Transcription de la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2026 d'ODDITY Tech

ODDITY Tech (NASDAQ : ODD) a tenu sa conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre mercredi. Vous trouverez ci-dessous la transcription complète de l'appel.

Les API Benzinga fournissent un accès en temps réel aux résultats, aux transcriptions des appels et aux données financières. Rendez-vous sur https://www.benzinga.com/apis/ pour en savoir plus.

L'appel de résultats complet est disponible à l'adresse https://viavid.webcasts.com/starthere.jsp?ei=1771059&tp_key=1f4a6ba0e9

Résumé

ODDITY Tech a enregistré une baisse de 25 % de son chiffre d'affaires net à 181 millions de dollars, principalement en raison de problèmes avec le partenaire publicitaire d'IL MAKIAGE, affectant l'acquisition de clients et entraînant une augmentation des coûts et une réduction des ventes.

La société a souligné la solide performance de SpoiledChild, qui devrait croître de 35 % en 2026, et le lancement prometteur de Metodic, qui devrait dépasser le chiffre d'affaires de SpoiledChild pour la première année.

Les efforts se poursuivent pour résoudre le problème d'algorithme avec IL MAKIAGE, dans l'espoir d'une normalisation et d'une croissance en 2027, soutenues par un portefeuille de nouveaux produits.

L'objectif stratégique d'ODDITY Tech consiste notamment à améliorer sa plateforme de vente directe aux consommateurs, à étendre sa présence internationale et à tirer parti d'ODDITY Labs pour innover en matière d'efficacité des produits.

La direction s'est dite optimiste quant à une amélioration séquentielle de la baisse des revenus et s'attend à ce que le chiffre d'affaires net du troisième trimestre 2026 baisse d'environ 5 % par rapport à l'année précédente, le chiffre d'affaires annuel devant baisser de 19 %.

Transcription complète

OPÉRATEUR

Bonjour et bienvenue à la conférence téléphonique sur les résultats du deuxième trimestre 2026 d'ODDITY Tech. L'appel d'aujourd'hui est en cours d'enregistrement et nous avons prévu du temps pour les remarques préparées et les questions-réponses. À ce stade, je voudrais donner la parole à Maria Lucouris, chargée des relations avec les investisseurs pour ODDITY Tech. Merci. Tu peux commencer.

Maria Lucouris, Relations avec les investisseurs

Merci, opérateur. Je suis rejoint par Oran Holtzman, cofondateur et PDG d'ODDITY Tech, et Lindsay Drucker Mann, directrice financière mondiale d'ODDITY Tech. Niv Price, le directeur technique d'ODDITY Tech, sera également disponible pour la session de questions-réponses. Pour rappel, les remarques de la direction concernant cet appel qui ne concernent pas des événements passés sont des déclarations prospectives. Il peut s'agir de prévisions, d'attentes ou d'estimations, y compris des déclarations concernant la stratégie commerciale, les opportunités de marché, les performances financières futures, les coûts d'acquisition de clients et le succès potentiel à long terme d'ODDITY Tech.

Les déclarations prospectives comportent des risques et des incertitudes et les résultats réels peuvent différer sensiblement en raison de divers facteurs. Ces facteurs sont décrits dans la rubrique « Déclarations prospectives » de notre communiqué de presse sur les résultats publié plus tôt dans la journée et dans notre dernier rapport annuel sur le formulaire 20‑F déposé auprès de la Securities and Exchange Commission le 17 mars 2026. Nous n'assumons aucune obligation de mettre à jour les déclarations prospectives, qui ne sont valables qu'à ce jour.

Enfin, au cours de cet appel, nous discuterons de certaines mesures financières non conformes aux PCGR, qui, selon nous, constituent des mesures supplémentaires utiles pour comprendre nos activités. Des informations supplémentaires sur ces mesures financières non conformes aux PCGR, y compris leurs définitions, sont incluses dans notre communiqué de presse sur les résultats, que nous avons publié aujourd'hui. Je vais maintenant passer l'appel à Oran.

Oran Holtzman, cofondateur et PDG

Merci à tous d'avoir participé à notre appel aujourd'hui. Alors que nous continuons à faire face à la dislocation des comptes publicitaires chez IL MAKIAGE, je suis heureuse d'annoncer les progrès de nos activités qui, espérons-le, nous positionnent sur la voie de la reprise en 2027 et au-delà. SpoiledChild a connu un bon trimestre et de solides résultats depuis le début de l'année 2026 dans l'ensemble, et l'entreprise est sur la bonne voie pour croître d'au moins 35 % cette année et avoisiner les 350 millions de dollars de revenus nets en 2026. Metodic est très prometteur après son lancement il y a quelques mois à peine.

Nous nous attendons à ce que la marque réalise un chiffre d'affaires dès la première année d'existence de SpoiledChild, avec un énorme potentiel pour l'avenir. SpoiledChild et Metodic élaborent des plans ambitieux pour 2027 et nous vous tiendrons au courant dans les mois à venir. Pour IL MAKIAGE, nous continuons à travailler d'arrache-pied avec notre principal partenaire publicitaire pour résoudre la dislocation de l'algorithme et gardons espoir d'être sur la voie de la normalisation. Nous travaillons jour et nuit pour résoudre la dislocation de l'algorithme et nous continuons de croire, sur la base des données que nous voyons, qu'elle est de nature technique, qu'elle peut être résolue et qu'elle n'a rien à voir avec la marque.

