Appel sur les résultats du deuxième trimestre 2027 de Lakeland Industries : transcription complète

Mercredi, Lakeland Industries (NASDAQ : LAKE) a discuté de ses résultats financiers du deuxième trimestre lors de son appel de résultats. La transcription complète est fournie ci-dessous.

Cette transcription vous est proposée par les API Benzinga. Pour accéder en temps réel à l'intégralité de notre catalogue, rendez-vous sur https://www.benzinga.com/apis/ pour une consultation.

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Résumé

Lakeland Industries a enregistré un chiffre d'affaires net de 50,1 millions de dollars au deuxième trimestre de l'exercice 2027, soit une augmentation séquentielle de 5,7 %, la marge brute s'améliorant à 37 % contre 35,9 % il y a un an.

La société a remporté d'importants appels d'offres, notamment un cadre national d'EPI pour les pompiers du Royaume-Uni d'une valeur potentielle allant jusqu'à 220 millions de livres sterling, améliorant ainsi les opportunités de revenus récurrents.

Les recettes liées aux incendies ont représenté 52 % des ventes nettes, avec une croissance substantielle des casques, des cagoules et des équipements d'intervention, et la plateforme des services d'incendie a enregistré une hausse de 78 % de ses revenus d'une année sur l'autre.

Une charge de dépréciation du goodwill hors trésorerie de 3,2 millions de dollars a été enregistrée en raison de la performance de LHD Germany, et des mesures correctives sont en cours.

Lakeland simplifie stratégiquement ses opérations et repositionne son portefeuille en mettant l'accent sur les opportunités de forte croissance, notamment en élargissant sa plateforme ISP.

La société a généré 5,4 millions de dollars de flux de trésorerie d'exploitation au premier semestre de l'exercice 2027 et prévoit une croissance séquentielle continue et une amélioration des marges au cours des prochains trimestres.

La direction est optimiste pour les troisième et quatrième trimestres, avec des prévisions de croissance séquentielle et de renforcement des performances financières.

Transcription complète

OPÉRATEUR

Bonjour et bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats financiers du deuxième trimestre de 2027 de Lakeland Industries. Toutes les lignes ont été placées en mode écoute uniquement et la parole sera ouverte à vos questions après la présentation. Au cours de l'appel d'aujourd'hui, nous pouvons faire des déclarations concernant nos buts et objectifs pour nos activités futures, y compris nos objectifs en matière de flux de trésorerie liés à l'exploitation et d'amélioration des marges pour l'exercice 2027, les tendances financières et commerciales, les perspectives commerciales et les attentes de la direction en matière de performances futures, qui constituent des déclarations prospectives en vertu des lois fédérales sur les valeurs mobilières.

Ces déclarations prospectives reflètent les attentes de la direction sur la base des informations actuellement disponibles et ne constituent pas une garantie des performances futures et impliquent certains risques et incertitudes qui sont décrits plus en détail dans nos documents déposés auprès de la SEC. Nos résultats, performances ou réalisations réels peuvent différer sensiblement de ceux exprimés ou sous-entendus dans ces déclarations prospectives. Nous n'assumons aucune obligation de mettre à jour ou de réviser les déclarations prospectives pour refléter des événements ou des développements survenus après la date de cet appel.

Lors de cet appel, nous discuterons également des mesures financières dérivées de nos états financiers qui ne sont pas déterminées conformément aux PCGR américains, notamment l'EBITDA ajusté, l'EBITDA ajusté hors devises, la marge d'EBITDA ajustée, l'EBITDA ajusté hors marge de change, le bénéfice brut ajusté, la marge brute ajustée et les dépenses d'exploitation ajustées hors change. Un rapprochement de chacune des mesures non conformes aux PCGR abordées dans cet appel avec la mesure GAAP la plus directement comparable est présenté dans les diapositives supplémentaires de la présentation d'aujourd'hui.

Un communiqué de presse détaillant ces résultats a été publié cet après-midi et est disponible dans la section Relations avec les investisseurs du site Web de notre société, ir.lakeland.com. À ce stade, je voudrais vous présenter votre hôte pour cet appel, le président, directeur général et président exécutif de Lakeland Industries Jim Jenkins, le directeur financier Calvin Sweeney, le directeur commercial de Global Industrials Cameron Stokes, le directeur des recettes Barry Phillips et le vice-président exécutif de EMEA Fire Sales, Kevin Ray.

M. Jenkins, la parole est à vous.

Jim Jenkins, directeur général et président

Merci, Opérateur, et bon après-midi à tous. Merci de vous joindre à nous aujourd'hui pour discuter des résultats de notre deuxième trimestre de l'exercice 2027 clos le 31 juillet 2026. Nos résultats du deuxième trimestre reflètent la progression continue des activités sous-jacentes, avec une amélioration séquentielle du chiffre d'affaires, de la marge et de la rentabilité. Les ventes nettes se sont élevées à 50,1 millions d'euros, soit une baisse de 4,5 % d'une année sur l'autre, mais une hausse séquentielle de 5,7 %, soutenue par une augmentation séquentielle de 12 % des incendies. En excluant 3,7 millions de dollars du chiffre d'affaires de l'année précédente provenant des gammes de produits que nous avons cédées en mars, les ventes nettes ont augmenté de 2,8 %.

