Transcription : Conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre de 2027 de Casey's General Stores

Casey's General Stores (NASDAQ : CASY) a tenu sa conférence téléphonique sur les résultats du premier trimestre mercredi. Vous trouverez ci-dessous la transcription complète de l'appel.

Cette transcription vous est proposée par les API Benzinga. Pour accéder en temps réel à l'intégralité de notre catalogue, rendez-vous sur https://www.benzinga.com/apis/ pour une consultation.

Accédez à l'appel complet à l'adresse https://edge.media-server.com/mmc/p/7bc7oo74/

Regardez l'intégralité de la conférence téléphonique sur les résultats ci-dessous :

Résumé

Casey's General Stores a enregistré un premier trimestre solide avec un BPA dilué atteignant 7,37 dollars, en hausse de 28 % par rapport à l'année précédente, et un bénéfice net en hausse de 27 % pour atteindre 274 millions de dollars.

La société a généré 485 millions de dollars d'EBITDA, soit une augmentation de 17 % par rapport à l'année précédente, grâce à une contribution significative des aliments préparés et des boissons distribuées.

Les initiatives stratégiques incluent l'intégration de l'acquisition par FIKES et la rénovation des anciens magasins CEFCO, qui ont temporairement eu un impact sur les ventes des magasins comparables mais devraient générer des avantages à long terme.

Le chiffre d'affaires total pour le trimestre a atteint 5,68 milliards de dollars, reflétant une augmentation de 24,3 % due à la hausse des ventes internes et des prix de détail du carburant.

Les perspectives d'avenir restent positives, l'accent étant mis sur l'efficacité opérationnelle, la rénovation des magasins et la croissance stratégique, visant 120 nouvelles unités de magasins pour l'exercice financier.

La direction a souligné l'avantage concurrentiel de l'entreprise dans le domaine des aliments préparés et a maintenu sa confiance dans la croissance continue et les initiatives stratégiques.

Transcription complète

OPÉRATEUR

Bonne journée et merci de votre présence. Bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats de Casey's General Stores pour le premier trimestre de l'exercice 2027. À l'heure actuelle, tous les participants sont en mode écoute uniquement. Après la présentation du conférencier, il y aura une session de questions-réponses. Pour poser une question au cours de cette session, vous devrez appuyer sur l'étoile 11 de votre téléphone. Vous entendrez alors un message automatique vous informant que votre main est levée. Pour retirer votre question, veuillez appuyer à nouveau sur l'étoile 11.

Veuillez noter que la conférence d'aujourd'hui est en cours d'enregistrement. J'aimerais maintenant donner la parole à votre conférencier d'aujourd'hui, Sam James, vice-président principal des finances et des relations avec les investisseurs. Monsieur, allez-y, s'il vous plaît.

Sam James, vice-président principal, finances et relations avec les investisseurs

Bonjour et merci de vous joindre à nous pour discuter des résultats de notre premier trimestre clos le 31 juillet 2026. Je m'appelle Sam James, vice-président principal des finances et des relations avec les investisseurs. Je suis accompagné aujourd'hui de Darren Rebelez, président et directeur général, et de Steve Bramlage, directeur financier. Avant de commencer, je tiens à vous rappeler que certaines déclarations que nous avons faites lors de cet appel aux investisseurs peuvent constituer des déclarations prospectives au sens de la Private Securities Litigation Reform Act de 1995.

Ces déclarations prospectives incluent toutes les déclarations relatives à l'impact potentiel de la transaction FIKES ; aux attentes pour les périodes futures ; aux résultats d'exploitation futurs possibles ou supposés, à la situation financière, aux liquidités et aux sources ou besoins connexes ; à la chaîne d'approvisionnement de la société ; aux stratégies, plans et synergies commerciaux et d'intégration ; aux opportunités de croissance ; et aux performances. Un certain nombre de risques, d'incertitudes et d'autres facteurs connus et inconnus peuvent faire en sorte que nos résultats réels diffèrent sensiblement des résultats futurs exprimés ou implicites dans ces déclarations prospectives, notamment, mais sans s'y limiter, l'intégration de la récente acquisition de FIKES ; notre capacité à exécuter notre plan stratégique ou à réaliser les synergies du plan stratégique ; l'impact et la durée des conflits dans les régions productrices de pétrole et les mesures gouvernementales connexes ; ainsi que d'autres risques, incertitudes et facteurs décrits dans notre le plus récent Rapport annuel sur le formulaire 10-K et nos rapports trimestriels sur le formulaire 10-Q tels que déposés auprès de la SEC et disponibles sur notre site Web. Toutes les déclarations prospectives faites au cours de cet appel reflètent notre point de vue actuel en ce qui concerne les événements futurs, et Casey's décline toute intention ou obligation de mettre à jour ou de réviser les déclarations prospectives, que ce soit à la suite de nouvelles informations, d'événements futurs ou pour toute autre raison. Un rapprochement des mesures financières non conformes aux PCGR et conformes aux PCGR référencés dans cet appel, ainsi qu'une ventilation détaillée de l'augmentation de nos dépenses d'exploitation pour le premier trimestre, sont disponibles sur notre site Web à l'adresse www.caseys.com sous le lien Relations avec les investisseurs. Cela dit, j'aimerais donner la parole à Darren pour discuter de nos résultats du premier trimestre.

Darren Rebelez, Directeur général

Merci, Sam, et bonjour à tous. Avant d'entrer dans les détails de notre performance exceptionnelle au premier trimestre, je tiens à remercier toute l'équipe de Casey's pour le travail acharné qu'elle a accompli au cours de nos 100 jours d'été et pour l'excellent travail qu'elle a accompli au service de nos clients. Je suis également fier de l'impact positif que nous avons sur les communautés que nous servons lorsque les élèves retournent à l'école. Notre campagne annuelle de dons Cash for Classrooms a permis de recueillir des fonds pour des subventions qui aideront les écoles, les étudiants et les enseignants.

Cette année, avec l'aide de nos invités, des membres de notre équipe et de notre partenaire fournisseur Coca-Cola, nous avons collecté plus de 1,8 million de dollars. Cela établit un nouveau record et reflète notre engagement commun à investir dans l'avenir des communautés où nous vivons. Nous avons terminé le premier trimestre de notre plan stratégique triennal pour l'exercice 2027-2029, que nous avons présenté en juin, dans lequel nous avons mis en avant le volant QSR Advantage Convenience de Casey avec nos trois secteurs d'activité sous une seule structure de coûts d'exploitation.

Nos bons résultats du premier trimestre prouvent une fois de plus que notre modèle Advantage fonctionne, car nous continuons à gagner des parts de marché en magasin et à l'extérieur. Passons maintenant aux résultats du trimestre. Le BPA dilué a terminé à 7,37$ par action, en hausse de 28 % par rapport à l'année précédente. Le bénéfice net s'est élevé à 274 millions de dollars, soit une augmentation de 27 % par rapport à l'année précédente. La société a généré 485 millions de dollars d'EBITDA, soit 17 % de plus que l'année précédente et en hausse de 40 % sur deux ans.