Dans l'ensemble, nous restons optimistes quant à l'avenir d'ODDITY Tech. Malgré nos récents défis en matière de coûts d'acquisition de clients, nous travaillons sans relâche pour renforcer nos activités, surmonter cette dislocation et recommencer à jouer à l'offensive sur ce que nous considérons comme l'un des marchés les plus attractifs au monde. La beauté et le bien-être constituent depuis longtemps un marché en pleine croissance, résilient et très rentable. La catégorie traverse aujourd'hui une période de transformation passionnante, la demande des consommateurs pour les canaux et les produits entraînant des changements majeurs.

Mettant de côté le problème technique actuel auquel nous sommes confrontés, nous pensons être en mesure de positionner notre entreprise pour réussir en ce moment et mener la prochaine phase de croissance. Avec plus de 70 millions d'utilisateurs sur notre plateforme de vente directe aux consommateurs, nous pensons avoir une vision plus claire que les autres de l'évolution de la demande et de la meilleure façon de servir le client. Les consommateurs sont plus intelligents que jamais. Ils disposent de plus d'informations à portée de main et exigent davantage de leurs produits : plus d'efficacité, plus de personnalisation.

En conséquence, l'appétit pour la beauté et la médecine converge. Les consommateurs veulent de véritables solutions à leurs problèmes, de l'intérieur vers l'extérieur. Ils prennent le contrôle de leurs propres mains. Cela se passe en grande partie en ligne, en dehors des canaux traditionnels tels que les magasins ou les cabinets médicaux. Le portefeuille de marques de confiance d'ODDITY Tech est aujourd'hui conçu pour répondre à une gamme complète de besoins des consommateurs, couvrant des catégories et des types de produits, de la beauté au bien-être en passant par les produits de qualité médicale, des cosmétiques aux produits en vente libre en passant par les produits sur ordonnance.

L'objectif est de réduire les frictions et de proposer une expérience inégalée, des produits de premier ordre et des protocoles de traitement précis qui résolvent réellement les problèmes des consommateurs. Prenons l'hyperpigmentation comme exemple du fonctionnement de notre plateforme intégrée et de la manière dont nous construisons un fossé grâce à la technologie de vision, à des schémas thérapeutiques personnalisés et à ODDITY Labs. L'hyperpigmentation est une grande réussite pour Metodic, car elle se traduit par des signaux de satisfaction et de fidélisation de la clientèle plus élevés, ce qui constitue pour nous le meilleur indicateur que nous sommes sur la bonne voie.

Nos plans pour ce marché ont commencé avec les données des utilisateurs d'ODDITY, qui nous ont montré à quel point nos utilisateurs étaient exigeants en matière de lutte contre les taches brunes et le teint irrégulier, et aussi à quel point ils étaient mécontents de la solution actuelle. Forts de cette idée, nous nous sommes délibérément attaqués à l'hyperpigmentation et avons proposé quelque chose de mieux. Nous avons créé une expérience utilisateur unique en son genre chez Metodic, y compris une évaluation de la vision par ordinateur qui permet d'identifier les taches brunes sur la peau. Les données et analyses pertinentes sont ensuite transmises à un prestataire Metodic qui établit un plan de traitement personnalisé visant à maximiser l'efficacité et à minimiser les effets secondaires.

Il peut s'agir d'une prescription ou d'une vente sans ordonnance, ou les deux, et peut impliquer le séquençage de différents produits sur plusieurs mois afin d'optimiser les résultats. L'ensemble de l'expérience est conçu pour imiter et améliorer une expérience hautement interactive au cabinet du médecin, tout en offrant un confort incroyable. MelanieX509 est l'un des produits phares de Metodic en matière d'hyperpigmentation. Alimenté par l'ODT1007, la combinaison de molécules brevetée d'ODDITY Labs, il cible la décoloration visible de la peau avec des effets secondaires réduits.

Ce n'est que le début de ce que nous pensons qu'ODDITY Labs peut faire en matière d'hyperpigmentation. D'autres molécules sont en cours de développement et nous progressons bien dans la découverte de nouvelles voies qui, selon nous, nous aideront à lutter contre l'hyperpigmentation sous plusieurs angles à la fois. Ce n'est qu'un exemple de la manière dont la plateforme intégrée d'ODDITY Tech répond à une demande non satisfaite. Et nous n'en sommes qu'au début. Les bons débuts de Metodic ont renforcé notre conviction dans le domaine de la médecine.