La marge brute s'est élevée à 37 %, contre 35,9 % il y a un an et 31,4 % au premier trimestre, et l'EBITDA ajusté hors change a plus que doublé séquentiellement pour atteindre 2,7 millions d'euros. Plutôt que de vous présenter tout ce que nous avons annoncé au cours du trimestre, je tiens à souligner les actualités commerciales importantes qui, selon moi, sont les plus importantes. Tout d'abord, l'appel d'offres gagne. Elles sont importantes car elles constituent souvent des opportunités de revenus récurrentes. Pendant plusieurs années, nous avons obtenu de nombreux appels d'offres et contrats dans neuf pays du monde entier, couvrant les marchés des incendies, de la réponse aux catastrophes, de l'application de la loi, de l'industrie et des services publics.

Il s'agissait notamment de la notification d'un projet d'attribution pour plusieurs catégories de produits dans le cadre du cadre national des EPI du Conseil national des chefs des pompiers du Royaume-Uni, d'un programme de sept ans d'une valeur potentielle totale allant jusqu'à 220 millions de livres pour tous les fournisseurs retenus, ainsi que d'importants contrats remportés en Asie-Pacifique et en Amérique latine. Nous avons considérablement élargi notre offre de produits certifiés et notre capacité de fabrication dans les environnements critiques et en cas d'incendie, en renforçant les capacités, la flexibilité de la chaîne d'approvisionnement et en soutenant les opportunités de croissance à plus forte valeur ajoutée, ce qui améliore notre profil de marge sur le long terme.

Les travaux de certification et de développement de produits se poursuivent pour nos gammes de produits, notre plateforme de services d'incendie à revenus récurrents à plus forte croissance, tout en repositionnant l'ensemble de notre empreinte opérationnelle. Cela inclut notre start-up ISP de Denver dont l'ouverture est prévue ce mois-ci. Les fournisseurs de services Internet génèrent des revenus récurrents et génèrent des marges bénéficiaires plus élevées au fil du temps dans notre secteur en forte croissance. Nos activités industrielles ont généré 24 millions de dollars de chiffre d'affaires au deuxième trimestre, soit une baisse de 10,8 % sur une base publiée.

En excluant 3,7 millions de contributions provenant des gammes de produits cédées au cours du trimestre de l'année précédente, le chiffre d'affaires industriel a augmenté d'environ 3 %. La croissance a été soutenue par trois gammes de produits. La protection chimique a augmenté de 9 % et l'environnement critique de 28 %. L'environnement critique est revenu à la normale grâce aux prévisions, à la planification de la demande et aux mesures de capacité que nous avons mises en place plus tôt dans l'année. Nos principales installations de fabrication fonctionnent toujours à pleine capacité, grâce à l'amélioration de la demande et à une meilleure visibilité des commandes.

Nos priorités pour le reste de l'année sont l'exécution des canaux, la discipline tarifaire, l'alignement des stocks et la conversion de la demande en revenus et en marges. Les revenus liés aux incendies se sont élevés à 26,1 millions au deuxième trimestre, en hausse de 2 % par rapport aux 25,6 millions enregistrés il y a un an et en hausse d'environ 12 % par rapport aux 23,4 millions enregistrés au premier trimestre. Fire a représenté 52 % du chiffre d'affaires net, contre 49 % au trimestre de l'année précédente et au premier trimestre. La croissance a été généralisée. Les casques ont augmenté de 41 %, les cagoules ont augmenté de 66 % et les équipements de participation ont augmenté de 5,5 %.

En tenant compte de l'appel d'offres de l'année précédente et des acquisitions de services de l'année en cours, les recettes d'incendie comparables ont augmenté d'environ 10 %. La demande continue de croître à mesure que les clients passent aux normes NFPA mises à jour. Notre portefeuille certifié de la tête aux pieds, qui comprend des casques, des équipements d'entraînement, des bottes et des gants, permet aux clients de commander une gamme complète certifiée auprès d'un seul fournisseur mondial, et nous pensons que cette diversité constitue un véritable avantage concurrentiel. Du côté des services d'incendie, le chiffre d'affaires a augmenté de 78 % d'une année sur l'autre, nos activités de fournisseurs de services indépendants ayant contribué à 3,5 millions de dollars au cours du trimestre, et nous accélérons les investissements dans cette plateforme.

