Transcription : Conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2026 de Clipper Realty

Clipper Realty (NYSE : CLPR) a tenu jeudi sa conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre. Vous trouverez ci-dessous la transcription complète de l'appel.

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Accédez à l'appel complet à l'adresse https://clipperrealty.com/investors/

Résumé

Clipper Realty, Inc. a enregistré de solides performances dans ses propriétés résidentielles, avec des loyers atteignant des sommets historiques et un taux de location de près de 99 %.

Le complexe Prospect House situé au 953 Dean Street est entièrement loué, avec des loyers sur le marché libre de 78 dollars le pied carré, marquant ainsi l'achèvement de sa phase initiale de location.

L'entreprise fait face à des défis au 250 Livingston Street en raison de la résiliation d'un important bail, ce qui a entraîné une perte nette de 6,3 millions de dollars pour le deuxième trimestre 2026, contre 1,4 million de dollars au deuxième trimestre 2025.

Les revenus du deuxième trimestre 2026 ont légèrement diminué, passant de 39 millions de dollars au deuxième trimestre 2025 à 38,6 millions de dollars, principalement en raison des répercussions de la résiliation des contrats de location.

Clipper Realty maintient une situation financière solide avec 37,7 millions de dollars de liquidités non affectées et un dividende de 9,5 cents par action maintenu.

Les perspectives d'avenir restent positives, l'accent étant mis sur la stabilisation de la propriété Prospect House et l'optimisation du taux d'occupation et des prix dans l'ensemble du portefeuille.

Transcription complète

OPÉRATEUR

Bonjour, mesdames et messieurs, et bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre de Clipper Realty. À l'heure actuelle, tous les participants sont en mode écoute uniquement et la parole sera ouverte à vos questions et commentaires après la présentation. J'ai maintenant le plaisir de donner la parole à votre hôte, Lawrence Sava, contrôleur général. Lawrence, la parole est à toi.

Lawrence Sava, contrôleur d'entreprise

Bonjour et merci de vous joindre à nous pour la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2026 de Clipper Realty, Inc. David Bichester, coprésident du conseil d'administration et directeur général, et Larry Kreider, directeur financier, participent à l'appel d'aujourd'hui. Sachez que les déclarations faites au cours de l'appel qui ne sont pas historiques peuvent être considérées comme des déclarations prospectives et que les résultats réels peuvent différer sensiblement de ceux indiqués dans ces déclarations prospectives.

Ces déclarations sont soumises à de nombreux risques et incertitudes, notamment ceux divulgués dans le rapport annuel 2025 de la société sur le formulaire 10-K et le deuxième rapport trimestriel 2026 sur le formulaire 10-Q qui viennent d'être déposés aujourd'hui, qui sont accessibles sur www.sec.gov et sur notre site Web. Pour rappel, les déclarations prospectives ne sont valables qu'à la date de cet appel, le 6 août 2026, et la société ne s'engage pas à les mettre à jour. Au cours de cet appel, la direction peut faire référence à certaines mesures financières non conformes aux PCGR, notamment les fonds d'exploitation ajustés, ou AFFO ; le bénéfice ajusté avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement, ou l'EBITDA ajusté ; et le bénéfice d'exploitation net, ou NOI. Veuillez consulter notre communiqué de presse, les informations financières supplémentaires et le formulaire 10‑Q publié aujourd'hui pour un rapprochement de ces mesures financières non conformes aux PCGR avec les mesures financières GAAP les plus directement comparables. Sur ce, je vais maintenant donner la parole à notre coprésident et chef de la direction, David Bishester.

David, coprésident et chef de la direction

Merci, Lawrence. Bonjour et bienvenue à l'appel de résultats du deuxième trimestre 2026 de Clipper Realty. Je ferai le point sur nos performances commerciales et sur certains nouveaux développements, après quoi JJ discutera de l'activité au niveau de l'immobilier et des performances en matière de location, et Larry parlera de notre performance financière trimestrielle. Nous répondrons ensuite à vos questions. J'ai le plaisir d'annoncer que nos propriétés résidentielles continuent d'enregistrer de très bons résultats en raison de la forte demande de logements locatifs, générant d'excellents flux de trésorerie et démontrant le professionnalisme de nos équipes de location et de gestion.

