Baidu publie ses résultats du deuxième trimestre 2026 : transcription complète de l'appel sur les résultats

Baidu (NASDAQ : BIDU) a publié ses résultats financiers du deuxième trimestre et a organisé un appel de résultats mardi. Lisez la transcription complète ci-dessous.

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Visionnez le webcast à l'adresse https://s1.c-conf.com/diamondpass/10056174-8o7ckp.html

Résumé

Baidu Inc a enregistré un chiffre d'affaires de 31,3 milliards de RMB au deuxième trimestre 2026, tandis que Baidu General Business a généré 25,2 milliards de RMB, soit une baisse de 4 % d'une année sur l'autre.

Le chiffre d'affaires d'AI Cloud Infra a augmenté de 50 % d'une année sur l'autre, grâce au chiffre d'affaires de GPU Cloud qui a augmenté de 283 %.

Les activités de la société basées sur l'IA continuent d'être un moteur de croissance important, représentant la moitié du chiffre d'affaires général de Baidu.

La société développe ses puces d'IA propriétaires, Kunlunxin, qui ont connu une forte demande et une compatibilité accrue avec les principaux modèles.

Apollo Go, le service de transport autonome de Baidu, a franchi des étapes importantes à Hong Kong et à Dubaï, et continue de se développer à l'échelle mondiale.

Le conseil d'administration de Baidu a approuvé la conversion en une double cotation principale à la Bourse de Hong Kong, ce qui devrait améliorer la liquidité des actions et élargir la base d'investisseurs.

Le bénéfice d'exploitation s'élevait à 3,0 milliards de RMB avec une marge opérationnelle de 10 %, tandis que le bénéfice d'exploitation hors PCGR s'élevait à 3,8 milliards de RMB avec une marge de 12 %.

La direction a mis l'accent sur l'investissement continu dans les capacités et les infrastructures d'IA afin de stimuler la croissance et la compétitivité à long terme.

L'entreprise voit un potentiel de croissance important dans la technologie humaine numérique et la plateforme de génération de code Miao Da, qui gagnent du terrain dans tous les secteurs.

Transcription complète

OPÉRATEUR

Bonjour et merci d'être venus assister à la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2026 de Baidu. À l'heure actuelle, tous les participants sont en mode écoute uniquement. Après les remarques préparées par la direction, il y aura une séance de questions-réponses. La conférence d'aujourd'hui est en cours d'enregistrement. Si vous avez des objections, vous pouvez vous déconnecter pour le moment. Si vous souhaitez poser une question, vous devez appuyer sur la touche étoile puis sur le chiffre 1 du clavier de votre téléphone.

Je voudrais maintenant donner la parole à votre hôte de la conférence d'aujourd'hui, Juan Lin, directeur des relations avec les investisseurs de Baidu.

Juan Lin, directeur des relations avec les investisseurs

Bonjour à tous et bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2026 de Baidu. Le communiqué des résultats de Baidu a été diffusé plus tôt dans la journée, et vous pouvez en trouver une copie sur notre site Web ainsi que sur les agences de presse. Nous accueillons aujourd'hui Robin Li, notre cofondateur et PDG ; Julius Rong Luo, notre vice-président exécutif en charge du Baidu Mobile Ecosystem Group ; Meg Zhou Shen, notre vice-présidente exécutive chargée de Baidu AI Cloud Group (ACG) ; et Henry Hai Jianhe, notre directeur financier. Après nos remarques préparées, nous organiserons une session de questions-réponses.

Veuillez noter que la discussion d'aujourd'hui contiendra des déclarations prospectives faites en vertu des dispositions relatives à la sphère de sécurité de la loi américaine sur la réforme du contentieux des valeurs mobilières de 1995. Les déclarations prospectives sont soumises à des risques et à des incertitudes qui peuvent faire en sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement de nos attentes actuelles. Pour des discussions détaillées sur ces risques et incertitudes, veuillez consulter notre dernier rapport annuel et les autres documents déposés auprès de la SEC et de la Bourse de Hong Kong.

Baidu n'assume aucune obligation de mettre à jour les déclarations prospectives, sauf si la loi applicable l'exige. Notre communiqué de presse sur les résultats et cet appel incluent des discussions sur certaines mesures financières non auditées non conformes aux PCGR. Notre communiqué de presse contient un rapprochement des mesures non auditées non auditées avec les mesures GAAP les plus directement comparables et est disponible sur notre site Web IR à l'adresse ir.baidu.com. Pour rappel, cette conférence est en cours d'enregistrement.

En outre, une webdiffusion de cette conférence téléphonique sera disponible sur le site Web IR de Baidu. Je vais maintenant donner la parole à notre PDG, Robin.

Robin Li, cofondateur et PDG

Bonjour à tous. Au deuxième trimestre, Baidu General Business a généré un chiffre d'affaires total de 25,2 milliards de RMB, les activités basées sur l'IA de Baidu Core continuant de représenter la moitié du total, renforçant ainsi la position de l'IA au cœur de nos activités. AI Cloud Infra a enregistré un nouveau trimestre de forte croissance, avec un chiffre d'affaires global en hausse de 50 % par rapport à l'année précédente, dépassant une fois de plus l'ensemble du marché. Au sein d'AI Cloud Infra, le chiffre d'affaires de GPU Cloud a presque quadruplé d'une année sur l'autre, progressant de 283 % et s'accélérant de manière significative par rapport au taux de croissance déjà élevé de 184 % enregistré le trimestre dernier.

Les activités basées sur l'IA étant désormais au cœur de notre mix de revenus, nous nous concentrons sur la mise en place de bases plus solides pour la prochaine phase de croissance de l'ensemble de notre infrastructure d'IA. Des puces à l'infrastructure cloud en passant par les modèles et les applications, nous continuons à renforcer les capacités qui favoriseront une innovation durable, stimuleront notre croissance future et renforceront notre compétitivité à long terme. Passons maintenant aux principaux faits marquants de ce trimestre, à commencer par nos puces d'IA propriétaires, Kunlunxin.

Au deuxième trimestre, Kunlunxin a continué d'afficher une forte dynamique commerciale, la demande restant robuste et s'élargissant à tous les secteurs. Un nombre croissant de clients adoptent ses puces pour une gamme croissante de charges de travail d'IA, reflétant la reconnaissance croissante du marché pour la stabilité, l'efficacité et la polyvalence à grande échelle de Kunlunxin. Kunlunxin a continué de renforcer son écosystème logiciel, en élargissant la compatibilité avec les principaux modèles et frameworks et en améliorant la facilité de déploiement dans les environnements d'entreprise.

