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Seagate est la meilleure solution, selon un analyste, mais qu'est-ce qui freine Western Digital ?
Seagate Technology Holdings Plc. (NASDAQ : STX) et Western Digital Corp. (NASDAQ : WDC) ont chuté d'environ 4 % ou plus jeudi avant la mise en marché, dans un contexte de vente plus importante de semi-conducteurs, malgré une forte demande de stockage de données induite par l'IA.
Alors que les deux entreprises devraient bénéficier de l'augmentation des besoins de stockage, Mark Newman, analyste chez Bernstein, considère Seagate comme l'investissement le plus important à court terme, évoquant la hausse des prix des disques durs et un avantage en termes de coûts par rapport à Western Digital.
Western Digital, quant à elle, fait face à des inquiétudes concernant sa technologie de nouvelle génération, sa capacité d'approvisionnement et ses futures conditions tarifaires.
Newman préfère Seagate
Newman a déclaré mercredi à CNBC que Seagate bénéficiait de la hausse des prix des disques durs, d'une forte demande et d'une meilleure structure de coûts que Western Digital.
Il a qualifié Seagate de meilleur marché et s'attend à ce que les prix des disques durs continuent d'augmenter et de s'accélérer au moins au cours des cinq prochains trimestres.
Newman a indiqué que les clients s'étaient déjà engagés à respecter les commandes et les prix au cours de cette période, offrant ainsi aux entreprises de disques durs une meilleure visibilité sur la demande future et soutenant la croissance des bénéfices au cours des prochains trimestres.
Western Digital fait face à des risques liés à la technologie et à la tarification
Newman a déclaré que Western Digital avait sous-performé, en partie parce qu'elle prend du retard dans la technologie des disques durs de nouvelle génération.
Selon lui, cela créerait des risques au cours de l'année prochaine environ, alors que l'entreprise s'efforcera de rattraper son retard, rendant ainsi sa configuration moins attrayante que celle de Seagate.
Arcuri a évoqué l'incertitude quant à la capacité d'approvisionnement des disques durs et aux futures conditions de prix avant le rapport sur les résultats de fin octobre de Western Digital.
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L'IA maintient une forte demande de stockage
Newman a déclaré que l'IA continue de renforcer la demande dans la hiérarchie du stockage. « Écoutez, en matière d'IA, les données sont au cœur de l'IA », explique Newman. Selon lui, les charges de travail basées sur l'IA nécessitent un stockage sur DRAM, NAND, disques durs et même bandes.
La demande est devenue si forte que les DRAM, les disques NAND et les disques durs sont pratiquement épuisés dans certaines régions, ce qui pousse certains clients à se tourner vers le stockage sur bande.
L'augmentation de l'offre ajoute un autre risque industriel
Les investisseurs surveillent également d'éventuelles augmentations du stockage et de l'offre de mémoire.
La société chinoise ChangXin Memory Technologies a fait état de progrès en matière de conception de puces mémoire plus denses.
Par ailleurs, des informations selon lesquelles Toshiba prévoit d'augmenter sa capacité de production de disques durs axés sur l'IA ont fait craindre qu'une offre supplémentaire ne fasse pression sur les prix.
Pour Western Digital, les investisseurs cherchent à trouver un équilibre entre la forte demande de stockage basée sur l'IA et les risques liés à l'exécution de la technologie, à la capacité future des disques durs et aux risques liés aux prix. Newman estime que Seagate est mieux placée pour tirer parti du cycle tarifaire actuel des disques durs.
Photo fournie par Shutterstock