Dans l'ensemble, les loyers n'ont jamais été aussi élevés et continuent d'augmenter, et nous sommes tous presque entièrement loués au deuxième trimestre. Les nouveaux contrats de location sur le marché libre ont dépassé les loyers antérieurs de plus de 13 % sur l'ensemble du portefeuille. Nous en sommes au dernier trimestre de la mise en location initiale du complexe Prospect House situé au 953 Dean Street. Nous avons mis la propriété en ligne en août dans les délais et le budget impartis. Nous avons accordé un prêt-relais l'année dernière et avons fourni des fonds pour une nouvelle stabilisation. Nous sommes actuellement entièrement loués avec des loyers du marché libre de 78$ le pied. Ce projet était le développement initial de Brooklyn où nous avons acheté le terrain en 2021 et 22, construit un immeuble résidentiel équipé de neuf étages, 162 000 pieds carrés résidentiels, 240 unités, 70 % de marché libre, 30 % de logements abordables, 31 places de stationnement et 19 000 pieds carrés commerciaux. Au 250 Livingston Street, la ville de New York a été libérée à la mi-août 2025. Comme décrit plus en détail dans le 10‑Q et le communiqué de presse, nous avons conclu un accord de consentement et de coopération avec le prêteur pour vendre le prêt immobilier, et celui-ci commercialise activement le prêt.

De plus, le prêteur finance actuellement toutes les dépenses. Nous attendons les résultats de la vente aux enchères du prêteur. Je vais maintenant passer l'appel à Larry.

Lawrence Kreider, directeur financier et secrétaire

Merci. Je suis heureuse d'annoncer que la location résidentielle de toutes nos propriétés stabilisées est très solide et qu'elles sont louées à 99 %. Les loyers globaux atteignent des niveaux records et continuent d'augmenter. Dans l'ensemble, les nouveaux taux de location des propriétés résidentielles du marché libre au deuxième trimestre ont dépassé les loyers précédents de 13 % et les renouvellements de 6 %. Nous prévoyons que la demande pour notre produit de crédit-bail résidentiel restera forte dans un avenir proche, étant donné que l'offre globale de logements locatifs à New York reste limitée et que les nouveaux développements sont découragés.

Nos loyers résidentiels sur le marché libre atteignent aujourd'hui des niveaux records. Au deuxième trimestre, Tribeca House avait un taux d'occupation locatif de 99 %, un loyer global par pied carré de 92 dollars le pied carré et de nouveaux loyers à 97 dollars le pied. La propriété de Clover House était occupée à 98 %, des loyers globaux moyens de 92$ le pied et de nouveaux baux de 95$ le pied. La propriété Pacific House, composée à la fois de locataires du marché libre et de locataires à loyer stabilisé, avait un taux d'occupation locatif de 99 % et des loyers du marché libre de 78$ le pied sur les nouveaux baux.

Notre propriété d'Aspen continue d'atteindre des niveaux records avec un taux d'occupation moyen supérieur à 98 % et de nouveaux loyers 11 % supérieurs à ceux des baux précédents. Nous avons terminé la location du complexe immobilier Prospect House récemment achevé que David vient de décrire au 953 Dean Street, avec des unités de marché libre à 78 dollars le pied carré. En ce qui concerne nos baux commerciaux, pour la propriété Tribeca House, nous avons conclu un nouveau bail au deuxième trimestre pour 2 018 pieds carrés, en plus d'un renouvellement à long terme au quatrième trimestre pour 33 000 pieds carrés l'année dernière pour le centre de conditionnement physique de l'immeuble.

En ce qui concerne la propriété Flatbush Gardens, nous avons pratiquement atteint les exigences en matière de dépenses d'investissement sur trois ans requises par l'accord conclu au titre de l'article 11 avec la ville de New York et nous sommes impatients de continuer à gérer la propriété de manière responsable. Dans la propriété du 141 Livingston Street, nous continuons d'exploiter la propriété entièrement occupée par le palais de justice de New York à Brooklyn, qui loue auprès de nous en attendant la finalisation d'un bail de cinq ans, comme convenu précédemment.