À l'intérieur du magasin, les plats préparés et les boissons distribuées sont restés solides. Les transactions PF et DB ont augmenté de plus de 100 points de base, ce qui a fait grimper les unités PF et DB de près de 4 % par rapport à la même période l'année précédente, les clients restant attirés par notre offre abondante, notre valeur convaincante et nos innovations continues, telles que notre pizza au bacon et au cheeseburger LTO. L'augmentation de la marge interne a été principalement stimulée par la combinaison de plats préparés et de boissons distribuées. Sur le parvis, les capacités que nous avons développées au cours des deux dernières années nous aident à naviguer dans un environnement instable.

La marge sur le carburant était de près de 48 cents le gallon, tandis que les gallons des magasins comparables étaient à peu près stables. Une remarque sur le trimestre : dans le cadre de notre intégration de l'acquisition de FIKES, environ 1 % de notre parc de magasins a connu une interruption planifiée liée à la rénovation des anciens magasins CEFCO en magasins Casey's. En conséquence, les ventes des magasins comparables, tant à l'intérieur qu'à l'extérieur du magasin, ont connu une légère baisse. Malgré cela, nous avons tout de même enregistré de solides résultats à magasins comparables pour le trimestre et nous sommes toujours en avance sur le calendrier de nos efforts d'intégration.

Les magasins qui ont déjà été rénovés pour devenir Casey's au cours des périodes précédentes ont enregistré des performances exceptionnelles, et nous prévoyons de rénover les magasins CEFCO tout au long de l'exercice. Maintenant que cette clause de non-responsabilité est terminée, j'aimerais maintenant passer en revue nos résultats et partager certains détails dans chacune des catégories. À l'intérieur, les ventes des magasins comparables ont augmenté de 3,2 % au cours du trimestre, soit 7,7 % sur une base biennale. La marge bénéficiaire brute pour le trimestre était de 42,2 %, en hausse de 30 points de base par rapport à l'année précédente.

Les aliments préparés et les boissons distribuées ont ouvert la voie. Les ventes des magasins comparables ont augmenté de 4,8 %, soit 10,7 % sur une base biennale, avec une marge bénéficiaire brute de 59,3 %. La majeure partie de la croissance des ventes des magasins comparables est due au trafic avec des prix minimaux. Cela a été mis en évidence par l'excellente performance des tartes entières, les unités ayant augmenté de près de deux chiffres au cours du trimestre. Les ventes des épiceries et des marchandises générales des magasins comparables ont augmenté de 2,7 %, soit 6,5 % sur une base biennale, avec une marge bénéficiaire brute de 35,6 %.

Les boissons énergisantes et les substituts à la nicotine continuent de surperformer la catégorie avec une croissance à deux chiffres. La catégorie des boissons alcoolisées, en particulier la bière, a été un obstacle au cours du trimestre. Du côté du carburant, les gallons vendus dans les magasins comparables ont légèrement diminué à 0,3 %, mais ont enregistré une hausse de 1,4 % sur une base de deux ans, avec une marge sur le carburant de 47,8 cents le gallon. La région du centre du continent a connu une baisse d'environ 6 % ce trimestre, selon les données d'OPIS sur les gallons de carburant vendus, ce qui indique que notre stratégie fonctionne et que nous continuons à gagner des parts de marché et à augmenter le trafic de clients.

Au cours du trimestre, les dépenses d'exploitation des magasins comparables, à l'exclusion des frais de carte de crédit, ont augmenté de 5 %. Steve fournira certaines informations spécifiques liées à l'évolution des dépenses d'exploitation, mais je suis extrêmement fier que notre équipe des opérations soit en mesure de répondre à la demande alimentaire croissante sans augmenter de manière significative les heures de travail en magasin. Les heures de travail dans les mêmes magasins sont restées à peu près stables au cours du trimestre. J'aimerais maintenant donner la parole à Steve pour discuter des résultats financiers du premier trimestre.

Steve Bramlage, Directeur financier

Merci, Darren, et bonjour. Avant de commencer, je tiens également à exprimer ma reconnaissance pour le travail acharné des membres de notre équipe pour exécuter un plan pendant nos mois d'été chargés. Il faut l'adhésion de l'ensemble de l'organisation pour être en mesure de générer des résultats aussi solides, qui ne sont pas faciles à atteindre. Le chiffre d'affaires total pour le trimestre s'élevait à 5,68 milliards de dollars. Cela représente une augmentation de 1,11 milliard de dollars, soit 24,3 %, par rapport à l'année précédente, principalement en raison de la hausse des ventes internes et de la hausse du prix de détail du carburant.

La hausse des gallons de carburant vendus a également contribué. Les résultats ont été favorablement influencés par l'exploitation d'environ 2 % de magasins supplémentaires par rapport à l'année précédente. Les ventes internes totales pour le trimestre se sont élevées à 1,78 milliard de dollars. Cela représente une augmentation de 94 millions de dollars, soit 5,6 %, par rapport à l'année précédente. Au cours du trimestre, les ventes d'aliments préparés et de boissons distribuées ont augmenté de 34 millions de dollars pour atteindre 493 millions de dollars, soit une hausse de 7,4 %, et les ventes d'épicerie et de marchandises générales ont augmenté de 60 millions de dollars pour atteindre 1,28 milliard de dollars, soit une hausse de 4,9 %.

Les ventes internes des magasins comparables ont connu un vent contraire d'environ 25 points de base en raison de la construction de Fikes. Les ventes de carburant au détail ont augmenté de 991 millions de dollars au cours du trimestre, le prix de détail moyen du carburant ayant augmenté de 33 %, passant de 3,00 dollars à 3,99 dollars le gallon, et le total des gallons vendus ayant augmenté de deux pour cent et demi pour cent. Les gallons du même magasin étaient exposés à un vent de face d'environ 50 points de base en raison de la construction de Fikes. Nous définissons le bénéfice brut comme le chiffre d'affaires diminué du coût des biens vendus, mais en excluant la dépréciation et l'amortissement.

Casey's a enregistré un bénéfice brut total de 1,24 milliard de dollars au cours du trimestre, soit une augmentation de 127 millions de dollars, soit 11,4 %, par rapport à l'année précédente et une hausse de 29,7 % sur une base biennale. Cela est dû à la fois à la hausse de la marge brute interne de 44,3 millions de dollars, soit 6,3 %, ainsi qu'à la hausse de la marge brute sur le carburant de 73,4 millions de dollars, soit 19,6 %. La marge bénéficiaire brute interne était de 42,2 %, soit une hausse de 30 points de base par rapport à l'année dernière. Cette augmentation est principalement due à la modification de la composition et à une solide gestion des coûts des marchandises.

Toujours au cours du premier trimestre, nous avons apporté une légère modification à la comptabilisation du coût interne des marchandises vendues par rapport aux coûts de distribution internes. Cela n'a eu aucun impact net sur la marge interne globale, mais cela a légèrement contribué à la marge de PF&DB et à la marge des épiceries et de GM. Nous pensons que ce changement reflète mieux le coût réel des biens vendus entre les deux catégories. La marge bénéficiaire brute sur les aliments préparés et les boissons distribuées était de 59,3 %.

