Coinbase chute alors que le rapport Hot Jobs fait chuter une hausse de 10 %

Les actions de Coinbase Global Inc. (NASDAQ : COIN) ont chuté d'environ 4 % vendredi, érodant une partie de la hausse de 10,1 % enregistrée jeudi après qu'un rapport sur l'emploi plus solide que prévu a relancé les paris sur une hausse des taux de la Réserve fédérale et a fait chuter Bitcoin (CRYPTO : BTC) en dessous de 80 000$.

L'action a clôturé à 192,70$ jeudi, alors que l'apaisement des craintes liées aux taux a alimenté une reprise des actifs cryptographiques et autres actifs risqués.

Le rallye cryptographique de Hot Jobs Cool Thursday

Les États-Unis ont créé 162 000 emplois en août, soit bien plus que prévu. Le BLS a également révisé les salaires de juillet pour enregistrer une légère hausse au lieu d'une baisse.

Les rendements des bons du Trésor ont bondi alors que les traders s'attendaient à une hausse en septembre. Le bitcoin, qui avait dépassé les 81 000 dollars à la suite des commentaires conciliants du gouverneur de la Fed Christopher Waller jeudi, est retombé sous la barre des 80 000 dollars.

Les traders de Polymarket ont augmenté les chances d'une hausse des taux en septembre à environ 50 %, contre environ 40 % avant le rapport sur l'emploi, avec plus de 93 millions de dollars négociés sur le marché.

Coinbase veut que toutes les « étagères soient remplies »

Le PDG Brian Armstrong a fait valoir que Coinbase était en train de devenir bien plus qu'une simple plateforme de trading Bitcoin. Lors de l'appel de résultats de la société du 30 juillet, il a déclaré que Coinbase n'était « plus un pari uniquement sur le prix du Bitcoin » et a décrit sa stratégie Everything Exchange comme le fait de garder « toutes les étagères bien approvisionnées » afin de pouvoir capter l'activité partout où les traders se déplacent ensuite.

Coinbase a déclaré que 88 % du chiffre d'affaires net du deuxième trimestre provenait de transactions extérieures au comptant de Bitcoin, tandis que l'activité du marché prédictif a plus que doublé par rapport au trimestre précédent et que le chiffre d'affaires annualisé a dépassé les 100 millions de dollars.

La directrice financière Alesia Haas a déclaré que les premières données suggèrent que les utilisateurs du marché prédictif ajoutent au trading au comptant au lieu de simplement détourner l'activité de la cryptographie. Cela est important car le trading reste une partie importante de l'activité, Coinbase ayant généré 599,2 millions de dollars de revenus de transaction au cours du trimestre.

Wall Street est toujours divisée quant à la rapidité avec laquelle les nouvelles entreprises peuvent changer cette situation. Goldman Sachs a relevé son objectif de cours à 196 dollars le 25 août et a maintenu une note d'achat, tandis que Barclays reste sous-pondérée avec un objectif de 95 dollars, selon les dernières évaluations des analystes de Benzinga.

La hausse des taux réduit dans les deux sens pour Coinbase

Le nouveau débat sur la hausse des taux de vendredi est moins important pour Coinbase. Des taux plus élevés peuvent exercer une pression sur le trading de bitcoins et de crypto-monnaies, mais ils peuvent également aider l'activité de monnaie stable de l'entreprise.

Coinbase a généré 292,1 millions de dollars de revenus en stablecoins au deuxième trimestre, contre 308,9 millions de dollars un an plus tôt. La baisse des taux d'intérêt moyens a réduit le chiffre d'affaires de 55,9 millions de dollars, partiellement compensée par la hausse des soldes de l'USDC détenus par les clients, a indiqué la société dans son rapport trimestriel.

Dans son dépôt annuel 2025, Coinbase a estimé qu'une variation hypothétique de 150 points de base des taux moyens, appliquée aux soldes des réserves quotidiennes de l'USDC détenus par Circle, aurait modifié les revenus annuels des stablecoins de 540,3 millions de dollars.

L'IPC d'août arrivera le 11 septembre, cinq jours avant la prochaine décision de la Fed sur les taux, ce qui signifie que le débat qui a poussé Coinbase à la hausse jeudi et à la baisse vendredi pourrait à nouveau changer rapidement.

Pour Coinbase, les taux plus élevés sont avantageux dans les deux sens : ils peuvent peser sur les prix des crypto-monnaies et l'activité commerciale tout en améliorant l'économie de l'une de ses plus grandes sources de revenus récurrentes.

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