Transcription : Conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2026 d'Univest Financial

Univest Financial (NASDAQ : UVSP) a tenu jeudi sa conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre. Vous trouverez ci-dessous la transcription complète de l'appel.

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Visionnez le webcast à l'adresse https://registrations.events/direct/Q4I3774017

Résumé

Univest Financial Corporation a enregistré un bénéfice net de 23 millions de dollars, soit 0,82$ par action, soit une augmentation de 18,8 % par rapport au deuxième trimestre 2025, malgré un ajustement de valorisation de 5,2 millions de dollars sur une propriété REO ayant eu une incidence sur le bénéfice par action de 0,15$.

La société a enregistré une solide croissance de ses prêts de 101,7 millions de dollars (6 % sur une base annualisée) et une croissance de ses dépôts de 119,2 millions de dollars (7,2 % sur une base annualisée), tout en gérant activement son ratio prêts/dépôts et en rachetant 425 539 actions au cours du trimestre.

Les revenus d'intérêts nets ont augmenté de 2,9 millions de dollars (4,5 %) par rapport au trimestre précédent et de 6,7 millions de dollars (11,3 %) par rapport au deuxième trimestre 2025, avec une augmentation de la marge d'intérêt nette de 16 points de base à 3,49 %.

Les perspectives pour 2026 restent stables, avec une croissance des prêts attendue de 2 % à 3 %, une croissance des revenus hors intérêts de 6 % à 8 % (hors certains ajustements) et une croissance des revenus d'intérêts nets de 8 % à 10 %.

La direction a souligné la concurrence accrue en matière de tarification des prêts et l'orientation stratégique vers le financement de la construction afin de maintenir les marges, tout en continuant à explorer les opportunités de fusions et acquisitions.

Transcription complète

OPÉRATEUR

Bonjour et bienvenue à tous à la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2026 d'Univest Financial Corporation. La conférence d'aujourd'hui est en cours d'enregistrement. Toutes les lignes ont été mises en sourdine pour éviter tout bruit de fond. Après les remarques des conférenciers, il y aura une séance de questions-réponses. Si vous souhaitez poser une question pendant cette période, il vous suffit d'appuyer sur la touche étoile suivie du chiffre 1 du clavier de votre téléphone. Si vous souhaitez retirer votre question, appuyez à nouveau sur la première étoile.

À ce stade, je voudrais donner la parole à Jeff Schweitzer, président-directeur général d'Univest Financial Corporation. Allez-y, s'il vous plaît.

Jeff Schweitzer — Président et Directeur général

Merci, Audra, et bonjour, et merci à tous nos auditeurs de s'être joints à nous. Mike Keim, notre directeur des opérations et président d'Univest Bank and Trust, et Brian Richardson, notre directeur financier, se joignent à moi pour l'appel de ce matin. Avant de commencer, je voudrais rappeler à tout le monde la clause de non-responsabilité relative aux déclarations prospectives. Veuillez noter qu'au cours de cette conférence téléphonique, la direction peut faire des déclarations prospectives qui expriment ses intentions, ses convictions ou ses attentes au sens des lois fédérales sur les valeurs mobilières.

Les résultats réels d'Univest peuvent différer sensiblement de ceux envisagés dans ces déclarations prospectives. Je vous renvoie aux mises en garde prospectives figurant dans notre communiqué de résultats et dans nos documents déposés auprès de la SEC. J'espère que tout le monde a eu l'occasion de consulter nos résultats publiés hier. Sinon, vous pouvez le consulter sur notre site Web à l'adresse univest.net. Nous avons connu un deuxième trimestre solide puisque nous avons enregistré un bénéfice net de 23 millions de dollars, soit 0,82$ par action, soit une augmentation de 18,8 % par rapport au bénéfice par action du deuxième trimestre de 2025.

Nos résultats du trimestre ont été affectés par un ajustement de la valorisation de 5,2 millions de dollars d'une propriété REO en raison d'une évaluation mise à jour, qui a eu une incidence sur le bénéfice par action pour le trimestre de 0,15$. En excluant cet ajustement, nos résultats d'exploitation de base pour le trimestre ont été solides. La croissance des prêts pour le trimestre a été solide, car nous avons augmenté les prêts de 101,7 millions de dollars, soit 6 % sur une base annualisée. Le total des dépôts pour le trimestre a augmenté de 119,2 millions de dollars, soit 7,2 % sur une base annualisée. Nous poursuivons notre initiative visant à réduire notre ratio prêts/dépôts, qui était inférieur en moyenne de 180 points de base depuis le début de l'année à celui enregistré au cours des six premiers mois de 2025.