Nous prévoyons que cela sera terminé à compter de 2027, bien qu'il n'y ait aucune garantie. Le recouvrement des loyers par rapport à la facturation dans l'ensemble de notre portefeuille reste solide. Le taux de collecte global au deuxième trimestre pour toutes les propriétés résidentielles était d'environ 96 %. À l'avenir, nous restons concentrés sur l'optimisation du taux d'occupation, des prix et des dépenses dans l'ensemble de l'entreprise afin de nous positionner au mieux pour la croissance. Je vais maintenant donner la parole à Lawrence, qui discutera de nos résultats financiers.

Lawrence Sava, contrôleur d'entreprise

Merci, Larry. En ce qui concerne nos propriétés en activité, nos résultats du trimestre en cours par rapport à l'année dernière reflètent la poursuite d'une très forte activité locative dans toutes les propriétés résidentielles, la progression vers l'occupation complète de la nouvelle propriété Prospect House mise en service au troisième trimestre de l'année dernière, certains nouveaux baux commerciaux à Tribeca House et la poursuite des activités de la propriété 141 Livingston. Dans la propriété 250 Livingston, le locataire principal de New York a quitté la propriété en août 2025, après quoi la société a informé le prêteur qu'elle ne soutiendrait plus les opérations de la propriété.

Le prêteur a financé toutes les dépenses et placé tous les loyers sous séquestre après la résiliation du bail, et le 4 juin 2026, nous avons conclu un accord de consentement et de coopération pour commercialiser et vendre le prêt sur la propriété qui nous permet de faire une offre mais qui nous place sous séquestre. Nous continuons d'accumuler toutes les dépenses et d'enregistrer les recettes résidentielles relativement faibles ; toutefois, malgré la probabilité, nous ne financerons pas les dépenses enregistrées à la finalisation de la vente du prêt.

Les informations suivantes concernent les revenus du deuxième trimestre 2026 : les revenus se sont élevés à 38,6 millions de dollars, contre des revenus de 39 millions de dollars au deuxième trimestre 2025, soit une baisse de 0,4 million de dollars. Cette baisse est principalement due à la résiliation du bail de 4,1 millions de dollars à New York en août 2025 ; à la vente de la propriété 10 West 65th Street, qui a enregistré un chiffre d'affaires de 0,7 million de dollars au deuxième trimestre 2025 ; à des revenus de 2,3 millions de dollars au cours de ce trimestre pour la propriété Prospect House, mise en service en août 2025 et toujours en période de location ; et à des augmentations de 2,1 millions de dollars sur toutes les autres propriétés. Les augmentations enregistrées dans toutes les autres propriétés sont dues à des taux de location et d'occupation résidentiels records et à certains nouveaux baux commerciaux à Tribeca House. Pour le deuxième trimestre 2026, la perte nette était de 6,3 millions de dollars, 0,19$ par action, contre une perte nette de 1,4 million de dollars, 0,07$ par action, pour le deuxième trimestre 2025, soit une augmentation de 4,9 millions de dollars. L'augmentation de la perte nette est principalement due à la résiliation du bail de 5,7 millions de dollars de la ville de New York pour 250 immeubles de bureaux de Livingston, dont la majeure partie n'est pas monétaire, le prêteur ayant financé toutes les dépenses et collecté tous les loyers résidentiels depuis la résiliation du bail de New York. La perte nette au deuxième trimestre de 2025 pour la propriété du 10 West 65th Street était de 0,7 million de dollars. La nouvelle propriété Prospect House, mise en service en août 2025 et toujours dans sa dernière période de location, a enregistré une perte nette de 1,4 million de dollars au deuxième trimestre de 2026. Toutes les autres propriétés résidentielles et la propriété 141 de Livingston ont enregistré une augmentation du bénéfice net de 1,5 million de dollars en raison de la vigueur des baux résidentiels et de certains nouveaux baux commerciaux à Tribeca House, quelque peu contrebalancée par les augmentations annuelles des impôts fonciers et des assurances pour toutes nos propriétés et par une augmentation des frais juridiques et des coûts de règlement. Pour le deuxième trimestre 2026, l'AFFO s'élevait à 3,8 millions de dollars, soit 0,09$ par action, contre 8,3 millions de dollars, 0,20$ par action, pour le deuxième trimestre 2025, soit une baisse de 4,6 millions de dollars. La diminution est principalement due à la résiliation du bail de la ville de New York pour 250 immeubles de bureaux de Livingston, d'une valeur de 5,8 millions de dollars, dont la quasi-totalité n'est pas monétaire en 2026, comme décrit ci-dessus. L'AFFO au deuxième trimestre de 2025 pour la propriété 10 West 65th Street était négligeable.

