Frequency Electronics publie ses résultats du premier trimestre 2027 : transcription complète de l'appel de résultats

Frequency Electronics (NASDAQ : FEIM) a tenu jeudi sa conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre. Vous trouverez ci-dessous la transcription complète de l'appel.

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L'appel de résultats complet est disponible à l'adresse https://www.webcaster5.com/Webcast/Page/2231/54512

Résumé

Frequency Electronics a enregistré un chiffre d'affaires record de 23,5 millions de dollars au premier trimestre, en hausse de 70 % par rapport à l'année précédente, ce qui témoigne d'un solide retour à la croissance.

La société a réalisé une marge brute de 45,8 % et une marge opérationnelle de 22 %, progressant ainsi vers ses objectifs 2029 de 50 % et 30 %, respectivement.

Le carnet de commandes a atteint un nouveau sommet de 129 millions de dollars, en hausse de 82 % par rapport à l'année précédente, grâce à la croissance des principaux marchés de l'espace et de la défense et des secteurs émergents tels que la détection quantique et l'exploration spatiale.

Une levée de capital de 73 millions de dollars a été réalisée pour soutenir l'expansion commerciale axée sur les clients et les augmentations potentielles de capacité.

La direction a souligné le déploiement réussi de son étalon de fréquence atomique numérique au rubidium sur les satellites GPS et les efforts continus déployés dans le cadre de programmes de missiles et de communications sécurisées.

La société reste exempte de dettes, dispose d'une position de trésorerie solide et prévoit générer des flux de trésorerie disponibles à l'avenir.

Les points forts opérationnels incluent l'augmentation de la production et l'exploration de l'automatisation pour améliorer l'efficacité de la fabrication.

Transcription complète

OPÉRATEUR

Bonjour et bienvenue à la conférence téléphonique de publication des résultats du premier trimestre de l'exercice 2027 de Frequency Electronics. À l'heure actuelle, tous les participants sont en mode écoute uniquement. Si quelqu'un a besoin de l'assistance d'un opérateur pendant la conférence, veuillez appuyer sur l'étoile zéro du clavier de votre téléphone. Pour rappel, cette conférence est en cours d'enregistrement. Toutes les déclarations faites par la Société au cours de cette conférence téléphonique concernant l'avenir constituent des déclarations prospectives conformément aux dispositions de la sphère de sécurité de la Private Securities Litigation Reform Act de 1995.

De telles déclarations impliquent intrinsèquement des incertitudes qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent sensiblement des déclarations prospectives. Les facteurs susceptibles de provoquer ou de contribuer à de telles différences sont inclus dans les communiqués de presse de la Société et sont décrits plus en détail dans les rapports périodiques déposés par la Société auprès de la Securities and Exchange Commission. En faisant ces déclarations prospectives, la Société n'assume aucune obligation de mettre à jour ces déclarations pour des révisions ou des modifications après la date de cette conférence téléphonique.

J'ai maintenant le plaisir de vous présenter votre hôte, Thomas McClelland, président et directeur général.

Thomas McClelland, président et directeur général

Merci Bonjour et merci d'avoir participé à la conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre de l'exercice 2027 de Frequency Electronics. Je suis accompagné aujourd'hui de notre directeur financier, Steve Bernstein. Je suis très heureux d'annoncer un chiffre d'affaires de 23,5 millions de dollars pour le premier trimestre, un record historique pour la FEI, en hausse de 70 % par rapport à l'année précédente et en hausse de 52 % de manière séquentielle. Comme nous vous l'avions indiqué lors de notre conférence téléphonique sur les résultats du quatrième trimestre 2026 en juillet, nous prévoyons de renouer avec la croissance à partir de l'exercice 2027 en cours et ce premier trimestre en est une bonne preuve.

De plus, cette performance nous donne une confiance croissante dans notre capacité à atteindre ou à dépasser les 150 millions de dollars ou plus de revenus annuels que nous avions prévus d'ici l'exercice 2029, qui se terminera le 30 avril 2029. J'en dirai plus sur cet objectif sous peu. Steve fournira des commentaires financiers supplémentaires plus tard au cours de l'appel, mais je voudrais souligner quelques points. Lors de notre appel de juillet, nous avons établi des objectifs de marge minimale sur trois ans de 50 % pour la marge brute et de 30 % pour la marge opérationnelle à nouveau d'ici l'exercice 2029.

Au cours du premier trimestre fiscal que nous publions aujourd'hui, nous avons généré une marge brute de 45,8 % et une marge opérationnelle de 22 %. Des améliorations substantielles et de solides progrès sur la voie de la réalisation de nos objectifs minimaux. Comme je l'ai mentionné à de nombreuses reprises ces dernières années, nous ne nous attendions pas à une progression parfaitement linéaire sur une base trimestrielle, que ce soit en termes de chiffre d'affaires ou de rentabilité, mais les tendances observées en matière de carnet de commandes et de pipeline de revenus, ainsi que les améliorations internes que nous avons apportées et dont nous avons discuté le trimestre dernier et l'effet de levier opérationnel que nous devrions générer avec l'augmentation du chiffre d'affaires nous permettent d'atteindre ou de dépasser ces objectifs minimaux.