Trois éléments méritent d'être soulignés : le trimestre a absorbé environ 600 000 dollars de fret accéléré lié à la constitution d'un inventaire stratégique en cas d'incendie, et le taux de change a constitué un obstacle important avec un impact significatif de 1,3 million de dollars, contre 43 000 dollars il y a un an. Notre équipe financière étudie de près les stratégies de couverture lorsqu'elles sont raisonnablement disponibles et financièrement appropriées. Au cours du trimestre, la société a également enregistré une charge de dépréciation du goodwill hors trésorerie d'environ 3,2 millions d'euros liée à LHD, attribuée exclusivement à la performance et aux perspectives révisées de LHD Germany.

La dépréciation reflète l'évaluation comptable du goodwill à un moment précis et ne représente pas une sortie de trésorerie, n'affecte pas la liquidité de l'entreprise ni sa capacité à investir dans des priorités stratégiques. Nous avons pris des mesures pour améliorer les performances de LHD Germany, y compris des changements de direction et d'organisation, et procédons à un repositionnement plus large de l'activité axé sur l'amélioration des performances opérationnelles, de la structure des coûts et des rendements à long terme.

Les activités de LHD en Australie et à Hong Kong continuent de bien se porter, et la charge de dépréciation ne reflète pas les performances de ces activités. Enfin, la résolution de la question du bail de Monterrey s'est traduite par un gain de 1,9 million de dollars au deuxième trimestre et l'élimination permanente d'environ 400 000 dollars de l'utilisation de trésorerie trimestrielle connexe, supprimant ainsi une obligation permanente et soutenant nos efforts plus généraux visant à simplifier l'activité, à réduire la complexité et à clarifier davantage notre performance opérationnelle sous-jacente.

Les stocks ont terminé le trimestre à 74,9 millions, en baisse de 2,8 millions de manière séquentielle et de 15,3 millions d'une année sur l'autre. Les stocks commencent à évoluer et nous nous attendons à ce que cette tendance se poursuive à mesure que les ventes augmenteront au cours des prochains trimestres. Sur ce, j'aimerais passer l'appel à Calvin pour qu'il passe en revue les résultats financiers.

Calvin Sweeney, Directeur financier

Merci, Jim, et bon après-midi à tous. Les ventes nettes se sont élevées à 50,1 millions, en baisse de 4,5 % par rapport aux 52,5 millions de l'année dernière et en hausse séquentielle de 5,7 % par rapport à 47,4 millions. La marge brute était de 37 % contre 35,9 % il y a un an et 31,4 % au premier trimestre. La marge brute ajustée s'est établie à 37,7 %, en hausse séquentielle de 410 points de base par rapport à 33,6 %. Les dépenses d'exploitation ajustées hors change se sont élevées à 16,2 millions de dollars contre 14,6 millions de dollars. La perte nette s'est élevée à 4,9 millions de dollars, soit 0,50 dollar par action de base, contre un bénéfice net de 0,8 million, soit 0,08 dollar, il y a un an.

La perte nette pour le trimestre comprenait la charge de dépréciation du goodwill hors trésorerie d'environ 3,2 millions de dollars liée à LHD. L'EBITDA ajusté hors change s'est élevé à 2,7 millions de dollars contre 5,1 millions de dollars il y a un an et 1,1 million de dollars au premier trimestre, soit une marge de 5,4 %. Nous avons terminé le trimestre avec une trésorerie de 17,9 millions de dollars, contre 12,5 millions à la fin de l'année. Quelques facteurs expliquent ces chiffres : le bénéfice brut s'est élevé à 18,5 millions, en baisse de 1,5 % par rapport à 18,8 millions, avec une augmentation de 114 points de base de la marge sur les remboursements de droits de douane d'une année sur l'autre et une combinaison de facteurs favorables, partiellement compensée par la hausse du fret entrant.

Remarque importante concernant les marges : si l'on exclut l'avantage tarifaire net de 1,4 million d'euros, les marges brutes ont tout de même enregistré une amélioration séquentielle à 34 %, soit une hausse de 280 points de base, ce qui montre que l'amélioration des marges était structurelle et n'était pas uniquement attribuable aux remboursements tarifaires. Les dépenses d'exploitation se sont élevées à 20,6 millions d'euros, en hausse de 7 % par rapport à 19,3 millions d'euros. Les dépenses d'exploitation ajustées hors change se sont élevées à 16,2 millions de dollars, en hausse de 11,1 %, reflétant environ 0,5 million de dollars du coût du salon Interschutz, des coûts de démarrage d'un nouveau site de service et un trimestre complet des coûts d'exploitation des services.

Sur les douze derniers mois, le chiffre d'affaires s'élevait à environ 191 millions de dollars et l'EBITDA ajusté hors change à environ 5,4 millions de dollars. Les deux enregistrent toujours la plus faible moitié de l'exercice 2026, de sorte que la tendance séquentielle est la meilleure lecture. La marge brute s'est améliorée de 114 points de base sur les remboursements tarifaires et la combinaison de feux d'artifice, partiellement compensée par l'augmentation du fret entrant, y compris environ 0,6 million de dollars de fret accéléré pour la constitution de notre inventaire anti-incendie. L'amélioration séquentielle de 410 points de base est la preuve la plus claire à ce jour que nos processus de recouvrement des marges fonctionnent.

