L'action Nebius est bloquée sur un marché baissier alors que les risques pesant sur sa croissance s'aggravent

Le groupe Nebius (NASDAQ : NBIS) reste sous pression, les tentatives répétées de rebond étant bloquées. L'action a clôturé la semaine à 224 dollars, en baisse de 25 % par rapport à son plus haut niveau historique, alors même que la société continue d'enregistrer une forte croissance de ses revenus dans un contexte de boom continu de l'intelligence artificielle.

La croissance du groupe Nebius se poursuit

Les activités du groupe Nebius se portent bien, les entreprises continuant d'investir des milliards de dollars dans le secteur de l'IA. Ce déploiement va probablement continuer à augmenter dans un proche avenir à mesure que la demande informatique augmente.

Les récents résultats ont montré que son chiffre d'affaires du deuxième trimestre avait augmenté de 454 % pour atteindre 582 millions de dollars. Son chiffre d'affaires semestriel a augmenté de 529 % pour atteindre 981 millions de dollars. La plupart de ces revenus provenaient de ses transactions importantes avec des sociétés telles que Microsoft (NASDAQ : MSFT) et Meta Platforms (NASDAQ : META).

Les données de Benzinga montrent que les analystes s'attendent à une accélération de la croissance du chiffre d'affaires du groupe Nebius. Le chiffre annuel devrait s'élever à 3,34 milliards de dollars, en hausse de 534 % par rapport à l'année dernière.

Son chiffre d'affaires pour 2027 devrait également bondir de 260 % pour atteindre 12 milliards de dollars. En effet, la direction a déclaré que la demande, en particulier pour ses puces Vera Rubin, était si élevée qu'elle pourrait vendre ses activités de 2027 aujourd'hui.

La société a également continué à signer des contrats importants. La semaine dernière, elle a conclu un accord majeur avec Palantir Technologies (NASDAQ : PLTR). Cet accord en fera le partenaire souverain de l'infrastructure d'IA, ce qui signifie qu'il associe la couche logicielle de Palantir à un cloud GPU spécialement conçu à l'intérieur de son périmètre de sécurité.

L'action Nebius fait face à des risques majeurs

Malgré sa forte croissance, l'action NBIS est confrontée à des risques majeurs, ce qui explique pourquoi elle a eu du mal à atteindre son plus haut niveau historique. L'un de ces risques est qu'il a formé un schéma d'inversion du diamant, un signe d'inversion baissière courant dans l'analyse technique.

Graphique boursier NBIS | Source : TradingView

Nebius est également confrontée à la hausse des coûts d'exploitation, car les prix des principaux intrants tels que les GPU, la mémoire et les serveurs continuent de grimper. La société a dépensé plus de 5,7 milliards de dollars en dépenses d'investissement au cours du deuxième trimestre seulement.

Malgré la détention de 8 milliards de dollars de liquidités, Nebius a commencé à diluer ses actionnaires pour financer ces dépenses. Elle a vendu pour 2,8 milliards de dollars d'actions au deuxième trimestre et la direction possède encore 12,3 millions d'actions en vertu de son autorisation actuelle.

L'entreprise connaît également une hausse de la dépréciation et de l'amortissement. Ses fusions et acquisitions sont passées à 259 millions de dollars au deuxième trimestre et à 471 millions de dollars au premier semestre. C'est un montant énorme puisque ses revenus au cours de la même période s'élevaient à 582 millions de dollars et 981 millions de dollars.

La concurrence s'intensifie également dans l'industrie du néocloud. SpaceX (NASDAQ : SPCX) a signé un contrat d'une valeur de 1,1 milliard de dollars par mois la semaine dernière. Elle a également conclu d'autres accords avec des sociétés comme Alphabet (NASDAQ : GOOG) et Anthropic. La concurrence s'intensifie de la part des sociétés minières de Bitcoin comme Riot Platforms et MARA Holdings. Ces inquiétudes expliquent pourquoi son taux d'intérêt à court terme est passé à 23 %.

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