Aperçu de la décision de la Fed sur les taux d'intérêt lors de la réunion : comment réagiront les actions ?

Une hausse des taux de la Réserve fédérale est largement prévue pour mercredi, mais JPMorgan estime que le S&P 500 pourrait encore fluctuer entre 1 % de plus et 2 % de moins, selon la manière dont le président Kevin Warsh encadre cette évolution.

Une décision surprise visant à maintenir les taux stables pourrait s'avérer douloureuse. JPMorgan Chase & Co. (NYSE : JPM) estime que l'indice pourrait chuter de 1,25 % à 1,75 % si la Fed laisse ses taux inchangés.

Pourquoi une suspension pourrait nuire aux actions

Les traders de Polymarket ont estimé la probabilité d'une hausse de 25 points de base à 89 % mercredi matin, contre 11 % pour aucune variation, avec environ 193 millions de dollars négociés sur cette décision.

JPMorgan soutient qu'un maintien inattendu pourrait susciter des doutes quant à la volonté de la Fed de contenir l'inflation, ce qui pourrait entraîner une hausse des rendements des bons du Trésor à long terme, les investisseurs exigeant une compensation plus importante pour le risque d'inflation.

Cela compte étant donné que le rendement des bons du Trésor à 10 ans se situe autour de 5 %. Reuters a annoncé mercredi que les investisseurs se concentraient de plus en plus sur la capacité de Warsh à renforcer la crédibilité de la Fed en matière de lutte contre l'inflation.

JPMorgan cartographie cinq résultats

JPMorgan prévoit une hausse surprise faisant chuter le S&P 500 de 1,25 % à 1,75 %.

Une hausse de 25 points de base avec peu de prévisions pourrait au contraire porter l'indice de 0,25 % à 0,75 %.

Le scénario le plus optimiste de la banque est une hausse accompagnée d'un signal indiquant que la Fed est simplement en train de lever les 75 points de base de l'assouplissement accordé en 2025. JPMorgan voit le S&P augmenter de 0,5 % à 1 %.

Les actions pourraient chuter de 0,25 % à 1 % si Warsh signale que la Fed pourrait avoir besoin de maintenir ses taux plus élevés que ne le prévoient actuellement les investisseurs.

Dans le cas le plus baissier, Warsh signale que les taux doivent encore augmenter sensiblement pour maîtriser l'inflation, et JPMorgan prévoit une baisse de 1 % à 2 %.

Les estimations décrivent les réactions immédiates potentielles du marché, plutôt que les prévisions à plus long terme du S&P 500.

Ce que dit Warsh ensuite

La Fed publie sa décision et actualise ses projections économiques à 14 h HE, suivies de la conférence de presse de Warsh à 14 h 30.

Les investisseurs surveilleront si les décideurs politiques prévoient une nouvelle hausse cette année et si Warsh présente la décision de mercredi comme un ajustement limité ou comme le début d'un cycle de resserrement plus large.

Le S&P 500 est suivi par le SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE : SPY).

La hausse d'un quart de point étant largement prise en compte, les scénarios de JPMorgan suggèrent que la prochaine étape de Warsh pourrait avoir beaucoup plus d'importance pour les actions que la hausse elle-même.

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