Cela représente une hausse de 130 points de base par rapport à l'année précédente. Le prix du fromage était de 1,93$ la livre pour le trimestre, contre 2,11$ la livre l'an dernier. Il s'agit d'une baisse de 9 %, soit un avantage d'environ 45 points de base de la marge, ainsi que du reclassement des coûts de distribution susmentionné. Ces deux éléments sont à l'origine de la totalité de la variation de la marge au cours du trimestre. La marge bénéficiaire brute des épiceries et des marchandises générales s'est établie à 35,6 %, soit une baisse de 30 points de base par rapport à l'année précédente, et cette variation est entièrement attribuable au reclassement des coûts de distribution.

La marge sur le carburant pour le trimestre était de 47,8 cents le gallon, en hausse de 6,8 cents le gallon par rapport à l'année précédente et, séquentiellement, d'environ un cent de plus qu'au quatrième trimestre de l'exercice 2026, ce qui reflétait le début du conflit au Moyen-Orient et la volatilité connexe sur les marchés pétroliers mondiaux. Les dépenses d'exploitation totales ont augmenté de 8 %, soit 55,9 millions de dollars, au cours du trimestre. Environ 2 % de l'augmentation totale des dépenses d'exploitation est due à la croissance des unités, car nous exploitons 64 magasins de plus que l'année précédente.

Les frais de carte de crédit dans les magasins comparables ont contribué à l'augmentation d'environ 1,5 %, principalement en raison de la hausse des prix de détail par gallon mentionnée précédemment. Les dépenses des employés des magasins comparables ont représenté environ 1 % de l'augmentation, principalement en raison de la hausse des taux de main-d'œuvre, les heures de travail étant restées à peu près stables. L'assurance, principalement l'assurance maladie à magasins comparables, a été à l'origine d'environ 1 % de cette augmentation. En outre, les services de réparation et d'entretien dans les mêmes magasins et les services publics dans les mêmes magasins ont représenté collectivement environ 1 % de l'augmentation.

Les charges d'intérêts nettes se sont élevées à 22,1 millions de dollars au cours du trimestre. Cela représente une baisse de 4,8 millions de dollars par rapport à l'année précédente, principalement en raison du désendettement associé à la transaction Fikes. L'amortissement au cours du trimestre s'est élevé à 116 millions de dollars. Cela représente une hausse de 7 millions de dollars par rapport à l'année précédente, principalement en raison de l'exploitation d'un plus grand nombre de magasins. Le taux d'imposition effectif pour le trimestre était de 21,1 %, contre 22,7 % l'année précédente. Cette baisse est due à une augmentation des avantages fiscaux reconnus lors des attributions fondées sur des actions.

Notre flexibilité financière reste excellente. Au 31 juillet, nous disposions d'un total de liquidités disponibles de 1,4 milliard de dollars. De plus, le ratio de la dette par rapport à l'EBITDA de nos facilités de crédit était de 1,5 fois pour le trimestre. La trésorerie nette générée par les activités opérationnelles de 384 millions de dollars moins les achats de biens et d'équipements de 194 millions de dollars a permis à la société de générer 190 millions de dollars de flux de trésorerie disponibles, contre 262 millions de dollars l'année précédente. La diminution du flux de trésorerie disponible est due en grande partie à l'augmentation prévue des dépenses d'investissement liées à la rénovation des magasins CEFCO.

Lors de la réunion de septembre, le conseil d'administration a voté en faveur du maintien du dividende trimestriel à 0,65$ par action. Au cours du premier trimestre, nous avons racheté environ 46 millions de dollars d'actions. Bien que nous ayons connu un excellent début d'année, conformément à nos pratiques passées, nous prévoyons de mettre à jour nos prévisions annuelles lors de notre appel de résultats du deuxième trimestre, alors que nous traversons la période la plus importante de l'année sur le plan saisonnier. Nos résultats pour le mois d'août étaient dus au fait que les volumes de magasins comparables, tant à l'intérieur qu'à l'extérieur des magasins, étaient conformes à nos résultats du premier trimestre et se situaient dans les fourchettes de nos prévisions annuelles.

Le CPG du carburant se situe à 0,40$ le gallon. Les coûts actuels du fromage sont légèrement favorables par rapport à l'année précédente. Nous prévoyons que la hausse des dépenses d'exploitation du deuxième trimestre sera similaire à celle du premier trimestre, en partie en raison de la hausse des prix de détail du carburant par rapport au deuxième trimestre de l'exercice 2026. Je vais maintenant redonner l'appel à Darren.

Darren Rebelez, Directeur général

Merci, Steve. Alors que nous venons de terminer le premier trimestre de notre nouveau plan, je suis toujours aussi enthousiasmé par nos progrès. Notre équipe de restauration fait un travail formidable. Les tartes entières ont poursuivi leur solide dynamique au cours du trimestre. Les clients affluent vers la plateforme Casey's Rewards, qui compte désormais plus de 11 millions de membres. Nous pensons que notre offre alimentaire abondante et axée sur la valeur n'est pas seulement un facteur de différenciation en termes de trafic intérieur, mais aussi de trafic à la pompe.

Ceci, combiné au fait que notre équipe chargée des carburants a fait un excellent travail en équilibrant la marge de carburant et les gallons dans un environnement incertain, a donné d'excellents résultats. Il s'agit de notre modèle commercial à trois volets en action. Au cours de l'exercice 2026, nous avons rénové environ 50 magasins CEFCO pour en faire des magasins Casey's. Au cours du premier trimestre de l'exercice financier 27, nous avons rénové 24 autres magasins. Nous sommes très enthousiastes quant aux résultats que nous obtenons, car la hausse moyenne du PF&DB dans les magasins qui ont été rénovés pour devenir Casey's a été d'environ 30 % par rapport aux résultats de la même période avant la rénovation.

Bien que nous soyons occupés à convertir le CEFCO, cela ne nous a pas empêchés de continuer à développer notre base de magasins, car nous sommes sur la bonne voie pour atteindre notre objectif de 120 unités de magasins pour l'exercice financier. L'efficacité opérationnelle est un autre pilier clé du plan stratégique. Comme nous en avons discuté lors de la Journée des investisseurs, nous avons étendu nos efforts d'amélioration continue pour inclure à la fois le magasin et l'entreprise dans son ensemble. Nous avons pris un bon départ, car l'équipe a mené à bien un certain nombre d'initiatives et de nombreuses autres devraient être achevées au cours de l'exercice financier, tant au magasin que dans l'ensemble de l'organisation.

Dans l'ensemble, je suis très fier de l'exécution du plan par l'équipe. Nous sommes impatients de poursuivre sur cette lancée tout au long de l'exercice financier et au-delà. Nous allons maintenant répondre à vos questions.

OPÉRATEUR

Merci. Pour rappel, pour poser une question, veuillez appuyer sur l'étoile 11 de votre téléphone et attendre que votre nom soit annoncé. Pour retirer votre question, veuillez appuyer sur l'étoile 11. Encore une fois, nous vous demandons de vous limiter à une seule question. Un moment pendant que nous compilons notre liste de questions-réponses. Notre première question vient de la lignée d'Edward Kelly avec Wells Fargo. Votre ligne est ouverte. Allez-y, s'il vous plaît.

