L'action Delta affiche une hausse de 18 % par rapport à l'objectif de Wall Street, mais trois risques pourraient l'empêcher

Delta Air Lines Inc. (NYSE : DAL) a un potentiel de reprise, Susquehanna voyant son action atteindre 95 dollars. Mais la hausse du coût du carburant a contraint la compagnie aérienne à revoir à la baisse ses prévisions de bénéfices, créant ainsi un écart entre la forte demande de voyages et les bénéfices auxquels les investisseurs se soucient en fin de compte. Trois risques pourraient déterminer si cette hausse se concrétise.

Wall Street enregistre une hausse de 18 %

Susquehanna a abaissé son objectif de cours sur Delta à 95 dollars contre 100 dollars tout en maintenant une note positive, selon The Fly. Contre un cours de l'action de 80,77$, l'objectif révisé implique une hausse d'environ 18 %.

Delta a enregistré un chiffre d'affaires d'exploitation de 17,6 milliards de dollars au troisième trimestre, en hausse de 16 % par rapport à l'année précédente, soutenu par les voyages haut de gamme et la résilience de la demande. La compagnie aérienne prévoit également une croissance de son chiffre d'affaires d'environ 20 % au quatrième trimestre, selon son annonce de résultats.

La hausse des ventes n'a toutefois pas empêché la détérioration de ses perspectives de bénéfices.

Risque 1 : les coûts du carburant continuent de grimper

Delta a revu à la baisse ses prévisions de bénéfices ajustés pour 2026 à 5,10 dollars à 5,60 dollars par action, contre 6,50 dollars à 7,50 dollars auparavant. La société prévoit que sa facture de carburant annuelle augmentera d'environ 6 milliards de dollars par rapport à 2025.

Le prix du carburant tout compris prévu par Delta pour le quatrième trimestre, d'environ 4,25 dollars le gallon, dépasserait également les 3,61 dollars déclarés pour le troisième trimestre. Des tarifs plus élevés peuvent compenser une partie de cette pression, mais les clients peuvent résister à de nouvelles hausses si le prix des billets augmente trop.

Pour les investisseurs, la question clé est de savoir si Delta peut supporter une partie suffisante du choc énergétique sans affaiblir la demande.

Risque 2 : la croissance du chiffre d'affaires pourrait ne pas protéger les marges

Les activités de voyages haut de gamme et d'affaires de Delta restent des atouts importants, mais la croissance du chiffre d'affaires à elle seule ne garantit pas une meilleure rentabilité. L'augmentation des dépenses d'exploitation peut absorber des ventes supplémentaires de billets, laissant les bénéfices inférieurs aux attentes, même lorsque les avions sont pleins.

Si le prix du carburant reste élevé ou si les compagnies aériennes concurrentes augmentent leur capacité de manière agressive, Delta pourrait avoir du mal à maintenir les hausses tarifaires. Les investisseurs ont besoin de preuves que la demande de primes et le pouvoir de fixation des prix peuvent se traduire par une reprise des marges, au lieu de simplement compenser la hausse des coûts.

Risque 3 : la géopolitique perturbe l'expansion

Delta a reporté son service sans escale prévu entre Atlanta et Riyad jusqu'en mars 2027 en raison de problèmes de sécurité régionaux. Cette liaison aurait constitué son premier service de transport direct de passagers vers l'Arabie saoudite, ouvrant ainsi une voie de croissance potentielle.

Ce retard n'élimine pas cette opportunité, mais il montre à quel point l'instabilité géopolitique peut perturber les plans d'expansion et compliquer les opérations internationales.

À retenir en matière d'investissement : l'objectif de 95 dollars de Susquehanna offre une trajectoire de reprise potentielle, et non une garantie. Delta doit maîtriser ses dépenses en carburant, protéger ses marges et exécuter ses plans de croissance avant que les investisseurs puissent intégrer cette hausse en toute confiance.

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