Jamie Dimon affirme que les dépenses liées à l'IA pourraient atteindre 1 billion de dollars en 2027, mais le PDG de JPMorgan prévient que cela pourrait « légèrement » contribuer à l'inflation : « Cela représente une augmentation de 1 % du PIB... »

La hausse des investissements dans l'intelligence artificielle (IA) ne montre pratiquement aucun signe de ralentissement, les dépenses dans l'écosystème hyperscaler pouvant atteindre 1 billion de dollars en 2027, selon Jamie Dimon, PDG de JPMorgan Chase (NYSE : JPM).

Dimon, en marge de la 11e conférence annuelle de JPMorgan India, a déclaré lundi à CNBC-TV 18 que l'écosystème hyperscaler avait plus que doublé, passant d'environ 300 milliards de dollars l'an dernier à environ 700 milliards de dollars cette année.

« Cela représente une augmentation de 1 % du PIB chaque année », a-t-il dit, tout en ajoutant que les dépenses « pourraient légèrement augmenter l'inflation ».

Dimon a également suggéré que l'IA pourrait éventuellement avoir un impact déflationniste, la décrivant comme une « technologie incroyable » dont la croissance rapide « semble vouée à se poursuivre ».

Interrogé sur le rendement des dépenses liées à l'IA, Dimon a déclaré que de tels investissements ne peuvent pas toujours être mesurés par un simple calcul du retour sur investissement, soulignant que l'amélioration de l'expérience client est un avantage qui peut être difficile à quantifier.

Dimon a fait allusion à une éventuelle correction du marché mais n'était pas certain que l'IA en soit le déclencheur. Il a également averti qu'il était prématuré d'identifier les gagnants du boom de l'IA, citant la bulle Internet comme exemple de la manière dont le secteur de l'IA pourrait évoluer.

« On ne peut pas regarder un tel écosystème et déclarer, vous savez, tous les gagnants et les perdants », a déclaré Dimon.

Le boom de l'IA redéfinit les tendances d'investissement aux États-Unis

Le boom des investissements dans l'IA a été qualifié de « massif » par Adam Shapiro, vice-président de la Réserve fédérale de San Francisco. Il a noté un changement crucial dans l'économie américaine, les dépenses délaissant les investissements résidentiels au profit des ordinateurs. Les données du Bureau of Economic Analysis publiées en août montrent que les investissements fixes résidentiels privés réels se sont élevés à 748 milliards de dollars au deuxième trimestre, tandis que les équipements de traitement de l'information ont atteint 752 milliards de dollars.

En mai, Goldman Sachs a relevé ses prévisions de croissance des investissements des entreprises aux États-Unis pour 2026 à 7,8 % contre 6,5 %, invoquant une hausse des dépenses en IA. La banque prévoit que les investissements dans l'IA dépasseront 800 milliards de dollars d'ici la fin de 2026, faisant de l'infrastructure d'IA un moteur croissant des investissements dans les équipements et les structures.

De son côté, Anshul Sehgal, co-responsable mondial des titres à revenu fixe, des devises et des matières premières chez Goldman Sachs, estime que l'infrastructure d'IA offre des opportunités même si les taux restent élevés. Il a noté que le marché boursier américain est aujourd'hui plus endetté qu'il y a un an, les revenus d'intérêts étant plus élevés pour les épargnants, qui ont ensuite prêté ce capital à des hyperscalers, à des néoclouds et à d'autres secteurs, augmentant ainsi l'effet de levier sur le marché boursier national.

Chris Wood met en garde contre les risques d'investissement liés à l'IA

Chris Wood, de Jefferies, a mis en doute la durabilité du boom des investissements dans l'IA, évoquant l'énorme capital déployé par les hyperscalers américains et la dépendance croissante à l'égard du financement par emprunt. Selon lui, les investissements dans l'IA pourraient ne pas générer de rendements suffisants pour justifier les dépenses, ce qui pourrait entraîner des pertes en capital.

Wood a ajouté que les actions de semi-conducteurs pourraient continuer à bénéficier tant que les marchés resteraient à l'aise avec les dépenses, mais qu'un retrait soudain du crédit pourrait mettre fin à cette tendance.

Les estimations consensuelles actuelles indiquent que six hyperscalers : Amazon.com Inc. (NASDAQ : AMZN), Alphabet Inc. (NASDAQ : GOOGL), Microsoft Corp., Meta Platforms Inc. (NASDAQ : META), Oracle Corp. (NYSE : ORCL) et Space Exploration Technologies Corp. (NASDAQ : SPCX) pourraient dépenser collectivement environ 916 milliards de dollars au cours des 12 prochaines années mois, pour atteindre près de 1,2 billion de dollars l'année suivante, selon Torsten Slok, économiste en chef d'Apollo Global Management.

Avertissement : Ce contenu a été partiellement produit à l'aide d'outils d'IA et a été révisé et publié par les éditeurs de Benzinga.

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