Le boom des puces de mille milliards de dollars d'IA prend de l'ampleur et NVIDIA n'est pas le seul gagnant

Les sociétés de semi-conducteurs accaparent une part croissante de l'essor des investissements dans l'intelligence artificielle. Les dépenses à grande échelle, l'offre limitée de mémoire et la demande de fabrication avancée, d'emballages et de silicium personnalisé font grimper les valorisations dans l'industrie des puces.

Plusieurs grands fabricants de puces ont franchi ou dépassé brièvement le seuil de capitalisation boursière de 1 billion de dollars en 2026. Dans le même temps, les leaders établis de l'IA ont approfondi leurs activités dans un domaine de plusieurs billions de dollars.

Taiwan Semiconductor, Samsung et Intel bénéficient de la demande des fonderies

Samsung Electronics Company Ltd. (OTC : SSNLF) a dépassé le billion de dollars en mai.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., leader de la fabrication de puces sous contrat Ltd. (NYSE : TSM), quant à elle, est entrée dans le club des 2 billions de dollars en février.

Counterpoint Research considère Taiwan Semiconductor comme le principal bénéficiaire du boom des semi-conducteurs basés sur l'IA.

L'entreprise bénéficie d'une forte demande de nœuds de fabrication avancés et d'une capacité d'emballage avancée limitée.

Taiwan Semiconductor détient également environ 42 % du marché de Foundry 2.0, selon Counterpoint.

Samsung bénéficie également de la demande pour ses nœuds de fabrication de 4 nanomètres, ou SF4, et de 5 nanomètres, ou SF5. La hausse du prix des gaufrettes est un autre facteur favorable.

Intel Corp. (NASDAQ : INTC) gagne du terrain dans le domaine des emballages avancés. Google d'Alphabet Inc. (NASDAQ : GOOGL) a adopté la technologie d'emballage EMIB-T d'Intel pour son unité de traitement tensorielle de nouvelle génération.

Counterpoint a déclaré que Samsung et Intel bénéficiaient du fait que les clients de puces recherchent davantage d'options de fabrication. Cependant, les deux sociétés sont toujours à la traîne de Taiwan Semiconductor en termes d'échelle de fabrication, de rendements et d'exécution des emballages.

Broadcom Inc. (NASDAQ : AVGO) a également brièvement atteint une valorisation de 2 billions de dollars en avril, reflétant l'enthousiasme des investisseurs pour les accélérateurs d'IA personnalisés et les puces réseau.

L'essor de la mémoire pousse Micron et SK Hynix à dépasser le billion de dollars

La demande en IA est également en train de remodeler le marché des mémoires.

Micron Technology Inc. (NASDAQ : MU) et SK Hynix Inc. (NASDAQ : SKHY) ont rejoint le club des 1 billion de dollars en mai.

La demande croissante de puces mémoire haut de gamme a restreint l'offre et fait grimper les prix. La mémoire à bande passante élevée est devenue particulièrement importante car les accélérateurs d'IA nécessitent de grandes quantités de mémoire rapide pour traiter des charges de travail de plus en plus complexes.

Kim Young-gun, analyste chez Mirae Asset Securities, a déclaré à Reuters en mai qu'il s'attendait à ce que la demande de mémoire dépasse l'offre d'ici 2028. Cela pourrait maintenir les prix à un niveau élevé. Kim a relevé ses prévisions de prix pour SK Hynix et Samsung de 18,8 % et 14,6 %, respectivement.

UBS est également devenue plus optimiste à l'égard de Micron, triplant plus que ses prévisions de cours à 1 625 dollars en mai. La société a déclaré que l'IA avait modifié structurellement le secteur de la mémoire. UBS attend des investisseurs qu'ils attribuent à Micron un multiple de valorisation plus conventionnel à mesure que ces changements se préciseront.

AMD étend ses opportunités en matière d'IA au-delà des GPU

Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ : AMD) a brièvement dépassé 1 billion de dollars de valeur de marché en septembre après une forte hausse liée à l'infrastructure d'IA et aux charges de travail des agents.

