L'action SK Hynix tombe en dessous de la moyenne sur 200 jours : le dépôt d'introduction en bourse d'un rival chinois pourrait expliquer pourquoi

La couche du marché de l'IA que les investisseurs considéraient comme le goulot d'étranglement la plus sûre est celle qui est actuellement revalorisée le plus rapidement.

SK hynix Inc. (NASDAQ : SKHY) a chuté de 10,09 % à Séoul mardi à 1.443.000 wons, soit sa cinquième baisse consécutive. Il a perdu 21,6 % en cinq séances et a clôturé en dessous de sa moyenne mobile sur 200 jours pour la première fois depuis le 2 mai 2025.

Mardi, SK Hynix a enregistré sa huitième baisse en une journée de 10 % ou plus en 2026. Aucune année n'en a produit autant depuis 2008.

Graphique : Les actions de SK Hynix, cotées en Corée, tombent en dessous de la moyenne sur 200 jours pour la première fois depuis mai 2025

Réduit de moitié, toujours en hausse de 122 %

SK Hynix se situe 50,6 % en dessous de sa clôture record du 22 juin. Il est toujours en hausse de 121,7 % cette année.

Samsung Electronics Company (OTC : SSNLF) a chuté de 7,39 % et le KOSPI a chuté de 5,46 %.

Le SK Hynix ADR était indiqué à 152,94$ avant la mise en marché, en baisse de 5,7 %, après six baisses consécutives.

Micron Technology Inc. (NASDAQ : MU) a enregistré une baisse de 3,7 % et Sandisk Corp. (NASDAQ : SNDK) de 4,6 %.

Le contraste est saisissant. Micron est inférieur de 18,5 % à son record de juin. SK Hynix a perdu plus de la moitié.

L'ETF iShares MSCI South Korea (NYSE : EWY) a clôturé lundi 22,4 % en dessous de son record de juin. L'ETF VanEck Semiconductor (NASDAQ : SMH) a perdu 2,05 % lundi et était en baisse de 1,8 % avant la mise en marché.

Wall Street tourne, elle ne recule pas. Il ne vend pas la demande en matière d'IA.

Elle part du principe que trois entreprises conservent le pouvoir de fixation des prix créé par la demande.

Le rapport qui s'est soldé à mi-vente

Alors que Séoul fermait ses portes, Counterpoint Research a publié une note sur Yangtze Memory Technologies Co. , qui a déposé une demande d'introduction en bourse sur le marché STAR de Shanghai.

YMTC s'est hissée au troisième rang mondial en termes de volume d'expéditions de NAND au deuxième trimestre, derrière Samsung et SK Hynix et devant Kioxia et Micron.

Supprimez l'unité Solidigm de SK Hynix et le YMTC est déjà numéro 2.

« L'IA étant à l'origine du supercycle NAND, YMTC est devenu le fournisseur qui connaît la croissance la plus rapide, grâce à des investissements prudents dans ses capacités et ses capacités malgré les difficultés géopolitiques », a déclaré Jeongku Choi, analyste senior chez Counterpoint.

« Le chiffre d'affaires du YMTC en 2026 devrait augmenter 6 fois plus vite que celui de l'industrie et de ses pairs. »

Ce dépôt fait suite au fabricant de DRAM CXMT, qui a clôturé sa première journée de bourse en juillet au-dessus de 3 billions de yuans, soit environ 443 milliards de dollars, selon Counterpoint.

Les sanctions ont donné naissance à un nouveau type de fabricant de puces

L'architecture Xtacking du YMTC construit la matrice de mémoire et la logique sur des tranches séparées, puis les relie.

« Cette approche innovante, telle que Xtacking, permet au YMTC de continuer à ajouter des couches à l'aide d'outils de lithographie matures et non à la pointe de la technologie, un avantage essentiel étant donné que les contrôles américains à l'exportation limitent son accès aux équipements les plus avancés », a déclaré Neil Shah, vice-président de la recherche chez Counterpoint.

Cela fonctionne comme une résistance aux antibiotiques. Le traitement sélectionné pour une version qui n'a plus besoin de ce qui a été retiré.

Shah a ajouté : « Samsung Electronics, le plus grand fabricant de NAND au monde, a concédé sous licence les brevets Xstacking du YMTC en février 2025. »

Le test à venir

« La plus grande question est de savoir si YMTC peut en tirer des avantages en matière de design auprès de clients extérieurs à la Chine, et pas seulement pour les hyperscalers domestiques », explique MS Hwang, directrice de recherche chez Counterpoint.

Un projet de loi américain en instance, le MATCH Act, nomme le YMTC et cible les outils dont dépend sa feuille de route.

La valorisation et le prix de l'offre du YMTC n'ont pas été fixés. Quand ce sera le cas, le marché aura une deuxième société de mémoire chinoise à évaluer par rapport à la première.

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