Edward Kelly, analyste chez Wells Fargo

Bonjour à tous. Je voulais commencer par les marges sur le carburant. J'espérais que vous pourriez peut-être parler de l'évolution de la marge sur le carburant au premier trimestre. Je pense que vous avez dit avoir connu un très bon début de trimestre dernier, mais je pense que beaucoup d'entre nous ont supposé que c'était peut-être dans les années 50. Je suis curieux de savoir à quoi ressemblait le reste du trimestre. Et puis la dynamique sous-jacente qui a conduit à cette performance vraiment robuste au quatrième trimestre et à ce bon départ. Je suis curieux de savoir si cette dynamique s'est maintenue au cours du trimestre. Enfin, en ce qui concerne tout cela, alors que vous pensez à votre sorte de guide des marges du milieu des années 40, y a-t-il quelque chose que vous voyez actuellement qui soulève des questions à ce sujet ? Peut-être parler du seuil de rentabilité dans ce cadre. Merci

Steve Bramlage, Directeur financier

Bonjour, c'est Steve. J'aborderai la première question concernant la marge sur le carburant au cours du trimestre. Nous avons certainement entamé le début de cette année financière en bonne position, compte tenu en tout cas de l'expérience que nous avons connue au quatrième trimestre. Mais je dois dire honnêtement que le trimestre a été volatil, c'est le terme que je qualifierais de marges sur le carburant. Il y avait des jours où c'était dans les années 60, il y avait des jours où c'était dans les années 30. La plupart du temps, c'était dans les années 40.

Et, vous savez, dans une certaine mesure, selon les gros titres que vous lisez dans les journaux et sur les réseaux sociaux, il y aura une évolution correspondante de la marge sur le carburant au cours des deux prochains jours. Je ne pense donc pas qu'il soit possible de vraiment décrire une tendance solide au cours du trimestre. Le plancher était certainement plus élevé, comme nous l'avons constaté au quatrième trimestre de l'année dernière en raison du conflit. Cela est resté inchangé, mais il a vraiment beaucoup évolué en fonction des gros titres au cours du trimestre.

OPÉRATEUR

Merci. Et un moment pour notre prochaine question. Notre prochaine question vient de Greg Milik d'Evercore ISI. Votre ligne est ouverte. Allez-y, s'il vous plaît.

Greg Milik, analyste chez Evercore ISI

Bonjour, merci, les gars. J'aimerais suivre les tendances que vous avez observées au cours du trimestre, en particulier en ce qui concerne la diminution de la consommation dans les épiceries et les plats préparés qui a pu être due au fait que les gens se sont retrouvés à court d'argent et ont fait le plein du réservoir d'essence en même temps. Qu'en est-il de cela et des tendances observées depuis le trimestre ? Merci

Darren Rebelez, Directeur général

Oui, Greg, c'est Darren. Je vais prendre celui-là. Oui, je dirais que les tendances observées au premier trimestre étaient similaires à celles observées au cours des derniers trimestres. Quelques points. La première est que les consommateurs à faible revenu sont légèrement plus touchés que les autres cohortes à revenus. Si vous examinez notre activité, les trois cohortes de revenus que nous mesurons ont enregistré une croissance positive au cours du trimestre. Je vais donc mettre cela en garde. Mais je dirais que l'impact que nous avons observé sur les épiceries et les marchandises générales est en fait dû aux tendances des catégories par rapport aux tendances démographiques.

Et ce que je veux dire par là, c'est que si vous regardez les trois domaines où nous avons eu un peu de douceur, ce sont la bière, les snacks et les cigarettes. Et ces catégories ont toutes été contestées pour différentes raisons. C'est un phénomène qui touche l'ensemble de l'industrie. Nous ne sommes pas à l'abri de cela. En ce qui concerne la bière, nous avons pu compenser une bonne partie de cela grâce à notre activité de vente de boissons alcoolisées. Les cocktails prêts à boire, en particulier, ont augmenté de plus de 30 % au cours du trimestre. Nous y avons donc constaté une bonne force. Pas assez pour faire baisser le prix de la bière.

Des snacks, je pense que nous en avons déjà parlé. Nous avons été témoins de nombreuses fluctuations des prix de la part des marques nationales, ce qui a exercé une certaine pression sur celles-ci.

Steve Bramlage, Directeur financier

Et les cigarettes sont une tendance depuis plusieurs décennies. En revanche, en ce qui concerne les produits d'épicerie et les marchandises générales, les substituts à la nicotine ont enregistré une hausse réelle de 47 % au cours du trimestre. Le secteur de l'énergie continue d'afficher de bons résultats, à 12 %, et les boissons non alcoolisées y ont largement contribué dans l'ensemble. Donc, dans l'ensemble, je dirais que les tendances sont telles qu'elles sont. Enfin, si je regarde les stocks sur deux ans, les épiceries et les marchandises générales ont augmenté de 6,5 % dans un environnement comme celui-ci, je trouve que c'est une performance plutôt solide.

OPÉRATEUR

Merci, et encore un moment pour notre prochaine question. Notre prochaine question viendra de la ligne de Tom Palmer avec J.P. Morgan. Votre ligne est ouverte. Allez-y, s'il vous plaît.

Tom Palmer, analyste chez J.P. Morgan

Bonjour et merci pour cette question. Je voulais peut-être simplement faire suite au commentaire du CEFCO en ce qui concerne les rénovations. Vous avez noté 25 points de base pour les ventes dans les mêmes magasins et 50 points de base pour les gallons de carburant. Comment cela se compare-t-il à ce que vous aviez vu lors des rénovations précédentes ? Et puis, alors que nous nous tournons vers les prochains trimestres, devons-nous envisager un vent contraire similaire, ou est-ce que l'ascenseur dû aux magasins rénovés commence à compenser largement, disons, le vent contraire causé par les perturbations liées aux rénovations ?

Darren Rebelez, Directeur général

Oui, c'est Darren. Vous savez, en ce qui concerne les rénovations, il fallait s'y attendre lorsque nous soulevons des objets lourds. Si vous n'avez pas vu cela au premier ou au quatrième trimestre de l'année dernière, c'est qu'il y avait une cohorte de magasins dotés déjà de cuisines que nous avons pu convertir en quelques jours à peine. L'impact sur les performances de l'entreprise pendant sa rénovation a donc été très minime. La prochaine tranche de magasins que nous avons ouverte au cours du dernier trimestre est affectée pendant quatre à six semaines, ce qui représente un frein assez important.

Ils ne sont pas fermés en permanence, mais ils le sont pendant une bonne partie du temps, puis ils sont partiellement en construction pendant une partie. Il y a donc beaucoup de perturbations qui freinent. Ce n'est rien de différent de ce que nous observerions normalement dans le cadre d'une refonte d'autres acquisitions. La plus grande différence réside probablement dans le fait que les magasins CEFCO ont tendance à être des magasins à volume plus élevé que ceux que nous avons acquis par le passé. Cela a donc un impact plus disproportionné, et il y en a juste un plus grand nombre que nous sommes en train de rénover.

Cela dit, nous sommes très satisfaits des résultats des rénovations. Donc, à un moment donné, pour revenir à votre point de vue, Tom, ces chiffres vont changer, mais ce sera probablement plus tard dans l'année fiscale. Je ne m'attendrais pas à voir cela au deuxième trimestre, probablement rien de significatif au troisième trimestre. Ce sera probablement au quatrième trimestre que vous commencerez à voir ce point d'inflexion.