S'appuyant sur son soutien à ERNIE et à d'autres modèles de fondations de premier plan en Chine, Kunlunxin a encore étendu sa couverture au deuxième trimestre pour inclure de nouvelles versions des principaux modèles de fondations chinois tels que Kimi EK3, GLM 5.2, MiniMax, M3 et Huiyuan 3. Il a également amélioré le débit d'inférence et l'efficacité de calcul globale, renforçant ainsi sa capacité à prendre en charge à grande échelle des charges de travail d'IA diverses et exigeantes. En plus de dix ans, Kunlunxin a développé et commercialisé avec succès trois générations de puces IA.

Sur la base de ces résultats, l'entreprise a continué à élaborer une feuille de route de produits clairement définie, y compris le dernier M100 optimisé pour l'inférence à grande échelle et les prochains modèles M3 hundreds. Cette feuille de route reflète la compréhension approfondie de Kunlunxin de l'évolution des charges de travail technologiques de l'IA et de leurs exigences en matière de calcul, ce qui lui permet de soutenir la prochaine vague d'innovation en matière d'IA. Alors que nous continuons à développer les capacités de notre infrastructure d'IA, nous pensons que Kunlunxin jouera un rôle de plus en plus important au sein de notre architecture d'IA complète et améliorera notre capacité à fournir une informatique IA performante, fiable et rentable à grande échelle.

Alors que la demande d'informatique basée sur l'IA en Chine continue de croître, nous pensons que nos puces d'IA propriétaires et nos capacités complètes deviendront de plus en plus précieuses, soutenant la croissance future de nos activités d'IA et renforçant notre compétitivité à long terme dans le domaine de l'IA. S'appuyant sur nos atouts au niveau de l'infrastructure, AI Cloud Infra a enregistré un nouveau trimestre de forte croissance au deuxième trimestre. Le chiffre d'affaires d'AI Cloud Infra a augmenté de 50 % d'une année sur l'autre, continuant de dépasser l'ensemble du secteur.

Plusieurs facteurs ont contribué à cette dynamique de croissance soutenue. Tout d'abord, AI Cloud Infra a continué de bénéficier de la forte demande pour l'informatique basée sur l'IA. La demande est restée robuste en ce qui concerne les charges de travail de formation et d'inférence, tandis que l'offre informatique reste limitée sur l'ensemble du marché. Deuxièmement, nos principaux clients existants, y compris des entreprises de premier plan dans les domaines des jeux en ligne, du commerce électronique et des contenus liés au style de vie, continuent d'augmenter leur utilisation et leurs dépenses avec nous.

Dans le même temps, notre nombre global de clients a augmenté rapidement, avec de nouveaux clients issus d'entreprises de différentes tailles. Troisièmement, la demande est restée généralisée dans tous les secteurs d'activité, notamment Internet, l'IA incarnée, la conduite autonome, les smartphones, les services financiers, etc. Dans le cadre de cette combinaison, Internet et la conduite autonome ont connu une forte croissance, tandis que les revenus de l'IA incorporée ont été multipliés par six environ par rapport à l'année précédente au deuxième trimestre. Sur la base de ces tendances, nous pensons que la croissance du chiffre d'affaires d'AI Cloud Infra restera forte au second semestre, avec un potentiel d'accélération supplémentaire.

Il est important de noter que la croissance d'AI Cloud Infra s'est accompagnée d'une croissance rapide des bénéfices et d'une augmentation des marges d'une année sur l'autre, reflétant l'amélioration continue de la santé globale et de la qualité de l'activité. Au sein d'AI Cloud Infra, la croissance du chiffre d'affaires de GPU Cloud s'est fortement accélérée pour atteindre 283 % d'une année sur l'autre, s'appuyant sur une base déjà élevée de 184 % de croissance le trimestre dernier. Cette dynamique reflète la forte demande sous-jacente de calcul IA évolutif dans le cloud public.

La répartition de nos activités a continué d'évoluer vers des sources de revenus de meilleure qualité, GPU Cloud représentant une part croissante du chiffre d'affaires d'AI Cloud Infra. Compte tenu de son profil de marge plus attractif, ce changement contribue à améliorer la composition des revenus et à renforcer la rentabilité à long terme de notre activité cloud. Sur MAS, notre plateforme Qianfan MAS propose l'une des bibliothèques de modèles les plus complètes, couvrant la famille ERNIE de Baidu ainsi que pratiquement tous les principaux modèles chinois.

L'une des principales priorités de Qianfan est de rendre l'inférence de modèles à grande échelle plus fiable et plus rentable pour les clients. Tirant parti de notre expertise approfondie en matière d'infrastructure et d'ingénierie d'IA, nous avons encore amélioré le service de modèles grâce à une optimisation continue de l'inférence, en fournissant un débit plus élevé et une plus grande stabilité de service tout en réduisant la latence et les coûts d'inférence. Au deuxième trimestre, les revenus provenant de l'utilisation de jetons par des clients externes sur Qianfan ont été multipliés par plus de neuf par rapport à l'année précédente, principalement en raison de la croissance rapide de la consommation quotidienne moyenne de jetons de ces clients.

En ce qui concerne les modèles de base, l'amélioration de l'apprentissage et des capacités globales de nos modèles reste importante pour notre prochaine phase de croissance axée sur l'IA. Notre engagement en faveur de l'innovation en matière de modèles de fondation reste inébranlable. Comme nous l'avons indiqué au cours des trimestres précédents, nous avons réorganisé nos équipes modèles en deux groupes dotés de mandats plus clairs et d'une plus grande concentration sur les modèles et les applications des fondations. Plus récemment, nous avons accueilli une nouvelle génération des meilleurs talents en IA pour travailler sur des modèles de base, démontrant ainsi notre détermination à être compétitifs et à innover à la pointe de l'IA.

Nous pensons que ces efforts soutiendront l'évolution continue d'ERNIE et renforceront les bases de l'innovation future, à la fois dans les modèles et les applications d'IA. Passons maintenant aux applications d'IA, où nous continuons à améliorer les capacités des produits et à développer des cas d'utilisation concrets. Permettez-moi de commencer par les humains numériques. Alors que notre technologie humaine numérique continue de progresser, elle offre de meilleures performances à moindre coût et permet une gamme croissante de cas d'utilisation, allant du commerce électronique, de la diffusion en direct et de vidéos humaines numériques aux humains numériques interactifs en temps réel et à notre nouveau podcast vidéo.

