RF Industries publie ses résultats du troisième trimestre 2026 : transcription complète de l'appel de résultats

Lundi, RF Industries (NASDAQ : RFIL) a discuté de ses résultats financiers du troisième trimestre lors de son appel de résultats. La transcription complète est fournie ci-dessous.

Ce contenu est alimenté par les API Benzinga. Pour obtenir des données financières complètes et des transcriptions, rendez-vous sur https://www.benzinga.com/apis/.

L'appel de résultats complet est disponible à l'adresse https://www.webcaster5.com/Webcast/Page/2591/54388

Résumé

RF Industries a enregistré un chiffre d'affaires trimestriel record de 24 millions de dollars, en hausse de 21 % par rapport à l'année précédente, avec un bénéfice d'exploitation solide et un EBITDA ajusté dépassant les objectifs.

La société a mis l'accent sur sa stratégie de diversification réussie, en se développant sur des marchés tels que l'aérospatiale, les infrastructures d'IA et les centres de données, et prévoyait une croissance continue dans ces secteurs.

Les prévisions pour l'avenir restent optimistes, les ventes du quatrième trimestre devant égaler ou dépasser les résultats du troisième trimestre, soutenues par un solide carnet de commandes et une demande continue.

Les initiatives opérationnelles et stratégiques incluent l'unification des équipes d'ingénierie et de gestion des produits, l'utilisation de l'IA pour l'efficacité commerciale et la concentration sur des solutions à forte valeur ajoutée.

La direction a souligné les contributions importantes de tous les segments et le renforcement des relations avec les clients, en particulier dans le domaine du câblage personnalisé et des systèmes intégrés.

Transcription complète

OPÉRATEUR

Salutations Bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats financiers du 3e trimestre de l'exercice 2026 de RF Industries. À l'heure actuelle, tous les participants sont en mode écoute uniquement. Une session de questions-réponses suivra la présentation officielle. Si quelqu'un a besoin de l'assistance d'un opérateur pendant la conférence, veuillez appuyer sur Star-0 sur le clavier de votre téléphone. Veuillez noter que cette conférence est en cours d'enregistrement. Je voudrais maintenant donner la parole à votre hôte, Donny Case, chargé des relations avec les investisseurs chez RF Industries.

Tu peux commencer.

Donny Case, Relations avec les investisseurs

Merci, Holly, et bonjour à tous. Je suis accompagné aujourd'hui de Rob Dawson, directeur général, Ray Babidi, président et chef de l'exploitation, et Peter Yen, vice-président principal et directeur financier. Avant de commencer, veuillez noter que la discussion d'aujourd'hui contient des déclarations prospectives en vertu des lois fédérales sur les valeurs mobilières. Les déclarations prospectives sont identifiées par des mots tels que être, avoir l'intention, croire, attendre, anticiper ou d'autres mots et expressions comparables.

Les résultats réels peuvent différer sensiblement en raison des risques et incertitudes décrits dans les documents déposés par RF Industries auprès de la SEC, y compris les rapports sur les formulaires 10-K et 10-Q. La Société n'assume aucune obligation de mettre à jour les déclarations prospectives, sauf si la loi l'exige. Au cours de l'appel, la direction discutera également de certaines mesures financières non conformes aux PCGR, notamment l'EBITDA ajusté, le bénéfice net non conforme aux PCGR et le bénéfice par action non conforme aux PCGR. Les rapprochements avec les mesures GAAP les plus directement comparables sont inclus dans le communiqué des résultats publié aujourd'hui ainsi que dans les documents déposés par la société auprès de la SEC.

Sur ce, je vais passer l'appel à Rob.

Robert Dawson — PDG, président et membre du conseil d'administration

Merci, Donny. Bonjour à tous. Je suis sur la côte Est aujourd'hui, alors je vous remercie d'avoir écouté quelque chose d'un peu différent avec nous ce matin. Alors bonjour. Comme je l'ai dit à plusieurs reprises au fil des ans, nous aimons communiquer exactement ce que nous allons faire dans le cadre de notre stratégie de lancement, puis nous l'exécutons. L'année fiscale 2026 se déroule comme nous l'avions prévu et communiqué avec vous. Notre troisième trimestre a continué de démontrer la puissance bénéficiaire que nous avons développée au sein de RF Industries.

