Un analyste de Micron voit l'action presque tripler pour atteindre 3 000 dollars et met en garde les vendeurs à découvert : « Vous avez une date d'expiration »

Micron Technology Inc. (NASDAQ : MU) a bondi de plus de 260 % cette année, mais un analyste affirme que Wall Street ne comprend toujours pas l'entreprise.

Gil Luria de D.A. Davidson a relevé son objectif de cours de 2 100 dollars à 3 000 dollars, le plus haut de Wall Street, mercredi, soit une nouvelle hausse de 176 %.

« Vous avez une date d'expiration quant à la durée pendant laquelle vous pouvez être à découvert sur cette action », a déclaré Luria à CNBC jeudi.

Pourquoi le 9 décembre est important

Luria a souligné le 9 décembre, date à laquelle les restrictions liées aux accords de financement de la loi CHIPS de Micron expireront, permettant à la société d'augmenter les rachats d'actions.

Micron a terminé l'exercice 2026 avec 68,3 milliards de dollars de trésorerie nette. Le directeur financier Mark Murphy a déclaré aux investisseurs lors de la conférence téléphonique sur les résultats de septembre de Micron que la société avait l'intention de restituer 100 % de l'excédent de trésorerie aux actionnaires au fil du temps, principalement par le biais de rachats.

La direction prévoit de demander une autorisation de rachat supplémentaire au-delà des 2,2 milliards de dollars restants actuellement.

« Ce sont les pires choses que l'on puisse entendre en tant que vendeur à découvert », a déclaré Luria.

Pourquoi Wall Street n'a pas rattrapé son retard

Luria pense que les investisseurs considèrent toujours Micron comme le fabricant de mémoires cycliques de 2023, plutôt que comme une entreprise dont les produits sont devenus essentiels à l'intelligence artificielle.

Selon lui, Micron se négocie à environ six fois ses bénéfices, contre 40 fois ou plus pour Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ : AMD) et Intel Corp. (NASDAQ : INTC).

« C'est l'une des plus grandes dislocations que nous ayons jamais vues », a-t-il déclaré.

Luria a également noté que Micron ne représente que 3 % de la capitalisation boursière du Nasdaq-100 mais pourrait générer 10 % de ses bénéfices au cours de la prochaine année, exposant ainsi les gestionnaires de fonds sous-pondérés à l'action au risque de ne pas atteindre leur indice de référence.

Son objectif de 3 000 dollars valorise Micron à environ 19 fois les bénéfices estimés pour l'exercice 2027, reflétant sa conviction que les investisseurs finiront par payer beaucoup plus pour ses bénéfices.

« Le titre a augmenté uniquement en raison de la croissance des bénéfices. L'expansion multiple n'a pas encore eu lieu », a déclaré Luria.

Il soutient que la mémoire est devenue essentielle aux performances de l'IA, tandis que les contrats à long terme avec les clients pourraient rendre les bénéfices de Micron plus prévisibles.

Micron a signé 26 accords pluriannuels couvrant plus de 35 % de ses revenus estimés jusqu'en 2030.

Le cas de Luria dépend de la résistance du cycle des dépenses liées à l'IA. Sur Polymarket, les traders ont une probabilité d'environ 6 % d'un ralentissement du secteur de l'IA d'ici le 31 décembre, une fenêtre couvrant la date de rachat. Le contrat nécessite trois des six déclencheurs dans les 90 jours, y compris des conditions telles que la clôture des actions Nvidia 50 % en dessous de leur plus haut historique.

Les actions Micron ont chuté d'environ 2 % jeudi malgré les prévisions de bénéfices records de Samsung, après avoir gagné 4,1 % mercredi.

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