Nous continuons également d'être actifs en ce qui concerne les rachats d'actions, en rachetant 425 539 actions au cours du trimestre. Depuis le début de l'année, nous avons racheté 776 677 actions. Avant de passer la parole à Brian, je tiens à remercier toute la famille Univest pour l'excellent travail qu'elle accomplit chaque jour et pour ses efforts continus au service de nos clients, des communautés et des autres. Je vais maintenant donner la parole à Brian pour une discussion plus approfondie sur nos résultats.

Brian Richardson — Directeur financier

Merci, Jeff, et merci à tous de vous joindre à nous aujourd'hui. Je voudrais commencer par aborder trois éléments de la publication des résultats. Tout d'abord, nous avons constaté une vigueur et une stabilité continues de nos produits d'intérêts nets et de notre marge au cours du trimestre. La marge d'intérêt nette déclarée a augmenté de 16 points de base par rapport au premier trimestre pour atteindre 3,49 %. En outre, le NIM de base, qui exclut l'impact de l'excédent de liquidité, a augmenté de 9 points de base pour atteindre 3,53 %. Les produits d'intérêts nets ont augmenté de 2,9 millions de dollars, soit 4,5 %, par rapport au premier trimestre, et ont augmenté de 6,7 millions de dollars, soit 11,3 %, par rapport au deuxième trimestre de 2025, sous l'effet de la croissance continue du solde moyen des prêts, de l'amélioration des rendements des actifs et de la réduction de notre coût global des fonds. Deuxièmement, en ce qui concerne le crédit, le trimestre a inclus deux éléments importants. Tout d'abord, comme Jeff l'a mentionné, nous avons enregistré un ajustement d'évaluation avant impôts de 5,2 millions de dollars sur une propriété REO sur la base d'une évaluation mise à jour reflétant la juste valeur estimée de la propriété diminuée du coût de vente. Cela a réduit les bénéfices de 4,1 millions de dollars après impôts, soit 0,15$ par action diluée. Deuxièmement, au cours du trimestre, une relation de prêt commercial d'un montant total de 28,6 millions de dollars a été classée hors comptabilité d'exercice et une réserve spécifique de 9,8 millions de dollars a été constituée.

Les imputations nettes pour le trimestre se sont élevées à 1,9 million de dollars, soit 11 points de base annualisés, et notre ratio de couverture des pertes de crédit reste stable à 1,28 % du total des prêts détenus à des fins d'investissement. Troisièmement, les revenus autres que d'intérêts se sont élevés à 18,1 millions de dollars pour le trimestre, soit une baisse de 3,4 millions de dollars par rapport au deuxième trimestre 2025, principalement en raison de l'ajustement de la valorisation du REO de 5,2 millions de dollars. En excluant cet élément, les tendances sous-jacentes en matière de revenus issus des frais restent solides, ces activités continuant d'enregistrer de bons résultats.

Les revenus provenant des commissions et des honoraires relatifs aux conseils en placement ont augmenté de 583 000 dollars, soit 10,7 %, par rapport à l'année précédente, en raison de l'appréciation des actifs sous gestion et des nouvelles relations clients. Le gain net sur les activités bancaires hypothécaires a augmenté de 365 000$, soit 37,2 %, par rapport à l'année précédente, principalement en raison de l'augmentation du volume vendable et de l'amélioration des marges. Nous avons également comptabilisé 708 000 dollars de produits de prestations de décès non imposables du BOLI au cours du trimestre. En ce qui concerne brièvement nos perspectives pour le reste de 2026, sur la base de nos performances au cours du premier semestre et de nos hypothèses actuelles, nous maintenons nos prévisions de croissance des prêts d'environ 2 % à 3 %, de croissance des revenus hors intérêts d'environ 6 % à 8 % hors prestations de décès BOLI et ajustements de valorisation des REO, de croissance des dépenses autres que d'intérêts de 3 % à 5 % et de provisionnement de 11 à 13 millions de dollars. Cependant, comme je l'ai dit par le passé, notre provisionnement est dicté par les événements et pourrait être affecté au second semestre en fonction de la résolution finale du prêt de 28,6 millions de dollars qui a été accordé sans cumul au cours du deuxième trimestre, ainsi que d'autres activités de facturation, de la croissance des prêts, de l'évolution de la situation économique et de l'impact qui en résulte sur notre ratio de couverture.

