Le PDG d'ASML affirme que le boom des puces d'IA pourrait s'étendre au-delà de 2028, mais Broadcom met en garde contre un goulot d'étranglement financier

Le PDG de l'ASML (NASDAQ : ASML), Christophe Fouquet, estime que l'essor des puces d'intelligence artificielle pourrait se poursuivre au-delà de 2028, mais le directeur de Broadcom Inc. (NASDAQ : AVGO), Hock Tan, prévient que le financement pourrait devenir le principal obstacle du secteur.

« [Ce qui] pourrait être, selon moi, la plus grande contrainte, c'est le capital », a déclaré Tan lundi lors d'une conférence à Singapour, a rapporté Benzinga lundi, citant CNBC.

Tan a suggéré que les pénuries de plaquettes pourraient s'améliorer d'ici 2028 ou 2029, tandis que la demande de puissance informatique pourrait continuer à dépasser l'offre jusqu'en 2029 ou 2030.

ASML prévoit que la demande de puces s'étendra au-delà de 2028

ASML fabrique les machines dont les fabricants de puces ont besoin pour fabriquer les processeurs les plus avancés au monde. Elle publie ses résultats cette semaine alors que la demande pour ses équipements s'étend jusqu'en 2028.

Fouquet a déclaré que les perspectives du secteur s'étaient radicalement transformées, passant des attentes d'un marché relativement stable à la lutte pour répondre à la demande en matière d'IA.

« Ce que vous voyez aujourd'hui, c'est que l'ensemble du secteur essaie de rattraper son retard », a déclaré Fouquet dans une interview publiée en juin la semaine dernière.

Il s'attend à ce que la construction d'infrastructures d'IA dure de deux à cinq ans, ce qui pourrait alimenter la demande de semi-conducteurs au-delà de 2028.

La plupart des nouvelles commandes pour les machines de fabrication de puces avancées d'ASML sont déjà prévues pour une livraison en 2028, selon l'évaluation de septembre de JPMorgan.

ASML a annoncé en juillet qu'elle prévoyait d'augmenter la capacité de production annuelle de ses machines à ultraviolets extrêmes (EUV) de la génération actuelle de 30 % en 2027, une autre expansion de 30 % étant envisagée pour 2028.

La campagne de financement de plusieurs milliards de dollars de Broadcom

Broadcom ne se contente pas de fournir des puces pour le boom de l'IA. Cela permet également de trouver l'argent nécessaire pour les payer.

La société est en pourparlers préliminaires pour organiser un financement de plus de 50 milliards de dollars afin qu'OpenAI puisse acheter ses puces d'IA personnalisées, a rapporté le Wall Street Journal la semaine dernière.

Et les sommes pourraient être encore plus importantes ailleurs. Un plan de financement proposé de 60 milliards de dollars pour l'utilisation des puces Google par Anthropic comprend 42 milliards de dollars de dettes garanties par Broadcom, a rapporté le Financial Times.

Ces transactions illustrent les préoccupations de Tan : la demande de puces IA est peut-être en plein essor, mais le maintien de cette croissance nécessite de plus en plus d'énormes emprunts.

Cela pourrait éventuellement affecter l'ASML. La société prévient dans son dossier annuel que les taux d'intérêt élevés et la volatilité des marchés pourraient empêcher les clients de lever des fonds pour acheter ses machines. L'incertitude économique pourrait également entraîner des retards ou des annulations de commandes.

Sur Polymarket, les traders entrevoient une probabilité de 6 % d'un ralentissement du secteur de l'IA éligible d'ici décembre, et de 19 % d'ici juin 2027. Le contrat nécessite trois événements spécifiques dans les 90 jours, y compris potentiellement une baisse de 50 % du cours de l'action d'ASML ou de Broadcom.

L'ASML publie ses résultats le mercredi 14 octobre.

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