L'investisseur de « Black Swan » est d'accord avec Michael Burry sur les risques liés à l'IA, mais son fonds spéculatif de 20 milliards de dollars souhaite en fait que les investisseurs restent optimistes

Mark Spitznagel, fondateur du fonds spéculatif Universa Investments, connu pour sa stratégie « Black Swan » visant à se protéger contre les crises boursières extrêmes, affirme que l'essor de l'intelligence artificielle aboutira à un effondrement historique des marchés. Pourtant, plutôt que de conseiller aux investisseurs de retirer des fonds, l'entreprise de Spitznagel utilise une stratégie qui les encourage à affronter en toute confiance une dernière hausse du marché.

La bulle de l'IA et un rallye euphorique

Spitznagel a tiré la sonnette d'alarme en disant que Michael Burry, investisseur de « Big Short », avait raison de mettre en garde contre le surinvestissement des hyperscalers d'IA dans les centres de données, les micropuces et les dispositifs de financement circulaires. Cependant, Burry « va se tromper de moment », a déclaré Spitznagel à Business Insider lors d'un récent entretien.

Au lieu d'un effondrement immédiat du marché, Spitznagel s'attend à « une nouvelle hausse vraiment importante, pleine de risque, insensée et euphorique sur les actifs risqués ». Il a averti que l'ensemble de l'économie était en train de « se redresser » discrètement en raison des impacts différés des récentes hausses de taux d'intérêt.

« Mais une fois que ce sera terminé, et ce pourrait être le plus tôt possible, je pense que nous allons avoir un accident plus grave que celui que nous avons connu au cours de notre vie », a déclaré Spitznagel à Business Insider. « Je serai le plus gros ours dont vous aurez des nouvelles dans les mois à venir. Je ne le suis tout simplement pas en ce moment. »

Le manuel « Black Swan »

Universa gère environ 20 milliards de dollars et se spécialise dans les événements « Black Swan », qui protège les portefeuilles contre des catastrophes rares et extrêmes sur les marchés en achetant des options « hors fonds » importantes.

Cette approche similaire à celle de l'assurance implique de perdre de petites sommes d'argent en moyenne les jours de bourse pour récolter des bénéfices astronomiques en cas de crise. Lors de la crise de la pandémie de COVID-19 au premier trimestre de 2020, le fonds a enregistré un rendement de 4 144 %.

Pourquoi les ours restent optimistes

Bien qu'il utilise ce que Spitznagel appelle « certainement le véhicule le plus baissier que vous puissiez trouver », ce modèle est conçu pour permettre aux clients de rester « extrêmement optimistes ».

En consacrant une petite fraction d'un portefeuille, soit environ 3 %, aux instruments de couverture des risques d'investissement d'Universa, les investisseurs mettent en place un filet de sécurité. Cette structure leur permet de saisir en toute confiance les avantages de la fusion finale de l'IA.

Une fois que l'inévitable krach déclenche le versement de leurs primes d'assurance, ils peuvent imiter la stratégie de crise de Warren Buffett et utiliser ces aubaines pour acheter des actions à des prix défiant toute concurrence.

Comment se sont comportés les marchés boursiers en 2026 ?

L'indice S&P 500 a progressé de 12,75 % depuis le début de l'année. De même, l'indice Nasdaq Composite a augmenté de 14,05 % et le Dow Jones a gagné 11,13 % depuis le début de l'année.

Vendredi, le SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE : SPY) et l'Invesco QQQ Trust ETF (NASDAQ : QQQ), qui suivent respectivement le S&P 500 et le Nasdaq-100, ont clôturé en demi-teinte. Le SPY a diminué de 0,39 % à 770,19$, tandis que le QQQ a progressé de 0,18 % pour atteindre 718,96$. Dans le même temps, le tracker du Dow Jones, State Street SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (NYSE : DIA), a également terminé en baisse de 0,53 % à 534,08 dollars.

Mardi, avant la mise en marché, SPY était en baisse de 0,22 %, QQQ a augmenté de 0,075 % et DIA a chuté de 0,81 %.

Avertissement : Ce contenu a été partiellement produit à l'aide d'outils d'IA et a été révisé et publié par les éditeurs de Benzinga.

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