Fitch affirme que la crise de l'IA pourrait faire chuter les actions américaines de 35 % et déclencher une récession

Selon Fitch Ratings, un effondrement du marché provoqué par l'IA pourrait faire chuter le cours des actions américaines de 35 % en six mois et plonger l'économie dans la récession, la croissance américaine étant de plus en plus dépendante des dépenses technologiques.

La société de notation a modélisé le résultat comme un scénario baissier sévère, et non comme une prévision. Elle a combiné la liquidation des marchés à une baisse de 15 % des actions étrangères et à une forte baisse des investissements dans l'IA et de la confiance des entreprises.

Ce que montre le scénario de Fitch

Le PIB américain se contracterait de 0,6 % en 2027, la croissance d'une année sur l'autre tombant à moins 1,5 % au deuxième trimestre. Les dépenses d'investissement privées chuteraient de plus de 6 %.

La croissance mondiale tomberait en dessous de 1 %, un niveau qui, selon Fitch, indiquerait une stagnation. Le Canada et le Mexique connaîtraient un PIB supérieur à 2 %, tandis que la Chine et la zone euro perdraient chacune environ 0,8 point de pourcentage de croissance.

Le modèle de Fitch suppose que la Réserve fédérale abaisse ses taux d'intérêt de 325 points de base en réponse à la récession.

Pour ce qui est de l'échelle, une baisse de 35 % par rapport à la clôture du S&P 500 de 7 636 mercredi porterait l'indice à environ 4 960. Le SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE : SPY) suit l'indice.

Les dépenses liées à l'IA augmentent les enjeux

Ce test de résistance intervient alors que les investissements dans l'IA soutiennent une plus grande partie de l'économie américaine. Fitch a indiqué que les investissements dans les technologies de l'information ont contribué à 1,4 point de pourcentage à la croissance annualisée du premier trimestre.

Les dépenses d'investissement combinées de quatre des plus grandes entreprises technologiques américaines devraient dépasser les 700 milliards de dollars cette année, selon Fitch. Un repli soudain pourrait toucher les fournisseurs d'équipements, l'activité de construction et l'embauche, parallèlement aux cours des actions.

Ce que disent les marchés prévisionnels

Les traders du marché des prévisions accordent de faibles chances à tout ce qui ressemble à cet effondrement. Polymarket a évalué son contrat de fin d'année en matière d'IA à 13 % jeudi, avec près de 3 millions de dollars négociés.

Le contrat nécessite trois des six déclencheurs dans un délai de 90 jours. Il s'agit notamment de Nvidia Corp. (NASDAQ : NVDA) qui a chuté de 50 % par rapport à son plus haut niveau historique, de l'ETF iShares Semiconductor (NASDAQ : SOXX) qui a chuté de 40 % ou d'une autre importante action de puces perdant la moitié de sa valeur.

Une déroute de 35 % à l'échelle du marché mettrait probablement en jeu plusieurs de ces seuils. Cependant, Polymarket pourrait également répondre « Oui » sans que le S&P 500 ne baisse aussi loin, alors que sa date limite du 31 décembre est plus courte que le scénario semestriel de Fitch.

L'avertissement de Fitch va également à l'encontre des perspectives plus optimistes de Wall Street. Barclays a récemment relevé son objectif de fin d'année pour le S&P 500 à 7 950, pariant que la croissance des bénéfices et la poursuite des dépenses en IA pourraient prolonger la reprise.

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