Micron connaît le « meilleur cycle que l'on ait jamais vu » : l'action MU est « dans une bulle », mais les haussiers peuvent toujours en tirer profit, selon un analyste

Micron Technology Inc. (NASDAQ : MU) bénéficie du « meilleur cycle jamais connu », selon Brad Freeman, co-animateur du podcast The Deep End de Futurum Equities.

Dynamique cyclique et expansion des marges

S'exprimant dans un épisode publié le 28 septembre 2026, Freeman a déclaré que si les marchés de la mémoire sont « absolument dans une bulle », les investisseurs détenant des positions haussières dans Micron n'ont pas fini de gagner de l'argent dans le cycle actuel.

Freeman a expliqué que Micron a toujours agi comme un fournisseur de mémoires profondément cyclique, évoquant les récessions passées au cours desquelles le principal client Apple Inc. (NASDAQ : AAPL) a négocié des marges brutes de Micron inférieures à 0 %.

Soulignant toutefois l'ampleur de la reprise actuelle, Freeman a noté que Micron avait récemment augmenté ses revenus d'environ 350 % par rapport à l'année précédente. Cela correspond au rapport du troisième trimestre de l'année fiscale (T3) de la société, qui faisait état d'une hausse de 346 % du chiffre d'affaires et d'une augmentation des marges brutes à près de 85 %.

Freeman a déclaré qu'un énorme décalage entre l'offre et la demande protège les bénéfices de Micron à court terme. Tout en évoquant des risques potentiels tels que la tentative de Nvidia Corp. (NASDAQ : NVDA) d'utiliser moins de mémoire haut débit par GPU ou la demande par Apple de dérogations gouvernementales pour acheter de la mémoire chinoise, Freeman a affirmé qu'il y avait « bien plus de raisons d'être optimiste en ce moment que d'être pessimiste ».

Freeman a ajouté que les taureaux devraient rester « paranoïaques et regarder constamment par-dessus leurs épaules » pour détecter les signes indiquant que les moments de divertissement sont révolus, tout en affirmant que l'effondrement du cycle de pointe n'est pas imminent.

Demande structurelle et bénéfices à venir

Le co-animateur Shay Boloor a décrit un cas haussier structurel, affirmant que l'intelligence artificielle avait « augmenté structurellement » la valeur de la mémoire dans la pile de calcul.

Les animateurs ont souligné la transition de Micron vers des contrats stratégiques pluriannuels avec les clients, qui utilisent une combinaison de prix planchers, de plafonds et, dans certains cas, de prix fixes. La société s'attend à ce qu'environ la moitié ou plus de ses revenus soient couverts par les accords une fois que son programme SCA prévu sera terminé.

Boloor a également souligné un décalage entre les valorisations boursières, demandant pourquoi Dell Technologies Inc. (NYSE : DELL) réalise 19 fois ses bénéfices alors que Micron se négocie à environ cinq à six fois ses bénéfices.

Avant le rapport sur les résultats de Micron prévu pour le 30 septembre, Boloor a noté qu'une nuance comptable impliquant un quatrième trimestre de 14 semaines par rapport à un premier trimestre standard de 13 semaines pourrait donner une impression de légèreté aux prévisions séquentielles, bien que les deux hôtes aient souligné que l'offre de mémoire resterait limitée au-delà de 2027.

Comment s'est comporté MU en 2026 ?

Evolution du cours : Lors de la dernière vérification, l'action MU se négociait en hausse de 1,47 % avant la mise en marché mardi. Il a augmenté de 570,17 % par rapport à l'année dernière, de 269,29 % depuis le début de l'année et de 12,98 % par rapport au mois dernier. L'action a clôturé en baisse de 2,6 % à 1 053,98$ lundi.

Le classement des actions Edge de Benzinga indique que MU maintient une forte tendance des cours à court, moyen et long termes, avec un score de valeur médiocre.

Avertissement : Ce contenu a été partiellement produit à l'aide d'outils d'IA et a été révisé et publié par les éditeurs de Benzinga.

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