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Sandisk affirme que l'IA a un problème de « mur de mémoire »
L'action de Sandisk Corp. (NASDAQ : SNDK) a augmenté de plus de 1 % lors de la préouverture du marché lundi, l'appétit pour le risque s'étant amélioré sur l'ensemble du marché. Les contrats à terme sur le Nasdaq ont gagné 0,91 %, tandis que les contrats à terme sur le S&P 500 ont augmenté de 0,62 %.
Les actions de Sandisk suivent une puissante tendance haussière à long terme après avoir gagné plus de 1 600 % au cours des 12 derniers mois.
La demande des centres de données remodèle le marché des NAND
Sandisk a récemment déclaré que l'inférence de l'intelligence artificielle était en train de remodeler le marché des mémoires flash NAND, les centres de données représentant désormais plus de la moitié de la demande du secteur.
S'exprimant lors de la conférence Goldman Sachs Communacopia + Technology, les dirigeants de Sandisk ont déclaré que des modèles d'IA plus grands et des fenêtres contextuelles plus longues augmentaient le besoin de stockage évolutif. Des technologies telles que la génération augmentée par récupération et le cache KV étendent également le rôle de la NAND dans l'infrastructure d'IA.
Sandisk a déclaré avoir passé les dernières années à élargir son portefeuille de SSD d'entreprise. L'entreprise estime que cet investissement lui permet de tirer parti de l'augmentation de la demande en centres de données sur le marché des NAND.
Le directeur général David Goeckeler a déclaré que la transition vers les centres de données modifiait également la façon dont les clients achètent des NAND. Les grands opérateurs de cloud et de centres de données souhaitent de plus en plus un approvisionnement prévisible plutôt que des négociations de prix trimestrielles.
Sandisk a réagi en transférant une plus grande partie de son approvisionnement futur dans le cadre de contrats à plus long terme. La société a indiqué que les clients bénéficiaient d'une plus grande certitude d'approvisionnement, tandis que Sandisk bénéficiait d'une meilleure visibilité sur la demande future.
Le directeur financier Luis Visoso a déclaré que Sandisk avait signé huit accords stratégiques, certains couvrant des exigences pouvant aller jusqu'à cinq ans. Les contrats peuvent inclure des périodes à prix fixe, une participation à la hausse, une protection contre les baisses et des garanties financières de tiers.
Flash à bande passante élevée cible l'inférence de l'IA
Sandisk développe également la technologie Flash à bande passante élevée, ou HBF, pour les charges de travail d'inférence d'IA.
Selon Goeckeler, l'intelligence artificielle se heurte de plus en plus à un « mur de mémoire » à mesure que les modèles s'agrandissent et que les charges de travail d'inférence exigent davantage de capacité.
Selon lui, l'entreprise voit une opportunité d'utiliser son expertise en matière de NAND et sa technologie Flash à bande passante élevée pour remédier à ce goulot d'étranglement en combinant une densité de stockage accrue avec une bande passante et une durabilité accrues.
Goeckeler a déclaré que le HBF n'est pas conçu pour remplacer la mémoire à bande passante élevée, ou HBM. Sandisk vise plutôt à combiner la densité de la NAND avec une bande passante et une durabilité accrues pour répondre aux contraintes de mémoire à mesure que les charges de travail d'inférence évoluent. L'entreprise prévoit de placer des échantillons HBF auprès de ses clients l'année prochaine.
Sandisk a également réitéré son modèle financier à long terme, qui comprend un objectif de marge brute de 80 % et une marge de flux de trésorerie disponible de 50 %. La société continue de privilégier les rachats d'actions par rapport aux dividendes pour le remboursement des liquidités aux actionnaires.
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Analyse technique
Sandisk reste bien au-dessus de ses principales moyennes mobiles. L'action est supérieure d'environ 14 % à sa moyenne mobile simple sur 20 jours de 1 591,42$. Il est également supérieur de près de 70 % à sa moyenne moyenne de 200 jours de 1 068,24$.
Cela maintient la tendance haussière à long terme. Cependant, ce mouvement prolongé pourrait également rendre le titre vulnérable à des reculs plus marqués.
La dynamique s'est améliorée. Le MACD est au-dessus de sa ligne de signal, tandis que l'histogramme reste positif. Cela suggère que la pression de vente s'est atténuée après la précédente baisse.
Le titre a atteint un sommet proche de son plus haut niveau de 52 semaines en juin avant d'atteindre un creux en juillet. Les traders vont maintenant regarder si le dernier rebond peut établir un plus bas plus élevé.
La résistance à court terme se situe autour de 1 828$. Le support est proche de 1 514,50$, proche de la moyenne moyenne sur 50 jours de 1 504,20$.
Perspectives des analystes
Sandisk a une note consensuelle d'achat et une prévision de cours moyenne de 2 282,69 $.
Mizuho a maintenu une note de surperformance le 25 août mais a abaissé ses prévisions de cours à 1 875$. RBC Capital a relevé ses prévisions de cours à 1 600$ le 14 août tout en maintenant sa note Sector Perform. Wells Fargo a relevé ses prévisions à 1 550 dollars tout en conservant une note de pondération égale.
Classement Benzinga Edge
Sandisk a un score Momentum de 99,85 dans le classement Benzinga Edge, reflétant une solide performance relative des prix.
Son score de valeur s'élève à 8,98. L'action se négocie actuellement à environ 24,3 fois ses bénéfices.
La configuration technique reste axée sur la dynamique. Cependant, les traders peuvent considérer 1 828$ comme une résistance à court terme et la zone des 1 514,50$ comme un niveau de support important.
Exposition aux ETF
Sandisk détient une participation importante dans plusieurs fonds négociés en bourse. Le First Trust US Equity Opportunities ETF (NYSE : FPX) a une pondération de 8,82 %, tandis que l'ETF Invesco S&P 500 Pure Growth (NYSE : RPG) a une pondération de 8,02 %.
L'ETF Invesco Dorsey Wright Technology Momentum (NASDAQ : PTF) a une pondération de 5,43 %.
Les entrées ou sorties de fonds importantes pourraient donc contribuer à l'activité de négociation des actions Sandisk.
Action sur les prix
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