Nous acquérons des clients plus déterminés, dotés de LTV attrayants et présentant de bonnes caractéristiques de ventes croisées. Les coûts d'acquisition sont plus élevés que ceux du maquillage, mais nous pensons que l'AOV, la rétention et, par conséquent, les retours sur investissement attendus justifient ce coût. Les consommateurs sont de plus en plus à l'aise pour obtenir des soins médicaux en ligne et se tournent vers des marques comme Metodic pour innover et proposer des offres améliorées répondant à leurs besoins. Dans ce contexte, nous positionnons Metodic pour qu'elle soit un leader et lançons de nouvelles catégories et de nouveaux produits en 2027.

Cela s'appuiera sur notre infrastructure de traitement des ordonnances et des pharmacies pour mieux servir les clients existants et atteindre de nouveaux publics. Les opportunités sont nombreuses et nous avançons rapidement. Nous prévoyons d'avoir plus de mises à jour sur cette extension dans les mois à venir. En ce qui concerne SpoiledChild, nous avons lancé SpoiledChild il y a environ quatre ans et demi en tant que marque de bien-être multicatégorie. Il a évolué plus rapidement que prévu et est en passe d'atteindre un chiffre d'affaires net de près de 350 millions de dollars en 2026, ce qui lui permettra d'avoir plus d'un an d'avance sur le temps qu'il a fallu à IL MAKIAGE pour atteindre ce cap.

SpoiledChild continue de proposer de très bonnes cohortes de clients, grâce à des indicateurs tels que l'AOV et le chiffre d'affaires net répété sur 12 mois. Les taux de répétition de la marque dépassent largement les 100 % aujourd'hui. Comme nous l'avons dit lors d'appels précédents, nous pensons que SpoiledChild est touché par les problèmes de dislocation des algorithmes auxquels IL MAKIAGE est confronté, mais dans une moindre mesure, ce qui nous a permis de continuer à développer la marque. Nous espérons qu'en relevant les défis liés aux coûts d'acquisition avec IL MAKIAGE, nous serons également en mesure de réaliser des gains d'efficacité pour SpoiledChild.

Les bons indicateurs de consommation que nous observons dans SpoiledChild nous donnent confiance dans le potentiel futur de la marque. Nous prévoyons de continuer à investir dans l'activité de base de vente directe aux consommateurs tout en ajoutant de nouveaux leviers de croissance en 2027. Passage à IL MAKIAGE, où nous continuons à travailler pour résoudre la dislocation de notre entreprise avec notre plus grand partenaire publicitaire et revenir à une audience et à un CPA normalisés. Nous continuons à travailler en étroite collaboration avec ce partenaire publicitaire pour résoudre le problème et, même si nous n'y sommes pas encore, chaque jour qui passe nous aide à résoudre le problème.

Le partenaire publicitaire et nous-mêmes sommes en mode de test intensif et ces tests sont très importants pour résoudre la dislocation de l'algorithme. En ce qui concerne l'avenir, nous espérons que le pire est derrière nous. Comme nos prévisions l'indiquent, nous avons constaté une amélioration séquentielle du taux de baisse du chiffre d'affaires d'ODDITY Tech d'une année sur l'autre, et nous prévoyons que le chiffre d'affaires net du troisième trimestre diminuera d'environ 5 % d'une année sur l'autre. Alors que la baisse du chiffre d'affaires d'ODDITY Tech a été gravement affectée par la dislocation des algorithmes, nous observons des tendances relativement stables dans d'autres secteurs de l'activité, qui sont moins corrélées aux dépenses d'acquisition.

Nous continuons également à travailler d'arrache-pied sur d'autres canaux publicitaires. Notre objectif pour 2027 est de permettre à IL MAKIAGE de renouer avec la croissance. Nous disposons d'une incroyable gamme de nouveaux produits prêts à soutenir la marque une fois que les coûts d'acquisition seront rétablis. Nous continuerons à travailler 24 heures sur 24, 7 jours sur 7, jusqu'à ce que ce problème technique soit résolu. Nous gardons l'espoir que la quantité de ressources et le temps que nous y consacrons entraîneront, comme tout autre problème majeur auquel nous sommes confrontés depuis que j'ai créé l'entreprise il y a 14 ans, à plein régime et à un dur labeur sans relâche jusqu'à ce que le problème soit réglé.

Il n'y a pas d'autre moyen. Sur ce, je vais passer la parole à Lindsay. Merci.

Lindsay Drucker Mann, directrice financière mondiale

Merci, Oran. Passons maintenant à nos résultats du deuxième trimestre, auxquels je ferai référence sur une base ajustée. Vous trouverez le rapprochement complet avec les PCGR dans notre communiqué de presse. Le chiffre d'affaires net a diminué de 25 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 181 millions de dollars, soit la limite favorable de nos prévisions de baisse du chiffre d'affaires net entre 25 % et 30 %. Cette baisse est due à la baisse des ventes d'IL MAKIAGE d'une année sur l'autre, qui continue d'être affectée par la dislocation de son compte publicitaire auprès de son principal partenaire publicitaire.

Cette dislocation continue d'avoir un impact sur la capacité d'IL MAKIAGE à toucher le bon public et entraîne une forte hausse du CPA. Cela a un impact sur les recettes d'acquisition, notamment sur les premières commandes, mais également sur la partie des commandes répétées qui sont sensibles aux dépenses d'acquisition, par exemple les clients existants qui voient une annonce et sont motivés à acheter à nouveau. Nous constatons également aujourd'hui l'impact cumulé de la perte de ventes répétées, qui aurait naturellement découlé du fait que les clients ont effectué leurs premiers achats en début d'année.

