Michael Burry prévient que la valorisation d'Anthropic pourrait racheter 78 entreprises rentables du S&P 500 : « Un jeu amusant dans des moments comme ceux-ci »

Michael Burry, investisseur de « The Big Short », a souligné mercredi que la valorisation de la start-up Anthropic était égale à la valeur de 78 entreprises de l'indice S&P 500.

Le « jeu amusant »

Burry s'est rendu sur les réseaux sociaux pour souligner le contraste saisissant entre les entreprises établies et les valorisations actuelles du secteur technologique. Il a décrit l'analyse de l'écart comme un « jeu amusant dans des moments comme celui-ci », en calculant le nombre de sociétés cotées en bourse qu'un investisseur pourrait acheter en utilisant ce qu'il a appelé une « évaluation en forme de bulle de sociétés privées ».

La liste des 78 entreprises que Anthropic pourrait théoriquement acquérir comprend des marques connues et des entreprises industrielles établies. Burry a spécifiquement pointé du doigt Domino's Pizza Inc. (NASDAQ : DPZ), Clorox Co. (NYSE : CLX), The JM Smucker Company (NYSE : SJM), Stanley Black & Decker Inc. (NYSE : SWK), Deckers Outdoor Corp. (NYSE : DECK), Lululemon Athletica Inc. (NASDAQ : LULU), McCormick & Company Inc. (NYSE : MKC), Tractor Supply Co. (NASDAQ : TSCO), NVR Inc. (NYSE : NVR), Albemarle Corp. (NYSE : ALB), FedEx Freight Holding Company Inc. (NYSE : FDXF), News Corp. (NASDAQ : NWSA) et Alliant Energy Corp. (NASDAQ : LNT).

Le groupe comprend également Kimco Realty Corp. (NYSE : KIM), Hormel Foods Corp. (NYSE : HRL), Weyerhaeuser Co. (NYSE : WY), DaVita Inc. (NYSE : DVA), Zimmer Biomet Holdings Inc. (NYSE : ZBH), Lennox International Inc. (NYSE : LII), Masco Corp. (NYSE : MAS), A.O. Smith Corp. (NYSE : AOS), MGM Resorts International (NYSE : MGM), Wynn Resorts Ltd. (NASDAQ : AOS) WYNN), Brown-Forman Corp. (NYSE : BF), Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. (NYSE : NCLH) et Huntington Ingalls Industries Inc. (NYSE : HII).

Comparaison historique avant l'introduction en bourse

Pour contextualiser l'ampleur des prix actuels sur le marché privé, Burry a cité la période antérieure à l'an 2000 comme point de référence historique. Il a noté que la plus grande évaluation corrigée de l'inflation avant un premier appel public à l'épargne entre 1990 et 2000 appartenait à United Parcel Service Inc. (NYSE : UPS).

Burry a indiqué qu'UPS détenait la plus grande évaluation avant l'introduction en bourse ajustée à l'inflation de la période 1990-2000, à 119 milliards de dollars. Il a souligné que ce pic historique était fondé sur des indicateurs établis, notant que le prix représentait 26 fois les bénéfices de l'entreprise avec une marge nette d'environ 8,6 % et se négociait à 2,4 fois les ventes.

Position d'Anthropic sur le marché

Bien que Burry n'ait pas précisé le chiffre d'évaluation anthropique exact qu'il a utilisé pour le calcul de 78 entreprises, la start-up a atteint une valorisation de 965 milliards de dollars lors d'un cycle de financement privé en mai 2026. —

La société a déposé un prospectus confidentiel et se préparerait à un éventuel premier appel public à l'épargne qui pourrait viser une valorisation allant jusqu'à 2 billions de dollars.

Cette tarification persiste malgré le profil financier actuel de l'entreprise. Le chiffre d'affaires d'Anthropic a été multiplié par près de 12 pour atteindre 4,6 milliards de dollars en 2025, tandis que sa perte d'exploitation s'est étendue à 8,06 milliards de dollars, selon un rapport de Reuters. La société a enregistré une perte nette d'environ 42 milliards de dollars, bien qu'environ 34 milliards de dollars de ce chiffre soient dus à des frais comptables liés à des instruments financiers qui pourraient éventuellement être convertis en actions anthropiques.

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