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Gary Black affirme que les investisseurs de Tesla considèrent les prévisions de bénéfices d'Elon Musk comme de l' « évangile » malgré les « indicateurs de valorisation extrêmes » de l'action
Gary Black, associé directeur du Future Fund, a mis en garde les investisseurs de Tesla Inc. (NASDAQ : TSLA) contre le fait de considérer les prévisions de résultats ambitieuses d'Elon Musk pour le troisième trimestre comme des résultats établis, faisant valoir que l'enthousiasme pour la conduite autonome et la robotique ne peut à lui seul justifier la valorisation élevée de l'entreprise.
Black met les investisseurs en garde contre un optimisme aveugle
« Les investisseurs de la TSLA considèrent comme de l'évangile les objectifs ambitieux proposés par Elon et son équipe de direction lors de l'appel de bénéfices du dollar TSLA pour justifier des indicateurs de valorisation extrêmes (2027 P/E 175x, 2027 EV/EBITDA 73x) », a déclaré Black jeudi sur X.
« J'espère que tout le monde est conscient que les objectifs de la direction ne sont qu'un élément de la recherche à 360 degrés sur les investissements », a ajouté Black. « Les objectifs et les actions des concurrents, les commentaires des clients et l'activité des fournisseurs sont tout aussi importants. »
Black avait précédemment averti qu'aimer les activités de Tesla ne justifiait pas nécessairement le cours de son action, mettant l'accent sur la discipline en matière de valorisation, même pour les entreprises présentant un potentiel de croissance important. Il a également mis en doute l'avantage à long terme de Tesla en matière de conduite autonome, avertissant que les services concurrents pourraient à terme affaiblir sa différenciation technologique.
Tesla fait état d'une adoption croissante de la conduite entièrement autonome
Les résultats du troisième trimestre de Tesla ont montré que plus de 75 % des livraisons de véhicules en Amérique du Nord incluaient des abonnements à la conduite entièrement autonome, contre environ 55 % au trimestre précédent. La société a enregistré plus de 1,7 million de clients FSD payants dans le monde, y compris des abonnements et des licences logicielles achetées précédemment.
Cependant, Black avait précédemment remis en question le taux de pièces jointes déclaré, faisant part de ses préoccupations quant à la manière dont les offres d'abonnement de lancement affectaient les chiffres. Dans le même temps, Gene Munster de Deepwater a fait valoir que l'adoption de la FSD avait atteint un point d'inflexion.
Les plans d'investissement de Tesla
Tesla a abaissé ses prévisions de dépenses d'investissement pour 2026 de plus de 25 milliards de dollars à environ 20 milliards de dollars, ce qui soulève des questions quant à ses investissements dans l'IA et la robotique.
Les inquiétudes de Black font écho à sa précédente mise en garde concernant la valorisation élevée de Tesla, alors même que les investisseurs anticipent les revenus futurs des véhicules autonomes et des robots humanoïdes.
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