Netflix mise sur la télévision en direct alors que la concurrence sur YouTube menace sa croissance, les analystes se prononcent

Netflix Inc. (NASDAQ : NFLX) s'appuie sur la programmation en direct, la publicité et son nombre d'abonnés mondiaux pour relancer sa croissance alors que les investisseurs évaluent la baisse de l'engagement, l'absence de résultats et l'intensification de la concurrence d'Alphabet Inc. (NASDAQ : GOOG) (NASDAQ : GOOGL), YouTube et d'autres plateformes de streaming.

Le débat intervient avant le rapport sur les résultats du troisième trimestre de Netflix du 20 octobre, Wall Street s'attendant à une croissance de ses revenus de près de 12 %, son rythme le plus lent depuis 2023, tandis que le bénéfice net devrait augmenter de 36 %.

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Sarandos se tourne vers le contenu en direct pour sa croissance

Le co-PDG de Netflix, Ted Sarandos, a reconnu que l'entreprise devait accélérer.

« Dans l'ensemble, notre croissance n'est pas aussi rapide que je le souhaiterais, et nous nous efforçons d'accélérer cette évolution », a déclaré Sarandos.

Selon lui, la programmation en direct génère « beaucoup d'inscriptions », réduit le taux de désabonnement et soutient la croissance de la publicité.

Netflix investit environ 20 milliards de dollars par an dans le contenu, dont environ 5 % sont consacrés à la programmation en direct. Le contenu en direct représente environ 1 % du visionnage mais contribue à élargir la base d'abonnés, selon Sarandos.

Netflix a également évité de payer plus cher pour Warner Bros. Discovery, Sarandos affirmant qu'une offre plus élevée aurait pu placer l'économie « en territoire négatif ».

Les analystes signalent les risques liés à l'engagement et au contenu

Wall Street est devenue plus prudente alors que l'engagement ralentit, a rapporté Bloomberg jeudi.

Mohammed Khallouf, analyste chez HSBC, a rétrogradé Netflix au rang de Hold, affirmant que les gains de YouTube « se font de plus en plus aux dépens directs de Netflix ». Il a cité un accueil plus faible réservé aux originaux de Netflix et a déclaré qu'une « reprise à court terme de l'engagement semblait peu probable ».

La part d'audience de YouTube aux États-Unis a atteint 14,2 % en juillet, tandis que Netflix est tombée en dessous de 8 %.

Wells Fargo a également émis une note d'équivalent à la vente, soulignant une pénurie d'émissions à succès.

Eric Clark, directeur informatique d'Accuvest Global Advisors, dont l'entreprise est propriétaire de Netflix tout en réduisant sa position, a qualifié l'entreprise de « montrez-moi l'histoire » et a déclaré qu'elle avait besoin de plus de programmes à succès pour améliorer l'engagement.

La Deutsche Bank considère ses avantages concurrentiels intacts

L'analyste de la Deutsche Bank, Bryan Kraft, a adopté un point de vue opposé et a fait passer Netflix à Buy from Hold.

Kraft a déclaré que les préoccupations concernant l'engagement sont surestimées car les performances de programmation suivent naturellement des cycles.

Il a souligné « l'avantage concurrentiel établi » de Netflix dans le domaine de la production internationale, ainsi que sa marque, ses abonnés mondiaux et son échelle de revenus, ainsi que sa capacité à s'étendre à une plateforme de divertissement plus vaste.

Wolf affirme que Netflix reste une solution par défaut pour les consommateurs

Le fondateur et PDG d'Activate Consulting, Michael Wolf, reste également optimiste.

Wolf a déclaré vendredi à CNBC que Netflix et YouTube sont devenus les services vers lesquels les consommateurs se tournent souvent en premier, ce qui leur donne un avantage sur les médias traditionnels et les plus petits concurrents du streaming.

Lorsqu'on lui a demandé s'il achèterait Netflix aux niveaux actuels, Wolf a répondu « Oui », ajoutant que « Netflix a, euh, beaucoup de croissance à venir ».

Il pense que les entreprises de médias traditionnelles sont toujours confrontées à la tâche la plus difficile de convertir les franchises, les droits sportifs et les investissements en streaming en une croissance soutenue du nombre d'abonnés et de la publicité.

Les investisseurs évaluent la concurrence par rapport à la valorisation

Gerald Sparrow, directeur informatique du Sparrow Growth Fund, a déclaré que Netflix était confrontée à une véritable concurrence mais qu'elle avait toujours enregistré des succès et s'étendait à des domaines tels que le sport, les podcasts et les jeux vidéo.

Le titre a chuté de 30 % en 2026.

NFLX Price Action : Les actions Netflix étaient en baisse de 0,92 % à 67,23$ au moment de la publication vendredi. L'action est proche de son plus bas niveau en 52 semaines de 65,10 dollars, selon les données de Benzinga Pro.

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