Quant au carnet de commandes, il a atteint un nouveau record de 129 millions de dollars, en hausse d'environ 82 % par rapport à l'année précédente et de 16 % de manière séquentielle. Cette augmentation continue du carnet de commandes renforce notre capacité à apporter une croissance significative à FEI dans les années à venir. Comme nous l'avons indiqué précédemment, nous prévoyons une croissance continue sur nos principaux marchés de l'espace et de la défense, tout en enregistrant une croissance supplémentaire grâce à de nouveaux marchés tels que les plans de défense spatiale, les satellites proliférés, la détection quantique, l'exploration spatiale et la navigation et la synchronisation de positions alternatives.

Aujourd'hui, j'aimerais apporter quelques informations supplémentaires sur plusieurs de ces marchés, qui s'appuient tous sur nos principales capacités de synchronisation et de génération de fréquences. Je suis sûr que vous connaissez tous les satellites GPS, qui font partie du secteur spatial traditionnel auquel nous vendons. Le 21 avril de cette année, le dernier satellite GPS 3 a été lancé, qui comprenait la nouvelle horloge atomique numérique au rubidium, ou DRAFS, mise au point par la FEI. Cette horloge DRAFS améliorée est actuellement opérationnelle sur le satellite GPS, est commandée pour être utilisée sur d'autres systèmes mondiaux de navigation par satellite et est destinée aux futurs satellites GPS, y compris les prochains lancements GPS 3F, ou des lancements ultérieurs. Cette horloge atomique avancée est un exemple des capacités importantes de l'entreprise, non seulement pour fournir les dispositifs de précision de temps et de fréquence que nous fournissons depuis 65 ans, mais également de notre capacité à fournir des produits de pointe capables d'alimenter les futures innovations technologiques. Au cours des derniers mois, vous avez sans doute été au courant des nouvelles concernant le besoin critique de réapprovisionnement en missiles alors que le gouvernement prévoit d'augmenter considérablement la production d'ici 2030.

Et nous vous avons déjà parlé de notre contenu consacré aux batteries de missiles pour des programmes tels que Patriot et THAAD. Nous prévoyons de générer des revenus grâce à ces programmes en 2027 et pendant les années à venir, grâce aux commandes existantes, à d'autres commandes à venir et à des commandes supplémentaires pour répondre aux besoins des pays alliés. Outre ces travaux liés aux batteries de missiles, nous soumettons actuellement des offres pour des programmes de missiles supplémentaires dont les composants sont directement intégrés aux missiles eux-mêmes.

Dans certains cas, on nous demande de soumissionner pour ces programmes relatifs à des missiles afin de remplacer éventuellement les acteurs en place. Nous produisons un programme de communication sécurisé pour les militaires qui constitue un bon exemple à la fois des programmes de production à haut débit dont nous avons parlé et des efforts déployés par nos clients pour livrer plus rapidement. Dans ce cas, nous travaillons sur un contrat de production pour plus de 1 000 systèmes. De plus, le client participant à ce programme nous demande désormais d'augmenter la production mensuelle de plus de 50 % tout en promettant de nouvelles commandes de suivi.

En d'autres termes, nous augmentons la taille totale d'un programme de production déjà à haut débit. Comme autre exemple de notre capacité à utiliser une technologie développée en interne pour des cas d'utilisation étendus, nous explorons actuellement les utilisations potentielles de notre horloge atomique à ions mercure pour des applications navales. Les sous-marins stratégiques constituent un cas d'utilisation potentiel pour les horloges atomiques avancées, car ils doivent rester sous l'eau pendant des mois et leur synchronisation ne peut pas être mise à jour à partir des satellites GPS lorsqu'ils sont sous l'eau.

Ils auront donc besoin d'une technologie différente pour certains cas d'utilisation nécessitant une synchronisation très précise et nos horloges à ions mercure avancées peuvent être la solution. Nous pensons qu'il s'agit également d'un bon exemple de notre capacité à participer à des programmes à long terme pour des systèmes plus onéreux et à le faire grâce à un financement externe. Dans le domaine de la détection quantique, nous progressons rapidement dans le développement de systèmes de capteurs avancés pour la navigation magnétique dans des environnements dépourvus de GPS.

Nous venons de livrer un capteur et l'électronique associée au laboratoire de recherche de l'armée pour des tests supplémentaires. Le développement est en cours à la FEI pour fabriquer des systèmes de détection magnétique plus petits et plus performants pour les applications Alt PNT. Enfin, j'aimerais parler de l'augmentation de capital que nous avons réalisée à la fin du premier trimestre et de son impact sur nos prévisions à long terme. Nous vous avons dit précédemment que nous avions suffisamment de capital en place pour atteindre l'objectif de revenus minimum de 150 millions de dollars d'ici l'exercice 2029.

De nombreux clients nous demandent toutefois de faire plus pour eux et de le faire plus rapidement. Pour répondre à cette expansion commerciale axée sur les clients, nous avons décidé de lancer une offre secondaire de nos actions ordinaires en juillet, qui a permis de lever environ 73 millions de dollars et d'attirer plusieurs nouveaux investisseurs institutionnels d'excellence orientés sur le long terme dans notre base d'actionnaires. Sur ce total, environ 14 millions de dollars ont été encaissés après la fin du trimestre, lors de l'exercice du soulier vert.