En ce qui concerne l'EBITDA ajusté hors change, le passage de 5,1 millions de dollars à 2,7 millions de dollars était d'environ 0,7 million de dollars en raison de la marge brute ajustée et de 1,7 million de dollars en raison de la hausse des dépenses d'exploitation ajustées. Le trimestre de l'année précédente a également fait l'objet d'un appel d'offres de 3,1 millions de dollars de recettes provenant des gammes de produits cédées. Les secteurs d'activité cédés ont contribué pour 0,5 million de dollars à l'EBITDA ajusté hors change au cours d'une année comparable il y a un an. Fire a représenté environ 52 % du chiffre d'affaires ce trimestre, contre environ 49 % au deuxième trimestre de l'exercice fiscal 26 et au premier trimestre de l'exercice 27.

C'est l'image la plus claire de notre évolution vers une protection mondiale contre les incendies. Sur le plan géographique, le mix reflète une présence plus diversifiée. À mesure que les marges d'incendie se rapprochent de leur potentiel structurel, cette concentration devrait devenir un facteur favorable. Au bilan, nous avons terminé le trimestre avec une trésorerie de 17,9 millions de dollars et un fonds de roulement d'environ 90,8 millions de dollars. Les liquidités ont augmenté de 5,4 millions de dollars par rapport à la fin de l'année et la dette totale est tombée à 28,7 millions de dollars, contre 32,3 millions de dollars au 31 janvier 2026.

24,9 millions de dollars ont été prélevés sur la facilité de crédit renouvelable avec une disponibilité de 15,1 millions de dollars, et nous respectons toutes les clauses restrictives. Plus important encore, nous avons généré 5,4 millions de dollars de flux de trésorerie d'exploitation au premier semestre de l'exercice 27, soit une amélioration de 15,1 millions de dollars par rapport à l'année précédente. L'inventaire s'est terminé à 74,9 millions de dollars, en baisse de 2,8 millions de dollars séquentiellement, de 7,6 millions de dollars par rapport aux 82,5 millions de dollars enregistrés à la fin de l'exercice 26 et de 15,3 millions de dollars d'une année sur l'autre. Et nous l'avons fait en récupérant des produits finis expédiés et en fabriquant des matières premières pour le feu.

Nous nous attendons à ce que cette tendance se poursuive à mesure que les ventes augmentent, tout en développant de manière sélective les catégories d'incendie où la disponibilité est essentielle pour répondre à la demande. Sur ce, je vais redonner la parole à Jim.

Jim Jenkins, directeur général et président

Merci, Calvin. Le deuxième trimestre a reflété les progrès continus réalisés par rapport à notre plan. Les ventes nettes ont augmenté de 5,7 % de manière séquentielle pour atteindre 50,1 millions d'euros. La marge brute s'est améliorée à 37 %, contre 35,9 % il y a un an et 31,4 % au premier trimestre, et la marge brute ajustée a augmenté de 410 points de base de manière séquentielle pour atteindre 37,7 %. L'EBITDA ajusté hors change a plus que doublé séquentiellement pour atteindre 2,7 millions d'euros, et nous avons généré 5,4 millions de flux de trésorerie d'exploitation au premier semestre, soit une amélioration de 15,1 millions d'une année sur l'autre. À l'approche du troisième trimestre, nos perspectives sont optimistes.

Nous avons généré un chiffre d'affaires d'environ 47 millions de dollars au troisième trimestre de l'année dernière, avec une marge brute bien inférieure à celle que nous exerçons aujourd'hui et une perte d'exploitation au comptant. La comparaison qui nous attend est donc nettement meilleure. Deux choses doivent être claires à court terme : nous prévoyons que le calendrier de certains ordres d'incendie sera reporté au quatrième trimestre et nous prévoyons un certain impact à court terme du repositionnement de certaines parties du portefeuille et de la réallocation du capital vers nos opportunités de croissance plus élevées.

Nous pensons que ces actions renforcent l'entreprise. Pour l'avenir, quatre thèmes sous-tendent nos perspectives : une combinaison plus élevée d'équipements de participation à des volumes et à une marge plus élevés ; l'amélioration industrielle de la construction en Amérique du Nord et en Asie, le troisième trimestre s'annonçant nettement mieux d'une année sur l'autre ; un nouveau trimestre d'amélioration séquentielle des marges ; la poursuite de la simplification et du repositionnement géographique de l'activité ; la hausse des revenus de notre plateforme de fournisseurs de services indépendants aux États-Unis, au Canada et au Mexique.

Nous restons concentrés sur la génération de flux de trésorerie d'exploitation positifs au cours de l'exercice 2027 et sur l'amélioration durable de la marge et de l'EBITDA. Nous tenons à remercier tous nos clients, partenaires et membres de notre équipe du monde entier pour leur confiance et leur engagement continus, et en particulier les premiers intervenants du monde entier qui risquent leur vie chaque jour pour nous protéger tous. Cela étant dit, nous allons maintenant lancer l'appel à questions. Opérateur.

