Aperçu des taux d'intérêt du FOMC : la Fed peut-elle calmer la hausse des rendements obligataires ?

Le Federal Open Market Committee (FOMC) tiendra sa réunion étroitement surveillée les 15 et 16 septembre. Cela se produit alors que les rendements obligataires américains poursuivent leur hausse incessante, les investisseurs étant de plus en plus préoccupés par la flambée des dépenses publiques. La Fed parviendra-t-elle à calmer le marché obligataire ?

Aperçu du FOMC alors que les investisseurs prédisent une hausse des taux

La plupart des investisseurs pensent que la Réserve fédérale va relever ses taux d'intérêt après les récents chiffres macroéconomiques. L'outil CME FedWatch, très surveillé, place la probabilité d'une hausse à 87 %. De même, Polymarket estime à 80 % les chances qu'une hausse se produise lors de cette réunion.

Un rapport publié plus tôt ce mois-ci a montré que l'économie a créé plus de 162 000 emplois en août, soit trois fois plus que ce à quoi s'attendaient les analystes. Le Bureau of Labor Statistics (BLS) a également révisé le nombre d'emplois de juillet, passant de moins 23 000 à plus de 20 000. Ces chiffres indiquent que le marché du travail est plus solide que prévu initialement.

Les chiffres de l'inflation américaine de cette semaine suggèrent que les prix à la consommation restent à un niveau élevé. L'indice global des prix à la consommation (IPC) a augmenté de 3,4 % sur une base annuelle, tandis que son chiffre de base a légèrement reculé à 2,4 %. L'IPC de base est notamment passé de 0,2 % à 0,3 %.

L'inflation américaine continuera probablement d'augmenter à mesure que la guerre entre les États-Unis et l'Iran s'intensifie. Le président Donald Trump a déclaré qu'il s'attendait à ce que la guerre prenne fin après les élections. La crise s'est aggravée lorsque Ansar Allah a pris des positions clés dans le détroit de Bab el-Mandeb. En conséquence, les cours du pétrole brut ont continué d'augmenter, le Brent et le West Texas Intermediate (WTI) restant supérieurs à 100 dollars.

Les rendements obligataires américains ont grimpé en flèche

La décision de la Fed intervient alors que les rendements obligataires américains restent à leur plus haut niveau depuis des années. Le rendement à dix ans a terminé la semaine à 4,96 % et est sur le point de franchir l'important niveau de résistance de 5 %. Il a atteint son plus haut niveau depuis octobre 2023.

De même, le rendement à deux ans est passé à 4,63 %, son plus haut niveau depuis juin 2024, tandis que le rendement à 30 ans est passé à 5,36 %. La flambée des rendements obligataires signifie que leurs cours sont en baisse car ils ont une relation inverse.

Les rendements obligataires américains sont en hausse en raison des signes croissants de ralentissement de l'économie et de l'augmentation de la dette publique. Après avoir récemment franchi la barre des 40 billions de dollars, il a maintenant dépassé le niveau de 40,2 billions de dollars.

Par conséquent, les analystes affirment que la Fed devrait relever ses taux d'intérêt lors de cette réunion, ce qui renforcera son indépendance vis-à-vis de l'exécutif. Le président Donald Trump a continué de faire pression sur la banque, sous la direction de Kevin Warsh, pour qu'elle abaisse les taux d'intérêt entre 0,5 % et 1 %.

Pourtant, même une hausse des taux ne calmera probablement pas le marché obligataire. Au contraire, les rendements vont probablement reculer si le Congrès et l'administration Trump proposent une stratégie visant à réduire le déficit budgétaire.

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