Ces avancées ouvrent des possibilités bien plus larges quant à la manière dont les humains numériques peuvent être utilisés dans tous les secteurs. Nos capacités humaines numériques sont de plus en plus reconnues par nos clients. Au deuxième trimestre, nous avons continué à gagner de nouveaux clients, y compris des entreprises de premier plan dans tous les secteurs, tandis que les clients existants ont également augmenté leur utilisation de manière significative. Certains de nos clients ont commencé par un projet pilote et, après avoir vu ce que notre technologie humaine numérique pouvait apporter, ont étendu leur utilisation.

Une société Internet chinoise bien connue, par exemple, a étendu son déploiement de diffusion numérique en direct humain à environ 2,5 fois le niveau précédent après seulement un quart d'utilisation. Dans le même temps, nous poursuivons l'expansion mondiale de nos capacités humaines numériques. Depuis le lancement de notre plateforme humaine numérique à l'étranger le trimestre dernier, nous avons constaté une dynamique encourageante, ses fonctionnalités différenciées fournissant des résultats convaincants pour les commerçants et les créateurs à l'étranger.

Alors que la demande continue de croître dans de plus en plus de secteurs et de régions, nous pensons que le potentiel de croissance à long terme des humains numériques reste important. Passons maintenant à Miao Da, notre plateforme de génération de code. Avec le lancement de Miao Da 3.0 le trimestre dernier, les utilisateurs peuvent désormais générer des applications mobiles autonomes pour Android et iOS en langage naturel. Les applications qui nécessitaient autrefois une équipe de développement professionnelle, un long cycle de développement et des investissements importants peuvent désormais être traitées beaucoup plus facilement via Miao Da, même directement depuis un téléphone.

Nous voyons des utilisateurs interagir plus profondément avec Miao Da. De plus en plus d'utilisateurs vont au-delà des expériences ponctuelles et retournent à Miao Da pour continuer à développer, itérer et affiner leurs applications au fil du temps, reflétant ainsi une plus grande fidélité des utilisateurs. En juin, le nombre d'utilisateurs actifs mensuels de Miao Da a augmenté de 67 % par rapport à mars. L'adoption se développe également dans des secteurs allant de la technologie et de l'éducation à la santé, à la fabrication, aux services financiers et à la logistique, démontrant ainsi l'applicabilité de Miao Da dans divers scénarios commerciaux et son potentiel de commercialisation plus large.

Nous utilisons également l'IA pour aider les entreprises à résoudre des problèmes opérationnels complexes. Famo Agent, qui peut explorer de manière autonome les solutions possibles pour identifier les meilleures, en est un bon exemple. Suite au lancement de Famo Agent 2.0 le trimestre dernier, nous avons continué à améliorer sa facilité d'utilisation et à élargir les scénarios qu'il peut traiter. Famo Agent a suscité un intérêt croissant de la part des grandes entreprises et a commencé à gagner rapidement du terrain commercial. Ce trimestre, nous sommes heureux de voir Famo Agent aller au-delà des gains d'efficacité pour aider les entreprises à optimiser leurs opérations et à générer une valeur commerciale réelle et tangible.

À mesure que ses capacités continuent de progresser, nous pensons que son potentiel continuera de croître. Les agents polyvalents constituent une autre orientation clé pour nos applications d'IA. Plus tôt cette année, nous avons lancé DuMate, notre agent polyvalent pour la productivité quotidienne avec un accès fluide sur PC et mobile. Au deuxième trimestre, nous avons introduit une version d'entreprise et avons continué à développer les compétences exclusives de DuMate en matière de Baidu et ses boîtes à outils spécialisées, élargissant ainsi la gamme et la sophistication des tâches qu'il peut prendre en charge.

Dans le même temps, nos applications d'IA phares destinées aux consommateurs, Baidu Wenku et Baidu Drive, continuent d'intégrer l'IA à tous les niveaux, en introduisant de nouvelles fonctionnalités d'IA, en perfectionnant celles existantes et en déployant ce trimestre une mise à niveau de Gantflow qui intègre davantage l'IA dans les flux de travail quotidiens des utilisateurs. En juin, le taux de pénétration de l'IA DAU sur Baidu Wenku et Baidu Drive a augmenté de 27,4 % par rapport à l'année précédente, reflétant l'adoption accrue de leurs fonctionnalités basées sur l'IA.

En ce qui concerne la recherche par IA, nous continuons à améliorer à la fois la qualité des réponses générées par l'IA et l'expérience utilisateur globale. Les utilisateurs reçoivent de plus en plus de réponses plus fiables, mieux structurées et présentées de manière plus efficace. Dans le même temps, les taux d'hallucinations restent faibles, tandis que nos modèles sont devenus plus efficaces pour évaluer la qualité du contenu, ce qui a contribué à réduire la fréquence des réponses de faible qualité. Ensemble, ces améliorations améliorent l'expérience utilisateur et augmentent la satisfaction des utilisateurs.

Nous avons également intégré AI Search à ERNIE Assistant, élargissant ainsi l'expérience de recherche au-delà des réponses ponctuelles pour proposer des conversations plus fluides et interactives qui peuvent mieux répondre aux questions de suivi des utilisateurs et à leurs besoins plus généraux. En juin, le nombre d'utilisateurs actifs quotidiens d'ERNIE Assistant a augmenté de 83 % par rapport à l'année précédente, tandis que le nombre moyen de conversations quotidiennes a plus que triplé, reflétant l'adoption croissante par les utilisateurs et un engagement accru envers cette expérience de recherche en évolution.

Passons maintenant à l'IA dans le monde physique, permettez-moi de parler d'Apollo Go, notre service de transport autonome. Ce trimestre, nous avons poursuivi notre expansion mondiale tout en améliorant la sécurité, les performances opérationnelles et l'expérience du conducteur. Hong Kong a marqué une étape importante pour Apollo Go ce trimestre. En juin, nous avons reçu les premiers permis de Hong Kong pour des essais entièrement autonomes et avons commencé les tests sur Airport Island en juillet. Apollo Go est ainsi devenu le premier fournisseur de services de transport autonome au monde à effectuer des tests entièrement autonomes sur le marché des robotaxis avec conduite à droite et circulation à gauche.