OPÉRATEUR

Merci. Nous allons maintenant mener une session de questions-réponses. Si vous souhaitez poser une question, veuillez appuyer sur la première étoile du clavier de votre téléphone. Une tonalité de confirmation indiquera que votre ligne se trouve dans la file d'attente des questions. Vous pouvez appuyer sur la deuxième étoile pour vous retirer de la file d'attente. Pour les participants utilisant des haut-parleurs, il peut être nécessaire de prendre le combiné avant d'appuyer sur les touches en forme d'étoile. Un moment, s'il vous plaît, pendant que nous répondons aux questions. Notre première question vient de Mark Smith de Lake Street Capital. Veuillez poursuivre avec votre question.

Mark Smith, analyste chez Lake Street Capital

Bonjour, les gars. Je voulais m'intéresser un peu plus à la marge brute. Tu sais, super saut jusqu'à 37 %. Vous savez, cela semble un peu aidé par le remboursement des droits de douane. Je suis juste curieux de savoir si vous pourriez nous donner un aperçu supplémentaire du taux de marge brute sous-jacent alors que nous examinons son second semestre, d'autant plus que vous l'avez dit, vous savez, il semble bon par rapport aux taux comparables du second semestre de l'année dernière.

OPÉRATEUR

Je m'excuse. Il semblerait que nous ayons quelques difficultés techniques. Veuillez rester là. C'est bon. Et messieurs, vous pouvez continuer.

Jim Jenkins, directeur général et président

Salut. Désolé, nous avons été déconnectés. Mark, juste au moment où vous nous posiez une question sur les marges.

Mark Smith, analyste chez Lake Street Capital

Hé, Jim. Vous m'entendez maintenant ?

Jim Jenkins, directeur général et président

Oui, on peut.

Mark Smith, analyste chez Lake Street Capital

Parfait. Hé, je voulais juste poser une question sur la marge bénéficiaire brute, vous savez, une bonne amélioration séquentielle et d'année en année. Mais je suis curieux de savoir si vous pouvez nous donner un meilleur aperçu du second semestre de cette année et, vous savez, en excluant le remboursement des droits de douane et à quoi ressemble le taux de marge brute sous-jacent ici au second semestre.

Calvin Sweeney, Directeur financier

Bien sûr, Mark. Oui Donc, le remboursement des droits de douane ne devrait pas avoir d'impact significatif au second semestre. Je pense que nous allons voir, cependant, la reprise par rapport à la normale, si vous voulez dire que c'est un taux de course normalisé, qui se situait au milieu des années 30. Je pense que nous assisterons à une amélioration continue grâce à la croissance du feu et à l'amélioration de l'équipement de participation. Toutes ces marges sont plus élevées. Nous assisterons donc à un renforcement au second semestre, poursuivant en quelque sorte la tendance du premier au deuxième trimestre et une légère amélioration aux troisième et quatrième trimestres.

Mark Smith, analyste chez Lake Street Capital

Parfait. Et puis, vous savez, vous évoquez les services d'incendie, vous savez, ce n'est encore qu'une petite partie de l'activité. Je crois que vous avez parlé de trois millions et demi, mais je suis curieux de savoir quelles sont les tendances de l'entreprise en ce qui concerne les revenus et les marges et même un aperçu de vos dépenses en capital pour la construction de certains de ces nouveaux sites, comme Denver.

Jim Jenkins, directeur général et président

Ouais. Ainsi, la construction d'un site, d'un terrain vierge, représente environ 350 à 500 dollars de capital. Donc, pour ce qui est du retour sur investissement de mon argent, j'aime bien ce modèle. Vous savez, la tendance de l'industrie est plutôt positive. J'ai, vous savez, Barry en ligne, qui est à l'origine de la croissance de nos incendies ici et qui, en particulier, est beaucoup plus proche de cela que je ne le suis aux États-Unis, et je pourrais laisser Barry répondre à certaines de ces questions également. Barry ?

Barry Phillips, directeur des recettes

Absolument. Denver commence tout juste à ouvrir ses portes ce mois-ci, nous venons de recevoir notre validation. Le côté court de cette base de coûts pour les 350 à 5 dollars est un signe qui a bien fonctionné pour nous. Nous avons ouvert le Fresno plus tôt dans l'année, puis Denver maintenant, en étudiant de nouvelles opportunités où nous allons nous concentrer sur certains de ces sites agrandis où les départements des régions que nous repérons font appel à nous en fonction de la taille des départements et de la demande dans les zones.

Mark Smith, analyste chez Lake Street Capital

OK. Et peut-être que si je posais une autre question ici. Vous avez juste parlé d'une sorte de simplification des activités et de la simple analyse des domaines qui ne produisent peut-être pas vraiment de rendements acceptables. Pouvez-vous nous en dire plus sur le type d'actions de portefeuille que vous pourriez envisager aujourd'hui ?

