Un analyste d'Etsy passe à la hausse sur 3 développements positifs

Alors que les actions d'Etsy Inc (NYSE : ETSY) ont nettement reculé depuis la mi-juillet, certaines « évolutions positives » ont été enregistrées ces derniers mois, selon Guggenheim Securities.

L'analyste Etsy : L'analyste Marvin Fong a revu à la hausse la note de Neutre à Acheter, tout en établissant un objectif de cours de 90$.

La thèse d'Etsy : Le récent repli des actions de la société, passant d'une prime d'environ 20 % par rapport au groupe à des transactions en ligne sur une base ajustée à la croissance, a créé « un rapport risque-récompense nettement meilleur pour les investisseurs », a déclaré Fong dans la note de mise à niveau.

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L'analyste a noté trois évolutions positives :

• Tout d'abord, le 5 août, Etsy a annoncé une réduction de 12 % de ses effectifs à temps plein, ce qui devrait permettre de réduire les dépenses annualisées de 35 à 45 millions de dollars, soit 120 à 160 points de base (pb) d'opportunité de marge. La direction s'est contentée de relever le bas de ses prévisions de marge d'EBITDA ajusté pour l'exercice 2026, signalant que la plupart des économies réalisées grâce à la réduction des effectifs seraient réaffectées à la croissance.

Malgré cela, les réductions de coûts sont « clairement positives pour les actionnaires, car elles stimuleront la croissance ou se répercuteront sur l'EBITDA ajusté en cas de réduction des investissements », a noté Fong.

• Deuxièmement, Etsy enregistre une croissance du nombre d'acheteurs supérieure aux prévisions. La société a réactivé 7,1 millions d'acheteurs annulés au deuxième trimestre, soit nettement plus que l'estimation de 6,95 millions de BTIG, a noté l'analyste. La rétention s'est améliorée, le taux de désabonnement de 13,6 % étant inférieur aux prévisions. Cela suggère des acheteurs actifs de 87,0 millions pour le deuxième trimestre, contre des attentes de 86,5 millions, a-t-il ajouté.

« Nous considérons les acheteurs actifs comme un indicateur de performance clé essentiel, et nous pensons que sa surperformance est la meilleure preuve que la stratégie d'ETSY fonctionne », a ajouté Fong.

• Troisièmement, les vérifications des chaînes suggèrent que la GMV (valeur brute des marchandises) est en avance sur les prévisions et les attentes de Street, a déclaré l'analyste. Les données de Bloomberg Second Measure montrent que les ventes de l'entreprise ont augmenté de 23 % en août et de 17 % au cours de la première semaine de septembre, soit mieux que la moyenne de 15 % enregistrée au deuxième trimestre.

Activité boursière ETSY : Les actions Etsy se négociaient en hausse de 0,01 % à 72,34$ au moment de la publication vendredi, selon les données de Benzinga Pro.

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