AMD, Intel et Marvell Technology Inc. (NASDAQ : MRVL) ont gagné environ 30 % ou plus en septembre. Arm Holdings Plc. (NASDAQ : ARM) a grimpé de plus de 20 %.

Jim Cramer, de CNBC, a déclaré que l'IA agentique pourrait créer une autre opportunité de croissance pour AMD. Les agents d'IA nécessitent une puissance de calcul importante, ce qui pourrait étendre la demande au-delà des GPU pour se tourner vers les processeurs et autres processeurs.

Cramer considère toujours NVIDIA Corp. (NASDAQ : NVDA), évaluée à près de 6 billions de dollars, comme le principal fournisseur de puces d'IA.

Cependant, il pense que la demande en IA peut soutenir plusieurs fabricants de puces. Il considère également que les produits AMD sont plus compétitifs que ne le pensent certains investisseurs.

Cramer a averti que la forte hausse d'AMD pourrait rendre le titre vulnérable aux reculs. Il constate tout de même que la demande croissante de processeurs et de GPU soutient l'opportunité d'AMD en matière d'IA à long terme.

Les dépenses liées à l'hyperscaler soutiennent la demande de puces

Le cycle de l'infrastructure de l'IA continue de bénéficier du soutien des dépenses agressives des plus grandes entreprises technologiques du monde.

L'UBP estime que cinq hyperscalers dépenseront environ 820 milliards de dollars en dépenses d'investissement en 2026. Cela dépasserait leur flux de trésorerie d'exploitation combiné d'environ 750 milliards de dollars.

La société prévoit que les dépenses d'investissement atteindront entre 1 billion de dollars et 1,3 billion de dollars en 2027. Cela pourrait créer un déficit de financement que les bénéfices d'exploitation ne peuvent à eux seuls couvrir.

Pour les entreprises de semi-conducteurs, l'essor des dépenses s'étend sur une grande partie de la chaîne d'approvisionnement. Les centres de données ont besoin de GPU, de processeurs, de mémoire, d'équipements réseau, de boîtiers avancés et de silicium personnalisé.

L'introduction en bourse prévue d'Anthropic à une valorisation supérieure à 2 billions de dollars pourrait encore mettre en évidence l'ampleur des investissements dans l'IA. Une offre importante pourrait indiquer que les investisseurs restent disposés à financer des entreprises nécessitant une infrastructure informatique importante.

Agentic AI ouvre un autre canal de demande

La prochaine phase d'investissement dans l'IA va également au-delà de l'infrastructure pour se concentrer sur les agents et les applications.

Google et Meta Platforms Inc. (NASDAQ : META) s'intéressent de plus en plus à l'IA agentique en recherchant de nouveaux moyens de monétiser la demande des entreprises et des consommateurs.

Gemini 4 Argon de Google cible le codage, la cybersécurité, l'analyse financière et la recherche juridique. Il prend également en charge l'agent Spark de l'entreprise.

Meta's Muse gagne du terrain en tant qu'agent d'IA personnel.

Google affirme qu'Argon fait correspondre OpenAI et xAI dans les tests de cybersécurité. L'entreprise prévoit également d'élargir l'API d'entreprise et l'accès des consommateurs.

L'expansion des agents d'IA ajoute un autre moteur de demande potentiel pour l'industrie des semi-conducteurs. Des agents plus performants pourraient nécessiter une plus grande puissance de calcul à la fois dans les centres de données et sur les appareils, ce qui permettrait de répondre à la demande de processeurs, de mémoire et de matériel réseau.

Evolution du cours : Les actions Intel ont chuté de 0,93 % à 119,11 dollars, tandis que les actions d'Advanced Micro Devices ont chuté de 0,75 % à 607,15 dollars au moment de la publication jeudi. Micron Technology a chuté de 2,33 % à 1 040,30$.

Arm Holdings a gagné 0,33 % à 290,62$. Taiwan Semiconductor a reculé de 0,25 % à 455,07$. Marvell Technology a augmenté de 0,10 % pour atteindre 264,47 dollars, tandis que SK Hynix a gagné 0,51 % à 185,08 dollars, selon les données de Benzinga Pro.

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