Nous actualisons nos prévisions de croissance des revenus d'intérêts nets pour l'ensemble de l'année dans une fourchette de 8 % à 10 %, reflétant la vigueur du premier semestre et la stabilité continue des marges. Notre taux d'imposition effectif devrait rester dans la fourchette de 20 % à 21 %. Cela met fin à mes remarques préparées. Audra, pourrais-tu commencer la session de questions-réponses ?

OPÉRATEUR

Merci. Nous allons maintenant commencer la session de questions-réponses. Si vous avez appelé et que vous souhaitez poser une question, veuillez appuyer sur la première étoile du clavier de votre téléphone pour lever la main et rejoindre la file d'attente. Si vous souhaitez retirer votre question, il vous suffit d'appuyer à nouveau sur la première étoile. Nous allons répondre à notre première question de Tim Scher de KBW.

Tim Scher — Analyste chez KBW

Hé, bonjour. Merci d'avoir répondu à mes questions. Ma première porte sur les perspectives de croissance des prêts. Vous avez maintenu le petit guide à un chiffre ici. Pourriez-vous peut-être parler de la concurrence que vous observez sur vos différents marchés et si vous la voyez s'intensifier, qu'il s'agisse d'un marché spécifique ou d'une catégorie de prêts, et plus particulièrement en ce qui concerne le rendement des prêts, cela semble indiquer qu'il y a une forte concurrence sur ce marché.

Mike Keim — Président

Tim, bonjour. C'est Mike Keim. Je suis donc d'accord avec votre question. Franchement, nous assistons à une concurrence accrue sur le plan des prix sur tous nos marchés. Nous pensons toujours qu'il y a suffisamment de place pour obtenir une marge suffisante et participer afin d'atteindre les chiffres de croissance des prêts mentionnés par Brian il y a quelques minutes. Mais il est certain qu'elle augmente ; les écarts de concurrence se rétrécissent. J'imagine que tout le monde cherche à se battre pour la croissance de ses actifs.

C'est donc ce qui se traduit ici. C'est l'une des raisons pour lesquelles nous sommes passés d'un financement à plus long terme à un financement davantage axé sur la construction, car nous sommes toujours convaincus qu'il est possible d'obtenir une marge et des revenus d'honoraires légèrement plus importants grâce à cette offre de produits.

Tim Scher — Analyste chez KBW

OK, c'est utile. Ensuite, pouvez-vous discuter, vous savez, je suppose, de ce à quoi ressemblera la trajectoire du NIM pour vous à l'avenir, en particulier, vous savez, de l'impact des hausses de taux ? Tout à l'heure, vous avez parlé de neutralité, mais il est évident que c'était un environnement. Nous nous attendions davantage à des baisses de taux.

Brian Richardson — Directeur financier

Bonjour Tim, c'est Brian. Oui, donc du point de vue de l'évolution des taux, que ce soit à la hausse ou à la baisse, en fait, à ce stade, notre modèle est assez neutre. Cela dit, je pense que pour les prochains trimestres, à supposer que rien de radical ne se produise, je m'attends à ce que le NIM se maintienne dans cette fourchette actuelle, à quelques points de base près. Donc, dans cette fourchette de 3,50, plus ou moins 5 points de base dans les deux cas, c'est là que je pense que nous allons opérer au cours des prochains trimestres.

Tim Scher — Analyste chez KBW

OK. Et cela en supposant des modifications, par exemple, de l'excédent de liquidité du bilan ?

Brian Richardson — Directeur financier

C'est donc du point de vue fondamental du NIM. Bien entendu, un excédent de liquidité aura un impact sur un NIM déclaré, mais du point de vue du NIM de base, je m'attends à ce que nous nous maintenions dans cette fourchette de 3,50, plus ou moins.

Tim Scher — Analyste chez KBW

D'accord, très utile. Et puis, pour ce qui est du crédit, pouvez-vous peut-être nous rappeler cette propriété REO ? Je sais que c'était Miss REO il y a quatre ans. Pouvez-vous nous rappeler, peut-être sur quel marché il se trouve ou dans quelle catégorie de prêt, ce prêt CRE ?