Nous avons enregistré un chiffre d'affaires trimestriel record de 24 millions de dollars, en hausse de 21 % par rapport à l'année précédente et de 16 % de manière séquentielle. Nous ne passons pas beaucoup de temps à parler de disques alors que nous travaillons d'arrache-pied sur notre activité, mais je pense que cela mérite d'être reconnu. 24 millions de dollars de ventes, c'est un nouveau record pour RFI et, bien entendu, notre objectif est maintenant de battre ce record. Excellent travail de la part de l'équipe. Avec un chiffre d'affaires trimestriel supérieur à 20 millions de dollars et en hausse, nos résultats bénéficient de l'effet de levier opérationnel dont nous parlons depuis longtemps, ce qui entraîne une augmentation des marges et permet à davantage de dollars de se répercuter sur les résultats financiers et d'entraîner une rentabilité nettement plus élevée sur l'ensemble du compte de résultat. Au troisième trimestre, nous avons réalisé des bénéfices qui, dans de nombreux cas, ont établi une nouvelle norme en matière de performances RFI. Le bénéfice d'exploitation s'élevait à 1,8 million de dollars, le bénéfice net hors PCGR à 2,2 millions de dollars, soit 0,19 dollar par action diluée, et l'EBITDA ajusté était de 2,7 millions de dollars, soit 11,1 % des ventes, au-dessus de notre objectif de 10 %. Combinés à une marge bénéficiaire brute de 35,6 %, dépassant notre objectif de 30 % de marge brute au cours de six des sept derniers trimestres, nous pensons que ces résultats confirment que notre transition vers des solutions à plus forte valeur ajoutée crée une activité plus solide et plus rentable.

Cela est d'autant plus évident que nos systèmes intégrés à plus forte valeur ajoutée et nos solutions de câblage personnalisées continuent de gagner du terrain. Ces offres proposent davantage de contenu d'ingénierie, couvrent des projets de plus grande envergure et renforcent nos relations avec nos clients. Et au troisième trimestre, ils ont contribué de manière significative à nos résultats. Bien que notre mix d'activités puisse varier chaque trimestre en fonction des expéditions et de la conversion des pipelines, nous pensons que la force sous-jacente et la diversité croissante de nos activités se poursuivront, les clients recherchant de plus en plus de partenaires moins nombreux et plus compétents.

Nous avons élargi notre offre pour fournir des solutions clés en main qui couvrent la conception, la distribution des produits et la gestion de l'installation sur site. Ray en parlera plus en détail et partagera certaines des opérations en coulisse qui continuent de renforcer notre proposition de valeur et nos opportunités commerciales. Notre stratégie visant à diversifier les marchés finaux et la clientèle de RFI fonctionne aujourd'hui. Nos solutions prennent en charge des applications dans les domaines de l'aérospatiale, des centres de données périphériques, des infrastructures d'IA, de la fabrication industrielle, de l'imagerie médicale, des transports et de la sécurité publique, dont beaucoup sont des marchés en pleine croissance.

Notre plateforme commerciale est désormais plus large, plus résiliente et offre de multiples possibilités de croissance. En conclusion, nous sommes très enthousiastes quant à l'avenir. Nous restons concentrés sur une exécution disciplinée, le service à nos clients et la création d'une valeur durable à long terme pour nos actionnaires. Comme je l'ai mentionné lors de notre appel du deuxième trimestre, nous nous attendions à un second semestre solide et, à un quart de la fin, nous sommes sur la bonne voie pour y parvenir. Sur la base de ce que nous savons aujourd'hui, nous prévoyons que les ventes de notre quatrième trimestre fiscal en cours seront à peu près identiques ou supérieures à notre niveau de ventes du troisième trimestre.

Je tiens à remercier toute l'équipe de RF Industries pour son travail acharné et son engagement continus et, comme toujours, nous apprécions la confiance et le partenariat de nos clients ainsi que le soutien de nos actionnaires. Je vais maintenant donner la parole à Ray pour qu'il détaille nos progrès opérationnels et de mise sur le marché.

Raymond Bibisi — Président et directeur de l'exploitation

Merci, Rob, et bonjour à tous. Je voudrais prendre quelques minutes pour vous expliquer comment nous gérons activement les principaux leviers de notre activité afin de stimuler la croissance, de réduire la vulnérabilité et de créer une valeur durable pour les actionnaires. Je vous expliquerai les ventes, la gestion des produits, l'ingénierie et les opérations, ainsi que les leviers qui font avancer notre stratégie. Permettez-moi de commencer par nos résultats commerciaux et je suis heureuse de dire que les résultats de ce trimestre parlent d'eux-mêmes.

Comme Rob l'a souligné, nous avons livré et livré de gros résultats. Le chiffre d'affaires du troisième trimestre s'est élevé à 24 millions de dollars, dépassant les attentes. Mais ce dont je suis le plus fier, ce n'est pas seulement le chiffre, mais aussi la façon dont nous y sommes arrivés. Mai, juin, juillet : trois mois réguliers. Pas de démarrage lent, pas d'héroïsme en fin de quart, juste une exécution régulière et disciplinée du premier au dernier jour. C'est ce vers quoi nous nous sommes efforcés et nous y sommes parvenus au troisième trimestre. Si les Q1 et Q2 vous indiquaient la direction que nous prenions, Q3 vous montrait de quoi cette équipe est capable.