Nous restons exempts de dettes et disposons d'une situation de trésorerie très solide et nous prévoyons générer des flux de trésorerie disponibles sur une base annuelle à l'avenir. Nous tenons à remercier Morgan Stanley, nos principaux banquiers chargés de cette transaction, et Craig Hallam, qui a assuré la gestion des livres, pour le travail acharné qu'ils ont accompli dans le cadre de cette transaction réussie. Le capital que nous avons levé nous permettra de poursuivre l'expansion de nos capacités afin de répondre à ces demandes supplémentaires de clients, ce qui pourrait avoir pour effet à la fois d'atteindre plus rapidement l'objectif minimum de 150 millions de dollars et de porter cet objectif à un chiffre nettement plus élevé d'ici l'exercice 2029.

Nous prévoyons également que certains de nos clients paieront pour l'extension de la capacité dans certains cas. Nous nous attendons à ce que cette croissance supplémentaire du chiffre d'affaires résultant de l'expansion des capacités soit organique et il est probable que si nous devions procéder à des acquisitions, elles ne constitueraient que de petites recettes destinées à renforcer nos capacités de fabrication verticales. En d'autres termes, nous n'avons pas l'intention d'acheter franchement des recettes parce que nous n'en avons pas besoin. Compte tenu de la solidité de notre carnet de commandes, de notre portefeuille de commandes et de nos perspectives, nous pouvons réaliser une croissance et une création de valeur exceptionnelles en nous concentrant sur ce qui nous attend sans nous laisser distraire par une acquisition plus importante.

Nous devrions être en mesure de mieux servir nos clients grâce à ce capital supplémentaire, ce qui se traduirait par une croissance rentable supplémentaire qui devrait également bénéficier à nos actionnaires. Sur ce, je vais céder la parole à Steve pour quelques commentaires financiers et j'ai hâte de répondre à vos questions dans le cadre de la partie questions-réponses de l'appel.

Steve Bernstein (Directeur financier)

Merci, Tom, et bon après-midi. Comme Tom l'a souligné, il s'agit d'un excellent début pour notre exercice fiscal 27 et d'un bon début pour atteindre nos objectifs triennaux. Au cours de la période de trois mois terminée le 26 juillet 31, les revenus provenant des programmes de communication par satellite commerciaux et du gouvernement américain se sont élevés à 11,8 millions de dollars, soit environ 50 % du chiffre d'affaires consolidé, contre 6,5 millions d'euros et environ 47 % du chiffre d'affaires consolidé au cours de la même période de l'exercice précédent.

Les revenus sont comptabilisés principalement au fil du temps selon la méthode du pourcentage d'achèvement. Les revenus du marché des satellites sont enregistrés dans le segment Frequency Electronics New York. Le chiffre d'affaires des clients du ministère de la Défense du gouvernement américain non spatial, enregistrés à la fois dans les segments Frequency Electronics New York et FEI-Zyfer, s'élevait à 11,1 millions d'euros et représentait environ 47 % du chiffre d'affaires consolidé pour les trois mois clos le 26 juillet 31, contre 6,9 millions et environ 50 % du chiffre d'affaires consolidé au cours de la même période de l'exercice précédent.

Les autres revenus industriels commerciaux pour les trois mois clos les 31, 26 et 25 juillet ont représenté environ 3 % du chiffre d'affaires consolidé et se sont élevés à 605 000 et 439 000, respectivement. Le chiffre d'affaires pour les trois mois clos le 31 juillet 26 a été nettement supérieur dans les deux secteurs et en consolidation d'environ 70 %, soit 9,6 millions d'euros, par rapport au même trimestre de l'exercice précédent. Les revenus provenant des programmes de satellites de communications commerciaux et du gouvernement américain ont augmenté de 5,2 millions et de plus de 80 %, et les revenus des clients du ministère de la Défense du gouvernement américain non spatiaux ont augmenté de 4,2 millions, soit plus de 61 %, par rapport à la même période de l'exercice précédent. Pour la période de trois mois terminée le 26 juillet 31, la marge brute et le taux de marge brute ont augmenté par rapport à la même période de l'exercice précédent. L'augmentation de la marge brute est attribuable à l'augmentation de 9,6 millions de dollars du chiffre d'affaires par rapport à la même période de l'exercice précédent. L'amélioration de 9 % du taux de marge brute est attribuable à des niveaux de production plus élevés qui ont permis d'améliorer l'efficacité de la répartition des frais de main-d'œuvre et de la gamme de produits, et également en partie à des gains d'efficacité reconnus à mesure que les programmes arrivent à maturité.

