FR
Docusign sort de sa boîte de signature électronique : les analystes y voient une opportunité plus importante en matière d'IA
Docusign Inc. (NASDAQ : DOCU) a suscité des commentaires optimistes de la part des analystes après que ses résultats du deuxième trimestre fiscal aient révélé une accélération de la croissance de son activité de gestion intelligente des accords (IAM), une amélioration de la rétention et une rentabilité plus élevée que prévu.
Les citoyens y voient plus d'avantages
L'analyste de Citizens Patrick Walravens a maintenu une note de surperformance boursière et une prévision de cours de 86$.
L'analyste a souligné la croissance de 9,4 % du chiffre d'affaires de Docusign, l'amélioration de la rétention nette et le chiffre d'affaires récurrent annuel d'IAM d'environ 529 millions de dollars. L'IAM représentait 15,1 % de l'ARR total, dépassant l'estimation de 474 millions de dollars de Citizens.
Walravens a indiqué que Docusign utilisait sa position dominante en matière de signature électronique pour devenir la « couche d'accord » entre les entreprises. Il s'attend à ce que l'IAM ARR dépasse 650 millions de dollars d'ici la fin de l'exercice 2027 et représente environ 18,5 % de l'ARR total.
Les citoyens ont également cité le moteur d'intelligence artificielle Iris de Docusign, qui est basé sur plus de 300 millions d'accords privés consentis, comme un avantage concurrentiel potentiel.
La société a relevé son estimation de bénéfices non conformes aux PCGR pour l'exercice 2027 à 4,67 dollars par action, contre 4,61 dollars. Elle a également relevé son estimation pour l'exercice 2028 à 5,22 dollars contre 5,12 dollars.
Voir plus : Actions les plus rentables
RBC affirme que la valorisation plafonne à la hausse
Rishi Jaluria, analyste chez RBC Marchés des Capitaux, a adopté un point de vue plus mesuré. La société a maintenu sa note Sector Perform mais a relevé ses prévisions de cours à 70 dollars contre 55 dollars à la suite des résultats de Docusign.
Selon Jaluria, ce trimestre a marqué une nouvelle étape importante dans la transition de Docusign vers l'IAM. Le chiffre d'affaires a atteint 875,7 millions de dollars, en hausse de 9 % par rapport à l'année précédente, tandis que les bénéfices non conformes aux PCGR se sont élevés à 1,16 dollar par action. Les deux ont dépassé les estimations consensuelles.
RBC a souligné l'amélioration de la fidélisation et l'augmentation des ventes avec les clients. Les clients générant plus de 300 000$ en valeur contractuelle annuelle ont augmenté de 14 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 1 296, marquant le deuxième trimestre consécutif de croissance à deux chiffres.
L'entreprise voit également une opportunité dans les intégrations croissantes de Docusign avec des plateformes d'IA tierces. Ses connecteurs couvrent des plateformes telles qu'OpenAI, Anthropic et Microsoft Copilot, en passant par Google Cloud et Perplexity. RBC pense que ces intégrations pourraient éventuellement devenir un canal de distribution pour Docusign.
RBC a tout de même indiqué que les actions semblaient pleinement valorisées. La société a noté que Docusign négocie à un flux de trésorerie disponible environ neuf fois supérieur aux estimations du calendrier 2027, ce qui limite la hausse potentielle malgré l'amélioration de l'adoption, de la rétention et de la taille des transactions de l'IAM.
Les différentes notations des analystes reflètent un thème commun : la stratégie IAM de Docusign gagne du terrain, mais le débat se porte désormais sur la part de cette amélioration qui se reflète déjà dans le titre.
Photo fournie par Shutterstock
Photo fournie par Shutterstock