Notre chiffre d'affaires depuis le début de l'année a été solide et je ressens l'élan qui sous-tend la détermination de notre équipe à gagner. En ce qui concerne les réservations, le troisième trimestre a été un autre trimestre solide après les réservations record du deuxième trimestre. Il est important de noter que nos réservations depuis le début de l'année sont supérieures à nos ventes depuis le début de l'année, ce qui reflète la forte demande continue sur nos marchés finaux, et notre carnet de commandes à l'approche du quatrième trimestre nous donne une ligne de mire pour le reste de l'année. Nous avons dit que la diversification serait notre force et le troisième trimestre l'a renforcée.

Ce trimestre, chaque secteur a contribué de manière significative à nos résultats et l'équilibre des contributions dans l'ensemble du portefeuille s'est amélioré. Le câblage personnalisé a continué de dominer et de fournir des résultats, Interconnect a pris de l'ampleur par rapport au deuxième trimestre et Integrated Systems a continué de gagner du terrain, ce qui montre que le travail que nous avons réalisé dans ce segment se reflète dans les résultats. Cet équilibre est important. Nous sommes une entreprise où chaque segment contribue, chaque fonction s'exécute et l'ensemble est supérieur à la somme de ses parties, et la performance de notre équipe au troisième trimestre en est la preuve.

Notre clientèle continue également de s'élargir. Ce trimestre, nous avons constaté des contributions significatives de la part de clients des secteurs de l'aérospatiale et de la défense, des télécommunications, de l'industrie et de la distribution, plusieurs nouveaux contributeurs étant apparus sur nos marchés finaux. C'est à cela que ressemble une entreprise saine et diversifiée et je pense que nous n'en sommes qu'à nos débuts. En ce qui concerne l'ingénierie et la gestion des produits, nous avons pris ce trimestre un changement organisationnel significatif et délibéré qui, selon moi, sera un moteur de performance significatif au cours des prochains trimestres.

Nous avons unifié nos équipes d'ingénierie et de gestion de la gamme de produits au sein d'une structure intégrée unique au sein de nos secteurs d'interconnexion et de systèmes intégrés. Lorsque les personnes qui conçoivent nos produits et les personnes responsables du succès commercial font partie de la même équipe, les décisions sont prises plus rapidement, les compromis sont résolus plus rapidement et chaque gamme de produits est clairement identifiée. Il ne s'agit pas simplement d'un changement organisationnel, mais d'un engagement direct en faveur de notre trajectoire d'innovation et de notre capacité à être compétitifs et à gagner, conçus pour permettre des lancements de produits plus rapides, une responsabilisation plus claire, une meilleure exécution de programmes complexes et de meilleures solutions pour nos clients, le tout conçu pour garantir que nos efforts d'ingénierie se traduisent par un impact mesurable sur les revenus. Notre feuille de route des produits n'est pas développée isolément ; elle est directement liée à notre stratégie de diversification des marchés. Lorsque l'ingénierie, la gestion des produits et les ventes sont alignées autour des mêmes priorités de croissance, le développement de produits devient un moteur direct de l'expansion du marché. Nous pensons que cet alignement fera de RF Industries le partenaire de confiance de choix sur les marchés que nous desservons.

Nous pensons que notre équipe opérationnelle et nos processus sont également des facteurs de différenciation clés pour nous. Ce trimestre, il n'y a pas eu de changements spectaculaires, et c'est exactement le but. Ils tirent maintenant à plein régime. Nos équipes continuent de s'acquitter des mêmes priorités opérationnelles que celles que nous avons définies et les résultats continuent de se faire sentir. Notre présence industrielle basée aux États-Unis, combinée à une chaîne d'approvisionnement délibérément diversifiée, nous donne la flexibilité nécessaire pour répondre rapidement à l'évolution de la demande ainsi que pour gérer notre paysage tarifaire et géopolitique en constante évolution.

Conçu pour évoluer, conçu pour livrer. Cela reste le fondement opérationnel de cette entreprise. Avant d'aborder nos leviers stratégiques, je tiens à souligner un domaine sur lequel nous nous concentrons de plus en plus : l'intelligence artificielle. Ce trimestre, nous continuons de faire des progrès significatifs dans le développement de l'IA en tant qu'outil d'aide aux entreprises, non seulement pour des raisons d'efficacité administrative, mais aussi en première ligne de nos activités. Au départ, nous nous sommes concentrés sur les fonctions de vente et de contact avec les clients, où l'IA aide nos équipes à travailler plus intelligemment, à réagir plus rapidement et à interagir plus efficacement avec les clients et les prospects.

