La « valorisation très peu exigeante » de Nvidia permet de reconquérir le meilleur choix de puces auprès d'un analyste de premier plan

Nvidia Corp. (NASDAQ : NVDA) est redevenue l'action préférée de Morgan Stanley dans le domaine des semi-conducteurs, les analystes évoquant une valorisation, des prévisions de bénéfices plus élevées et la position de l'entreprise sur un marché des infrastructures d'IA en pleine évolution.

L'analyste Joseph Moore a déclaré que les discussions avec le PDG Jensen Huang, la directrice financière Colette Kress et le responsable des relations avec les investisseurs Toshiya Hari avaient renforcé la confiance de la banque dans la position de marché de Nvidia, a rapporté Investing.com.

« Nous pensons certainement que Nvidia est bien positionnée, avec une valorisation très peu exigeante », a écrit Moore.

Morgan Stanley a déclaré que les principales contraintes pesant sur l'infrastructure d'IA sont l'abandon de la production de puces au profit de la construction et du financement de centres de données supplémentaires, une évolution qui pourrait soutenir le vaste réseau de partenaires cloud de Nvidia. NVIDIA identifie 80 partenaires cloud, dont 55 en dehors des États-Unis.

Moore a souligné que la clientèle de Nvidia est bien plus large que ce sur quoi les investisseurs ont tendance à se concentrer. La plupart des conversations avec les investisseurs sont centrées sur les plus grands hyperscalers et les sociétés de modèles pionniers, mais environ la moitié des activités de Nvidia proviennent d'autres clients, notamment de petites sociétés de modèles d'IA, des néoclouds, des entités souveraines, des fabricants de serveurs (ODM et OEM) et des entreprises. Selon lui, cette moitié croît probablement plus rapidement.

Il a souligné la stratégie de Nvidia visant à augmenter les revenus par gigawatt de capacité, l'architecture Feynman de 2028 devant faire passer ce chiffre de 40 milliards de dollars à bien plus de 50 milliards de dollars.

En outre, Moore a déclaré que la croissance des agents d'IA pourrait augmenter la demande en processeurs tout en entraînant une augmentation significative des dépenses en unités de traitement graphique, ou GPU.

Un rachat de 150 milliards de dollars reçoit des éloges

Cette décision fait suite à l'annonce par Nvidia d'un rachat d'actions record de 150 milliards de dollars en début de semaine, une décision qui a suscité des réactions favorables de la part des experts du marché. Gary Black, associé directeur de The Future Fund, a déclaré que le rachat d'actions de Nvidia portait son pouvoir d'achat total à 235 milliards de dollars.

Il estime que, pour une capitalisation boursière de 5,6 billions de dollars, le rachat réduirait le nombre d'actions d'environ 4,2 % au cours des 16 prochains mois. Après déduction des revenus d'intérêts perdus sur les liquidités utilisées pour le financer, il entrevoit une augmentation potentielle de 1,6 % du BPA ajusté de 2028.

Surveillance croissante des dépenses liées à l'IA

Nvidia a énormément profité du boom de l'IA, mais les investisseurs commencent à se demander combien de temps les hyperscalers peuvent continuer à dépenser des sommes importantes avant d'exiger des rendements plus clairs. Sam Rines, stratège macroéconomique chez WisdomTree, affirme que le test a déjà commencé. Il explique à Benzinga que le marché tolère les investissements importants de la part d'entreprises capables de générer des rendements, mais pas de la part de celles qui ne peuvent pas les expliquer.

Dans le même temps, l'investisseur Michael Burry a comparé la défense de Nvidia concernant ses calendriers de dépréciation des GPU à une bulle boursière des années 1960. Citant The Money Game d'Adam Smith, Burry a fait valoir que l'optimisme des investisseurs à l'égard de l'infrastructure d'IA, des valorisations et de la demande future de Nvidia fait écho aux bulles spéculatives passées, suggérant que malgré les changements technologiques, la psychologie des investisseurs et les récits spéculatifs restent largement inchangés.

Le classement Edge de Benzinga place Nvidia au 97e centile pour la qualité et au 98e centile pour la croissance, reflétant ses solides performances dans les deux domaines. Le screener de Benzinga vous permet de comparer les performances de NVDA avec celles de ses pairs.

Evolution des cours : Depuis le début de l'année, l'action Nvidia a bondi d'environ 26,62 %, selon Benzinga Pro. Vendredi, l'action se négociait en hausse de 2,46 % à 236,53$.

Avertissement : Ce contenu a été partiellement produit à l'aide d'outils d'IA et a été révisé et publié par les éditeurs de Benzinga.

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