Steve Bramlage, Directeur financier

Et j'ajouterais probablement quelque chose à cela : tout cela a été pris en compte dans nos directives annuelles. Nous savions que tout cela allait se produire, donc rien de tout cela n'est surprenant. Et je pense que c'est exactement l'impact et le calendrier auxquels nous nous attendions.

OPÉRATEUR

Merci, et encore un moment pour notre prochaine question. Notre prochaine question sera posée par Bonnie Herzog de Goldman Sachs. Votre ligne est ouverte. Allez-y, s'il vous plaît.

Bonnie Herzog, analyste chez Goldman Sachs

Très bien, merci. Bonjour à tous. J'avais une question sur les dépenses d'exploitation, qui sont restées élevées ces dernières années, excusez-moi. Pourriez-vous donc nous donner un peu plus de détails sur les pilotes de la FQ1 et sur la façon dont vous pensez que la cadence des OPEX évoluera à partir de là ? Ensuite, je suis curieux de savoir dans quelle mesure l'augmentation du trimestre était liée aux nouveaux magasins ou au CEFCO, peut-être à la main-d'œuvre, aux frais de carte de crédit ou à d'autres pressions inflationnistes. Et j'essaie vraiment de réfléchir à la façon dont nous devrions envisager la normalisation de la croissance des OPEX à partir de maintenant sur le long terme.

Merci

Steve Bramlage, Directeur financier

Bonjour, Bonnie. Hé, bonjour. Voici Steve. Pour ce qui est de la cascade qui, je pense, se retrouvera sur la page Web, comme nous l'avons fait par le passé, pour obtenir la variation totale des dépenses d'exploitation de 8 % au cours du trimestre, environ un point et demi de cette variation provenait des dépenses des employés des mêmes magasins. Donc, imaginez qu'un taux de salaire de 3 % compensé par des heures fixes vous rapporte un point et demi. Environ 2 % auraient été ce que nous aurions en quelque sorte considéré comme des activités dans les mêmes magasins. Il s'agirait donc des réparations et de l'entretien, des services publics, de l'assurance (nous sommes autoassurés pour nos soins de santé) qui entreraient dans cette tranche de 2 %.

Les nouvelles unités, à votre avis, représentent environ 2 % à elles seules, juste pour l'emballage des nouvelles unités. Les frais de carte de crédit, les frais de carte de crédit dans les mêmes magasins, représenteraient encore un point et demi, soit près de deux points. Et puis il y a en quelque sorte tout le reste dans la tranche de 1 %, à savoir la technologie, les fournitures et certaines choses diverses. Nous continuons de penser que la meilleure façon d'envisager les OPEX sur le long terme est de suivre l'algorithme. Hein ? Nous sommes convaincus que nous pouvons augmenter les dépenses d'exploitation à un rythme plus lent que celui que nous allons faire croître l'EBITDA à moyen et long terme.

Je pense que c'est bientôt réalisable pour nous. Et pour cette année, je voudrais probablement vous renvoyer à — nous n'avons évidemment pas mis à jour le guide pour l'année — mais au calcul serré pour le reste de l'année : si vous revenez à ce que nous avons connu au quatrième trimestre de l'année dernière, vous enregistrerez une croissance des dépenses d'exploitation moindre d'une année sur l'autre cette année, ce qui permettra de faire atterrir l'avion dans cette fourchette. Et surtout si vous considérez que le deuxième trimestre ressemblera au premier en raison de la dynamique des frais de carte de crédit, vous devriez être en mesure de terminer le second semestre de près.

OPÉRATEUR

Merci, et encore un moment pour notre prochaine question. Notre prochaine question viendra de Mark Cardin d'UBS. Votre ligne est ouverte. Allez-y, s'il vous plaît.

Matthew Rothway, analyste chez UBS

Bonjour, c'est Matthew Rothway pour Mark. Merci d'avoir répondu à notre question. Je me demandais donc si vous pouviez aborder un peu le paysage concurrentiel et le paysage promotionnel. Constatez-vous un impact des investissements de certains magasins de masse sur vos ventes internes ou vos produits d'épicerie et de produits dérivés, ainsi qu'un changement par rapport à ceux de vos concurrents dans les magasins de proximité et à la concurrence en matière de prix ?

Darren Rebelez, Directeur général

Salut Matthew, c'est Darren. Vraiment, nous n'avons constaté aucune activité inhabituelle ou différente de la part de la concurrence des magasins C-Store. Je pense que cela reflète l'environnement plus difficile dans lequel ils se trouvent par rapport à nous avec une grande entreprise de plats préparés. Mais oui, on n'en a pas vraiment vu grand-chose là-bas. En ce qui concerne les pizzas, les choses ont été mitigées. Je pense qu'il y a eu d'autres activités promotionnelles. Mais encore une fois, je voudrais vous rappeler la façon dont nous abordons les affaires.

Nous avons notre propre niveau d'activité promotionnelle, mais notre point de départ est un prix bien inférieur à celui des marques nationales. En moyenne, nous coûtons environ 3 dollars pour une pizza à garniture unique, en dessous du prix d'une marque nationale au prix de la ligne. Et puis, également pour rappel, environ la moitié de nos magasins n'ont même pas de concurrent national en matière de pizza. Nous sommes donc vraiment dans une très bonne position concurrentielle. Au cours du trimestre, nous avons observé une dynamique similaire à celle que nous avons décrite lors de la Journée des investisseurs, où nous avons opté pour un prix minimal alors que le segment des pizzas QSR a augmenté. Nous avons vu cette dynamique se poursuivre au premier trimestre, et l'écart que nous avions entre les prix de nos aliments préparés et les leurs s'est même encore creusé. Nous pensons donc l'avoir vu dans les chiffres relatifs à la croissance des unités et à la croissance du dollar, ainsi qu'en PF et DB.

OPÉRATEUR

Merci, et encore un moment pour notre prochaine question. Notre prochaine question vient de Chuck Sarankoski de North Coast Research. Votre ligne est ouverte. Allez-y, s'il vous plaît.

Chuck Sarankoski, analyste chez North Coast Research

Bonjour à tous. Super trimestre. J'aimerais revenir à la catégorie de la nicotine. Ça rétrécit du côté de la cigarette. Pouvez-vous nous parler un peu des cigarettes artificielles, je n'arrive même pas à trouver le nom pour le moment, et de ce que cela signifie pour le marketing interne lorsque vous modifiez l'attribution de l'espace ou que vous devez utiliser d'autres produits pour récupérer ce trafic ?

Darren Rebelez, Directeur général

Oui, Chuck, c'est Darren. Et on les appelle des alternatives à la nicotine. Donc, oui, ce que nous avons constaté au cours des deux dernières années, c'est qu'alors que le déclin séculaire des cigarettes combustibles se poursuit, les alternatives à la nicotine commencent à remplacer ce volume perdu. Ce n'est pas encore un pour un, il n'a pas connu une croissance aussi rapide, mais si vous pensez à l'évolution des catégories, avec des cigarettes en baisse d'un ou deux pour cent sur la base des ventes et en baisse, vous savez, de 5 ou 6 % sur une base unitaire, et les alternatives à la nicotine en hausse de 47 % au cours du trimestre, vous pouvez voir où ce changement se produira bientôt.