Ce n'est que le début. Notre feuille de route étendra l'IA à l'ingénierie, aux opérations et à la chaîne d'approvisionnement au cours des prochains trimestres. Nous pensons que cela constituera un avantage concurrentiel significatif et nous sommes attachés à cette initiative, car nous travaillons plus rapidement et plus intelligemment pour gagner. Lorsque je prends du recul et que je regarde ce que nous sommes en train de créer, à savoir des sources de revenus diversifiées, des opérations disciplinées et une culture de l'innovation, tout est lié. Il ne s'agit pas d'efforts indépendants. Ils travaillent ensemble pour réduire la vulnérabilité, créer des opportunités et convertir notre pipeline et notre carnet de commandes en véritables gains de performance.

Et surtout, nous le faisons sans compromettre nos marges ou notre intégrité opérationnelle. Je vais classer le troisième trimestre comme un trimestre où tout s'est réuni et où nous l'avons fait avec constance. La croissance des revenus est réelle, les réservations sont fortes, le carnet de commandes nous donne de la visibilité et, peut-être plus important encore, chaque segment, chaque fonction, chaque personne s'est présentée. Je vais prendre un moment pour rendre hommage à l'équipe de RF Industries : vous avez été à la hauteur. Ce trimestre vous appartient à tous et merci à nos clients pour votre confiance continue.

Je vais maintenant donner la parole à Peter pour qu'il passe en revue nos résultats financiers. Peter ?

Peter Y. — Directeur financier

Merci, Ray. Et bonjour à tous. Comme Rob vous l'a dit, nous avons atteint des sommets historiques au cours de notre troisième trimestre de l'année fiscale. Les ventes ont augmenté de 21 % d'une année sur l'autre et de 16 % de manière séquentielle pour atteindre le record de 24 millions de dollars. Le bénéfice brut a augmenté de 27 % pour atteindre 8,5 millions de dollars, et la marge bénéficiaire brute a augmenté de 160 points de base, passant de 34 % à 35,6 % l'année précédente. Cette amélioration reflète la solide performance de notre équipe dans ce domaine, en tirant le meilleur parti de nos offres à plus forte valeur ajoutée et en maintenant un contrôle rigoureux des coûts.

Nous pensons depuis longtemps que notre activité génère un important effet de levier opérationnel, et nos résultats du troisième trimestre fournissent une preuve supplémentaire de cet effet de levier. Le bénéfice d'exploitation trimestriel s'est élevé à 1,8 million de dollars, contre 720 000 dollars l'année précédente. La marge opérationnelle trimestrielle s'est améliorée, passant de 3,6 % l'année dernière à 7,3 %. Le bénéfice net consolidé s'est élevé à 1,4 million de dollars, soit 0,12$ par action diluée. Sur une base non conforme aux PCGR, le bénéfice net s'élevait à 2,2 millions de dollars, soit 0,19 dollar par action diluée. Cela se compare à un bénéfice net consolidé de 392 000 dollars, soit 0,04 dollar par action diluée, et à un bénéfice net non conforme aux PCGR de 1,1 million de dollars, soit 0,10 dollar par action diluée.

Au troisième trimestre de l'exercice 2025, l'EBITDA ajusté du troisième trimestre s'élevait à 2,7 millions de dollars, contre un EBITDA ajusté de 1,6 million de dollars au trimestre de l'année précédente, soit une augmentation d'environ 71 %. L'EBITDA ajusté en pourcentage des ventes s'est amélioré pour atteindre 11,1 % contre 7,9 % l'année dernière, dépassant ainsi notre objectif à long terme de 10 %. En ce qui concerne nos résultats depuis le début de l'année, les ventes ont augmenté de 10 % pour atteindre 63,6 millions de dollars au cours des neuf premiers mois. Le bénéfice brut a augmenté de 19 % pour atteindre 21,9 millions de dollars, et la marge bénéficiaire brute est passée à 34,5 % contre 31,8 % au cours de la période de l'année précédente.

Le bénéfice d'exploitation est passé de 882 000 dollars à 3 millions de dollars, et l'EBITDA ajusté a augmenté de 61 %, passant de 3,5 millions de dollars à 5,7 millions de dollars. En ce qui concerne le bilan, au 31 juillet 2026, nous avions 4,5 millions de dollars de trésorerie et équivalents de trésorerie, un fonds de roulement de 18,3 millions de dollars et un ratio courant d'environ 2,0 pour 1, avec des actifs courants de 36,4 millions de dollars et des passifs courants de 18,1 millions de dollars. À la fin du troisième trimestre, l'encours de notre facilité de crédit renouvelable s'élevait à 5,7 millions de dollars, contre 6,1 millions de dollars à la fin du deuxième trimestre.

