Le co-PDG de Fortress met en garde le crédit privé sur les transactions d'IA : « Vous n'êtes pas payé pour cette hausse »

Jack Neumark, co-PDG de Fortress Investment Group, met en garde les prêteurs privés de ne pas rechercher de contrats d'infrastructure liés à l'IA par crainte de passer à côté (FOMO), faisant valoir que les prêteurs sont confrontés à une hausse limitée tout en restant exposés à la baisse de la valeur des actifs, aux bouleversements technologiques et à des investissements potentiellement illiquides.

« Si nous nous intéressons à des opportunités liées à de grands centres de données, à de grandes opportunités en matière de GPU ou à d'autres investissements axés sur la technologie, en tant qu'investisseur en crédit, vous n'êtes pas payé pour cette hausse, et vous êtes bloqué dans l'investissement s'il tourne mal », a déclaré Neumark lors du sommet sur l'investissement des Milken Institutes Canada lundi, a rapporté Bloomberg.

Neumark a noté que même si le potentiel à long terme de l'IA suscite de l'optimisme, cela ne devrait pas automatiquement se traduire par des arguments d'investissement convaincants en faveur de la dette finançant sa croissance.

« Les bonnes tendances ou les bonnes projections à long terme ne se traduiront pas toutes par de bons investissements pour tous les types d'actifs », a-t-il déclaré. « La valeur relative ou la reprise relative que vous allez obtenir en investissant à crédit dans une infrastructure d'IA ou d'autres investissements dans l'IA n'est pas suffisamment importante pour justifier la prise de risques supplémentaires pour obtenir cette exposition. »

Les prêteurs privés jouent un rôle de plus en plus important dans le financement de l'infrastructure nécessaire pour soutenir l'essor de l'IA. Des sociétés telles que Blackstone (NYSE : BX), Brookfield Asset Management (NYSE : BAM), KKR & Co. (NYSE : KKR) et Blue Owl Capital (NYSE : OWL) ont récemment engagé des milliards de dollars dans les centres de données, la production d'électricité, la connectivité et les infrastructures numériques.

Alors que l'infrastructure d'IA devient plus coûteuse, les progrès rapides du matériel et de la technologie informatique soulèvent des questions quant à la durée pendant laquelle ces actifs conserveront leur valeur. Cela place les prêteurs face à des risques que les investisseurs en actions sont mieux placés pour assumer, a rapporté Bloomberg.

Neumark a recommandé de maintenir les échéances relativement courtes, d'évaluer soigneusement la valeur de la garantie sous-jacente et de s'assurer qu'il existe une voie viable pour vendre, refinancer ou restructurer la position si les conditions venaient à changer.

« Au cours des cinq prochaines années, les gens veilleront en grande partie à investir pour les bonnes raisons, auprès des bonnes entreprises et des bonnes structures, au lieu de faire preuve de FOMO », a déclaré Neumark.

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