Du point de vue de l'allocation de l'espace, je pense que c'est là que notre équipe de commercialisation a fait un très bon travail en prenant de l'avance. Et nous en avons parlé lors de précédents appels : nous avons réinitialisé ces barres anti-nicotine afin de réduire l'espace combustible des cigarettes et de laisser plus de place aux alternatives à la nicotine. Et cette décision prise il y a quelques années a été, je pense que nous avons été l'un des premiers du secteur à le faire, et elle nous a vraiment profité. Et je pense que c'est l'une des raisons pour lesquelles vous pouvez constater la force de cette catégorie aujourd'hui dans nos magasins.

Et nous venons de procéder à un autre ajustement au cours du dernier exercice financier afin de donner encore plus de place aux alternatives à la nicotine. Dans l'ensemble, la catégorie évolue donc définitivement en faveur de ces alternatives, et nous prévoyons d'être un leader dans ce domaine.

OPÉRATEUR

Merci, et encore un moment pour notre prochaine question. Notre prochaine question vient de la lignée de [INCONNU] avec Stephens. Votre ligne est ouverte. Allez-y, s'il vous plaît.

Analyste inconnu chez Stephens

Bonjour, et merci pour cette question. Juste une petite question de ma part. Je pense que vous avez mentionné le coût de votre fromage à environ 1,93$ la livre. Je me demandais simplement si vous pouviez nous donner le montant de votre couverture au moment où vous faites attention, à savoir combien vous êtes couvert et combien de trimestres vous êtes couverts.

Steve Bramlage, Directeur financier

Oui, bonjour, c'est Steve. Je vais y remédier. Nous sommes couverts à environ 80 %, soit huit à zéro pour cent, jusqu'au premier trimestre de l'exercice financier suivant. Et d'une manière générale, il est certain que pour le reste de l'exercice, c'est-à-dire les trois trimestres précédents, nous serions couverts, avec un léger vent favorable pour la marge de chacun de ces trois trimestres.

OPÉRATEUR

Merci, et encore un moment pour notre prochaine question. Notre prochaine question sera posée par Corey Torlo avec Jefferies. Votre ligne est ouverte. Allez-y, s'il vous plaît.

Corey Torlo, analyste chez Jefferies

Génial. Merci, et bonjour.

Darren Rebelez, Directeur général

Bonjour

Corey Torlo, analyste chez Jefferies

Merci J'ai un livre en deux parties. Tout d'abord, j'aimerais avoir une mise à jour sur les ailes de poulet, puis, ensuite, sur les fusions et acquisitions. Je pense que vous avez récemment mis un peu plus l'accent sur le Texas. Pourriez-vous nous parler un peu de la stratégie au sein de ce marché, s'il vous plaît ? Merci beaucoup.

Darren Rebelez, Directeur général

Salut, Corey, c'est Darren. Oui, en ce qui concerne les ailes, elles fonctionnent bien. Nous sommes très satisfaits des résultats obtenus jusqu'à présent. Nous comptons toujours 850 magasins et nous commencerons à déployer la prochaine tranche de magasins ici plus tard ce mois-ci. Nous n'avons procédé à aucun déploiement au cours des 100 jours de l'été simplement pour donner à nos magasins une chance de fonctionner à un niveau élevé pendant leur période de pointe la plus importante. Nous allons donc les commencer maintenant, et nous commencerons à les ouvrir probablement au début du troisième trimestre.

Comme je l'ai dit, les Wings se sont bien comportés. Ce qui est encourageant, c'est qu'environ 38 % des clients qui ont acheté des ailes n'ont commandé que des ailes. Et si vous vous souvenez quand nous en avons parlé, stratégiquement, nous cherchions à organiser un autre soir de la semaine ou une autre occasion en plus de la pizza. Ces commandes réservées aux ailes représentent donc vraiment cette occasion supplémentaire. Ainsi, les clients qui ont passé une commande réservée aux ailes ont augmenté la fréquence globale de leurs achats de plats préparés d'environ 30 %.

C'est donc un très bon schéma factuel pour nous. Nous n'en sommes qu'à nos débuts et nous sommes toujours en pleine croissance. À titre d'exemple, dans le DMA de Des Moines, où nous possédons les ailes depuis le plus longtemps, nous avons enregistré une hausse de 46 % au cours du trimestre par rapport à l'année précédente. La marge de croissance est donc encore longue dans ce domaine et les prévisions sont très optimistes dans cette catégorie.

OPÉRATEUR

Merci. Et un moment pour notre prochaine question. Et notre prochaine question viendra de Kelly Banya de BMO Marchés des capitaux. Votre ligne est ouverte. Allez-y, s'il vous plaît.

Kelly Banya, analyste chez BMO Marchés des capitaux

Bonjour. Merci d'avoir répondu à notre question. Steve et Darren voulaient simplement revenir aux commentaires sur la bière, les snacks et les cigarettes et à l'impact sur les promotions sur les épiceries. C'est juste curieux, il y a eu un peu plus de couleur quand ce genre de tendance à la baisse a commencé. Et assistez-vous à un ralentissement du nombre d'unités ou à un échange à la baisse vers des prix plus bas ou des emballages plus petits ? Et est-ce que vous ou l'un des fournisseurs avez l'intention de promouvoir ces catégories pendant le reste de l'année ?

Darren Rebelez, Directeur général

Oui, Kelly, je vais m'en occuper. Et il se passe quelque chose de différent dans chacune d'elles. Je dirais que je vais simplement commencer par la cigarette parce que c'est la plus simple. C'est la tendance qui existe depuis 30 ou 40 ans. Il n'y a donc rien de nouveau à signaler en ce qui concerne les cigarettes, si ce n'est qu'elles continuent de faire l'objet de pressions. Et comme je l'ai dit, je me sens mieux à propos de cette catégorie, la catégorie de la nicotine totale aujourd'hui, que je ne l'ai fait depuis longtemps en raison des alternatives à la nicotine, du taux de croissance que nous y observons et du profil de marge.

Pour rappel, la marge dans les substituts nicotiniques est le double de ce qu'elle est dans les cigarettes combustibles. Ce calcul finit donc par fonctionner plutôt favorablement du point de vue des bénéfices bruts en dollars à long terme. Les snacks sont quelque chose que nous avons probablement connu ces dernières années, lorsque les fabricants de marques nationales viennent de prendre des prix élevés, principalement pour les chips. Il y a donc beaucoup de pression dans cette catégorie. Et bien qu'ils aient modifié les prix des forfaits à emporter, ils ne le font pas pour les forfaits de consommation immédiate, qui constituent la majeure partie de ce que nous vendons.

Ils se sont donc simplement retirés du marché, franchement. Maintenant, ce que nous faisons à ce sujet, c'est que nous nous sommes davantage concentrés sur notre offre de marques privées. Nous constatons donc une très bonne croissance dans ces mêmes catégories de produits de marque privée. Nous pensons donc que nous ne perdons pas nécessairement de trafic, mais que les ventes au détail sont inférieures et que cela n'a donc pas autant d'impact sur la ligne de vente qu'il aurait pu l'avoir autrement. Et la bière-bière est une catégorie qui connaît de grandes difficultés ces dernières années.