Hong Kong est l'un des marchés de mobilité urbaine les plus sophistiqués au monde, avec un environnement opérationnel complexe et des normes rigoureuses en matière de technologie et d'exploitation. L'atteinte de cette étape à Hong Kong constitue une solide validation de la maturité et de l'adaptabilité de notre technologie et de nos capacités opérationnelles. L'expérience que nous avons acquise à Hong Kong nous aide déjà à progresser plus efficacement à Londres. En juillet, Apollo Go y a commencé à effectuer des essais sur route ouverte en partenariat avec Uber et Lyft.

Ensemble, nos progrès sur ces deux marchés démontrent la capacité de notre technologie à se généraliser dans différents environnements d'exploitation, ce qui nous donne une plus grande confiance dans notre expansion sur des marchés de plus en plus nombreux et à forte valeur ajoutée des robotaxis avec conduite à droite et circulation à gauche au fil du temps. Nous avons également réalisé des progrès sur plusieurs autres marchés internationaux. À Dubaï, nous avons lancé des opérations commerciales entièrement autonomes en juillet et nous opérons désormais à la plus grande échelle parmi les services de transport entièrement autonomes de la ville, avec des trajets disponibles via les applications Apollo Go et Uber.

En Suisse, nous avons commencé des essais sur route ouverte en partenariat avec CarPostal. Nous avons également signé un protocole d'accord avec la société kazakhe Turlov Private Holding Ltd. pour explorer conjointement les services de transport autonomes dans le pays. Au total, Apollo Go a effectué environ 1 million de trajets opérationnels entièrement autonomes au deuxième trimestre. En juin 2026, le nombre cumulé de trajets proposés au public par Apollo Go dépassait 23 millions. Le volume des trajets au cours du trimestre a été temporairement affecté par des ajustements opérationnels dans certaines villes nationales en raison de considérations réglementaires.

Au cours de cette période, nous avons mené une revue systématique afin de renforcer encore la robustesse de nos systèmes de conduite autonome et la rigueur de nos processus opérationnels. En août, les opérations dans les villes touchées avaient commencé à reprendre sur des bases plus solides. Dans le même temps, nous continuons à étendre nos activités sur d'autres marchés nationaux. Nous sommes convaincus que le volume des trajets reprendra de l'ampleur au cours des prochains trimestres, alors que nous augmentons régulièrement nos activités et poursuivons notre expansion.

Au deuxième trimestre, nous avons continué de placer la barre plus haut en matière de sécurité et d'expérience du pilote. À la fin du mois de juin, nos véhicules entièrement autonomes enregistraient en moyenne environ un déploiement d'airbag tous les 14,4 millions de kilomètres, ce qui témoigne de nos performances de pointe en matière de sécurité. Nous avons également amélioré les recommandations relatives aux points de prise en charge et de dépose afin de réduire les distances de marche et d'éviter les arrêts inadaptés, tout en améliorant encore les capacités de perception et de planification des mouvements pour offrir des trajets plus fluides et plus réguliers.

Ces améliorations constituent une norme opérationnelle encore plus élevée, sur laquelle nous avons l'intention de nous appuyer pour continuer à intégrer Apollo Go de manière plus fluide dans les systèmes de transport urbain, afin d'en faire un élément plus pratique et plus fiable de la mobilité quotidienne. Pour le second semestre, nos priorités pour Apollo Go sont de continuer à améliorer nos normes de sécurité et nos capacités opérationnelles, de poursuivre notre expansion mondiale, d'augmenter notre flotte et le volume de nos trajets, et d'amener un plus grand nombre de villes à atteindre le seuil de rentabilité économique unitaire.

Nous pensons que les progrès réalisés dans le cadre de ces priorités renforceront le leadership d'Apollo Go dans le domaine du transport autonome et jetteront des bases plus solides pour développer ses opérations de manière sûre et durable sur le long terme. En résumé, les progrès que nous avons réalisés sur l'ensemble de notre infrastructure d'IA ce trimestre confirment la transition de Baidu vers une entreprise axée sur l'IA et renforcent les bases de notre prochaine phase de croissance. Nous développons également activement nos activités d'IA sur les marchés mondiaux et sommes encouragés par les progrès que nous constatons déjà, notamment dans les applications d'IA et le robotaxiage.

Grâce à cette base plus solide, nous pensons être bien placés pour saisir un plus large éventail d'opportunités sur tous les marchés au fil du temps. Sur ce, permettez-moi de donner la parole à Henry pour qu'il passe en revue les résultats financiers.

OPÉRATEUR

Mesdames et messieurs, nous allons maintenant commencer la session de questions-réponses. Si vous souhaitez poser une question, veuillez appuyer sur la première étoile de votre téléphone. Si vous souhaitez annuler votre demande, veuillez appuyer sur la deuxième étoile. Si vous utilisez un haut-parleur, veuillez prendre le téléphone pour poser votre question. La première question d'aujourd'hui vient d'Alex Yau de JPMorgan. Allez-y, s'il vous plaît.

Alex Yau, analyste chez JPMorgan

Merci, direction, d'avoir répondu à la question. Alors que des modèles de plusieurs billions de paramètres émergent rapidement et repoussent les limites des performances de référence, que pense Baidu du positionnement concurrentiel d'Ernie à la suite de l'ajout récent d'un talent senior en tant que mannequin de base ? Quelles sont les principales priorités techniques et en matière de produits pour Ernie et à quoi les investisseurs doivent-ils s'attendre lors de la prochaine étape de développement ? Merci.

Robin Li, cofondateur et PDG

Voici Robin. Tout d'abord, du point de vue de l'industrie, les modèles de base continuent d'évoluer rapidement. À peu près tous les quelques mois, différents modèles prennent les devants en termes de capacités. Cela montre que le secteur reste très dynamique et que le paysage concurrentiel est loin d'être réglé. Sur un marché comme celui-ci, nous pensons que la compétitivité à long terme dépend souvent d'investissements technologiques soutenus, d'une approche axée sur les applications et de patience. Baidu a toujours été une entreprise qui croit en la technologie et qui est prête à s'y engager sur le long terme.

