Michael Burry parie contre le boom de la mémoire : ces ETF pourraient être exposés s'il a raison

Michael Burry redouble d'efforts sur sa thèse baissière sur les semi-conducteurs alors que de nouveaux avertissements soulèvent des questions quant à la durée de la pénurie de mémoire.

Dans un récent article de Substack, qu'il a également souligné sur X, Burry a cité les commentaires du PDG d'Acer, Jason Chen, selon lesquels les stocks de mémoire augmentaient et que les fournisseurs chinois lançaient de plus en plus de volumes sur le marché. Chen s'attend à ce que la capacité chinoise supplémentaire finisse par exercer une pression sur les prix, l'impact devenant plus visible à partir de la fin de 2027.

Burry a déclaré que ces développements correspondaient à son point de vue selon lequel la pénurie de mémoire conventionnelle était en partie due au fait que les fabricants ont réorienté leur capacité vers la mémoire à large bande passante (HBM) pour répondre à la demande croissante d'IA. À mesure que la production de DRAM classiques reprend, il pense que l'équilibre entre l'offre et la demande pourrait changer.

Selon un article publié par Michael Burry Stock Tracker, Burry a court-circuité Micron Technology (NASDAQ : MU) et l'ETF iShares Semiconductor (NASDAQ : SOXX), tout en conservant des positions baissières dans NVIDIA Corp (NASDAQ : NVDA), Applied Materials (NASDAQ : AMAT), Nebius Group (NASDAQ : NBIS) et Palantir Technologies Inc ( NASDAQ : PLTR).

SOXX est directement exposée au commerce de Burry

SOXX offre un moyen particulièrement direct de suivre le commerce des semi-conducteurs. Burry est un défi.

Micron représente 8 % du SOXX, Nvidia 7,5 % et Applied Materials 3,7 %.

Cela signifie qu'une inversion du cycle des semi-conducteurs pourrait avoir des implications allant au-delà des stocks de mémoire individuels, en particulier pour les ETF à semi-conducteurs à large spectre.

La Chine ajoute une autre menace d'approvisionnement

Le facteur chinois complique le débat sur la mémoire.

ChangXin Memory Technologies (CXMT) a récemment annoncé que sa plate-forme de mémoire de cinquième génération était entrée en production de masse. L'entreprise étend également sa présence industrielle alors que la Chine cherche à augmenter sa production nationale de mémoires.

Dans le même temps, Samsung, SK Hynix Inc (NASDAQ : SKHY) et Micron ont réorienté leurs capacités vers HBM afin de capitaliser sur les dépenses d'infrastructure d'IA.

Cela a créé une équation délicate : la demande en IA augmente rapidement, mais l'incitation du secteur à augmenter ses capacités augmente également.

La question des ETF

La question clé pour les investisseurs dans les semi-conducteurs n'est plus simplement de savoir si la demande en IA reste forte.

Il s'agit de savoir si la nouvelle offre de mémoire peut augmenter plus rapidement que la demande induite par l'IA.

Si cela se produit, le trade de Burry pourrait gagner un autre point de données et les ETF sur les semi-conducteurs tels que SOXX et VanEck Semiconductor ETF (NASDAQ : SMH) pourraient se retrouver pris entre le boom de l'IA et le cycle des semi-conducteurs qui le suivra.

Photo : Cette photo a été créée à l'aide de l'intelligence artificielle.