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Enbridge ajoute d'importantes artères pétrolières américaines dans le cadre de l'acquisition de Tallgrass pour 2,55 milliards de dollars
L'action d'Enbridge Inc. (NYSE : ENB) se négocie à la baisse lors de la séance de pré-commercialisation de jeudi après que la société canadienne d'infrastructures énergétiques a accepté d'acquérir les activités pétrolières de Tallgrass Energy pour 2,55 milliards de dollars en espèces et a annoncé une offre d'actions de 2,6 milliards de dollars canadiens pour aider à financer ses acquisitions.
Enbridge a annoncé mercredi avoir accepté d'acquérir les activités de transport de pétrole brut de Tallgrass Energy pour 2,55 milliards de dollars en espèces, étendant ainsi son réseau de pipelines dans les principales régions productrices de pétrole des États-Unis.
L'accord permettra à Enbridge de renforcer les liens entre les bassins de Bakken, Powder River et Denver-Julesburg et le principal centre pétrolier de Cushing, en Oklahoma. Il complète également le réseau de gazoducs Express-Platte existant de la société.
Ce qu'achète Enbridge
La transaction inclut une participation de 75 % dans le pipeline Pony Express de 1 050 miles. Le système peut transporter environ 460 000 barils par jour et relie la production des Rocheuses à Cushing.
Enbridge acquerra également une participation de 51 % dans le système Powder River Gateway. Ses deux oléoducs de pétrole brut ont une capacité combinée d'environ 240 000 barils par jour.
L'accord comprend également une capacité de stockage d'environ 8,4 millions de barils répartis sur neuf terminaux et les activités de commercialisation du pétrole brut de Stanchion Energy.
Enbridge a évalué l'acquisition à environ 10 à 11 fois la valeur prévisionnelle de l'entreprise par rapport au BAIIA.
La société s'attend à ce que la transaction augmente le flux de trésorerie distribuable par action au cours de sa première année complète de propriété. Cependant, la clôture prévue pour la fin de 2026 signifie que l'acquisition n'aura pas d'incidence importante sur les prévisions financières d'Enbridge pour 2026.
L'expansion de Pony Express contribue à la croissance
L'acquisition inclut le projet d'expansion du PXP2 de 300 millions de dollars. Enbridge s'attend à ce que le projet augmente la capacité de Pony Express à environ 515 000 barils par jour.
Le PXP2 est soutenu par des contrats à emporter ou à payer et devrait entrer en service fin 2027. Après la conclusion de la transaction avec Tallgrass, Enbridge prévoit d'ajouter le projet à son carnet de croissance garanti de 41 milliards de dollars.
L'acquisition reste soumise aux approbations réglementaires et aux conditions de clôture habituelles, y compris l'autorisation des autorités antitrust américaines.
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Enbridge lance une vente d'actions d'une valeur de 2,6 milliards de dollars canadiens
Enbridge a également annoncé mercredi avoir lancé une offre de rachat de 38,9 millions d'actions ordinaires à 66,85 dollars canadiens chacune. L'offre devrait générer un produit brut d'environ 2,6 milliards de dollars canadiens.
La société prévoit d'utiliser les recettes en partie pour financer la transaction Tallgrass et l'acquisition précédemment annoncée des activités de collecte de pétrole brut de Salt Creek Midstream. Elle souhaite également préserver sa flexibilité en vue de sa croissance future.
Les souscripteurs ont la possibilité d'acheter jusqu'à 15 % d'actions supplémentaires. S'il est exercé intégralement, le produit brut pourrait atteindre environ 3 milliards de dollars canadiens. L'offre devrait être clôturée vers le 14 septembre.
Enbridge a réaffirmé ses perspectives à moyen terme d'une croissance annuelle composée d'environ 5 % du BAIIA, des flux de trésorerie distribuables par action et du bénéfice par action. Elle continue également de viser un ratio dette/EBITDA ajusté de 4,5 à 5 fois.
La transition du PDG survient alors qu'Enbridge prend de l'expansion
L'accord fait suite à l'annonce faite mardi par Enbridge du départ à la retraite du président et chef de la direction Greg Ebel le 31 décembre.
Michele Harradence, actuellement vice-présidente exécutive et présidente de la distribution et du stockage du gaz, deviendra présidente-directrice générale et rejoindra le conseil d'administration le 1er janvier 2027.
Harradence dirige les services publics de gaz d'Enbridge depuis 2022 et a contribué à superviser l'intégration des entreprises de services publics américaines acquises auprès de Dominion Energy. Ces actifs ont contribué à la création d'une plateforme intégrée de services publics de gaz desservant 7,2 millions de clients au Canada et aux États-Unis.
Ce changement de direction survient alors qu'Enbridge continue d'élargir son portefeuille d'infrastructures énergétiques en Amérique du Nord, notamment en ce qui concerne les oléoducs, le transport de gaz naturel, les services publics et l'énergie renouvelable.
Photo fournie par Shutterstock