Brian Richardson — Directeur financier

Oui. Il s'agit donc d'un immeuble de bureaux construit sur un terrain d'environ 165 000 pieds carrés et situé sur le marché de Princeton. Des réparations importantes ont donc été nécessaires sur ce bâtiment. Ils ont été achevés du premier au deuxième trimestre de l'année dernière. Il y a donc eu une période pendant laquelle la propriété n'était pas commercialisée. Nous avons commencé à le commercialiser au deuxième trimestre de l'année dernière, puis nous avons poursuivi ces efforts. J'ai maintenant obtenu une évaluation mise à jour et, en raison des types de concurrence sur le marché, tant du point de vue de la vente que du point de vue de la location, des pressions ont été exercées sur les deux, ce qui a entraîné une baisse de valeur du point de vue de l'évaluation.

Tim Scher — Analyste chez KBW

OK. Et il semblerait que cela soit en vente depuis environ un an. Avez-vous un calendrier indiquant quand vous pensez que cela peut, vous savez, trouver un acheteur et conclure la transaction ?

Brian Richardson — Directeur financier

Encore une fois, cela sera en quelque sorte dicté par les événements et les circonstances. J'espère que nous continuerons à le commercialiser et que nous verrons comment cela se déroulera au cours des deux prochains trimestres.

Tim Scher — Analyste chez KBW

OK. OK. Et puis la dernière question sur l'autre crédit qui est passée à la comptabilité d'exercice, n'importe quelle couleur que vous pouvez fournir sur le secteur dans lequel elle se trouve, vous savez, peut-être quelle est la cause des problèmes ? Et il semble que le guide de fourniture pour cette année dépend de la résolution. Est-ce que ce problème pourrait être résolu cette année ?

Mike Keim — Président

Tim, c'est encore Mike Keim. Tout d'abord, il s'agit d'une entreprise en activité. C'est un crédit C&I. Il s'agit d'une entreprise saisonnière proposant des articles plus discrétionnaires qu'elle fabrique et distribue à la fois. La saisonnalité est donc vraiment la plus forte de la fin du troisième au quatrième trimestre. Nous avons donc continué à suivre l'évolution de la situation. La réserve spécifique qui a été constituée était basée sur certains signes d'intérêt pour l'entreprise dans son ensemble et sur notre situation financière.

Nous allons obtenir des états financiers mis à jour au 30 juin et nous étudions s'il existe des opportunités. Devons-nous envisager une vente totale de l'entreprise à un moment donné ou pourrions-nous la vendre en plusieurs parties ? Ce sera la meilleure réponse à la situation collective au fur et à mesure que nous avancerons et, à vrai dire, nous avons encore besoin d'en apprendre un peu plus et de mettre à jour notre analyse à ce sujet. Alors, est-ce que j'adorerais le voir disparaître ou être éliminé de manière positive d'ici la fin de l'année ?

Oui Je peux vous garantir que ce n'est peut-être pas la meilleure réponse, à vrai dire, et nous allons simplement y remédier et trouver la meilleure réponse pour nous.

Tim Scher — Analyste chez KBW

Cool. Oui, je comprends parfaitement. J'apprécie.

OPÉRATEUR

Nous allons passer à la prochaine question de Jacob Morton de Stevens Inc.

Jacob Morton, analyste chez Stevens Inc.

Bonjour, c'est Jacob Morton qui remplace Matt Reese. Je voulais commencer, je suis curieux de savoir quel était le coût au comptant des dépôts et le NIM au comptant à la fin du trimestre. Et je suis simplement curieux de savoir ce que vous pensez de votre capacité à maintenir ou à réduire davantage les frais de dépôt à partir de maintenant.

Brian Richardson — Directeur financier

Jacob, c'est Brian. Donc, le coût réel des dépôts au comptant, bien sûr, lorsque vous avez des factures et que d'autres choses de ce genre se produisent, il y a un peu de bruit, mais cela correspond vraiment à ce que nous avons constaté au cours du trimestre. En ce qui concerne la capacité à réduire le coût des dépôts et le coût des fonds, en quelque sorte où nous en sommes actuellement, en supposant encore une fois un environnement de taux stable, je ne m'attends pas à beaucoup d'opportunités. Nous avons un peu plus de 300 millions de dollars de CD qui arrivent à échéance ici, disons, au troisième trimestre.

