Ed Yardeni revoit à la baisse son objectif de fin d'année du S&P 500 en raison des risques de ralentissement : « Procédez avec prudence »

Ed Yardeni, président de Yardeni Research, a revu à la baisse son objectif de fin d'année pour le S&P 500, avertissant les investisseurs de faire preuve de prudence face à la hausse des taux.

L'investisseur chevronné a abaissé son objectif de fin d'année pour le S&P 500 de 8 400 à 7 900, a rapporté CNBC mercredi. Cette prévision mise à jour indique une hausse de 4,61 % par rapport au chiffre de clôture de mercredi de 7 551,81.

En août, Yardeni avait relevé son objectif de fin d'année pour le S&P 500 à 8 400 et avait augmenté la probabilité d'une poursuite des « années 2020 folles » à 80 %, en raison de la reprise de la dynamique des bénéfices.

Le vétéran de Wall Street a souligné que la probabilité d'une récession avait augmenté au cours des trois à six prochains mois, en raison de la hausse des rendements des bons du Trésor résultant de la flambée des prix de l'énergie.

Les rendements des bons du Trésor à 10 ans ont atteint leur plus haut niveau en 2007, soit 5,041 % cette semaine, tandis que les cours du Brent et du WTI ont augmenté de plus de 20 % en un mois pour dépasser les 100 dollars le baril.

Yardeni garde toutefois une perspective positive quant à la performance à long terme des actions. Il a réaffirmé son objectif de fin de décennie de 10 000 pour le S&P 500, soit 32 % de plus que les niveaux actuels. Néanmoins, Yardeni conseille actuellement aux investisseurs de « procéder avec prudence ».

Yardeni et Schiff diffèrent sur les rendements

Plus tôt cette semaine, Yardeni a déclaré qu'il n'était « pas très alarmé » par les rendements avoisinant les 5 %, qualifiant cette décision de « vote de confiance dans l'économie » et de signe que la croissance peut résister à la hausse des coûts d'emprunt, voire la justifier.

Yardeni a indiqué que son inquiétude augmenterait si les rendements atteignaient 6 %. Dans ce scénario, Yardeni s'attend à ce que le secrétaire au Trésor Scott Bessent puisse « sortir du bazooka » en orientant les nouvelles émissions de dette vers des bons à court terme et en abandonnant les obligations à long terme pour atténuer la pression sur le marché, une stratégie utilisée par l'ancienne secrétaire au Trésor Janet Yellen en 2023.

L'économiste Peter Schiff a adopté un point de vue plus prudent en mettant en garde : « Ne vous laissez pas berner en pensant que c'est le sommet » et en faisant valoir que 5 % pourraient être « plus probablement juste une rampe de lancement vers 6 % et au-delà ».

Les risques de bulle de l'IA vont de pair avec la hausse des taux

Selon Capital Economics, le boom de l'IA touche peut-être aux derniers stades d'une bulle, l'entreprise s'attendant à ce qu'elle commence à éclater en 2027. Il prévoit que le S&P 500 se situera à 6 500 d'ici la fin de 2027, contre 8 250 à la fin de 2026, avec une baisse potentielle d'au moins 30 % du pic au creux.

Dans le même temps, Jeremy Siegel, économiste en chef chez WisdomTree, s'attend à ce que la hausse des taux de la Fed déclenche une première liquidation boursière, suivie d'une reprise si les marchés obligataires réagissent positivement et renforcent la confiance dans la crédibilité de la Fed en matière de lutte contre l'inflation. Mercredi, la Fed a relevé ses taux d'intérêt de 25 points de base à 3,75 % à 4 %, marquant ainsi sa première hausse depuis 2023.

Avertissement : Ce contenu a été partiellement produit à l'aide d'outils d'IA et a été révisé et publié par les éditeurs de Benzinga.

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