Plus précisément, le chiffre d'affaires net des premières commandes d'ODDITY Tech a diminué d'environ 40 % au deuxième trimestre par rapport à l'année précédente, sous l'effet d'IL MAKIAGE. Le chiffre d'affaires net provenant de commandes répétées a diminué d'environ 20 % au cours du trimestre par rapport à la période de l'année précédente. L'AOV a diminué d'environ 8 % au deuxième trimestre par rapport à l'année précédente, principalement en raison de la baisse de l'AOV IL MAKIAGE. La baisse de l'AOV IL MAKIAGE est due à la réduction susmentionnée des premières commandes, qui comportent un AOV plus élevé que les commandes répétées.

Elle a également été affectée par l'abandon de la gamme de produits IL MAKIAGE. La marge brute était de 68,7 % au cours du trimestre, contre 72,3 % l'année précédente. La marge brute s'est comprimée d'environ 360 points de base d'une année sur l'autre, en partie en raison de la baisse de l'AOV. Nous avons réalisé un EBITDA ajusté de 13 millions de dollars, en avance sur nos prévisions d'EBITDA ajusté de 8 à 10 millions de dollars. La baisse d'une année sur l'autre par rapport à l'année précédente a été largement due à la dislocation de l'algorithme IL MAKIAGE, qui a deux impacts principaux sur notre P&L. Tout d'abord, une hausse significative du CPA par rapport à l'année précédente. Deuxièmement, la baisse du chiffre d'affaires et le désendettement qui en résulte sur nos coûts fixes. L'EBITDA a également été affecté négativement par notre décision d'augmenter les dépenses d'acquisition de SpoiledChild afin d'accélérer la croissance du chiffre d'affaires, où nos investissements initiaux soutiennent des marges de contribution attrayantes sur 12 mois sur les dépenses d'exploitation. Comme indiqué lors des appels d'offres précédents, notre approche consiste à trouver un équilibre entre les investissements en faveur d'une croissance soutenue et la recherche de gains de rentabilité pour soutenir les résultats financiers.

Cela s'est traduit par des investissements continus dans des domaines tels que Oddity Labs et notre infrastructure technologique, avec un filtrage et une hiérarchisation accrus des projets présentant un potentiel de retour sur investissement à court terme. Nous restons optimistes quant à la capacité d'Oddity Labs à apporter une réelle différenciation en termes d'efficacité des produits et d'expérience avec de nombreuses applications de notre portefeuille, et l'exemple d'hyperpigmentation d'Oran n'est qu'un domaine parmi d'autres. Nous continuons également à investir dans des domaines tels que le vieillissement, où nos molécules se sont révélées très tôt prometteuses in vitro pour augmenter la synthèse du collagène et réduire les marqueurs du vieillissement.

En ce qui concerne P&L, le bénéfice dilué ajusté par action s'est élevé à 0,20$ pour le trimestre. Les flux de trésorerie disponibles ont augmenté de 14 millions de dollars au cours du trimestre et ont diminué de 8 millions de dollars au premier semestre. Nos investissements dans les stocks depuis le début de l'année comprennent des engagements d'achat pris l'année dernière en prévision de résultats de revenus nettement plus solides pour IL MAKIAGE, ainsi que des stocks achetés pour soutenir la croissance de SpoiledChild. IL MAKIAGE continue aujourd'hui de gérer ses stocks excédentaires et prévoit d'être en meilleur équilibre en 2027.

Nous avons terminé le trimestre dans une situation de liquidité solide avec 561 millions de dollars de trésorerie, d'équivalents de trésorerie et d'investissements à notre bilan. Nos facilités de crédit de 350 millions de dollars n'ont pas été utilisées. Au cours du trimestre, nous avons continué à agir en faveur de ce que nous jugeons être un cours attractif pour nos actions. Nous avons racheté 5,6 millions d'actions au cours de la période pour 80 millions de dollars. Cela porte le montant total de nos rachats depuis le début de l'année à 11,7 millions d'actions pour 163 millions de dollars, ce qui a réduit nos actions ordinaires en circulation d'environ 20 %.

Environ 87 millions de dollars restent impayés sur notre autorisation de rachat de 200 millions de dollars. Par ailleurs, en mars, 857 000 actions ont été retirées de notre introduction en bourse en raison des achats d'Oron Holtzman sur le marché libre. En juin, nous avons racheté la valeur nominale de 50 millions de dollars de nos billets échangeables à coupon zéro pour juin 2030 à un prix réduit de 35 millions de dollars. Nous continuerons à faire preuve d'opportunisme dans la gestion de notre structure de capital afin de générer de la valeur pour nos actionnaires. En ce qui concerne nos perspectives pour le troisième trimestre, nous prévoyons une baisse du chiffre d'affaires net d'environ 5 % par rapport à l'année précédente, soit une amélioration séquentielle significative par rapport au premier semestre, car nous pensons que les pressions sur les revenus liées aux acquisitions sont derrière nous. Nous prévoyons un EBITDA ajusté compris entre 18 et 20 millions de dollars. Pour l'ensemble de l'année, nous prévoyons une baisse du chiffre d'affaires net d'environ 19 % par rapport à l'année précédente, en raison de la baisse du chiffre d'affaires net au premier semestre, et nous prévoyons que l'EBITDA ajusté se situera entre 30 et 32 millions de dollars. Sur ce, je vais retourner l'appel à l'opérateur pour toute question.