Je pense que tout a commencé avec Budweiser et ses réseaux sociaux, puis tout s'est accroché comme ça. Le seul point positif est la bière super premium avec Michelob Ultra. Mais en dehors de ça, ça a été doux. Ce que nous avons vraiment fait, c'est nous assurer que nos prix sont appropriés. Nous examinons la répartition des espaces dans la catégorie pour nous assurer que nous sommes bien espacés, puis nous nous concentrons un peu plus sur la catégorie des boissons alcoolisées. Et comme je l'ai mentionné plus tôt lors de l'appel, les cocktails prêts à boire ont augmenté de plus de 30 %.

Cela a donc été une bonne compensation et cela correspond un peu plus à la tendance par rapport à la tendance des consommateurs.

OPÉRATEUR

Merci. Et un moment pour notre prochaine question. Notre prochaine question sera posée par Brad Thomas de KeyBanc Capital Markets. Votre ligne est ouverte. Allez-y, s'il vous plaît.

Brad Thomas, analyste chez KeyBanc Capital Markets

Bonjour Merci d'avoir répondu à la question. Je voulais poser une question à propos des mêmes gallons de magasin. Je sais que c'est conforme à vos prévisions annuelles. Il s'agissait du premier trimestre négatif, après environ six trimestres de résultats positifs. Je suis curieux de savoir ce que vous avez vu dans le quartier. Dans quelle mesure cette baisse est due à une comparaison plus difficile à laquelle vous êtes confronté et à la mesure dans laquelle la diminution des ventes d'essence se répercute sur le marché intérieur. Je ne sais pas si vous avez déjà pu y jeter un œil.

Darren Rebelez, Directeur général

Oui Brad, je vais y aller et prendre ça. Juste sur la même tendance, j'aimerais souligner quelques points. L'un d'eux est en baisse de 30 points de base. Votre guide annuel a donc diminué d'un pour cent à plus un pour cent. Nous parlons donc de chiffres assez nuancés. Le point numéro un, le point numéro deux, comme Steve l'a décrit avec le modèle de remodelage du CEFCO, représente une traînée d'environ 50 points de base sur l'ensemble des gallons. Donc, vous savez, si vous additionnez cela, vous êtes probablement en hausse de 20 points de base.

Donc, encore une fois, c'est nuancé, mais probablement juste au milieu de la fourchette du guide annuel. Maintenant, sur une base de deux ans, nous faisions un cycle de 1,7 % pour le même nombre de gallons en magasin et, pour mettre les choses en perspective, nous sommes donc sur une pile de deux ans, nous sommes en hausse de 1,4 %. La région OPIS Mid-Continent, où nous opérons principalement, a enregistré une baisse de 10 % au cours de cette même période de deux ans. Nous avons donc pris une part importante dans le secteur du carburant et, vous savez, 20 points de base ici, 30 points de base là-bas ne me préoccupe pas si la tendance générale est la même.

Steve Bramlage, Directeur financier

Et, vous savez, du point de vue du comportement des consommateurs en matière de carburant, compte tenu de la hausse des prix du carburant, nous assistons exactement au type de comportement auquel nous nous attendons : moins de gallons par trajet, mais plus de trajets effectués, ce qui, en fin de compte, bénéficiera à notre avantage si plus de personnes viennent au magasin. Les gens optent pour des mélanges de carburant de qualité supérieure et moyenne pour des mélanges d'éthanol réguliers ou à teneur élevée en éthanol. Les mélanges de carburant à teneur élevée en éthanol génèrent pour nous une marge plus élevée que l'essence transparente.

Bien que ces tendances soient en quelque sorte fluctuantes, elles sont tout à fait cohérentes avec les périodes précédentes de hausse des prix de l'essence et se répercutent en fin de compte à notre avantage.

OPÉRATEUR

Merci. Et un moment pour notre prochaine question. Notre prochaine question viendra de Christina Katai de la Deutsche Bank. Votre ligne est ouverte. Allez-y, s'il vous plaît.

Christina Katai, analyste à la Deutsche Bank

Bonjour et merci d'avoir répondu à la question. J'ai fait un suivi de Grocery, Darren. Vous avez souligné la forte croissance des produits énergétiques, des boissons non alcoolisées et des substituts à la nicotine. Mais il est évident que les snacks restent un défi. Pensez-vous donc que la faiblesse des snacks est entièrement due à la tarification et à la perception de la valeur ? Et commencez-vous à voir des preuves d'un changement plus durable du comportement des consommateurs ? De toute évidence, il y a une évolution vers des habitudes de consommation plus saines ou également vers une utilisation du GLP-1 que vous pourriez observer.

Et si cela justifie une quelconque révision de votre façon de penser à ce à quoi l'intérieur de la boîte devrait ressembler, peut-être dans deux ou trois ans. Merci

Darren Rebelez, Directeur général

Oui, merci Christina. Et nous gardons certainement un œil là-dessus. Mais quand je regarde ce qui se passe dans cette catégorie, et comme je l'ai déjà mentionné en ce qui concerne les snacks en particulier, les chips des marques nationales baissent d'environ 8 %, tandis que les chips Casey's augmentent de 16 %. Donc, s'il s'agissait d'un impact sur le GLP-1, je ne pense pas que nous trouverions la force de notre propre marque privée. Nous assisterions simplement à une tendance négative globale dans cette catégorie. Je ne peux donc pas mettre le doigt sur l'idée qu'il s'agit d'un problème de type GLP-1. Cela dit, les gens ont certainement tendance à préférer les collations et les aliments riches en protéines en général.

C'est ce que nous constatons et notre équipe de commercialisation a fait du bon travail en proposant des snacks et d'autres aliments plus riches en protéines pour répondre à ce besoin. Et nous constatons une bonne croissance dans ce domaine. Ce ne sont que des catégories plus petites, elles ne font donc pas vraiment bouger les choses dans la catégorie générale des produits G&GM. Mais ils se développent bien et nous restons attentifs à cette tendance. Je n'en vois tout simplement pas assez pour apporter des changements plus radicaux à ce stade.

OPÉRATEUR

Merci. Et un moment pour notre prochaine question. Notre prochaine question sera posée par Bobby Griffin et Raymond James. Votre ligne est ouverte. Allez-y, s'il vous plaît.

Bobby Griffin, analyste chez Raymond James

Salut les gars. Bonjour. Merci d'avoir répondu à la question, Dan. Je voulais simplement aborder plus en détail l'opportunité qu'offre le Texas. Et je pense que vous avez dénoncé les magasins de rénovation pour Fikes, ils fonctionnent bien, mais pouvez-vous vous pencher un peu plus sur les résultats de ces magasins par rapport à la moyenne des entreprises une fois que vous y aurez acheté votre pizza Casey's ? Je pense que les magasins Fikes étaient les plus performants. Cela se traduit-il donc par une hausse, vous savez, juste une plus grande entreprise de pizzas ?

Et cela indique-t-il ce que pourrait être l'opportunité que vous pourriez avoir lorsque vous vous lancez, vous savez, dans l'industrie pour la première fois ou, vous savez, lorsque vous êtes en train de vous lancer dans l'industrie ? Vous avez terminé un petit stage au Texas, vous savez, après la fin du trimestre.