La trésorerie a augmenté d'environ 1,1 million de dollars au cours du trimestre, tandis que les emprunts renouvelables ont diminué d'environ 400 000 dollars, ce qui s'est traduit par une amélioration significative de notre situation d'endettement net. Nous continuons à gérer activement notre fonds de roulement afin de renforcer nos liquidités et notre situation financière globale. Alors que nous continuons à générer des flux de trésorerie positifs, nous prévoyons de réduire notre dette nette à un niveau que nous considérons comme négligeable. Par rapport à notre bilan, les stocks s'élevaient à 13,2 millions de dollars, contre 14,4 millions de dollars à la fin du deuxième trimestre et 13,7 millions de dollars au début de l'exercice.

Nous continuons de surveiller de près les niveaux de stocks et appliquons une approche prudente en matière de gestion des stocks qui concilie discipline et demande des clients. Les niveaux de stock peuvent fluctuer d'un trimestre à l'autre en fonction du calendrier de réception des stocks, des expéditions prévues et des retards potentiels liés aux clients ou à la chaîne d'approvisionnement. La demande est restée saine au cours du trimestre. Les réservations du troisième trimestre se sont élevées à 22,5 millions de dollars, soit un ratio commandes-factures d'environ 0,94 fois, et le carnet de commandes au 31 juillet s'élevait à 18,6 millions de dollars.

À ce jour, le carnet de commandes s'élève à 19,8 millions de dollars. Comme toujours, le carnet de commandes peut fluctuer en fonction du calendrier et de l'exécution des commandes, mais nous pensons que notre carnet de commandes actuel et notre portefeuille d'opportunités constituent une base solide alors que nous entamons le dernier trimestre de notre exercice financier. Dans l'ensemble, nos résultats du troisième trimestre renforcent la confiance que nous avons dans notre modèle commercial et démontrent l'effet de levier opérationnel que nous réalisons à des niveaux de chiffre d'affaires plus élevés. Avec des ventes trimestrielles atteignant environ 24 millions de dollars, une marge bénéficiaire brute restant supérieure à 35 % et un EBITDA ajusté en pourcentage des ventes supérieur à 11 %, nous avons enregistré un nouveau trimestre marqué par une amélioration significative de la rentabilité et de la génération de trésorerie. Nous restons concentrés sur la conversion de notre carnet de commandes et de notre portefeuille en revenus, sur le maintien d'une gestion rigoureuse des coûts et sur la poursuite de la croissance et de la valeur pour les actionnaires. Sur ce, je vais ouvrir l'appel à vos questions.

OPÉRATEUR

Certainement. À ce stade, nous organiserons une session de questions-réponses. Si vous souhaitez poser une question, veuillez appuyer sur la première étoile du clavier de votre téléphone. Une tonalité de confirmation indiquera que votre ligne se trouve dans la file d'attente des questions. Vous pouvez appuyer sur la deuxième étoile si vous souhaitez retirer votre question de la file d'attente. Pour les participants utilisant des haut-parleurs, il peut être nécessaire de prendre votre téléphone avant d'appuyer sur les touches en forme d'étoile. Un moment, s'il vous plaît, pendant que nous répondons aux questions.

Votre première question d'aujourd'hui vient de Tyler Burmeister de Lake Street.

Tyler Burmeister, analyste chez Lake Street

Salut les gars, vous m'entendez bien ?

Robert Dawson — PDG, président et membre du conseil d'administration

Salut Tyler, bonjour.

Tyler Burmeister, analyste chez Lake Street

Hé, bonjour. Félicitations pour ce trimestre et pour la poursuite de cette solide dynamique. Je voudrais peut-être d'abord poser une question sur le système intégré, en particulier sur le secteur des petites cellules. La situation s'est-elle améliorée comme vous vous y attendiez ? Et je suppose que pour ce qui est de l'avenir, est-ce que certaines perturbations du premier semestre sont complètement derrière vous maintenant ?

Robert Dawson — PDG, président et membre du conseil d'administration

Oui, bonne question. Ce marché est donc difficile depuis un certain temps. Je pense que c'est juste la prévisibilité des déploiements pour des raisons technologiques et pour diverses autres raisons. Je pense que cela a commencé à donner les résultats escomptés au cours du troisième trimestre. Nous prévoyons qu'il prendra de l'ampleur au cours du quatrième exercice financier et certainement au cours du prochain. Il fait donc ce que nous pensions. C'est du retard. Écoutez, les dollars qui y sont livrés sont inférieurs à ce que nous pensions qu'ils seraient en début d'année.

Mais avec un peu de retard, la situation commence maintenant à s'accélérer, et nous sommes vraiment optimistes à l'approche de la fin de cette année et de l'exercice financier 27.