OPÉRATEUR

Merci. Si vous souhaitez poser une question, veuillez appuyer sur la première étoile du clavier de votre téléphone. Une tonalité de confirmation indiquera que votre ligne se trouve dans la file d'attente des questions. Vous pouvez appuyer sur la deuxième étoile si vous souhaitez retirer votre question de la file d'attente. Et pour les participants utilisant des haut-parleurs, il peut être nécessaire de prendre votre téléphone avant d'appuyer sur les touches en forme d'étoile. Nous vous demandons de vous limiter à une question. Notre première question vient de Dara Mosen avec Morgan Stanley.

Continuez, s'il vous plaît.

Dara Mosen, analyste chez Morgan Stanley

Bonjour. Donc, Oran, il semble que vous soyez convaincu que nous nous dirigeons vers la résolution du problème de la dislocation des publicités ici en 2026. Si nous supposons que les problèmes seront résolus d'ici la fin de l'année, avez-vous une idée de la capacité à développer la marque IL MAKIAGE en 2027 ? Devons-nous nous attendre à une année de croissance du chiffre d'affaires plus typique sur la base des facteurs normalisés à l'origine de la marque, ou est-ce qu'une partie de ce problème pourrait persister et s'aggraver en 27 ? Ensuite, SpoiledChild continue de croître à un rythme soutenu.

Vous avez indiqué que vous augmentiez les dépenses de la marque. Pouvez-vous simplement parler des projets internationaux de cette marque au fil du temps, de la ligne de mire pour élargir sa portée internationale et de votre processus de décision dans ce domaine maintenant que la marque s'est si bien développée ? Merci.

Oran Holtzman, cofondateur et PDG

Oui, bonjour. Nous pensons qu'une fois le problème résolu, nous prévoyons de continuer à renouer avec la croissance avec IL MAKIAGE. Nous avons d'excellents produits en préparation. Nous n'y sommes pas encore, nous ne l'avons pas encore résolu, mais nous pensons que nous en sommes plus proches qu'auparavant, car d'après toutes les données que nous avons recueillies jusqu'à présent en termes de cause première de ce qui s'est passé, il semble que l'algorithme entraîne une dérive de l'audience et nous essayons de le réentraîner. Une fois que c'est derrière nous, nous retournons à la croissance.

Comme je l'ai mentionné, nous avons un plan incroyable que nous n'avons pas exécuté à cause de ce problème et ils sont prêts à jouer. En ce qui concerne SpoiledChild, SpoiledChild a connu une forte demande et, comme vous pouvez le constater par les chiffres, nous continuerons à l'étendre à l'international. Et c'est tout. Nous avons plus de huit produits et catégories incroyables pour l'année prochaine pour SpoiledChild. Nous sommes donc très optimistes.

OPÉRATEUR

Notre prochaine question vient de Brian Trinquillet de Jefferies. Continuez, s'il vous plaît.

Brian Trinquillet, analyste chez Jefferies

Bonjour, les gars, et félicitations pour cette évolution dans le secteur. Alors peut-être, Lindsay, alors que je pense aux prévisions d'EBITDA et de chiffre d'affaires, que pensons-nous de vos hypothèses concernant, tout d'abord, la saisonnalité ? Parce qu'en général, je pense que le chiffre d'affaires du quatrième trimestre augmente de manière séquentielle par rapport au troisième trimestre. Je suis tellement curieux de savoir ce qui motive ça. Ensuite, lorsque nous pensons aux taux de revenus récurrents par rapport à la tendance historique, quelle est cette hypothèse, ou peut-être même par rapport à ce que nous avons observé au cours du premier semestre, quelle est cette hypothèse intégrée dans les prévisions du second semestre ?

Lindsay Drucker Mann, directrice financière mondiale

Merci pour cette question, Brian. En ce qui concerne la dynamique séquentielle et la saisonnalité de l'activité, il n'y a pas vraiment de changement radical dans notre façon de concevoir l'activité. Le premier semestre de l'année a tendance à être plus favorable pour nous en termes d'acquisitions, puis nous laissons la répétition se poursuivre au second semestre. Il s'agit évidemment d'une année unique, car une grande partie de notre activité d'acquisition a été consacrée, vous savez, à des tests.

La saisonnalité de cette année sera donc un peu différente. Et il est trop tôt pour vous dire à quoi ressemblera la saisonnalité à l'avenir. En ce qui concerne la répétition, les tendances continuent d'être très fortes au niveau des entreprises. Nous continuons à dépasser largement les taux de répétition du chiffre d'affaires net de 100 % sur 12 mois. Et malgré certains défis liés à IL MAKIAGE, nous continuons à enregistrer de forts flux répétés, ce qui explique en partie pourquoi nous prévoyons une amélioration séquentielle au second semestre par rapport au premier semestre de l'année.