Pour les trois mois clos les 31, 26 et 25 juillet, les frais de vente, généraux et administratifs ont représenté environ 18 % et 26 %, respectivement, du chiffre d'affaires consolidé, soit une baisse d'environ 8 %. Cependant, les dépenses réelles ont augmenté d'un demi-million. L'augmentation des frais de vente, dépenses administratives et autres frais généraux au cours de la période de trois mois se terminant le 31 juin 2006 était principalement liée aux dépenses de rémunération. Les frais de vente et dépenses administratives exprimés en pourcentage du chiffre d'affaires ont diminué de 8 % par rapport à la même période de l'exercice précédent, ce qui témoigne d'un effet de levier opérationnel positif compte tenu de l'augmentation de la base de revenus et du fait que l'année précédente comprenait des ajouts stratégiques d'effectifs et des optimisations des processus mises en œuvre pour soutenir la croissance au cours de l'exercice 27 et au-delà, ce qui a entraîné une hausse des frais de vente en pourcentage du chiffre d'affaires au cours de l'exercice 26. Les dépenses de recherche et développement représentent des investissements destinés à maintenir les produits de la société à la fine pointe de la technologie du temps et des fréquences et à améliorer la compétitivité future. Des fluctuations des dépenses de R&D se produiront au cours de certaines périodes en raison des besoins opérationnels actuels qui soutiennent les programmes en cours. La société prévoit de continuer à investir dans la R&D à l'avenir afin de maintenir ses produits à la pointe de la technologie.

Au cours des trois mois clos le 31 juin 2006, le bénéfice d'exploitation s'est élevé à 5,2 millions d'euros, soit 22 % du chiffre d'affaires, et a augmenté de manière significative par rapport aux 364 000 bénéfices d'exploitation de l'exercice précédent en raison de la hausse des revenus, de la marge brute et de l'efficacité opérationnelle décrites ci-dessus. La majeure partie des quelque 0,1 million de revenus de placement pour les trois mois clos le 26 juillet 31 provenaient de revenus d'intérêts et de gains latents sur les actifs détenus dans le Frequency Electronics Deferred Compensation Trust.

Cela donne un bénéfice avant impôts d'environ 5,2 millions de dollars pour les trois mois se terminant le 26 juillet 31, contre environ 557 000 revenus avant impôts pour les trois mois se terminant le 26 août 31. Le bénéfice net consolidé pour la période de trois mois terminée le 26 juillet 31 s'élève à environ 4,2 millions de dollars, soit 0,41 dollar par action, contre 634 000 dollars, soit 0,07 dollar par action, pour la même période de l'exercice précédent. Notre carnet de commandes entièrement financé à la fin du mois de juillet s'élevait à environ 129 millions de dollars, un nouveau record pour l'entreprise, contre environ 111 millions de dollars pour l'exercice précédent clos le 30 avril 26, et contre environ 71 millions de dollars l'année précédente.

Le bilan de la Société continue de refléter un fonds de roulement solide d'environ 90 millions de dollars et un ratio courant d'environ 5,3 pour 1, grâce à l'offre d'actions de la Société, qui a encore augmenté à la suite de l'exercice du soulier vert après la fin du trimestre. De plus, la Société n'a aucune dette. La Société estime que ses liquidités sont suffisantes pour répondre à ses besoins d'exploitation et d'investissement pour les 12 prochains mois et dans un avenir prévisible.

Je vais redonner l'appel à Tom, et nous avons hâte de répondre à vos questions.

Thomas McClelland, président et directeur général

Merci, Steve. Nous sommes maintenant prêts à répondre à vos questions.

OPÉRATEUR

Merci. À ce stade, nous organiserons une séance de questions-réponses. Si vous souhaitez poser une question, veuillez appuyer sur la première étoile du clavier de votre téléphone. Une tonalité de confirmation indiquera que votre ligne se trouve dans la file d'attente des questions. Vous pouvez appuyer sur la deuxième étoile si vous souhaitez retirer votre question de la file d'attente. Pour les participants utilisant des haut-parleurs, il peut être nécessaire de prendre votre téléphone avant d'appuyer sur les touches en forme d'étoile. Un moment, s'il vous plaît, pendant que nous répondons aux questions.

Et la première question d'aujourd'hui sera posée par Jeff Van Rhee de Craig-Hallum. Jeff, ta ligne est en ligne.

Jeff Van Rhee, analyste chez Craig-Hallum

Super, merci. Merci d'avoir répondu aux questions, les gars, et félicitations à tous. Ça a l'air d'être un quartier fantastique ici. Peut-être quelques-unes pour moi. Tom, tu pourrais peut-être parler de Turbo. Je connais, évidemment, un format intéressant, de nombreuses applications utiles. Pourriez-vous simplement nous donner une petite mise à jour sur ce que vous y voyez ? En particulier, en ce qui concerne les nouvelles réservations, le volume des réservations, toute quantification de la destination des revenus, peut-être des informations sur les cas d'utilisation, la manière dont elles sont déployées.

Une sorte de mise à jour plus générale sur Turbo serait formidable.

Thomas McClelland, président et directeur général

Oui, bien sûr, Jeff. À l'heure actuelle, nous commençons tout juste à livrer des unités Turbo à un rythme de production élevé. Les quantités sont encore relativement faibles, mais nous prévoyons une reprise dans un proche avenir. Actuellement, les applications concernent toutes des applications aéronautiques, des applications d'aéronefs pilotés, bien que nous ayons des discussions avec certaines entreprises concernant les applications de drones, qui est l'un des domaines qui nous intéressent le plus. Nous entamons également quelques premiers efforts en termes de mise à jour du développement des unités Turbo destinées à une utilisation dans l'espace.

Cela implique principalement le durcissement de ces appareils par rayonnement.