L'AFFO de la nouvelle propriété Prospect House, qui en était encore à la dernière période de location, était négatif de 0,2 million de dollars. L'AFFO dans les propriétés résidentielles restantes et dans l'immeuble de bureaux du 141 Livingston Street s'est amélioré de 1,4 million de dollars en raison de la vigueur des baux résidentiels et de certains nouveaux baux à Tribeca House, quelque peu contrebalancés par les augmentations annuelles des impôts fonciers et des assurances pour toutes les propriétés et par certains frais juridiques. En ce qui concerne notre bilan, nous disposons de 37,7 millions de dollars de liquidités non soumises à restrictions et de 24,9 millions de dollars de liquidités soumises à restrictions à la fin du trimestre, bénéficiant de solides flux de trésorerie provenant des propriétés résidentielles et de 141 immeubles de bureaux de Livingston.

À la fin du trimestre, notre dette d'exploitation est fixée à 88 % à un taux moyen de 3,87 %, sur une durée moyenne de 3,2 ans. Nos titres de créance sont sans recours, sont soumis à des exceptions standard limitées et ne sont pas assortis de garanties croisées. Nous finançons notre portefeuille actif par actif. Nous annonçons aujourd'hui un dividende de 9 cents et demi par action pour le deuxième trimestre, le même que le trimestre précédent. Le dividende sera versé le 26 août 2026 aux actionnaires inscrits au 18 août 2026.

Permettez-moi maintenant de redonner la parole à David pour quelques remarques finales.

David, coprésident et chef de la direction

Merci, Lawrence. Nous restons concentrés sur l'exploitation efficace de notre portefeuille. Nous attendons avec impatience la stabilisation complète de la propriété Prospect House et la mise à profit des autres possibilités qui pourraient se présenter. Je voudrais maintenant ouvrir la ligne pour les questions. Merci de vous joindre à nous aujourd'hui. Nous avons hâte de discuter à nouveau avec vous bientôt. Tom, tu es là ?

OPÉRATEUR

Oui, monsieur. Je suis là, monsieur. Je peux donner des instructions pour les questions et réponses si vous préférez.

David, coprésident et chef de la direction

Oui, s'il te plaît.

OPÉRATEUR

Merci. Mesdames et messieurs, en ce moment, nous allons tenir notre séance de questions et réponses. Si vous souhaitez poser une question, veuillez appuyer sur l'étoile 1 du clavier de votre téléphone. Une tonalité de confirmation indiquera que votre ligne se trouve dans la file d'attente des questions. Vous pouvez appuyer sur l'étoile 2 si vous souhaitez retirer votre question de la file d'attente. Pour les personnes qui écoutent sur haut-parleur, il peut être nécessaire de décrocher votre appareil avant d'appuyer sur les touches en forme d'étoile.

Un moment, s'il vous plaît, pendant que nous faisons une pause pour les questions. D'accord, messieurs, il ne semble pas que nous ayons de questions en suspens pour le moment.

David, coprésident et chef de la direction

Merci beaucoup. Passez une bonne soirée et nous vous reparlerons le trimestre prochain.

OPÉRATEUR

Merci. Mesdames et messieurs, ceci mettra fin à l'appel d'aujourd'hui et vous pouvez déconnecter vos lignes à ce moment-là. Nous vous remercions de votre participation.

Avertissement : Cette transcription est fournie à titre informatif uniquement. Bien que nous nous efforcions d'assurer l'exactitude, cette transcription automatique peut contenir des erreurs ou des omissions. Pour les déclarations officielles de la société et les informations financières, veuillez vous référer aux documents déposés par la société auprès de la SEC et aux communiqués de presse officiels. Les déclarations des entreprises participantes et des analystes reflètent leurs points de vue à la date de cet appel et sont susceptibles d'être modifiées sans préavis.