pour l'aider à la financer.

Le coût de l'assurance de la dette de Meta contre le défaut de paiement a atteint un record.

SpaceX Bonds est sous pression

Les obligations existantes de SpaceX se sont affaiblies ces derniers jours. Les solides résultats trimestriels ont été éclipsés par des plans de dépenses massifs et par les inquiétudes concernant l'endettement de l'entreprise, selon Semafor. L'assurance contre les défauts de paiement de SpaceX s'est également étendue, ce qui suggère que certains investisseurs doutent de ses plans.

Le moment est délicat car SpaceX envisage une fusion avec Tesla Inc. (NASDAQ : TSLA) et le président Donald Trump a acheté 5 millions de dollars d'obligations SpaceX en août.

Musk a beaucoup de compagnie pour payer. Les experts ont averti que la frénésie d'emprunts liés à l'IA exposait les entreprises à toute baisse brutale de la demande, tout en leur imposant des puces qui perdraient de la valeur en cinq ou six ans, a rapporté Reuters. Ces puces permettront désormais de rembourser une partie de la nouvelle dette de SpaceX.

Le prix final est attendu la semaine prochaine. Les investisseurs obligataires surveilleront de près si les coupons se situent au-dessus ou en dessous des prévisions initiales.

Activité du cours de l'action SPCX : L'action SpaceX était en hausse de 2,24 % à 147,99$ au moment de la publication vendredi, selon Benzinga Pro.

Photo : Shutterstock