Jeff Van Rhee, analyste chez Craig-Hallum

J'ai compris. C'est utile. Et puis peut-être un peu plus sur le front des chiffres, Steve : le pourcentage de l'arriéré qui est de 12 mois. Et puis aussi, si vous le pouviez, n'importe quelle couleur financée. Je sais que vous n'inscrivez dans l'arriéré total que la partie financée. Je me demande comment le ratio entre le financement et le total a peut-être changé par rapport à, disons, il y a un trimestre de l'année dernière.

Steve Bernstein (Directeur financier)

Eh bien, je vais répondre à la première question. L'arriéré déclaré est entièrement financé, il est donc entièrement financé. Nous ne déclarons pas la partie non financée, les options ou autres. Tom l'a expliqué à de nombreuses reprises, par exemple si nous obtenons un contrat de 10 millions de dollars, dont 10 à 20 % sont financés, alors seulement un million ou deux resteraient en attente. Nous ne déclarons pas ces 8 ou 9 millions supplémentaires avant qu'ils ne soient financés.

Jeff Van Rhee, analyste chez Craig-Hallum

Oui, non, j'ai compris. Ce que je demande, c'est que vous avez une visibilité sur le reste de cet arriéré, mais vous ne faites état que du financement. Je demande quel est le ratio entre ce qui est visible et le total et comment il a changé. Ensuite, la deuxième partie de la question est de savoir quelle portion correspond aux 12 prochains mois.

Steve Bernstein (Directeur financier)

Eh bien, je pense que cela revient plusieurs fois, vous savez, la partie non financée. Et pour ce qui est des 12 mois, c'est environ 60 %, 65 % environ.

Jeff Van Rhee, analyste chez Craig-Hallum

OK. Tom, vous avez fait référence à nouveau à cet appel, et vous en avez parlé également lors du dernier appel. Je veux dire, évidemment, le carnet de commandes est plein et vous devez déterminer comment répartir et quelles commandes prendre. Mais l'une des solutions a été d'augmenter la production. Parlez simplement un peu, vous savez, de votre situation dans cette rampe de production en volume. Est-ce que vous atteignez vos objectifs de débit ? C'est un défi de maintenir ce niveau de croissance. Je suis curieux de savoir comment vous vous en sortez en ce qui concerne cette période de production en volume.

Thomas McClelland, président et directeur général

Oui, c'est vraiment une bonne question, Jeff. Je pense que c'est certainement l'un de nos plus grands défis à ce stade. À l'heure actuelle, nous augmentons notre production sur plusieurs fronts avec succès. Mais vous savez, il y a des défis et des limites à ce que nous sommes capables de réaliser à cet égard. Et je pense que l'un des défis en matière de gestion est de réussir à tirer les choses correctement afin que, vous savez, nous n'aimions jamais refuser de nouvelles affaires.

D'autre part, il est très important pour nous de livrer ce que nous avons promis de livrer et de le faire à temps. Ainsi, dans certains cas, nous ne souscrivons pas à certains des horaires les plus ridiculement optimistes que certains de nos clients demandent parce que nous pensons que cela n'est pas possible. Et je pense, vous savez, qu'il est important pour nous de rester fermes sur ce genre de choses. Mais oui, nous marchons sur la corde raide à cet égard en ce moment. Disons les choses de cette façon.

Jeff Van Rhee, analyste chez Craig-Hallum

Oui, j'ai compris. Et puis peut-être deux autres rapidement, si possible, sur la prolifération de l'opportunité LEO. Je veux dire, je pense que vous avez fait état de taux de victoire de 90 % dans l'espace au dernier trimestre, et nous avons notamment assisté à des événements vraiment intéressants, que l'on appelle cela des pousses vertes, en termes de prolifération LEO et de capacité à gagner. Juste par curiosité, y a-t-il des mises à jour ? Au cours des 90 derniers jours, des éléments qui ont influencé votre conviction, ce que vous êtes en train de voir dans le pipeline, etc. Des observations sur l'opportunité PLEO seraient excellentes.

Thomas McClelland, président et directeur général

Ouais, ouais. Je pense que les opportunités sont vraiment bonnes. Je pense que les satellites classifiés constituent un domaine important pour nous. L'architecture évolue de manière très agressive vers le modèle de satellite proliféré. Nous en sommes encore aux premiers stades de cette transition, mais nous en sommes en quelque sorte au point où nous passons de la démonstration des capacités à la production initiale de ces programmes. Nous participons à de plus en plus de programmes chaque jour à ce stade, donc c'est vraiment très excitant.

Mais je pense qu'il y en a encore beaucoup à venir dans le futur. On parle beaucoup de centres de données dans l'espace, mais cela ne s'est pas encore concrétisé. Je sais que cela se produira en 2027, mais je pense que c'est probablement un peu trop optimiste. Mais la prolifération des satellites, ce concept, est bel et bien en train de se concrétiser, et nous sommes très enthousiastes à l'idée de le faire. En quelque sorte, nous participons activement à certaines des missions lunaires qui suscitent beaucoup d'intérêt en ce moment.

À certains égards, c'est similaire aux satellites proliférés ; à certains égards, c'est différent. Nous ne parlons pas vraiment de centaines ou de milliers d'appareils se dirigeant vers la lune. Mais je pense que l'approche est en grande partie similaire à celle des satellites proliférés, où nous recherchons une production beaucoup plus petite, moins chère et plus rapide. Je pense donc que c'est une implication importante pour nous, car cela nous permet de nous mouiller les pieds dans ce domaine plus petit, moins cher et plus rapide.