Notre expérience a montré à plusieurs reprises qu'une innovation technologique significative nécessite de la patience et de la persévérance. Aujourd'hui, de nombreux actifs d'IA importants de Baidu, notamment Kunlungqin et Apollo Go, sont le résultat de plus d'une décennie d'investissements soutenus. Ils sont devenus l'une des principales sources de notre compétitivité différenciée et leurs performances et leur valeur commerciale sont de plus en plus largement reconnues. Nous en sommes donc très fiers. Ernie a également toujours joué un rôle important dans la stratégie d'IA de Baidu et dans ses capacités complètes en matière d'IA.

Nous avons été parmi les premières entreprises en Chine à investir dans des modèles de fondations. Il y a eu des essais et des erreurs en cours de route, mais notre engagement à rendre Ernie compétitif demeure inébranlable. À l'avenir, nous continuerons à investir les ressources nécessaires au développement continu d'Ernie. Dans le cadre de cet effort, nous avons encore optimisé notre optimisation et avons récemment recruté les meilleurs talents en matière d'IA. Nous sommes confiants dans l'accélération de l'itération de l'IA et dans le retour d'Ernie au premier rang des modèles de base.

À l'avenir, nous continuerons d'adopter une approche axée sur les applications. Les modèles de base couvrent un très large éventail de capacités et aucun modèle ne peut à lui seul être à la pointe dans tous les domaines à tout moment. Nous allons donc nous concentrer sur les fonctionnalités les plus importantes pour les applications de Baidu et faire d'Ernie le meilleur acteur dans ces domaines, notamment AI Search, Digital Human, Melda, FAMO et des agents polyvalents tels que Domain. Ces applications constituent un élément essentiel de l'amélioration continue d'Ernie.

Je prends AI Search comme exemple. Lorsque nous améliorons la capacité d'Ernie à comprendre les intentions des utilisateurs et à évaluer la qualité du contenu, nous appliquons ces améliorations directement à Search and Feed. Cela nous permet de voir rapidement les résultats, d'identifier ce qui doit encore être amélioré et d'intégrer les données pertinentes à la formation des modèles, ce qui permet à notre modèle d'améliorer la compréhension des intentions des utilisateurs et l'évaluation de la qualité du contenu. Et nous considérons cette boucle comme une voie importante pour le développement d'Ernie, une voie qui traduit plus directement les progrès technologiques en de meilleures expériences produits et en une réelle valeur commerciale et pour les utilisateurs, pour ensuite bénéficier en fin de compte à un plus large éventail d'utilisateurs et d'entreprises.

Merci.

OPÉRATEUR

La prochaine question vient d'Alicia Yap de Citigroup. Allez-y, s'il vous plaît.

Alicia Yap, analyste chez Citigroup

Merci. Bonsoir, direction. Merci d'avoir répondu à mes questions. Ma question concerne le cloud. Le chiffre d'affaires de Baidu AI Cloud infra a donc maintenu une forte croissance. La direction pourrait-elle discuter des principaux moteurs de croissance ainsi que de vos prévisions concernant la croissance du chiffre d'affaires au cours des prochains trimestres ? Et également, comment devons-nous envisager le potentiel de marge à long terme à mesure que l'entreprise évolue ? Merci.

Dou Shen, vice-président

Bonjour Alicia, c'est Dou. Le chiffre d'affaires d'AI Cloud infra a augmenté de 50 % par rapport à l'année précédente au deuxième trimestre. Ce taux de croissance est resté robuste et supérieur à la moyenne du secteur. Je pense qu'à plus long terme, notre infrastructure AI Cloud a connu une croissance rapide pendant plusieurs trimestres consécutifs, dépassant constamment le secteur. Ce trimestre s'est distingué par le cloud GPU, dont le chiffre d'affaires a augmenté de 283 % par rapport à l'année précédente, marquant ainsi son quatrième trimestre de croissance à trois chiffres et une nouvelle accélération par rapport aux 184 % enregistrés au premier trimestre.

Pour ce qui est de l'avenir, plusieurs facteurs soutiennent la poursuite de la croissance. Actuellement, la demande d'informatique basée sur l'IA en Chine reste très forte, et à mesure que l'IA s'intègre de plus en plus dans les applications du monde réel et les flux de travail commerciaux, en particulier alors que l'inférence continue de se développer rapidement, nous prévoyons une nouvelle croissance de la demande. Parallèlement, notre base de clients s'étend également rapidement, de nouveaux clients de différentes tailles adoptant notre infrastructure AI Cloud. Alors que les principaux clients existants continuent d'augmenter leur utilisation et leurs dépenses, la demande s'élargit également dans tous les secteurs et dans tous les cas d'utilisation, notamment Internet, les jeux, l'IA incarnée, la conduite autonome, les smartphones, les services financiers, etc. En fait, et surtout, nous avons construit et continuons de renforcer une architecture complète différenciée de bout en bout couvrant les puces, l'infrastructure cloud, les modèles et les applications, avec des offres compétitives à chaque niveau. Au niveau des applications en particulier, nous avons agi très tôt pour créer un portefeuille d'agents et d'applications d'IA. Des produits tels que Pharmo, Duomit, Miada et AGN ont gagné en popularité et ont renforcé notre capacité à saisir un éventail de plus en plus diversifié d'opportunités en matière d'IA.

Sur la base des tendances actuelles de la demande, de notre portefeuille de clients et de ces avantages différenciés, nous sommes convaincus que l'infrastructure AI Cloud peut maintenir une forte croissance au second semestre, avec un potentiel d'accélération supplémentaire. En ce qui concerne la rentabilité que vous venez de mentionner, nous sommes satisfaits de l'amélioration continue ainsi que de la croissance rapide des revenus. Au deuxième trimestre, les bénéfices et les marges de AI Cloud infra ont tous deux augmenté d'une année sur l'autre. À l'avenir, nous pensons que plusieurs facteurs devraient favoriser une nouvelle expansion des marges.

Tout d'abord, le cloud GPU se développe beaucoup plus rapidement que l'infrastructure AI Cloud en général et continue de représenter une part importante du mix. Il présente également un profil de marge plus attractif que le cloud de processeurs traditionnel, avec des marges supplémentaires susceptibles d'être améliorées à mesure qu'il évolue, grâce à une optimisation continue de sa gamme de produits et de clients, à une meilleure utilisation des ressources et à une efficacité opérationnelle accrue. Ainsi, à mesure que la contribution du GPU au cloud augmente, le changement de mix devrait continuer à augmenter les marges globales.

