Chip Rout fait enfin ce que les rachats de Scott Bessent n'ont pas pu faire : il fait baisser les rendements des bons du Trésor par rapport à leur plus haut niveau en 24 ans

Les rendements des bons du Trésor ont reculé par rapport à leurs sommets de plusieurs décennies jeudi, la débâcle des actions de semi-conducteurs ayant incité les investisseurs à se tourner vers les obligations d'État et apportant un soulagement que le département du Trésor peine à concevoir depuis des mois.

Chip Rout envoie les investisseurs vers les obligations

La lettre de Kobeissi indiquait sur X que le Trésor avait passé des mois à essayer de faire baisser les rendements, mais qu'il avait « échoué », mais que la vente des valeurs technologiques « avait finalement apporté un certain soulagement ».

Au moment de la rédaction de cet article, le rendement des bons du Trésor à 10 ans s'échangeait à 5,085 % jeudi, en baisse par rapport au sommet de 24 ans de 5,36 % enregistré la semaine dernière, tandis que le rendement à 30 ans se situait à 5,429 %, contre 5,73 %, son plus haut niveau depuis 2002.

« Lorsqu'une baisse des actions est le seul moyen de faire baisser les rendements, vous devez faire attention », a ajouté le commentateur du marché.

L'ETF iShares Semiconductor (NASDAQ : SOXX) a clôturé jeudi en baisse de 0,91 % à 514,71$, alors même que l'ensemble du marché a résisté, le S&P 500 ayant augmenté de 0,33 % à 7 744,06 et le Nasdaq Composite en hausse de 0,08 % à 26 713,02.

L'inflation, les inquiétudes liées au financement de l'IA, les prévisions de hausse des taux de la Fed et la concurrence chinoise ont tous pesé sur le secteur.

La campagne de rachat du Trésor ne s'est pas maintenue

En août, le Trésor a annoncé qu'il augmenterait le montant maximum de ses rachats d'obligations à 10 à 30 ans de 2 milliards de dollars à au moins 4 milliards de dollars par opération.

La décision du secrétaire Scott Bessent de doubler les achats a brièvement fait baisser les rendements avant que le marché obligataire ne recule.

Les rendements ont continué d'augmenter en septembre, même après que le ministère a porté l'opération à 6 milliards de dollars.

Les hausses du pétrole et de la Fed maintiennent les rendements élevés

La lettre de Kobeissi indique que la flambée des cours du pétrole a réécrit les perspectives de taux d'intérêt.

Au début de l'année, les marchés s'attendaient à trois baisses de la Réserve fédérale, mais la banque centrale a relevé ses taux en septembre, et les responsables prévoient une nouvelle hausse d'ici la fin de l'année.

Au moment de la rédaction de cet article, le brut Brent se négociait en baisse de 0,69 % à 105,19 dollars le baril, tandis que les contrats à terme sur le WTI étaient en baisse de 0,79 % à 97,20 dollars.

L'inflation qui a presque doublé et un déficit de près de 2 billions de dollars ont accru la pression sur les coûts d'emprunt.

Tout signe indiquant la fin de la guerre en Iran, a-t-il ajouté, pourrait faire baisser les prix de l'énergie et inciter la Fed à adopter une attitude plus accommodante.

Evolution des cours : L'ETF d'obligations du Trésor à 7-10 ans iShares (NASDAQ : IEF) a clôturé en hausse de 0,71 % jeudi à 90,35$ et a chuté de 0,014 % dans le cadre de transactions prolongées. L'ETF d'obligations du Trésor à 20 ans et plus iShares (NASDAQ : TLT) a clôturé en hausse de 1,37 % à 79,97$ et a augmenté de 0,36 % en dehors des heures de bureau.

L'ETF d'obligations du Trésor à 7 à 10 ans iShares affiche un score Momentum au 30e centile, selon le classement de Benzinga Edge.

Avertissement : Ce contenu a été partiellement produit à l'aide d'outils d'IA et a été révisé et publié par les éditeurs de Benzinga.

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