Jeff Van Rhee, analyste chez Craig-Hallum

C'est très utile. La dernière concerne peut-être la marge brute. Tom, je sais que tu fais très attention aux contrats que tu prends et à ceux que tu ne prends pas. Et de nombreuses variables peuvent affecter vos marges brutes, qu'il s'agisse de commandes de suivi par rapport à de nouvelles commandes, etc. Si vous regardez le carnet de commandes et ce qui vous attend au cours des prochains trimestres, vous remarquerez que vous avez enregistré une excellente marge brute ce trimestre, avec une longueur d'avance sur nous.

Des choses qui le feraient monter ou baisser. Je sais que vous n'allez pas appeler à un trimestre en particulier, mais si vous vous penchez sur les deux ou trois prochains trimestres, n'importe quoi pour savoir ce qui se trouve dans ce pipeline et ce qui va se transformer en revenus et savoir s'il s'agit en particulier d'une pression à la hausse ou à la baisse sur la marge brute.

Thomas McClelland, président et directeur général

Oui, vous savez, je ne vois aucune pression particulière à la hausse ou à la baisse sur les choses pour le moment. Je pense que cela fait vraiment partie de notre stratégie à ce stade, et nous en avons déjà parlé. Vous savez, il y a tellement de croissance sur nos marchés de base que cela nous place dans une position vraiment solide. Nous pouvons être un peu pointilleux. Je pense donc que pour nous, la stratégie consiste à faire preuve de discipline, à nous assurer que nous soumettons des offres, vous savez, de manière à être très rentables et à maintenir nos marges élevées.

Et bien entendu, une partie de cette stratégie consiste à être prêt à perdre certaines choses si la concurrence est extrême et que les marges que nous devrions nécessairement accepter pour obtenir ces programmes sont légèrement inférieures. Nous sommes donc dans une très bonne position et nous restons disciplinés. Et oui, je pense que nous en avons déjà parlé. Les satellites qui se multiplient, surtout à leurs débuts, sont ceux pour lesquels nous sommes prêts à accepter des marges légèrement inférieures afin de participer à ces programmes.

Mais à ce stade, il n'y a pas de changement majeur dans cette direction en ce sens qu'il faille accepter des marges plus faibles. Nous constatons une activité dans les satellites proliférés, mais nous n'avons pas vraiment constaté de pression importante sur nos marges. Je pense donc que c'est plutôt optimiste sur le plan des marges. Mais oui, je dirais que nous ne devons pas nécessairement interpréter cela comme une ligne droite ascendante au fur et à mesure.

Jeff Van Rhee, analyste chez Craig-Hallum

Ouais, ouais, j'ai compris. Félicitations et j'ai compris. Et évidemment, des années de prise de décisions, de bonnes décisions, qui vous ont permis d'en arriver là. Félicitations donc à toute l'équipe.

Thomas McClelland, président et directeur général

Merci, Jeff.

OPÉRATEUR

Merci. La prochaine question sera posée par John Sigman de Stifel. John, ta ligne est en ligne.

John Sigman, analyste chez Stifel

Hé, bon après-midi. Merci beaucoup d'avoir répondu à ma question. Et félicitations pour la dynamique de l'entreprise.

Thomas McClelland, président et directeur général

Oui, merci.

John Sigman, analyste chez Stifel

L'entreprise entretient donc une longue histoire de relations avec les grandes entreprises traditionnelles. Lors de précédents appels d'offres, vous avez fait référence à des appels d'offres auprès de certaines de ces nouvelles entreprises. Il est clair qu'un certain succès semble se propager du côté de l'espace. Pouvez-vous nous parler un peu de la pénétration et du succès que vous avez connus avec les nouvelles entreprises de technologie de défense ? Merci

Thomas McClelland, président et directeur général

Très bonne question. Oui, je pense qu'il est vrai qu'à l'heure actuelle, la plupart de nos succès dans ce domaine se situent dans l'environnement spatial. Je dois faire très attention lorsque je parle de programmes spécifiques, mais nous avons eu des conversations avec un certain nombre de nouvelles sociétés spatiales sur une variété de programmes différents, comme Intuitive Machines, Astranis et plusieurs autres. Dans le domaine de la défense, nous n'avons pas encore beaucoup de succès dans ce domaine, même si nous poursuivons certainement des efforts avec un certain nombre de sociétés différentes.

Bien entendu, nous avons eu des communications avec Anduril en particulier. Permettez-moi d'en rester là.

John Sigman, analyste chez Stifel

C'est super. Et puis, peut-être simplement sur le plan traditionnel, la production de Patriot et de THAAD augmente. Je comprends que vous vous intéressez davantage à la batterie qu'à l'intercepteur, mais existe-t-il un moyen de déterminer les augmentations que cela pourrait représenter pour votre entreprise si nous triplions les taux de production de ces programmes ? Merci encore.

