EXCLUSIF : L'introduction en bourse d'Anthropic pourrait être « fortement sursouscrite », selon un conseiller en introduction en bourse

Anthropic pourrait connaître une demande écrasante et atteindre une valorisation de près de 2 billions de dollars lors de son introduction en bourse, selon Jim Neesen, fondateur et directeur général du Connor Group.

« Je pense qu'Anthropic sera largement sursouscrite au moment de son introduction en bourse et qu'elle sera bien positionnée pour atteindre une valorisation proche de la fourchette de 2 billions de dollars », a déclaré Neesen.

Neesen apporte une vaste expérience en matière d'introduction en bourse à la prévision. Connor Group a participé à 275 introductions en bourse représentant plus de 4 billions de dollars de valorisation, y compris des offres impliquant Tesla, Uber, Spotify, Lyft, Palantir et Cerebras.

Les intérêts augmentent avant l'introduction en bourse

Anthropic, évaluée pour la dernière fois à 965 milliards de dollars après la série H de 65 milliards de dollars enregistrée en mai, a déposé confidentiellement une demande d'introduction en bourse à une valorisation attendue plus élevée. Les conditions et les cours des actions n'ont pas été divulgués.

Les attentes croissantes suscitées par l'offre ont déjà une incidence sur les parts de marché privé d'Anthropic. Neesen a déclaré que les investisseurs sont prêts à acheter des actions avant l'introduction en bourse car ils pensent que l'accès au marché privé pourrait s'avérer plus facile — et potentiellement moins cher — que d'attendre l'introduction en bourse.

« Obtenir des actions sur le marché privé vaut souvent mieux que d'attendre une allocation d'introduction en bourse, où les prix seront probablement encore plus élevés et l'accès plus compétitif », a-t-il déclaré.

Les acheteurs ne sont pas limités aux investisseurs traditionnels en capital-risque

La demande provient d'investisseurs particuliers, de family offices, de fonds privés, de sociétés de capital-investissement et d'autres investisseurs professionnels, a déclaré Neesen. Ces investisseurs regardent également au-delà de la performance financière actuelle d'Anthropic et accordent une plus grande importance à ses perspectives de croissance future, selon Neesen.

« Les acheteurs fixent les prix là où ils pensent que l'entreprise sera, et pas seulement là où elle se trouve aujourd'hui », a-t-il ajouté.

La croissance du chiffre d'affaires d'Anthropic s'est fortement accélérée ces derniers mois. La société a indiqué que son taux de chiffre d'affaires avait dépassé 47 milliards de dollars début mai, tandis que des rapports extérieurs indiquaient que le rythme annualisé dépassait les 65 milliards de dollars à la fin du mois de juillet.

Neesen a reconnu que la valorisation d'Anthropic restait un sujet de débat, les baissiers pointant du doigt les fondamentaux actuels et les coûts d'infrastructure, tandis que les haussiers soutenaient que l'énorme marché potentiel de l'IA justifiait une prime.

Il voit également un avantage stratégique potentiel à ce qu'Anthropic atteigne les marchés publics avant son rival OpenAI.

« L'arrivée d'Anthropic sur le marché avant OpenAI constituera un avantage significatif pour les premières performances de négociation », a déclaré Neesen.

ETF à envisager

Le Tema Photonics & Optical ETF (NASDAQ : LAZR) détient désormais une participation de 15 % dans Anthropic, l'exposition étant détenue par le biais d'un véhicule ad hoc. Le fonds a initialement investi dans Anthropic en juillet pour une valorisation de 1,8 billion de dollars, mais a acquis une exposition nettement plus importante à une valorisation inférieure lors de sa dernière transaction.

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