Tyler Burmeister, analyste chez Lake Street

C'est bien, c'est super d'entendre ça. Et en ce qui concerne les systèmes DAC, alors qu'il ne reste qu'un quart de votre exercice financier, je me demandais si vous pouviez mettre entre parenthèses la taille que vous attendez de l'activité DAC pour vous cette année, et tout commentaire concernant les prévisions de croissance à cet égard, en particulier à l'approche du prochain exercice financier, serait utile, merci.

Robert Dawson — PDG, président et membre du conseil d'administration

Sûr. Ouais. Bien que nous ne donnions pas de dollars spécifiques par gamme de produits en général, je pense qu'il y a quelques années, nos activités DAC étaient relativement peu importantes par rapport à nos ventes totales, et nous avons connu une croissance significative alors qu'elle se situe aujourd'hui aux millions de dollars livrés par trimestre. Nous prévoyons donc d'atteindre un chiffre d'affaires supérieur à 10 millions d'euros et d'accélérer. Je pense que nous considérons cela, comme nous le disons depuis plusieurs trimestres, comme l'un des principaux moteurs de croissance.

C'est collant. Nous établissons des liens avec nos clients, nous sommes performants. Nous commençons à attirer de plus en plus de clients en dehors de l'espace traditionnel des télécommunications où nous existons depuis des années dans le secteur des télécommunications sans fil. Nous commençons à nous étendre sur d'autres marchés, comme nous en avons parlé lors des appels précédents. Je pense donc que c'est un autre domaine qui nous tient à cœur et qui ne présente pas seulement, vous savez, des opportunités à court terme, mais aussi une croissance à long terme auprès des clients actuels et nouveaux.

Tyler Burmeister, analyste chez Lake Street

Super, j'apprécie cette couleur. Peut-être juste une dernière pour moi. Je suppose que le gros client de l'aérospatiale semble continuer d'être très solide dans ce secteur. En pensant à l'année prochaine, je veux simplement m'assurer que cette force et ce contexte sont solides. Je veux juste m'assurer qu'il n'y a pas de points faibles potentiels auxquels nous devrions penser à l'approche de l'année prochaine. Ensuite, ce gros client, votre succès là-bas a-t-il donné lieu à de nouvelles conversations avec d'autres clients potentiels auxquels vous pourriez également développer cette activité aérospatiale ?

Robert Dawson — PDG, président et membre du conseil d'administration

Bien sûr, oui. Je veux dire, je vais d'abord en prendre la première partie, puis nous passerons à l'autre. Je pense donc que nous sommes très attachés à la relation que nous entretenons avec ce client. Je pense que notre équipe, la majeure partie de ce travail, sinon la totalité, est effectuée à Long Island par notre équipe locale. Ils font un excellent travail. Et je pense qu'il s'agit d'un travail de conception, d'ingénierie, d'implication technique. Je pense que cela en fait une relation très connectée où nous ne voyons aucune raison pour laquelle elle aurait des points faibles.

Il peut toujours y avoir un calendrier pour la passation des commandes et, vous savez, pour leur exécution. Mais je pense qu'avec ce que nous savons aujourd'hui, tant que nous continuons à performer, nous nous attendons à ce qu'il s'agisse d'une relation à long terme et à ce que l'équipe y fasse un excellent travail. Donc, en ce qui concerne le deuxième volet, nous découvrons toujours que lorsque nous remportons des victoires sur de nouveaux marchés ou de nouveaux domaines de produits, c'est immédiatement la pointe de la lance pour saisir d'autres opportunités et essayer de percer. Cela a donc parfois fonctionné pour toutes nos gammes de produits.

Et je pense que l'expérience et la relation que nous entretenons avec ce client aérospatial, ainsi que le travail de conception et l'expertise ne font que nous renforcer. Cela nous permet donc certainement d'avoir des communications différentes avec de nouveaux clients et de partager notre histoire. Un succès a tendance à en engendrer d'autres, et je pense que c'est ainsi que vous faites d'une petite entreprise une entreprise plus grande : vous remportez des victoires et vous en tirez parti. C'est ce que nous traversons actuellement et nous espérons être en mesure de partager certains de nos succès au cours des prochains trimestres.

Tyler Burmeister, analyste chez Lake Street

Ça a l'air génial. Ça a l'air génial. Eh bien, j'apprécie toutes ces couleurs. Merci, les gars.

Robert Dawson — PDG, président et membre du conseil d'administration

Merci, Tyler. J'apprécie.

OPÉRATEUR

Votre prochaine question vient de Matthew Moss avec B. Riley.