Thomas McClelland, président et directeur général

Oui, c'est très, tu sais, très significatif. De toute évidence, vous ne construisez pas de nouvelles batteries à chaque fois que vous tirez quelques missiles. Mais je pense qu'en fin de compte, THAAD et Patriot enregistrent un chiffre d'affaires énorme. Et je pense, pour mettre les choses en contexte, je pense, vous savez, qu'il y a beaucoup d'activités en Ukraine qui parlent de batteries de missiles supplémentaires et d'autres sujets. Et je pense que plus les missiles sont tirés, cela signifie généralement que des batteries sont nécessaires à des endroits supplémentaires, ce qui se traduit par une augmentation des activités pour nous dans ces applications.

Donc, oui, pour une raison ou une autre, je pense qu'en fin de compte, c'est une activité florissante pour nous en ce moment.

John Sigman, analyste chez Stifel

Merci

OPÉRATEUR

Merci. Et encore une fois, ce sera une star si vous souhaitez poser une question aujourd'hui. La prochaine question sera posée par Steve Levinson de Big Rock Research. Steve, ta ligne est en ligne.

Steve Levinson, analyste chez Big Rock Research

Merci beaucoup. Bon après-midi.

Thomas McClelland, président et directeur général

Oui, bonjour, Steve.

Steve Levinson, analyste chez Big Rock Research

J'ai beaucoup aimé suivre vos progrès au cours des dernières années, et certaines choses m'intéressent. Vous avez parlé de l'utilisation d'une partie de vos nouveaux capitaux pour développer la fabrication, et j'imagine qu'une grande partie de votre travail est une sorte de travail manuel, et je me demande s'il est possible d'améliorer les marges en utilisant une certaine automatisation ou si cela n'est pas pratique pour le type d'assemblages que vous fabriquez.

Thomas McClelland, président et directeur général

Eh bien, c'est une très bonne question. Ce n'est certainement pas hors de question. En fait, nous étudions cette question de très près, surtout en ce qui concerne, vous savez, la fabrication de cristaux de quartz constitue une partie importante de nos activités et des quantités requises. Je pense que je dois souligner que toutes les quantités, vous savez, font partie de notre intégration verticale. Nous fabriquons toutes les résonateurs à quartz, à partir de cristaux de quartz bruts. La production y est donc certainement l'un des défis auxquels nous sommes confrontés en ce moment.

Et nous envisageons de mettre en place des équipements supplémentaires dotés de capacités de débit plus élevées. Nous avons tendance à considérer notre site de production comme une sorte de boutique car, en général, les quantités avec lesquelles nous travaillons sont relativement faibles pour les applications spatiales, etc. Et, vous savez, en ce qui concerne la fabrication de cristaux de quartz pour les montres grand public et autres objets de ce genre, notre production restera relativement faible à l'avenir, mais elle augmente néanmoins.

Nous cherchons donc à mettre en place des équipements capables d'augmenter le débit. En plus de cela, de nombreux équipements sont nécessaires. En général, la plupart des produits destinés à l'espace doivent être testés dans un environnement similaire à celui de l'espace, appelé vide thermique, dans lequel nous pouvons modifier la température pour qu'elle soit similaire à celle ressentie par les unités dans l'espace. Il s'agit donc évidemment d'un environnement que l'on ne rencontre normalement pas sur Terre.

Et il existe de nombreux équipements de test spéciaux pour pouvoir effectuer des tests dans ce type d'environnement. C'est donc une autre chose pour laquelle nous envisageons d'ajouter de la capacité supplémentaire. Et bien sûr, il y a beaucoup d'autres choses que nous examinons en ce moment. Ce ne sont là que quelques exemples simples.

Steve Levinson, analyste chez Big Rock Research

Super, c'est utile. Merci Mon autre question serait la suivante : en ce qui concerne la prolifération des constellations de satellites, existe-t-il une application permettant au capteur quantique de recueillir des données pour le modèle magnétique mondial ? Est-ce quelque chose qui peut être fait en utilisant cet appareil depuis l'espace ou s'agit-il plutôt d'un objet terrestre ?

Thomas McClelland, président et directeur général

Eh bien, c'est certainement quelque chose qui permet de prendre des mesures significatives depuis l'espace. Et je sais qu'il y a certainement des discussions et des idées pour y parvenir. Je pense qu'en termes de quantités globales, je pense que cela resterait relativement faible. Mais c'est certainement quelque chose que nous souhaitons poursuivre.

Steve Levinson, analyste chez Big Rock Research

Génial. Merci beaucoup. Je suivrai tes progrès en cours de route. Merci.

Thomas McClelland, président et directeur général

OK, super. Merci.

OPÉRATEUR

Merci. La prochaine question viendra de Michael Eisner, qui est un investisseur privé. Michael, ta ligne est en ligne.

Michael Eisner, investisseur privé

Excellent travail. Une ou deux questions rapides. Dans le domaine spatial, y a-t-il un domaine spécifique dont vous percevez le plus de revenus ou d'opportunités ?

Thomas McClelland, président et directeur général

Eh bien, je crois. Non, la réponse est simple : je pense que nous assistons à une augmentation des revenus provenant de différentes directions. Et c'est vraiment ce qui est si excitant et unique à cette époque, vous savez, certainement par rapport à il y a dix ou vingt ans. C'est juste que, vous savez, je pense que nous l'avons commenté récemment. Alors qu'il y a dix ans, il y avait environ 100 lancements en un an. Je pense que l'année dernière, les États-Unis ont lancé quelque chose comme 3 700 objets dans l'espace.