Darren Rebelez, Directeur général

Oui, Bobby, tu sais, comme nous l'avons dit, les performances des magasins CEFCO ont été fantastiques jusqu'à présent grâce aux rénovations. Et vous savez, ce que je trouve le plus encourageant, c'est que ces magasins étaient très fréquentés. Leur volume était généralement supérieur à la moyenne. Maintenant, pas dans le domaine des aliments préparés, mais leur activité de plats préparés était probablement la meilleure que nous ayons jamais acquise. Je ne pense pas que quelque chose se soit rapproché de la performance de CEFCO dans le domaine des aliments préparés avant son acquisition.

C'est donc vraiment encourageant de pouvoir ajouter notre programme à un magasin qui propose déjà de bons plats préparés et de constater les types de hausse que nous constatons, soit plus de 30 % par rapport à l'année précédente. Et même dans les magasins de démonstration qui proposent la gamme complète de Casey's depuis plus d'un an, la situation est toujours positive et nous sommes donc vraiment satisfaits de ce que nous voyons. Nous avons également ouvert quelques nouveaux magasins au Texas au cours de l'année écoulée depuis notre arrivée là-bas, et ils se portent très bien.

Nous aimons donc beaucoup le Texas dans l'ensemble. Comme vous le savez, cela fait un certain temps que nous nous sommes fixé pour objectif de nous retrouver dans cet état. Les deux acquisitions que nous avons réalisées et la troisième à venir ont été très positives pour nous, et les nouveaux acteurs industriels se portent également bien. Et si j'ai étudié le Texas, vous savez, en dehors des quatre grandes villes que sont Dallas, Austin, San Antonio et Houston, le reste de cet État est le pays de Casey. Et de notre point de vue, la trajectoire de croissance est très longue.

OPÉRATEUR

Merci. Un moment pour notre prochaine question. Notre prochaine question sera posée par Daniel Guglielmo de Capital One Securities. Votre ligne est ouverte. Allez-y, s'il vous plaît.

Daniel Guglielmo, analyste chez Capital One Securities

Bonjour tout le monde. Merci d'avoir répondu à ma question. Une sorte de suivi d'une sorte de force de l'État. Vous avez tous des magasins dans 19 États différents. Si vous pensez aux clients au niveau des États, y a-t-il des États ou des régions du pays où vous constatez une hausse ou une baisse des consommateurs ?

Darren Rebelez, Directeur général

Daniel, il faudrait que je regarde, je dois probablement regarder d'un peu plus près pour essayer de répondre à cette question. Rien ne me saute aux yeux. Nous avons probablement vu un exemple entre l'Illinois et l'Indiana, à la frontière, où l'Indiana a suspendu la taxe sur l'essence dans cet État alors que l'Illinois n'a rien fait de similaire. Nous constatons donc une certaine faiblesse le long de la frontière en Illinois du point de vue du carburant, mais nous constatons également une vigueur correspondante de l'autre côté de la frontière, du côté de nos magasins de l'Indiana.

Je dirais que c'est un peu décevant, juste des invités qui jouent à un jeu d'arbitrage. Mais en dehors de cela, je n'ai pas pu identifier spécifiquement un État qui s'en sortait mieux ou moins bien que les autres. Je veux dire, ils fonctionnent toujours un peu différemment, mais rien de ce qui saute vraiment aux yeux ne m'inquiète.

Steve Bramlage, Directeur financier

Je pense qu'il convient de souligner que si vous pensez à une partie de la thèse stratégique que nous avons essayé de mettre en avant lors de la Journée des investisseurs, notre présence géographique reste dans certaines des régions du pays où le coût de la vie est le plus bas. D'une manière générale, l'argent que gagnent nos consommateurs va bien au-delà de ce qu'il gagnerait certainement pour les consommateurs qui se trouvent dans une situation similaire sur les côtes. Et nous pensons que cela ne fait que nous avantager. Et je pense que c'est une déclaration très juste pour la grande majorité des communautés que nous servons et que nous continuons de servir.

OPÉRATEUR

Merci. Et pour rappel, si vous souhaitez poser une question, veuillez appuyer sur l'étoile 11 de votre téléphone. Notre prochaine question vient de Jacob Akin Phillips de Melius Research. Votre ligne est ouverte. Allez-y, s'il vous plaît.

Sam Bardon, analyste

Bonjour Merci beaucoup d'avoir répondu à notre question. Voici Sam Bardon pour Jacob. Je me demandais simplement si nous ne pouvions pas zoomer un peu et aborder les fusions et acquisitions dans leur ensemble. Avez-vous assisté à une quelconque évolution du secteur au cours des derniers trimestres ? Et puis je me demandais si vous pouviez nous rappeler philosophiquement comment vous considérez les fusions et acquisitions comme contribution à votre objectif de croissance de 120 nouvelles unités d'ici la fin de l'exercice financier. Merci

Darren Rebelez, Directeur général

Oui, Sam, je dirais que l'environnement des fusions et acquisitions est toujours très bon, ce qui reflète l'environnement difficile dans lequel se trouve le secteur, en particulier pour les petits opérateurs. Je ne dirais donc pas que cela a changé. Je dirais que c'est toujours constant, peut-être même qu'il s'est un peu amélioré du point de vue de l'acheteur. Et les multiples sont restés relativement stables. Mais l'EBITDA multiplié par ce chiffre ne l'est pas. Et l'EBITDA, même avec des marges sur le carburant plus élevées, a tendance à régresser pour ces petits opérateurs.

Nous nous trouvons donc à payer un cours absolu inférieur pour certains de ces actifs, même si les multiples sont à peu près les mêmes et conformes à nos prévisions. Chaque année, nous nous y intéressons en donnant un certain nombre de magasins que nous ajouterons au cours de l'exercice financier. Cette année, il y en a 120. Nous partons du principe que la moitié de cette somme proviendra de nouvelles constructions industrielles, l'autre moitié provenant de petites fusions et acquisitions. Et c'est exactement ainsi que nous envisageons les choses cette année, plus ou moins.

OPÉRATEUR

Merci. Je voudrais maintenant redonner la parole à Darren Rebelez pour le discours de clôture.

Darren Rebelez, Directeur général

C'est bon Merci d'avoir pris le temps aujourd'hui de vous joindre à nous lors de l'appel. Avant de partir, je tiens à remercier une fois de plus les membres de notre équipe pour tout le travail qu'ils ont accompli ce trimestre. Passe une bonne journée.

OPÉRATEUR

Merci. Ceci met fin à la conférence téléphonique d'aujourd'hui. Merci d'avoir participé. Et vous pouvez maintenant déconnecter tout le monde. Passe une bonne journée.

Avertissement : Cette transcription est fournie à titre informatif uniquement. Bien que nous nous efforcions d'assurer l'exactitude, cette transcription automatique peut contenir des erreurs ou des omissions. Pour les déclarations officielles de la société et les informations financières, veuillez vous référer aux documents déposés par la société auprès de la SEC et aux communiqués de presse officiels. Les déclarations des entreprises participantes et des analystes reflètent leurs points de vue à la date de cet appel et sont susceptibles d'être modifiées sans préavis.