Deuxièmement, si l'on considère les recettes modélisées provenant de clients externes, les coûts des jetons sur Tianfan augmentent très rapidement. Bien que Masdui ne représente aujourd'hui qu'une part relativement faible de nos revenus d'inférence liés à l'IA Cloud, la dynamique initiale que nous observons est très encourageante. Alors que les échelles d'utilisation et les coûts d'inférence unitaires ne cessent de baisser, nous pensons qu'à long terme, les entreprises liées à la consommation de masse seront en mesure de libérer davantage de potentiel de bénéfices et de contribuer de plus en plus de manière significative à leurs marges.

Enfin, nos capacités d'IA complètes et nos puces développées en interne offrent également des avantages en termes de coûts de bout en bout qui devraient favoriser l'augmentation des marges. Dans l'ensemble, nous pensons qu'il reste encore beaucoup à faire pour améliorer les marges infra d'AI Cloud à long terme. Merci.

OPÉRATEUR

La prochaine question vient de Miranda Zhuang de Bank of America Securities. Allez-y, s'il vous plaît.

Miranda Zhuang, analyste chez Bank of America Securities

Merci, direction, d'avoir répondu à ma question. Ma question concerne la marge. Alors que les activités basées sur l'IA représentent désormais la moitié des revenus et que les dépenses d'investissement continuent d'augmenter, comment penser de la trajectoire de la marge opérationnelle de Baidu et comment la direction va-t-elle équilibrer les investissements continus dans l'IA avec la rentabilité ? Merci.

Henri

Merci, Miranda. Voici Henry. Ce trimestre, les activités basées sur l'IA ont continué de représenter la moitié du chiffre d'affaires général de Baidu, ce qui souligne une fois de plus le positionnement de l'IA au cœur de nos activités. Au sein des activités basées sur l'IA, l'infrastructure cloud d'IA a connu une croissance rapide des revenus, les bénéfices augmentant également rapidement et les marges s'améliorant d'année en année. Au sein de l'infrastructure cloud basée sur l'IA, notre activité de cloud GPU, qui présente généralement un meilleur profil de marge, a continué d'augmenter en pourcentage du chiffre d'affaires.

Alors que ce changement de mix se poursuit, conjugué à la forte demande du marché et à l'avantage financier que nous tirons de nos puces développées en interne et de nos capacités d'IA complètes, nous pensons qu'il y a encore une marge significative pour que les marges des infrastructures cloud basées sur l'IA augmentent sur le long terme à mesure que l'entreprise évolue. Nous prévoyons également une meilleure utilisation des ressources et un plus grand levier opérationnel afin de soutenir davantage l'expansion des marges. Nous voyons également un potentiel de rentabilité à long terme intéressant dans nos applications d'IA.

Nombre de ces applications sont par nature difficiles et complexes, avec le potentiel de générer des marges de plus en plus intéressantes au fil du temps à mesure qu'elles évoluent. À mesure que leur adoption, leur croissance et leur monétisation progressent, nous nous attendons à ce qu'ils contribuent de manière plus significative à la rentabilité globale. En attendant, je pense que nous sommes toujours dans un cycle d'investissement dans l'IA, et notre engagement à cet égard est inébranlable. Nous investissons avec conviction, mais surtout, nous dépensons judicieusement et restons étroitement concentrés sur le retour sur investissement.

Nos investissements sont motivés par une demande claire émanant à la fois de nos clients et de nos activités internes, ce qui nous permet de réaliser rapidement une grande partie de nos investissements et de commencer à contribuer au chiffre d'affaires assez rapidement. Dans le même temps, nous renforçons continuellement nos capacités de gestion de la chaîne d'approvisionnement, ce qui, selon nous, nous aidera de plus en plus à améliorer l'efficacité du capital à mesure que nous évoluons ensemble. Ces atouts nous donnent une bonne visibilité sur les rendements et la confiance dans notre capacité à améliorer l'efficacité des investissements au fil du temps.

Cela dit, les différents investissements dans l'IA se déroulent selon des délais différents, et certains d'entre eux mettront plus de temps à générer pleinement leur valeur. Nous sommes aujourd'hui dans une phase critique d'investissement et nous avons l'intention de continuer à investir de manière décisive dans les domaines qui comptent le plus pour notre position concurrentielle à long terme, tout en maintenant la même discipline en matière de retour sur investissement, d'efficacité opérationnelle et de flux de trésorerie. À mesure que notre activité d'IA se développe et que la monétisation arrive à maturité, nous pensons que ces investissements se traduiront de plus en plus par une croissance des bénéfices plus durable.

Merci.

OPÉRATEUR

La prochaine question vient de Lincoln Kong avec Goldman Sachs. Allez-y, s'il vous plaît.

Lincoln Kong, analyste chez Goldman Sachs

Merci, direction, d'avoir répondu à ma question. Pourriez-vous nous informer de l'avancement de l'inscription proposée de Kunlunxin et des principales étapes à venir ? Je me demande quels seront les moteurs de sa croissance future et comment la direction perçoit-elle son potentiel commercial à long terme et son rôle stratégique au sein de l'écosystème d'IA de Baidu ? Merci.

Dou Shen, vice-président

OK, je vais le prendre. Voici Dou. Le processus de cotation de Kunlunxin est toujours en cours et nous informerons du marché dès que nous en aurons plus à partager. D'un point de vue commercial, nous restons très confiants dans la croissance à long terme et le potentiel commercial de Kunlunxin pour plusieurs raisons. Tout d'abord, dans l'ensemble du secteur, la demande de calcul basé sur l'IA continue de croître, à la fois en matière de formation et d'inférence, à mesure que les capacités des modèles ne cessent de s'améliorer et que de plus en plus d'applications sont utilisées dans le monde réel, en particulier à mesure que les agents progressent et s'étendent à un plus large éventail de cas d'utilisation.

Nous assistons en particulier à une accélération du rythme de l'inférence. Nous pensons donc que cette tendance se poursuivra, créant une opportunité de croissance structurelle à long terme pour le secteur des puces d'intelligence artificielle. Deuxièmement, le marché intérieur recèle un potentiel de croissance important alors que l'offre devrait rester limitée pendant un certain temps. Dans ce contexte, les clients recherchent de plus en plus d'alternatives domestiques performantes, fiables et rentables. Nous pensons que cela crée des opportunités importantes pour les fournisseurs de puces dotés de solides capacités techniques et capables de livrer à grande échelle.