Donc 100 objets ont été lancés dans l'espace, des objets étant des satellites et des choses comme ça, et maintenant 3 700. Une telle croissance, quelle que soit la façon dont vous le considérez. L'activité satellitaire traditionnelle est en plein essor. Nous avons beaucoup de travail en cours en ce moment. Mais le nouveau matériel satellitaire proliféré est également très actif. Et nous participons à de nombreux programmes. Et au fur et à mesure que nous démontrons le succès de ces programmes, nous en voyons de plus en plus arriver.

C'est tellement excitant.

Michael Eisner, investisseur privé

J'aime bien la réponse. Quel est le ratio book-to-bill en ce moment ?

Thomas McClelland, président et directeur général

Steve, tu as ce genre de chiffres ?

Steve Bernstein (Directeur financier)

Le ratio book-to-bill est d'environ 1,76 pour 1 pour le trimestre.

Michael Eisner, investisseur privé

1,76 pour 1. Très bien, excellent. Merci pour le temps que vous m'avez accordé.

Thomas McClelland, président et directeur général

Pas de problème. OK, merci, Michael.

OPÉRATEUR

Merci. Et la prochaine question sera posée par Robert Smith du Center for Performance Investing. Robert, ta ligne est en ligne.

Robert Smith, Centre pour l'investissement axé sur la performance

Merci d'avoir répondu à mes questions. Félicitations pour la rampe. C'est superbe à voir.

Thomas McClelland, président et directeur général

Merci

Robert Smith, Centre pour l'investissement axé sur la performance

Ma première question est la suivante : pouvez-vous me donner le chiffre actuel de la R&D et comment considérez-vous la R&D en pourcentage des revenus futurs, compte tenu des objectifs ambitieux que vous vous êtes fixés en matière de croissance ?

Thomas McClelland, président et directeur général

Donc, c'est une bonne question. Je pense à quelques déclarations qualitatives. Tout d'abord, je pense que nous en avons déjà parlé par le passé, mais l'une des stratégies générales de l'entreprise consiste à essayer d'obtenir le plus de financement externe possible pour la R&D. Je pense que c'est très important dans le type de produits dans lesquels nous sommes spécialisés car, vous savez, le principal client de nos produits est vraiment le gouvernement américain. Et vous savez, lorsque le gouvernement américain finance la recherche, c'est toujours parce qu'il finance des demandes qui l'intéressent.

Bien entendu, c'est sur cela que nous voulons concentrer notre recherche et notre développement, ce qui intéresse nos clients, par opposition à des sujets qui peuvent être intéressants sur le plan intellectuel mais qui ne mènent pas nécessairement à des produits rentables à terme. La première chose à faire est donc d'essayer d'obtenir un financement externe pour autant de recherche et de développement que possible. Mais en ce qui concerne la R&D interne, je pense que, comme pour beaucoup de choses, il faut comprendre qu'il y aura des fluctuations.

Je ne veux donc pas faire de déclarations qui seront tenues trimestrielles, mais je pense que nous prévoyons que le financement interne de la R&D restera inférieur à 10 % du chiffre d'affaires à ce stade. Je pense que nous assisterons, dans l'absolu, à des dépenses de R&D supplémentaires au cours des deux prochaines années à mesure que nos revenus augmenteront. J'espère que cela répond au moins en partie à votre question.

Robert Smith, Centre pour l'investissement axé sur la performance

C'est le cas. Et ma deuxième question est la suivante : envisageriez-vous de verser un petit dividende en espèces afin d'attirer un certain nombre d'institutions qui n'achèteront pas de titre sans paiement en espèces ?

Thomas McClelland, président et directeur général

Eh bien, nous l'avons fait récemment, et je pense que nous allons certainement y réfléchir à l'avenir. Je ne fais aucune promesse pour le moment, mais oui, il y a certainement quelque chose qui est sur la table.

Robert Smith, Centre pour l'investissement axé sur la performance

Merci beaucoup. Bonne chance

Thomas McClelland, président et directeur général

Merci

OPÉRATEUR

Merci. Merci. Et il n'y avait pas d'autres questions pour le moment. Je voudrais maintenant redonner la parole à Thomas McClelland pour son allocution de clôture.

Thomas McClelland, président et directeur général

Merci Merci d'avoir pris le temps d'écouter et de participer à l'appel de résultats d'aujourd'hui. Et nous sommes impatients de vous fournir d'autres mises à jour dans les mois à venir. Merci.

OPÉRATEUR

Merci. Ceci met fin à la conférence d'aujourd'hui. Vous pouvez déconnecter vos lignes en ce moment et passer une merveilleuse journée. Merci de votre participation.

Avertissement : Cette transcription est fournie à titre informatif uniquement. Bien que nous nous efforcions d'assurer l'exactitude, cette transcription automatique peut contenir des erreurs ou des omissions. Pour les déclarations officielles de la société et les informations financières, veuillez vous référer aux documents déposés par la société auprès de la SEC et aux communiqués de presse officiels. Les déclarations des entreprises participantes et des analystes reflètent leurs points de vue à la date de cet appel et sont susceptibles d'être modifiées sans préavis.