Et lorsque nous examinons ce que nous proposons, nos tarifs d'offre actuels, ils se situent à ce niveau ou légèrement au-dessus. Il n'y a donc pas beaucoup de possibilités de revoir les prix là-bas. C'est pourquoi ces perspectives et ce guide du NIM sont vraiment stables en ce moment, car vous avez une petite opportunité du côté des actifs et une petite stagnation, une petite pression du côté du passif, et vous voyez cela se traduire en quelque sorte par un NIM trimestriel stable.

Jacob Morton, analyste chez Stevens Inc.

J'ai compris. OK, merci. J'apprécie la couleur. Et puis, en ce qui concerne le NIM à long terme, lorsque vous le modélisez, combien de temps encore la réévaluation des actifs fixes pourrait-elle bénéficier au NIM ? Et je me concentre particulièrement sur 2028, étant donné que cinq ans auparavant, en 2023, les rendements des prêts avaient grimpé en flèche pour le secteur, et je généralise, mais je suis curieux de savoir quels en sont les impacts en pensant que nous commençons à en réduire certains.

Brian Richardson — Directeur financier

C'est fini pour 28. En toute honnêteté, pour ce qui est de l'année prochaine, je m'attends à une relative stabilité avec une légère hausse. 28, encore une fois, beaucoup de choses sont susceptibles de changer d'ici là, donc je n'essaierais pas nécessairement de mettre une épingle dans le sol là-dessus.

Jacob Morton, analyste chez Stevens Inc.

J'ai compris. OK, merci. Enfin, pour ce qui est de l'appétit pour les offres, je suis simplement curieux de connaître votre point de vue sur l'activité du marché. Cela a été lent du point de vue des transactions, mais je suis curieux de savoir si les conversations sont tout aussi lentes.

Jeff Schweitzer — Président et Directeur général

Oui, c'est Jeff. Donc, vous savez, nous sommes tout à fait ouverts aux conversations sur les fusions et acquisitions, tant du côté des banques que des organisations de gestion de patrimoine ou d'assurance. Et, tu sais, nous sommes toujours en train de parler aux gens. Comme on dit toujours, il faut que quelque chose soit à vendre. Vous ne pouvez pas simplement aller l'acheter, que cela vous plaise ou non. C'est donc quelque chose. Des conversations sont en cours. Je dirais que cela a ralenti pendant un certain temps, mais certaines conversations se poursuivent sur le marché auquel nous participons.

Mais je ne peux pas vous dire qu'il y a quelque chose d'imminent ou que cela se traduira par quelque chose à court terme, car franchement, il faut que ce soit quelque chose qui soit réellement à vendre. Et il est évident qu'il doit y avoir un accord sur ce à quoi cela ressemble pour l'avenir. Je dirais donc qu'il est actif. Pas aussi actif, mais des conversations sont toujours en cours, et nous sommes prêts à les avoir.

Jacob Morton, analyste chez Stevens Inc.

J'ai compris. OK, merci. Merci, les gars, d'avoir répondu à mes questions.

OPÉRATEUR

Nous passerons ensuite à Manuel Navis chez Piper Sandler. Et, M. Navis, votre ligne est ouverte. Vous pouvez être muet.

Manuel Navis — Analyste chez Piper Sandler

Hey, vous m'entendez ? Allô ?

OPÉRATEUR

Oui, on t'entend maintenant.

Eknor Najar — Analyste chez Piper Sandler

Bonjour, je suis Eknor Najar. Je suis là pour Manuel. J'avais une question à propos de l'apparence de vos pipelines de dépôt. Et en ce qui concerne les talents, à quoi ressemble la nouvelle vague de recrutements de talents à venir et quelle couleur vous pourriez apporter à ce sujet ?

Mike Keim — Président

Bien sûr. Vous savez, écoutez, en ce qui concerne le pipeline de dépôts, c'est le premier côté de cette équation, vous savez, nous continuons à être actifs dans ce domaine. Nous avons une offre intéressante — vous savez, Brian y a fait référence un peu plus tôt en ce qui concerne la question du NIM — mais nous avons une offre intéressante du côté des CD et nous avons très envie de l'obtenir. Et puis, lors de précédents appels, nous avons parlé du nombre d'initiatives. Nous avons une initiative syndicale dans le cadre de laquelle nous recherchons des dépôts syndicaux.

