Peter Schiff qualifie les rachats de bons du Trésor de « signe de désespoir » alors que les rendements obligataires atteignent des sommets depuis plusieurs décennies : « Les marchés finiront par l'emporter »

L'investisseur chevronné Peter Schiff a déclaré que « les obligations du Trésor continueront de se vendre », quelle que soit la décision prise mercredi par la Réserve fédérale, faisant valoir que les obligations font l'objet d'une véritable vente qu'une seule légère hausse des taux ne peut pas inverser.

« La Fed est loin derrière la courbe »

Les petites hausses de la banque centrale « ne lui permettront même pas de rattraper son retard, et encore moins de prendre les devants, ce qui est nécessaire », a déclaré Schiff à Benzinga dimanche.

Une hausse d'un quart de point cette semaine, ou une autre en décembre, serait « trop faible, trop tard » selon lui.

Il a ajouté que « des hausses de taux beaucoup plus agressives sont nécessaires, tout comme une contraction de la masse monétaire et une réduction de la taille du bilan de la Fed », bien qu'il ne s'y attende pas.

« Un signe de désespoir »

L'escalade des rachats d'obligations par le Trésor constitue « un signe de désespoir », a déclaré Schiff, faisant valoir que l'administration du président Donald Trump essaie d'empêcher le marché de faire grimper les taux afin d'éviter les conséquences d'une « moindre irresponsabilité fiscale ».

Le ministère a intensifié le programme par étapes depuis le mois d'août, doublant le montant de ses rachats à long terme avant de le tripler pour atteindre un maximum de 6 milliards de dollars dans le cadre d'une récente opération de rachat de billets et d'obligations hors circulation, alors même que les rendements continuaient de grimper.

« Les marchés finiront par l'emporter », a ajouté Schiff.

Selon lui, la véritable menace d'inflation provient des dépenses publiques et de la politique de la Fed plutôt que de la guerre en Iran, bien que la guerre aggrave la situation et ait entraîné une réévaluation du risque budgétaire américain.

Des rendements de 5 %, voire 6 %, ne rendraient toujours pas les obligations attrayantes, a-t-il dit, puisqu'il s'attend à ce que l'inflation moyenne soit plus élevée que cela au fil du temps, et la hausse des rendements « provoquera une liquidation boursière car elle réduira la valeur actuelle de leurs revenus futurs ».

Le département du Trésor et la Fed n'ont pas immédiatement répondu à la demande de commentaires de Benzinga.

Les rendements franchissent les seuils clés

Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a atteint 5,014 % lundi, son plus haut niveau depuis octobre 2023 et juste en deçà de la barre des 5,02 % qui le placerait à son plus haut niveau depuis juillet 2007.

Le rendement des bons du Trésor à 30 ans a dépassé 5,37 % lundi, prolongeant ainsi sa hausse pour atteindre son plus haut niveau depuis 2007.

Les chances que la Fed relève ses taux sont de 92,4 % pour une hausse des taux de la Réserve fédérale mercredi, selon l'outil CME FedWatch.

L'économiste Justin Wolfers a déclaré sur son blog, « Platypus Economics », publié samedi, que la réunion de la Fed comporte des risques, quel que soit le résultat : une hausse placerait le président de la Fed Kevin Warsh sur « la liste des méchants du président », tandis qu'une suspension pousserait Wall Street à se demander « qui est vraiment Kevin Warsh ».

Quoi qu'il en soit, il a dit : « attendez-vous à des feux d'artifice ».

Evolution des cours : L'ETF d'obligations du Trésor à 7-10 ans iShares (NASDAQ : IEF) a clôturé en baisse de 0,09 % lundi à 90,93$ et a légèrement augmenté de 0,09 % dans le cadre de transactions prolongées. Dans le même temps, l'ETF d'obligations du Trésor à 20 ans et plus iShares (NASDAQ : TLT) a augmenté de 0,07 % pour atteindre 80,93$.

Le classement Benzinga Edge indique que l'ETF d'obligations du Trésor à 7 à 10 ans iShares affiche un score Momentum au 23e centile et une tendance de prix négative à court, moyen et long terme.

Avertissement : Ce contenu a été partiellement produit à l'aide d'outils d'IA et a été révisé et publié par les éditeurs de Benzinga.

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