Et en plus, nous obtenons une très forte répétition de SpoiledChild.

OPÉRATEUR

Notre prochaine question vient d'Anna Lazul de Bank of America. Continuez, s'il vous plaît.

Anna Lazul, analyste à la Bank of America

Bonjour. Merci beaucoup pour cette question. Je me demandais si vous pouviez en dire un peu plus sur les leçons que vous avez tirées de ce processus au cours de la phase de remédiation, et sur tout ce qui vous a permis d'en apprendre un peu plus sur votre modèle d'entreprise, sur la façon d'être beaucoup plus résilient et flexible, sur tout ce qui pourrait devoir changer à l'avenir, maintenant que vous avez suivi ce processus. Merci.

Oran Holtzman, cofondateur et PDG

Oui, tout d'abord, nous avons beaucoup appris. Les derniers mois ont été très intenses en termes d'achats de médias. Je dois dire que nous pensions en savoir beaucoup. Mais maintenant, après ces mois, nous approfondissons les détails et apprenons chaque jour de mieux en mieux le fonctionnement de ces algorithmes. Nous avons intensifié nos efforts à la fois pour résoudre le problème, mais aussi pour rendre l'entreprise plus résiliente à l'avenir, notamment en augmentant la distribution et les canaux. Nous n'avons rien à annoncer pour l'instant, mais dès que nous l'aurons, nous le ferons.

Nous pensons que les données sont au cœur de l'activité, et pour continuer à bénéficier de cette capacité, nous devons rester, une grande partie de l'activité doit rester D2C. C'est notre force. Et nous devons continuer à travailler avec ces partenaires publicitaires. D'ailleurs, la façon dont nous travaillons actuellement avec le partenaire publicitaire et son engagement sont incroyables. Nous en sommes très heureux et nous faisons confiance à leur équipe pour nous aider à résoudre ce problème. Et c'est tout. Nous continuons donc à travailler à la fois pour résoudre le problème et étendre notre distribution et nos canaux.

Lindsay Drucker Mann, directrice financière mondiale

J'ajouterais juste une dernière chose : vous pouvez constater la résilience de notre modèle aujourd'hui et le fait que nous avons beaucoup de bonnes choses à dire en ce qui concerne SpoiledChild et Methodic, même si nous surmontons ces défis avec IL MAKIAGE. Ainsi, par rapport à la date à laquelle nous sommes entrés en bourse ou que nous avons même commencé à développer notre activité, nous avons beaucoup plus de marques, de catégories et de produits sur lesquels l'entreprise peut compter que par le passé, et cela continuera de croître.

OPÉRATEUR

Notre prochaine question vient de Youssef Squally de Truist Securities. Continuez, s'il vous plaît.

Youssef Squally, analyste chez Truist Securities

Super, merci. Bonjour, Lindsay. Votre guide de croissance annuelle du chiffre d'affaires pour un chiffre d'affaires négatif de 19 % implique une croissance négative de 10 % à 11 % au quatrième trimestre, ce qui représente une nette détérioration par rapport aux 5 % négatifs que vous vous attendiez pour le troisième trimestre. Qu'est-ce qui explique cette détérioration ? S'agit-il simplement de conservatisme et d'un manque de visibilité, ou voyez-vous quelque chose au troisième trimestre qui n'est pas nécessairement durable au quatrième trimestre ? Et puis, sur l'autre ligne de revenus, il a augmenté de 8 %. C'était un peu surprenant.

Je sais que c'est petit, mais quels en ont été les moteurs et dans quelle mesure est-ce durable ?

Lindsay Drucker Mann, directrice financière mondiale

Merci, Yusuf. En ce qui concerne le chiffre d'affaires, nous envisageons pour le troisième trimestre une amélioration séquentielle de 20 points par rapport à notre situation au deuxième trimestre et au premier semestre de l'année. C'est parce que nous pensons que le pire des bouleversements provoqués par les acquisitions est derrière nous et que nous voyons les avantages d'une plus grande récurrence de nos activités de base qu'au premier semestre de l'année. SpoiledChild a également été solide En ce qui concerne le quatrième trimestre, nous voulons être prudents car nous ne savons pas encore comment nous voulons allouer notre budget de dépenses, combien est consacré aux tests, par exemple, qui sont inefficaces pour la génération de revenus. Nous laissons donc une certaine marge de manœuvre pour que le rythme du quatrième trimestre ralentisse vers le troisième trimestre. Je tiens à souligner qu'il s'agit d'une véritable perspective pour nous. Il y a encore beaucoup d'inconnues, par opposition à une histoire de sacs de sable, mais c'est généralement l'approche adoptée ici. L'autre est Israël, et ce marché a été volatil, comme vous le savez, en raison de la dynamique de la guerre dans ce pays et de notre base de magasins là-bas.

Analyste inconnu

J'ai compris. Merci.