La collecte de nos fonds publics aura lieu au troisième trimestre. Les oléoducs sont donc solides. Cela tient en partie à la nature saisonnière de nos activités de financement public. Cela va donc se renforcer fortement. Et, vous savez, nous avons diverses offres qui seront mises sur le marché, en collaboration avec des sociétés de titres, des cabinets d'avocats, etc., toutes des sources qui contribueront à terme à accroître notre base de dépôts au fil du temps. Nous en sommes donc satisfaits. Ce sera la période de montée en puissance au cours de laquelle nous aurons un certain excédent de liquidités et une augmentation de nos fonds publics, comme nous le voyons traditionnellement.

En ce qui concerne les talents, nous sommes actifs sur le marché. Nous avons embauché quelques nouveaux RM ces derniers temps. C'est l'une de ces choses que lorsque des talents deviennent disponibles, vous devez saisir cette opportunité et ajouter ce talent à votre équipe. Et nous continuerons à le faire. Il n'y a pas beaucoup de bouleversements sur le marché, mais quand c'est le cas, c'est à ce moment-là que les talents semblent être disponibles pour nous. Et nous sommes toujours en conversation, comme Jeff l'a mentionné en ce qui concerne les fusions et acquisitions.

Nous discutons toujours avec les gens et essayons de voir si nous pouvons recruter des talents de qualité pour rejoindre notre organisation.

Eknor Najar — Analyste chez Piper Sandler

Merci, c'est utile. De plus, lorsque j'ai examiné votre rythme de rachat, vous en avez racheté environ 1,5 % pour conserver vos actions. Devons-nous en quelque sorte nous attendre à ce que le même rythme se poursuive à l'avenir ?

Jeff Schweitzer — Président et Directeur général

Nous avons l'intention de continuer à être actifs dans le cadre de notre plan de rachat. Nous avons encore de nombreuses actions autorisées. De toute évidence, notre cours a augmenté et nous voulons nous assurer d'utiliser efficacement le capital et d'équilibrer tous les autres éléments dont nous avons parlé, notamment les opportunités de fusions et acquisitions et la croissance du bilan. Nous sommes en train de trouver un équilibre entre tout cela. Mais nous nous attendons à ce que nous continuions à être actifs sur le front des rachats à court terme, c'est certain.

Brian Richardson — Directeur financier

Et en fait, le genre de guide qui existe ne cherche pas à augmenter nos ratios de fonds propres par rapport à notre point de départ de l'année. Vous verrez qu'ils ont augmenté au premier trimestre, puis ils sont revenus ici au deuxième trimestre lorsque nous avons procédé au rachat. Nous devrons donc continuer à nous débrouiller dans cette fourchette générale.

Eknor Najar — Analyste chez Piper Sandler

OK, merci les gars. Merci beaucoup.

OPÉRATEUR

Merci. C'est ainsi que s'achève notre session de questions-réponses. Je vais maintenant redonner la parole à Jeff Schweitzer pour les remarques de clôture.

Jeff Schweitzer — Président et Directeur général

Merci, Audra, et merci à tous ceux qui ont participé à notre appel ce matin. Nous avons connu un bon début d'année au cours des six premiers mois, et nous sommes enthousiastes pour les six prochains mois, alors que nous continuons à mettre en œuvre nos plans stratégiques et à développer notre organisation sur le long terme. J'ai hâte de discuter avec tout le monde à la fin du prochain trimestre. Passe une bonne journée.

OPÉRATEUR

C'est ainsi que s'achève la conférence téléphonique d'aujourd'hui. Merci de votre participation. Vous pouvez maintenant vous déconnecter.

Avertissement : Cette transcription est fournie à titre informatif uniquement. Bien que nous nous efforcions d'assurer l'exactitude, cette transcription automatique peut contenir des erreurs ou des omissions. Pour les déclarations officielles de la société et les informations financières, veuillez vous référer aux documents déposés par la société auprès de la SEC et aux communiqués de presse officiels. Les déclarations des entreprises participantes et des analystes reflètent leurs points de vue à la date de cet appel et sont susceptibles d'être modifiées sans préavis.