Jim Jenkins, directeur général et président

Oui, nous recherchons des zones géographiques dans lesquelles nous pouvons consolider l'entreposage et d'autres types de synergies sur les marchés. Nous avons une présence de pompiers en Europe et une présence industrielle européenne, et je pense que renforcer une partie de cette présence serait probablement un exercice sain. Nous étudions de près la façon dont cela pourrait se passer. Nous faisons, vous savez, un exercice similaire. Nous examinons une partie de notre empreinte de fabrication et, vous savez, où nous devrions être et où cela n'a pas beaucoup de sens pour nous. Et si c'est le cas, vous savez, nous réduirions la capacité de certaines personnes qui sont à pleine capacité à ce stade.

Nous en sommes donc encore à court, mais je m'attends à des changements significatifs au cours des six prochains mois qui se répercuteront de manière bénéfique sur les résultats financiers, je crois, pour l'exercice 28.

Mark Smith, analyste chez Lake Street Capital

Parfait. Merci les gars.

Jim Jenkins, directeur général et président

Merci, Mark.

OPÉRATEUR

Merci. Notre prochaine question vient de Mike Schleske de DA Davidson. Veuillez poursuivre avec votre question.

Mike Schleske, analyste chez DA Davidson

Oui Bonjour, bon après-midi. Merci d'avoir répondu à mes questions. De nombreux éléments mobiles ont influé sur la croissance et la diminution du secteur des incendies et sur les changements survenus dans le secteur des incendies. Mais quand j'ai tout confirmé, avez-vous suggéré que la croissance organique ou une sorte de mesure constante de la croissance d'une année sur l'autre était de 10 % au cours du trimestre considéré ? Permettez-moi de m'assurer que c'est — j'y pense bien — que vous êtes vraiment, compte tenu de certains articles ponctuels et de certains contrats importants, vous constatez une sorte de taux de croissance élevé à un chiffre, voire 10 %, de cette activité à court et moyen terme.

Jim Jenkins, directeur général et président

Oui, Mike, c'est ce que nous constatons, c'est une croissance organique élevée et faible à deux chiffres de l'espace dédié aux incendies.

Mike Schleske, analyste chez DA Davidson

Et c'est ce que vous avez vu au cours du trimestre une fois que vous avez retiré quelques-uns des éléments les plus importants.

Jim Jenkins, directeur général et président

Et oui, quand on y pense, il y a un appel d'offres que nous avons eu l'année dernière pour le gouvernement italien qui s'élevait à 3,1 ou 2 millions de dollars. Maintenant, écoutez, les appels d'offres vont et viennent et ce sont de bonnes choses, mais vous ne comptez pas nécessairement là-dessus. Donc, si vous soutenez cela et que vous rejetez 3,7 millions de SPFR, vous en aurez 46 millions et nous en avons fait 50,1 millions.

Mike Schleske, analyste chez DA Davidson

OK. Et quand vous pensez, en parlant d'appels d'offres, à ce qui a été annoncé au Royaume-Uni, à Hong Kong, en Thaïlande et ailleurs au cours des deux derniers mois, vous savez que cela pourrait représenter bien plus d'un an, un an et demi de chiffre d'affaires rien qu'à partir de ces contrats, si je lis bien. Pouvez-vous donc nous dire à quel moment ces fonds seront répercutés sur le résultat net, s'il s'agit d'une période de sept ans ou moins pour la majeure partie ?

Jim Jenkins, directeur général et président

Eh bien, oui, je veux dire que vous avez le—je pense que nous l'avons décrit dans le communiqué de presse sur l'appel d'offres britannique, et j'ai Kevin Ray au téléphone pour en parler un peu— mais, vous savez, nous avons en quelque sorte été l'un des deux gagnants là-dessus. Et maintenant, le processus commence où, vous savez, nous sommes en concurrence avec trois ou quatre autres entreprises pour les opportunités au Royaume-Uni, mais elles commencent toutes à commencer sur ce front. Kevin, je ne veux pas en parler un peu.

Mais avant cela, certains d'entre eux arrivent plus rapidement, d'autres prennent un peu plus de temps selon la région. Et, vous savez, nous nous attendons à continuer à remporter de nouveaux appels d'offres au cours de ce trimestre, ce qui reflétera les deux : une partie d'entre eux se reflétera ce trimestre, une partie d'entre eux se reflétera dans les trimestres à venir. Cela dépend simplement du fonctionnement de chacun de ces appels d'offres. Mais Kevin, je ne sais pas si tu veux parler un peu de... je veux dire, cette opportunité de 220 millions de livres ne représente évidemment pas 220 millions de livres, mais c'est une opportunité importante à long terme.