OPÉRATEUR

Notre prochaine question vient de Scott Schoenhaus de KeyBanc Capital Markets. Continuez, s'il vous plaît.

Scott Schoenhaus, analyste chez KeyBanc Capital Markets

Salut les gars, merci d'avoir répondu à ma question. Vous savez, j'ai toujours considéré votre modèle commercial comme IL MAKIAGE qui attirait de nouveaux clients pour soutenir la croissance de SpoiledChild, mais il est clair que vous assistez à une forte croissance sans cela. Pouvez-vous nous parler de votre stratégie marketing en matière d'acquisition de clients et de la façon dont elle a évolué depuis la rupture avec SpoiledChild ? Ensuite, en ce qui concerne Methodic, pourriez-vous nous parler davantage des investissements nécessaires ici et peut-être de ce que vous prévoyez de faire pour la saison de vente 2027 avec ces nouveaux produits ?

Vous avez parlé de pigmentation, d'hyperpigmentation, mais aussi de zones plus aiguës. Peut-être nous parler du type d'investissement dont vous avez besoin et du type de croissance que vous visez. Merci.

Oran Holtzman, cofondateur et PDG

Sûr. Je vais commencer par SpoiledChild. Nous avons enregistré une forte demande malgré le fait que nous pensons que cet emplacement a un certain impact, mais dans une moindre mesure qu'IL MAKIAGE, même si nous générons toujours de bons retours sur les dépenses et que nous avons pu évoluer de manière significative. Quant à Methodic, nous l'avons lancé il y a moins d'un an. Nous sommes très heureux depuis les débuts de la marque, depuis ses débuts. Nous nous attendons à ce que la marque génère des revenus supérieurs à ceux de SpoiledChild au cours de sa première année, même si SpoiledChild a connu une croissance incroyable au cours de sa première année. Nous l'avons lancée avec 30 produits comprenant une large gamme de produits allant du maquillage de qualité médicale aux protocoles de prescription spécialisés. Ce qui nous a surpris dès le départ, c'est notre capacité à stimuler la demande de produits et de plans de traitement personnalisés sur ordonnance et en vente libre. Par exemple, le produit phare de Methodic est l'hyperpigmentation grâce à une série de produits sur ordonnance et en vente libre, et le produit en vente libre est Olitilab, ce qui est très encourageant pour nous. À l'avenir, nous disposons d'un cadre cohérent pour l'expansion de la catégorie.

De grands marchés où nous constatons une demande significative et où nous pouvons constater que nous pouvons gagner. L'une des catégories qui nous enthousiasme particulièrement pour l'année prochaine est la longévité et la santé métabolique. Dans un premier temps, nous prévoyons de proposer des thérapies sur ordonnance, injectables et peptidiques légalement disponibles, et nous sommes très optimistes à ce sujet. C'est ça. Nous avons consacré plus de trois ans à développer ce moteur de croissance, et nous sommes très optimistes quant à son potentiel.

OPÉRATEUR

Notre prochaine question vient d'Andrew Boone de Citizens. Continuez, s'il vous plaît.

Andrew Boone, analyste chez Citizens

Bonjour les gars, merci beaucoup d'avoir répondu à la question. Il semblerait que vous ayez SpoiledChild et Methodic qui se portent bien tous les deux. Pouvons-nous simplement prendre du recul et réfléchir à la progression de l'entreprise au-delà de ce problème marketing à court terme ? Que pensons-nous de ce que vous faites pour Brand Four ? Ensuite, pouvez-vous simplement parler des progrès de l'IA avec un laboratoire ODDITY, compris comme un changement progressif en termes de développement de molécules. Qu'est-ce que vous y voyez ?

Et que pensons-nous des avantages des nouvelles technologies et de l'évolution des molécules et de la manière dont cela est lié à l'activité ? Merci.

Oran Holtzman, cofondateur et PDG

Le premier portait sur l'évolution de notre trajectoire de croissance à mesure que nous progressons. Pas SpoiledChild. Non, Brand Four. OK. Oui, Brand Four. Nous continuons donc à développer SpoiledChild et Methodic. SpoiledChild, comme je l'ai mentionné, est un incroyable pipeline prêt à être lancé pour l'année prochaine dans de nouvelles catégories. Et la quatrième marque, que nous prévoyons de lancer en 2027, également l'année prochaine. En ce qui concerne ODDITY Labs, nous continuons à faire de grands progrès dans ce domaine. C'est également un domaine dans lequel nous avons beaucoup investi ces trois dernières années.

Et comme vous l'avez mentionné, lorsque vous pensez à l'IA, nous pouvons bien sûr en tirer parti de manière significative. Cela peut accélérer nos processus et la découverte de molécules dans ce domaine. Notre équipe sait ce qu'elle fait dans les laboratoires, et nous sommes très optimistes quant au potentiel et à la rapidité que cela peut apporter à l'entreprise.

OPÉRATEUR

Notre prochaine question vient de Ryan McDonald de Needham and Company. Continuez, s'il vous plaît.

