Les bénéfices de Micron et l'introduction en bourse de Solidigm vont-ils sauver l'ETF DRAM ?

Le Roundhill Memory ETF (CBOE : DRAM) a vacillé ces dernières semaines, les principales entreprises du secteur de la mémoire ayant évolué latéralement. Il a clôturé la semaine dernière à 61,91$, restant dans la fourchette étroite qu'il se maintenait depuis le mois d'août. Cette fluctuation a coïncidé avec d'importantes sorties de capitaux, qui ont bondi à 2,1 milliards de dollars le mois dernier.

Les bénéfices de Micron seront un catalyseur clé

Le principal catalyseur de l'ETF DRAM sera les prochains résultats de Micron, qui donneront plus de détails sur le secteur. Ces bénéfices sont importants car il s'agit du troisième acteur du secteur HBM après SK Hynix et Samsung Electronics. C'est également la plus grande entreprise du fonds.

Selon les estimations, la croissance du chiffre d'affaires et de la rentabilité de Micron Technology s'est accélérée au quatrième trimestre. L'estimation moyenne est que ses revenus ont atteint 51 milliards de dollars au cours du trimestre, en hausse de 365 % par rapport à l'année précédente. Son bénéfice par action, en revanche, devrait passer à 3 dollars au quatrième trimestre de 2025 pour atteindre 31,59 dollars le trimestre dernier.

Les bénéfices de Micron seront probablement bien supérieurs à ces estimations. Néanmoins, la réaction du titre dépendra de ses prévisions, qui devraient apporter plus de clarté sur l'activité et le secteur dans son ensemble. Un rapport solide pourrait pousser le titre à la hausse, ce qui augmenterait à son tour le DRAM ETF.

Cependant, récemment, des entreprises technologiques comme Oracle (NYSE : ORCL) et Broadcom (NASDAQ : AVGO) ont chuté après avoir publié de bons résultats.

Introduction en bourse potentielle de Solidigm

Un autre catalyseur potentiel susceptible de dynamiser l'ETF DRAM est la prochaine introduction en bourse de Solidigm, qui devrait le valoriser à plus de 150 milliards de dollars. Une telle introduction en bourse aurait un impact car l'entreprise est détenue par SK Hynix, la troisième plus grande société du fonds.

Solidigm occupe une place importante dans le portefeuille de SK Hynix, où l'entreprise fabrique des pilotes SSD de haute capacité utilisés principalement dans les serveurs et les centres de données. Une introduction en bourse réussie serait positive pour SK Hynix et le DRAM ETF.

L'autre catalyseur potentiel est Kioxia Holdings, qui prévoit une introduction en bourse de 10 milliards de dollars aux États-Unis, comme SK Hynix l'a fait en juillet.

Dans le même temps, certains signes indiquent que ces entreprises, malgré la forte croissance de leur chiffre d'affaires, sont fortement sous-évaluées. Micron a un ratio cours/bénéfices prévisionnels de 14, tandis que SanDisk a un maigre multiple de 8,3. Samsung Electronics a un multiple de 15, tandis que SK Hynix en a 9,2.

Photo : Shutterstock