Matthew Moss, analyste chez B. Riley

Bonjour Merci d'avoir répondu à mes questions. Commençons, alors, bonjour. Un opérateur de téléphonie mobile a enregistré environ 17 % de ses ventes ce trimestre. Pensez-vous que c'est la saison de construction en plein air qui commence comme vous l'avez dit ? Et pensez-vous que ce niveau d'activité des transporteurs se poursuivra jusqu'au quatrième trimestre ? Comment devons-nous y penser ?

Robert Dawson — PDG, président et membre du conseil d'administration

Oui, je pense que c'est intéressant. Si vous regardez nos cinq à dix principaux clients, nous constatons une certaine évolution au sein de ceux-ci, certainement parmi les trois premiers et même au-delà, où, selon le calendrier des projets et certaines des dépenses les plus importantes, ils évoluent en fonction du premier, du deuxième ou du troisième client en ce qui concerne les plus gros clients. Dans ce cas, je pense que ce qui nous rend très à l'aise avec la poursuite de la contribution financière significative de ce client, et de bon nombre de nos clients les plus importants, c'est qu'ils n'achètent pas qu'une seule gamme de produits chez nous.

Cela commence donc à être beaucoup plus sain lorsque vous vendez quatre ou cinq articles essentiels différents en fonction des besoins des clients, des applications, des marchés et des budgets d'origine des dépenses. Bien qu'il ne soit pas toujours facile de prédire exactement quel client va dépenser le plus dans un laps de temps donné de 90 jours, je pense que chaque année, nous voyons le nombre de nos clients croître avec nous, car nous pénétrons de plus en plus de demandes, de marchés, de sites et d'opportunités budgétaires, ce qui nous rassure quant à votre point de vue selon lequel nous envisageons une poursuite au quatrième trimestre et au cours de l'exercice financier 27.

Matthew Moss, analyste chez B. Riley

J'ai compris. Et en ce qui concerne les essais DAC et les opportunités NEMA 4, je me demande quand cela commencera à apparaître comme une véritable source de revenus et à quoi ressemble le calendrier, s'il y a une mise à jour.

Raymond Bibisi — Président et directeur de l'exploitation

Oui, je pense que du côté de DAC, comme nous l'avons mentionné plus tôt, nous constatons une croissance globale significative de cette solution intégrée à la gamme de produits destinée à différents types de clients. Lorsque nous parlons de la NEMA 4 et de certaines des applications sans fil spécifiques, qui sont peut-être différentes des applications sans fil traditionnelles, et c'est là que cela se joue, nous nous attendons à une contribution beaucoup plus matérielle de la part de ces types de clients qui sont plus, je les appellerai, filaires, périphériques, centres de données, télécommunications, télécommunications traditionnelles, périphérie, IA, comme vous le souhaitez.

Nous examinons en quelque sorte l'emplacement d'une enceinte ou d'un boîtier de petit bâtiment à la périphérie d'un réseau rempli d'équipements chauds qui doivent être refroidis. Donc, pour nous, même s'il ne s'agit pas uniquement de NEMA 4, il s'agit d'un type de produit spécifique qui répond à un certain besoin du client. Nous les avons en quelque sorte placés dans la même zone où ces marchés et cette application s'avèrent être un succès pour nous. Et les calendriers de déploiement que nous examinons conjointement avec nos clients commencent à s'accélérer au cours de l'exercice fiscal 27.

Il ne s'agit donc pas d'une énorme contribution matérielle pour cette année fiscale. Mais je pense que lorsque nous examinons les commentaires de TERES tout à l'heure, nous examinons les leviers de croissance. C'est certainement l'un de ceux qui s'ajoutent aux marchés traditionnels sur lesquels nous sommes présents et qui enregistrent de très bonnes performances avec DAC.

Pat, analyste

J'ai compris. Et une sorte d'actualités connexes sur l'industrie. Je veux dire, il y a environ un mois, un accord Verizon-Google Edge a été conclu. Je me demande si de telles offres commencent à se traduire par une demande pour vos produits DAC et Edge, ou quel est le type de connexion qui s'offre à vous ?

Raymond Bibisi — Président et directeur de l'exploitation

Oui, donc ce n'est pas toujours un pour un, mais je pense que d'un point de vue directif, chaque fois que vous voyez une telle offre, c'est encourageant. Cela signifie en quelque sorte la reconnaissance dont nous parlons depuis plusieurs trimestres qu'il existe une forte demande en périphérie des réseaux. Tout le monde n'est pas en mesure de créer le centre de données hyperscale qu'il souhaite. Que ce soit parce que cela ne répond pas à leurs besoins ou parce que l'une des choses que nous connaissons actuellement est la réticence locale à l'égard des constructions en cours pour ce type de véhicules.