Ryan McDonald, analyste chez Needham & Company

Merci d'avoir répondu à mes questions, Oran. Je pense que dans le passé, si je me souviens bien, lorsque vous passiez de la première à la deuxième année sur SpoiledChild, il y avait une forte hausse des revenus de l'entreprise, et je pense que vous en avez parlé. Vous savez, le rythme était un peu plus rapide que ce que vous souhaitiez au départ lorsque vous réfléchissiez à l'échelle. Alors que nous approchons de la fin de la première année avec Methodic et que nous entamons la deuxième année, je suppose que vous a appris la montée en puissance de SpoiledChild et comment cela vous a-t-il éclairé sur votre point de vue sur Methodic et sur la stratégie à adopter dans ce domaine ?

Et je suppose qu'il est trop tôt pour constater l'évolution des taux de redoublement chez Methodic, ou qu'est-ce que vous constatez là-bas et comment cette évolution influence-t-elle cette opinion pour la deuxième année ? Merci.

Oran Holtzman, cofondateur et PDG

Pour nous, les premiers mois sont toujours consacrés à des tests et à la recherche du bon public, puis à la correction de l'économie unitaire, puis à la mise à l'échelle. C'est ce que nous avons fait avec SpoiledChild, et c'est ce que nous prévoyons de faire avec Methodic. En gros, les contraintes sont moindres du point de vue de la croissance au cours des deux premières années. Je peux vous rappeler que dans SpoiledChild, au cours de la troisième année, nous avons décidé de dépenser moins et de limiter nos recettes. Nous ne prévoyons pas de contraintes pour Methodic l'année prochaine.

Mais gardez à l'esprit que les premières années de toute marque ont un coût, et nous devons en tenir compte lors de l'établissement du budget, et c'est ce que nous prévoyons de faire.

OPÉRATEUR

Notre prochaine question vient de Georgia Anderson d'Evercore ISI. Continuez, s'il vous plaît.

Georgia Anderson, analyste chez Evercore ISI

Très bien, merci pour la question. En ce qui concerne le modèle commercial de Try Before You Buy, je pense que vous avez transféré environ 40 % des revenus d'acquisition de Try Before You Buy au premier trimestre, en vous demandant où se situe cette combinaison aujourd'hui et si le type de compression de la marge brute que nous avons observé au deuxième trimestre est structurel ou récupérable ? Oui, donc n'importe quelle couleur serait géniale.

Lindsay Drucker Mann, directrice financière mondiale

Sûr. Comme vous le savez, l'un de nos domaines d'intérêt a été de corriger certaines distorsions du signal. Dans ce cadre, nous avons transféré une partie de notre acquisition de Try and Buy, et nous avons pu le faire sans impact notable sur l'économie de notre unité. Dans notre situation actuelle, nous pensons pouvoir transférer au moins 50 % de notre acquisition vers Buy from Try. Cela dit, nous adorons le modèle. Nous n'avons pas l'intention de l'éliminer. Nous pensons qu'il offre un excellent rapport qualité-prix aux consommateurs.

Nous nous concentrons donc vraiment sur la remédiation et le rééquilibrage selon les besoins. En ce qui concerne la marge brute, nous avons toujours dit que nos prévisions de marge brute à long terme se situeraient dans les années 60, sans que la marge brute ne soit un véritable KPI cible pour nous. Le KPI cible pour nous est la marge DC (marge de contribution), la marge brute après les dépenses médiatiques, mais si l'on se fie à la gamme de produits et de marques, le sommet des années 60 est en quelque sorte la façon dont nous avons indiqué à tout le monde. Cela dit, cette année, nous avons enregistré un important désendettement en raison de la baisse de l'AOV, mais nous ne considérons pas cela comme structurel.

Une fois que nous aurons amélioré la dislocation de nos acquisitions, nous serons en mesure de revenir à l'optimisation pour AOV. N'oubliez pas que nous avons supprimé tous ces efforts et que nous serons donc en mesure de mieux optimiser l'AOV, ce qui devrait soutenir notre marge brute sur une base comparable. Et nous n'avons pas encore optimisé la marge brute méthodique puisqu'il n'en est qu'à ses débuts. Nous prévoyons donc une amélioration significative également dans ce domaine.

OPÉRATEUR

Merci. C'est maintenant la fin de notre session de questions et réponses. Je voudrais redonner la parole à M. Holtzman pour ses remarques de clôture.

Oran Holtzman, cofondateur et PDG

Merci beaucoup, les gars. Rendez-vous au trimestre prochain.

OPÉRATEUR

Merci. Ceci clôturera la conférence d'aujourd'hui. Vous pouvez vous déconnecter pour le moment. Et je vous remercie de votre participation.

Avertissement : Cette transcription est fournie à titre informatif uniquement. Bien que nous nous efforcions d'assurer l'exactitude, cette transcription automatique peut contenir des erreurs ou des omissions. Pour les déclarations officielles de la société et les informations financières, veuillez vous référer aux documents déposés par la société auprès de la SEC et aux communiqués de presse officiels. Les déclarations des entreprises participantes et des analystes reflètent leurs points de vue à la date de cet appel et sont susceptibles d'être modifiées sans préavis.