Ray Dalio prévient : « Nous sommes maintenant dans une bulle » : voici pourquoi l'investisseur milliardaire affirme que le boom de l'IA reflète le krach des années 1920

L'investisseur milliardaire Ray Dalio a déclaré mercredi que le boom actuel de l'intelligence artificielle suivait le même schéma historique que les précédentes bulles technologiques, affirmant que « nous sommes maintenant dans une bulle » tout en avertissant que l'innovation sous-jacente restait véritablement transformatrice.

« Le miracle » contre « l'investissement »

Le fondateur de Bridgewater Associates a déclaré dans un billet sur X que presque chaque boom technologique produit une bulle et un effondrement, citant les chemins de fer et la révolution industrielle comme exemples antérieurs.

Il a évoqué la fin des années 1920, lorsque l'électricité, la réfrigération, les téléphones, la radio, les avions et les voitures sont apparus à peu près à la même époque, affirmant que ce genre de moment attirait naturellement les investisseurs.

Le danger, selon Dalio, est que les gens ne parviennent pas à distinguer le miracle de l'investissement qui y est lié.

Une technologie peut être véritablement transformatrice, a-t-il expliqué, mais si les actions qui y sont liées sont cotées trop cher ou si elles sont achetées avec de l'argent emprunté, le résultat est un krach, le même mécanicien qui, selon lui, est à l'origine de la crise de 1929-1933.

La même dynamique se joue avec l'IA

Dalio a déclaré que cette même dynamique s'applique à l'IA aujourd'hui, ajoutant que « nous sommes maintenant dans une bulle ».

Il a noté que même si la technologie s'avérera probablement utile, les investisseurs doivent tout de même évaluer qui en profite réellement, si elle génère des rendements réels et si les cours boursiers actuels reflètent un optimisme excessif.

Selon lui, même si la technologie s'avérera probablement utile, les investisseurs doivent tout de même déterminer qui en profite réellement, si elle génère des rendements réels et si les valorisations actuelles sont trop optimistes.

Capex pour hyperscaler

Cet avertissement intervient alors que des géants de la technologie tels qu'Amazon.com, Inc. (NASDAQ : AMZN), Microsoft Corp. (NASDAQ : MSFT), Alphabet Inc. (NASDAQ : GOOG) (NASDAQ : GOOGL) et Meta Platforms Inc. (NASDAQ : META) redoublent d'efforts en matière d'infrastructure.

Les hyperscalers américains sont sur le point de dépenser environ 916 milliards de dollars en dépenses d'investissement au cours des 12 prochains mois, un chiffre qui, selon Torsten Slok d'Apollo Global Management, place les dépenses d'investissement des centres de données sur la bonne voie pour atteindre 3,1 % du PIB américain d'ici 2027, soit près de trois fois le pic d'investissement dans les télécommunications atteint lors de la construction de l'Internet.

La société phare de l'IA, Nvidia Corp. (NASDAQ : NVDA), continue de renforcer cette croissance en agissant en tant qu' « acheteur de dernier recours » et en s'associant à Wall Street pour aider à financer les centres de données de ses clients.

Cours : Nvidia, dont les actions ont grimpé de 18,44 % depuis le début de l'année et ont gagné 26,13 % au cours de l'année écoulée, a clôturé en baisse de 0,91 % à 223,67 dollars mercredi.

Selon le classement Benzinga Edge, l'action de Nvidia a un score Momentum au 80e centile et un score de croissance au 98e centile.

Avertissement : Ce contenu a été partiellement produit à l'aide d'outils d'IA et a été révisé et publié par les éditeurs de Benzinga.

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