Nous avons longtemps cru qu'il allait y avoir ce type de diffusion de la technologie allant du cœur vers la périphérie. C'est ce que nous constatons depuis des années dans différentes générations de déploiements. Je pense que l'opposition de l'IA aux centres de données hyperscale a apporté une aide inattendue à cet égard, ce qui, selon moi, a probablement contribué à augmenter certaines de ces dépenses et à accélérer cette transaction. Je veux dire que c'était évidemment une belle victoire pour Verizon et pour Google. Je pense que c'est pour nous une autre raison de trouver des moyens supplémentaires de manière beaucoup plus rentable. Je veux dire que l'un des obstacles, c'est qu'il y a beaucoup d'eau, il y a beaucoup d'électricité nécessaire, pour les plus grands centres de données. Nous avons un moyen, lorsque vous arrivez à la périphérie du réseau, de le rendre 70 à 80 % plus rentable. C'est une bonne chose et c'est l'une des principales raisons pour lesquelles ce n'est pas si facile à déployer parfois. Nous assistons donc à une accélération de ces déploiements en périphérie. Nous sommes en train de participer à d'autres discussions concernant différents types de clients, y compris ceux concernés par cette offre. Et nous sommes convaincus que nous avons une excellente solution qui devrait bénéficier de ce type d'attention et de dépenses accrues.

Pat, analyste

Très instructif.

Raymond Bibisi — Président et directeur de l'exploitation

Merci

Pat, analyste

Encore une question rapide, un peu similaire à la première question que j'ai posée à propos des dépenses des transporteurs. Donc, en termes de dépenses d'investissement ou d'exploitation des transporteurs et de la façon dont vous vous attendez à ce qu'elles évoluent au cours du quatrième trimestre et, je suppose, de l'exercice 27, comment devons-nous y penser par rapport à la situation enregistrée au cours de l'année écoulée environ ? Par exemple, pour ce qui est des perspectives pour les 12 prochains mois, comment devons-nous envisager cette évolution, le cas échéant ?

Raymond Bibisi — Président et directeur de l'exploitation

Oui, je pense que les dépenses d'investissement d'un opérateur, en particulier dans le secteur du sans-fil, indiquent que toutes les prévisions publiées depuis plusieurs mois indiquent que ces dépenses seront largement stables. Cela signifie-t-il une légère hausse, une légère baisse ou aucun changement ? Cela dépend vraiment du transporteur et de ce sur quoi il travaille exactement. Je pense toutefois que les dépenses actuelles sont très concentrées sur des éléments critiques. Il y a quelques années, la 5G a connu une forte hausse. Je pense que, comme nous le disons depuis des années, nous sommes de moins en moins intéressés par la 4G, la 5G et la 6G.

Nous sommes plus intéressés par la densification, la correction des lacunes du réseau et l'amélioration de la qualité. Aujourd'hui, il y a de fortes pressions en faveur de l'inclusion de la fibre optique dans ces discussions également. À votre avis, l'offre Verizon en est un bon exemple. Je pense donc que nous examinons les différentes applications sur lesquelles nous sommes alignés dans l'ensemble de notre portefeuille et que nous sommes convaincus que les dépenses d'investissement en cours sont largement suffisantes pour soutenir notre croissance, à la fois lorsque nous explorons de nouveaux domaines d'opportunités et que nous prenons des parts dans certains cas, et que nous avons également des gammes de produits qui concernent davantage les OPEX et ne proviennent pas nécessairement d'une série de dépenses d'investissement.

Je ne pense donc pas que nous associions, du moins pour nous, les dépenses d'investissement individuelles des transporteurs à notre opportunité. Et il est certain que cette année et l'année dernière, il n'y a pas eu d'augmentation significative des dépenses d'investissement des opérateurs, mais nous constatons une augmentation chez ces clients. Je pense donc que nous sommes convaincus que les dépenses sont suffisantes pour que nous puissions être performants et faire ce que nous sommes censés faire en tant qu'entreprise. Et l'équipe fait vraiment du bon travail pour obtenir notre juste part.

Pat, analyste

Génial. C'est tout pour moi, merci.

Raymond Bibisi — Président et directeur de l'exploitation

Très bien, merci, Pat.

OPÉRATEUR

Nous sommes arrivés à la fin de la séance de questions et réponses et je vais maintenant donner la parole à Robert pour son allocution de clôture.

Robert Dawson — PDG, président et membre du conseil d'administration

Génial. Merci, Holly. Et merci à tous d'avoir participé à l'appel d'aujourd'hui et pour toutes les questions. Nous sommes impatients de publier nos résultats du quatrième trimestre et de l'année complète pour l'exercice 2026 dans quelques mois. Nous vous parlerons alors. Passe une bonne journée.

OPÉRATEUR

Ceci met fin à la conférence d'aujourd'hui et vous pouvez déconnecter vos lignes pour le moment. Merci de votre participation.

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