Kevin Ray (vice-président exécutif de EMEA Fire Sales)

Oui, merci, Jim. Oui, il s'agit d'un programme de sept ans que nous avons en gros qualifié pour l'instant dans de nombreux secteurs. Nous sommes qualifiés pour les gants, l'équipement d'entraînement et les bottes. Cela signifie que nous pouvons réellement tirer parti du travail que nous avons accompli ces deux dernières années dans le développement de nouveaux produits. Nous sommes très bien placés. Le Royaume-Uni compte 25 brigades qui partent à des moments différents lorsqu'elles ont besoin de nouveaux contrats. Mais il y en aura beaucoup à venir au cours des 12 à 18 prochains mois.

Nous avons donc une exposition et de grandes réunions la semaine prochaine, et nous avons une idée assez solide de ce à quoi cela ressemble et de très bonnes perspectives.

Mike Schleske, analyste chez DA Davidson

OK, OK. Peut-être une dernière pour moi. Je voulais juste avoir une idée de la cadence des troisième et quatrième trimestres. Vos commentaires, Jim, sur les ordres d'incendie datent peut-être du quatrième trimestre, mais certains domaines sont encore assez solides. Cela signifie-t-il que nous assisterons à une croissance séquentielle du deuxième trimestre au troisième trimestre, puis du troisième au quatrième trimestre ? Est-ce que c'est la bonne façon de voir les choses ?

Jim Jenkins, directeur général et président

Oui, c'est exact.

Mike Schleske, analyste chez DA Davidson

Est-ce une bonne plateforme pour 2020 ?

Jim Jenkins, directeur général et président

C'est ce que nous constatons sur la base de notre pipeline et de notre flux de commandes, oui.

Mike Schleske, analyste chez DA Davidson

OK. J'apprécie cette couleur. Je vais le laisser là. Merci.

OPÉRATEUR

Merci. Notre prochaine question vient de Jerry Sweeney de Ross Capital Partners. Veuillez poursuivre avec votre question.

Jerry Sweeney, analyste chez Ross Capital Partners

Bonjour, Jim et Calvin. Merci d'avoir pris mon appel. Je voulais juste parler des OPEX ou des dépenses d'exploitation. Je veux dire que les revenus semblaient solides, en amélioration bien sûr, et que les marges allaient dans la bonne direction. Mais évidemment, je pense qu'il y a peut-être eu des articles ponctuels ou des obstacles sur la ligne OPEX, du fret accéléré, du développement d'un fournisseur de services Internet. Vous savez, pouvez-vous le formuler un peu : à quoi devraient s'élever les frais de vente, dépenses administratives et autres frais d'exploitation ? Et qu'est-ce qui est vraiment ponctuel et qu'est-ce qui doit peut-être être mis à profit par le biais d'une certaine augmentation des revenus, c'est-à-dire, pour ce qui est des fournisseurs de services Internet ?

Jim Jenkins, directeur général et président

Oui, je veux dire, je te laisse répondre à ça.

Calvin Sweeney, Directeur financier

Oui, je pense exactement au FAI qui sera exploité grâce à ses revenus à l'avenir. Il y aura probablement encore un peu de développement au troisième trimestre, mais nous verrons les FAI décoller, en particulier les nouveaux fournisseurs de services Internet. Interschutz a lieu une fois tous les cinq ans, nous ne le verrons donc pas avant longtemps. Et bien sûr, il s'agissait du salon des incendies allemand, puis du fret accéléré. Nous avons dû déplacer certains produits aux bons endroits en interne pour soutenir la croissance des incendies.

C'est ce que nous avons fait, et je pense que nous sommes maintenant bien positionnés. Mais tu ne vas pas voir ça. Bien entendu, il sera soutenu par les recettes à l'avenir, mais ce sera le cas. Si nous effectuons un type de fret accéléré, il sera directement joint à un bon de commande et nous bénéficierons d'une aide financière. Mais en général, non, cela disparaîtra en regardant, vous savez, en regardant plus tard. Mais je dois dire que la ligne OPEX est pour nous quelque chose que nous connaissons parfaitement. Je dois le situer entre le milieu et le haut de la vingtaine, au lieu des 30 où c'est maintenant, 32.

Je pense que ce trimestre doit se terminer, et puis, vous savez, les activités de change sont des choses que nous allons devoir faire. Nous devons trouver un moyen, vous savez, qui soit devenu, à mesure que le dollar s'affaiblit, ce n'est pas une bonne chose pour nous. Nous allons donc également examiner certaines stratégies de couverture à ce sujet.

Jerry Sweeney, analyste chez Ross Capital Partners

Est-ce que c'est, je veux dire, est-ce que c'est une couverture ? Je veux dire, ce n'est pas l'Argentine. C'est exact ? C'est.

