Houlihan Lokey constate que la tension parmi les plus petits emprunteurs privés passe de 1 % en 2023 à 12 %

• Houlihan Lokey a fait état d'une forte hausse du stress chez les plus petits emprunteurs privés, les prêts ayant augmenté de moins de 90 % de leur valeur nominale depuis 2023.
• Pour les emprunteurs dont l'EBITDA se situe entre 10 et 20 millions de dollars, les valorisations inférieures à 90 % sont passées à 12 %, contre environ 1 % en 2023.
• Le stress s'est étendu à la cohorte d'EBITDA de 20 à 100 millions de dollars, 6 % des prêts étant inférieurs à 90 % de la valeur nominale, soit un sommet en trois ans.
• Les défauts de paiement des emprunteurs dont l'EBITDA était inférieur à 100 millions de dollars étaient pondérés en fonction de la taille de 3 %, bien au-dessus du taux de 0,8 % enregistré sur l'ensemble du marché.
• L'utilisation du PIK est restée modeste, 11,8 % des prêts ayant choisi le PIK ; le PIK modifié représentait 1,6 % des dollars d'intérêt.

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