Après plus d'une décennie d'investissements, Kunlunxin a développé de solides capacités en matière de performances des puces, d'intégration matérielle-logicielle, de compatibilité avec les modèles et les frameworks courants et de déploiement à grande échelle, ce qui lui a valu une reconnaissance croissante de la part des clients. Ce sont ces éléments qui placent Kunlunxin en bonne position sur ce marché et lui permettent de saisir les opportunités commerciales découlant des besoins croissants de la Chine en matière de calcul basé sur l'IA. Troisièmement, au sein de l'écosystème d'IA de Baidu, Kunlunxin joue un rôle important dans la couche d'infrastructure de notre architecture d'IA complète qui couvre les puces, l'infrastructure cloud, les modèles et les applications.

L'étroite coordination entre ces couches permet une optimisation de bout en bout, ce qui nous permet d'améliorer les performances, la fiabilité et la rentabilité. Cela soutient le développement à long terme de l'infrastructure cloud d'IA et de nos autres activités d'IA tout en renforçant la compétitivité des capacités d'IA complètes de Baidu. À l'avenir, nous nous attendons à ce que Kunlunxin continue à jouer un rôle significatif dans notre infrastructure d'IA, en saisissant un plus large éventail d'opportunités commerciales et en répondant à un plus large éventail de besoins du marché.

Merci.

OPÉRATEUR

La prochaine question vient de Wei Jiang d'UBS. Allez-y, s'il vous plaît.

Wei Jiang, analyste chez UBS

Bonsoir, direction. Merci d'avoir répondu à ma question. Pouvez-vous nous expliquer le calendrier prévu pour la conversion à la double cotation principale de Hong Kong et l'inclusion potentielle de Stock Connect ? En outre, quelle est la justification stratégique et comment pourrait-elle affecter la base d'investisseurs, la liquidité des actions et la valorisation de Baidu au fil du temps ? Merci.

Henri

Merci. Voici Henry. Permettez-moi de commencer par la chronologie. Notre conseil d'administration a approuvé la conversion en une double cotation principale. En juillet dernier, nous avons également déposé notre demande auprès de la Bourse de Hong Kong et avons reçu son accusé de réception. La prochaine étape est notre assemblée générale extraordinaire prévue le 26 août. Au cours de cette réunion, nous demanderons l'approbation des actionnaires pour certaines questions nécessaires à la préparation de la conversion. À partir de là, nous prévoyons que la conversion prendra effet au cours de cette année, sous réserve de l'approbation de la Bourse de Hong Kong et des autres conditions applicables.

Sur Southbound Stock Connect, nous nous préparons également activement à une éventuelle inclusion après la conversion et nous espérons que nos actions pourront être incluses dans les meilleurs délais. Bien entendu, cela restera soumis aux conditions d'éligibilité applicables ainsi qu'aux procédures d'examen et aux décisions des échanges concernés. Pour ce qui est de la raison d'être, la double cotation primaire vise réellement à élargir notre base d'investisseurs, à améliorer la liquidité de nos actions et à nous donner une plus grande flexibilité dans l'accès aux marchés financiers de Hong Kong et des États-Unis. Cela permet également à un plus grand nombre d'investisseurs, en particulier en Asie, de mieux comprendre la valeur de Baidu en tant qu'entreprise axée sur l'IA et de participer à celle-ci. À plus long terme, si nous parvenons à intégrer Stock Connect à terme, nous nous attendons à ce que cela augmente de manière significative la participation des investisseurs de Chine continentale, en particulier, ce qui devrait soutenir une base d'actionnaires encore plus diversifiée au fil du temps. Nous serons heureux de vous tenir au courant de nos progrès.

OPÉRATEUR

La prochaine question vient de Thomas Chong de Jefferies. Allez-y, s'il vous plaît.

Thomas Chong, analyste chez Jefferies

Bonjour, bonsoir. Merci à la direction d'avoir répondu à ma question. La direction pourrait-elle nous informer de la progression de la recherche par IA en termes de fonctionnalités des produits, d'expérience utilisateur et de monétisation ? Nous avons constaté que les revenus du marketing en ligne restaient sous pression au deuxième trimestre. Quels ont été les principaux facteurs et comment la direction prévoit-elle l'évolution de l'activité au second semestre ? Merci.

Julius Rong Luo, directeur financier

Bonjour Thomas, c'est Julius. Permettez-moi de répondre à votre question. Je pense qu'au cours des derniers trimestres, nous nous sommes concentrés sur les transformations de l'IA pour améliorer la qualité de nos réponses en améliorant considérablement l'expérience utilisateur. La précision et l'autorité ont toujours été nos points forts, et nous les renforçons au fur et à mesure que la transformation de l'IA progresse. Désormais, notre outil de recherche basé sur l'IA permet de mieux comprendre ce que recherchent les utilisateurs. Les réponses sont plus fiables, mieux structurées et présentées dans des formats plus riches, tandis que les taux d'hallucinations restent faibles.

Nos modèles parviennent de mieux en mieux à distinguer les bons contenus des mauvais. Nous proposons donc davantage de réponses de haute qualité et moins de réponses faibles. Les utilisateurs ont très bien réagi à ces changements, et nous constatons des améliorations constantes en termes de satisfaction des utilisateurs, de volonté de recherche et de rétention. Ce trimestre, nous avons renforcé l'intégration de la recherche par IA à ERNIE Assistant, transformant ainsi les réponses de recherche ponctuelles en conversations plus cohérentes, interactives et multirondes qui répondent mieux aux questions de suivi et aux besoins plus généraux des utilisateurs.

Nous continuons également à renforcer l'utilisation de la planification en plusieurs étapes et de l'exécution de tâches complexes pour aider les utilisateurs à en faire plus. Récemment, l'agent de tâches ERNIE Assistant s'est hissé en tête de deux benchmarks d'agents tiers influents : le PinchBench v2, qui est une référence mondiale axée sur l'exécution de tâches complexes dans le monde réel, et l'évaluation SuperClue X Cloud des principaux produits d'agents domestiques. Je pense que ces résultats contribuent à renforcer les capacités de pointe d'ERNIE Assistant en matière de planification en plusieurs étapes et d'exécution de tâches.