Calvin Sweeney, Directeur financier

Eh bien, c'est en grande partie l'Argentine, mais c'est l'Europe. C'est autre chose. Je veux dire, le renminbi est en fait plus fort qu'il ne l'a été depuis 15 ans. Donc, toutes ces choses ont un impact, vous savez, sur notre façon de jouer. L'autre chose que nous faisons en Amérique latine, c'est que nous transférons nos stocks le plus rapidement possible, car la baisse du peso a un impact sur notre impact sur le taux de change. L'Argentine évolue donc rapidement en matière d'inventaire, ce qui, je pense, aidera à atténuer une zone dans laquelle nous ne pouvons pas nous couvrir.

Jerry, nous avons également une obligation d'un million de dollars qui se concrétisera probablement à la même époque l'année prochaine. Cela sera publié et nous aidera réellement en Argentine l'année prochaine. Mais c'est ce sur quoi nous travaillons.

Jerry Sweeney, analyste chez Ross Capital Partners

J'ai compris. FAI, évidemment, très bonnes affaires, bons retours, etc. Je pense que vous avez dit 3,5 millions probablement pour l'ensemble du portefeuille. Et vous ajoutez Denver et je pense que vous avez ajouté une expansion à un autre endroit. Californie, Arizona, j'ai oublié. Je m'excuse. Mais quelle est la capacité de cette entreprise sur le plan des recettes ? Je ne sais pas si c'est facilement disponible, mais je suis juste curieux de le savoir. Dans l'état actuel des choses, tu sais.

Barry Phillips, directeur des recettes

Eh bien, oui, désolée. S'ils évoluent sur un marché en pleine croissance, comme c'est le cas pour pratiquement tous, leur capacité atteint probablement entre deux millions et demi et trois millions et demi. Cela dépend de la taille de l'établissement. Mais cela ne nous limite pas, car nous allons simplement construire l'installation ou en trouver une autre. L'une des choses que nous avons faites à Riverside a été de nous développer à Riverside afin d'y avoir une capacité locative suffisante.

Ensuite, nous avons également intégré Fresno parce que Riverside desservait ce marché. Fresno a donc également répondu à une grande partie de cette demande supplémentaire. Et nous allons probablement, vous savez, nous frayer un chemin jusqu'au nord de la Californie parce que Fresno commence à exploiter des opportunités dans le nord et nous avons probablement besoin d'un emplacement supplémentaire sur ce front également. Vous savez, comme je l'ai dit, je pense que nous avons des opportunités dans le Midwest, nous avons des opportunités au Texas, nous avons des opportunités sur la côte est, qui peuvent toutes être construites ou achetées.

Probablement plus susceptible de construire.

Jerry Sweeney, analyste chez Ross Capital Partners

J'ai compris. Mais si je regarde trois millions et demi, je veux dire, compte tenu de votre présence aujourd'hui, pourriez-vous générer 5 ou 6 millions de dollars de revenus par trimestre ?

Barry Phillips, directeur des recettes

C'est juste que nous pourrions, nous pourrions poursuivre la croissance que nous avons planifiée. Absolument.

Jerry Sweeney, analyste chez Ross Capital Partners

Et puis vous êtes en train de rechercher de nouveaux sites géographiquement en dehors de ce que vous êtes déjà.

Barry Phillips, directeur des recettes

C'est exact.

Jerry Sweeney, analyste chez Ross Capital Partners

J'ai compris. OK. J'ai compris. Très bien, super. Merci les gars. J'apprécie la clarté.

Barry Phillips, directeur des recettes

Merci, Jerry.

OPÉRATEUR

Merci. Et pour rappel, si quelqu'un a des questions, vous pouvez appuyer sur la touche Star 1 du clavier de votre téléphone pour rejoindre la file d'attente. Il semblerait que nous soyons arrivés à la fin de la séance de questions et réponses. J'aimerais donc redonner la parole à Jim Jenkins pour les remarques de clôture.

Jim Jenkins, directeur général et président

Merci, opérateur. Merci à tous de vous joindre à nous pour l'appel d'aujourd'hui. Et merci à nos clients et partenaires distributeurs du monde entier de nous avoir fait confiance pour assurer votre sécurité. Lakeland continue d'être bien positionnée pour une croissance à long terme et nous sommes impatients de partager nos progrès continus lors du prochain appel. Si nous ne sommes pas en mesure de répondre à vos questions aujourd'hui, veuillez contacter notre société d'information, MZ Group, et nous serons ravis de vous aider.

OPÉRATEUR

Merci. Ceci met fin à la conférence d'aujourd'hui et vous pouvez déconnecter vos lignes pour le moment. Nous vous remercions de votre participation.

Avertissement : Cette transcription est fournie à titre informatif uniquement. Bien que nous nous efforcions d'assurer l'exactitude, cette transcription automatique peut contenir des erreurs ou des omissions. Pour les déclarations officielles de la société et les informations financières, veuillez vous référer aux documents déposés par la société auprès de la SEC et aux communiqués de presse officiels. Les déclarations des entreprises participantes et des analystes reflètent leurs points de vue à la date de cet appel et sont susceptibles d'être modifiées sans préavis.