Le S&P 500 pourrait chuter de 30 % alors que la bulle de l'IA entre dans ses « derniers stades », prévient Capital Economics : 2027 pourrait marquer le point de rupture

Le boom de l'intelligence artificielle (IA) pourrait entrer dans ses derniers stades, selon Capital Economics, qui prévoit que la bulle pourrait commencer à éclater en 2027.

« De nombreux signes indiquent que nous sommes aujourd'hui aux derniers stades d'une bulle dans le domaine de l'IA », a déclaré John Higgins, conseiller économique en chef pour les marchés financiers chez Capital Economics, dans un rapport publié lundi. La société s'attend à ce que le S&P 500 termine 2027 à 6 500, contre 8 250 fin 2026, et affirme que son éventuelle baisse du pic au creux pourrait être d'au moins 30 %.

Pourquoi The Bubble

Capital Economics pointe plusieurs signes à l'origine de son avertissement. Les dépenses d'investissement technologiques aux États-Unis ont atteint une part plus importante du PIB qu'au plus fort de l'essor de l'Internet, tandis que les prévisions de bénéfices restent optimistes et que les valorisations sont tendues. Les émissions d'actions ont également augmenté, tandis que le marché est devenu de plus en plus concentré sur un petit nombre de sociétés.

La société s'attend également à ce que la baisse finale soit moins importante que la baisse d'environ 50 % enregistrée lors de la crise de l'Internet, car l'essor actuel de l'IA est davantage dû à la croissance des bénéfices qu'au fait que les investisseurs ont simplement payé des prix plus élevés pour leurs bénéfices.

Capital Economics se demande toutefois si les attentes des analystes en matière de croissance des bénéfices peuvent rester aussi fortes.

Support d'avertissement

Cette inquiétude survient alors que les investisseurs ont déjà soulevé des questions concernant les dépenses et les valorisations de l'IA. Bill Eigen, de J.P. Morgan Asset Management, avait précédemment averti les investisseurs de surveiller le rythme auquel la croissance de l'IA s'accélère et avait mis en évidence des signes de ralentissement des dépenses d'investissement et des valorisations sur les marchés privés.

Une enquête de Bank of America a également révélé que 48 % des investisseurs considéraient les dépenses d'investissement liées à l'IA comme la source la plus probable d'un événement de crédit systémique, tandis que 45 % ont identifié une bulle d'IA comme le principal risque extrême.

James Reilly, économiste principal des marchés de Capital Economics, a déclaré à CBS News que les prévisions de bénéfices des principales entreprises d'IA semblaient exagérées par rapport à la croissance économique américaine, la qualifiant de « nouvelle bulle Internet ». Selon lui, l'IA sera transformatrice et rentable, mais que les bénéfices pourraient ne pas atteindre les attentes des analystes.

Avertissement : Ce contenu a été partiellement produit à l'aide d'outils d'IA et a été révisé et publié par les éditeurs de Benzinga.

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