Cela dit, la concurrence dans ce secteur reste très intense, et à mesure que de nouvelles formes de produits comme les chatbots basés sur l'IA continuent de gagner du terrain, la façon dont les utilisateurs découvrent et consomment les informations ne cesse d'évoluer, et la concurrence pour le temps et l'attention des utilisateurs s'est encore intensifiée. Dans le même temps, nous avons poursuivi la transformation de la recherche basée sur l'IA tout en freinant délibérément la monétisation de la recherche par IA, deux facteurs qui ont pesé sur nos activités publicitaires.

À court terme, étant donné que cette dynamique devrait persister, nous prévoyons que nos activités publicitaires resteront sous pression au second semestre. En ce qui concerne la monétisation, notre priorité à l'heure actuelle est de proposer des produits et une expérience utilisateur adaptés. À mesure que les capacités des modèles, l'expérience utilisateur et l'exécution des tâches continuent de s'améliorer, nous pensons que de nouvelles opportunités de monétisation, qui s'intègrent naturellement à l'expérience de l'IA, apparaîtront à l'avenir. Merci, Thomas.

OPÉRATEUR

La prochaine question vient d'Ellie Jiang de Macquarie. Allez-y, s'il vous plaît.

Ellie Jiang, analyste chez Macquarie

Super. Merci beaucoup, direction, pour cette opportunité. J'ai une question sur Robotaxi, s'il vous plaît. Compte tenu de l'introduction récente par la Chine des nouvelles politiques relatives aux robotaxis, comment la direction perçoit-elle l'évolution de l'environnement réglementaire ? Comment devons-nous penser à l'orientation relative d'Apollo Go ainsi qu'au rythme de son expansion sur les marchés nationaux et étrangers ? Et ce serait formidable si la direction pouvait parler des progrès réalisés par Apollo Go en matière de commercialisation à l'étranger.

OPÉRATEUR

Merci.

Robin Li, cofondateur et PDG

Bonjour, c'est Robin. Permettez-moi de répondre à cette question. L'industrie mondiale des robotaxis évolue très rapidement. Dans le passé, l'industrie se concentrait sur la capacité de la robotaxie à offrir une expérience de conduite sûre et confortable. Aujourd'hui, cette attention s'est étendue à la question de savoir si la robotaxie peut fonctionner de manière fiable à grande échelle et s'intégrer à l'ensemble du système de transport. Conformément à cette tendance, les principaux marchés du monde entier revoient et affinent également leurs cadres réglementaires en matière de robotaxie.

En Chine, par exemple, la première norme nationale obligatoire du pays sur les exigences de sécurité pour les systèmes de conduite automatisée de niveaux 3 et 4 a récemment été publiée et Apollo Go a apporté sa vaste expérience technique et opérationnelle aux exigences L4. En vertu de cette norme, la sécurité a toujours été notre priorité absolue et nous maintenons un record de sécurité parmi les meilleurs du secteur. À l'échelle mondiale, nous continuons tous de respecter des normes élevées en matière de sécurité et d'exploitation.

De manière plus générale, des cadres réglementaires plus clairs et plus systématiques contribueront à améliorer les normes opérationnelles dans l'ensemble du secteur, à renforcer la confiance du public et à établir des bases plus solides pour la croissance ordonnée à long terme d'une activité de robotaxis. Dans ce contexte, nous restons optimistes quant à l'expansion mondiale d'Apollo Go. Nous ne considérons pas les marchés nationaux et internationaux comme un choix entre l'un et l'autre. Nous sommes très ouverts et adaptables. Nous évaluons chaque ville en fonction de son cadre réglementaire, de sa demande de mobilité, de la tarification des trajets, de l'état des routes et de sa viabilité commerciale, et nous fixons notre rythme d'entrée et d'expansion en conséquence.

Forts d'une technologie éprouvée et d'une expérience opérationnelle, nous sommes prêts à agir rapidement et à évoluer efficacement dans toutes les villes où les réglementations et les conditions du marché le permettent. Notre objectif est d'aller plus loin et d'établir une présence solide dans chaque ville où nous entrons, quelles que soient les frontières du pays. Cela se reflète dans nos progrès dans différentes villes. À Dubaï, Apollo Go est entrée dans des opérations commerciales entièrement autonomes et est en train de se développer. Nous opérons désormais à la plus grande échelle parmi les fournisseurs de services de robotaxi.

À Londres, nous poursuivons les tests et le développement avec des partenaires tels qu'Uber et Lyft. À Hong Kong, nous sommes devenus le premier service de robotaxi au monde à effectuer des tests entièrement autonomes. Sur notre marché de Shenzhen avec conduite à droite et circulation à gauche, le nombre de trajets augmente très rapidement, ce qui en fait l'un de nos plus grands marchés. À mesure que notre flotte s'agrandit et que notre modèle d'exploitation arrive à maturité, nous prévoyons que les coûts liés aux véhicules et à l'exploitation continueront de baisser.

L'échelle apporte des gains d'efficacité supplémentaires. Dans le passé, Apollo Go a atteint le seuil de rentabilité unitaire sur un marché où les tarifs des taxis étaient relativement bas. À l'avenir, sur les marchés étrangers où les prix des trajets sont plus élevés, nos véhicules à bas prix et notre modèle d'exploitation éprouvé ont le potentiel de générer des économies unitaires encore plus importantes. Le marché international en dehors des États-Unis et de la Chine est également plus important que le marché intérieur chinois, de sorte que l'opportunité potentielle est assez importante.

Pour l'avenir, grâce à nos avantages en matière de technologie, de coûts et d'exploitation, nous sommes confiants dans la capacité d'un plus grand nombre de villes à atteindre le seuil de rentabilité économique. Merci.

OPÉRATEUR

Mesdames et messieurs, c'est la fin de notre conférence d'aujourd'hui. Merci d'avoir participé et vous pouvez tous vous déconnecter.

Avertissement : Cette transcription est fournie à titre informatif uniquement. Bien que nous nous efforcions d'assurer l'exactitude, cette transcription automatique peut contenir des erreurs ou des omissions. Pour les déclarations officielles de la société et les informations financières, veuillez vous référer aux documents déposés par la société auprès de la SEC et aux communiqués de presse officiels. Les déclarations des entreprises participantes et des analystes reflètent leurs points de vue à la date de cet appel et sont susceptibles d'être modifiées sans préavis.