Nvidia soutient le boom de l'IA en tant qu' « acheteur de dernier recours », déclare un économiste de premier plan au « Prof G »

Nvidia (NASDAQ : NVDA) investit des milliards dans une industrie de l'IA qui achète finalement ses puces. L'éminent économiste Tyler Cowen affirme que cela pourrait rendre le boom plus durable, et non prouver qu'il s'agit d'une bulle.

« Vous pouvez considérer Nvidia comme une sorte de prêteur ou d'acheteur de dernier recours pour le secteur », a déclaré Cowen au podcast Prof G Markets vendredi.

Microsoft, Alphabet et Meta peuvent jouer des rôles similaires, a-t-il déclaré. Cowen a fait valoir que les nouvelles technologies ont souvent besoin d'aide pour démarrer et que les énormes sommes d'argent investies dans l'IA donnent au secteur de meilleures chances de réussir au fil du temps.

Cowen siège au conseil consultatif économique d'Anthropic. Nvidia s'est engagée l'année dernière à investir jusqu'à 10 milliards de dollars dans Anthropic dans le cadre d'un partenariat informatique plus large.

Nvidia aide à financer ses propres clients

Cowen répondait aux préoccupations selon lesquelles Nvidia et d'autres géants de la technologie contribuaient à financer une industrie de l'IA qui dépense ensuite massivement pour ses puces et son infrastructure informatique.

Nvidia fait désormais bien plus que vendre des GPU. Le 10 août, elle s'est associée à Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs et KKR sur des plateformes de financement visant à mobiliser plus de 500 milliards de dollars de capitaux tiers pour l'infrastructure d'IA.

Une semaine plus tard, Nvidia a accepté de garantir jusqu'à 105 milliards de dollars d'obligations de location liées à OpenAI sur le campus du centre de données de SB Energy en Ohio et d'investir 1,5 milliard de dollars dans SB Energy, a rapporté Reuters. Nvidia sera le fournisseur exclusif de calcul basé sur l'IA pour le site.

En effet, Nvidia utilise sa solidité financière et ses relations avec Wall Street pour aider ses clients à financer les centres de données et les infrastructures informatiques qui fonctionnent sur ses systèmes.

Cowen soutient que cela ne rend pas nécessairement le boom artificiel. Les nouvelles technologies ont souvent besoin de capitaux importants pour démarrer, a-t-il déclaré, et « les nouvelles choses se lancent d'elles-mêmes ».

Pour Cowen, le débat sur la bulle passe à côté de l'essentiel

« Je pense que ce n'est pas la bonne discussion », a déclaré Cowen lorsqu'on lui a demandé si l'IA pouvait être une bulle.

Il a comparé le boom à celui de l'automobile dans les années 1920. De nombreux constructeurs automobiles ont fait faillite, tout comme les sociétés Internet ont disparu plus tard, sans que les technologies sous-jacentes n'aient aucune valeur.

Cowen a indiqué que les investisseurs devraient plutôt se poser une question plus simple : « Le produit fonctionne-t-il ? »

« Et la réponse ici est un oui très clair », a-t-il dit.

Les traders de polymarket considèrent également qu'un effondrement à court terme est peu probable, ce qui porte à 12 % les chances d'éclatement de la bulle de l'IA cette année.

Cela ne signifie pas que les investisseurs ne peuvent pas perdre d'argent. Cowen a déclaré que les centres de données financés par la dette pourraient avoir de « mauvaises conséquences macroéconomiques » si le boom s'inversait, notamment des pertes en capital et des problèmes de solvabilité. Selon lui, les retombées seraient probablement bien inférieures à celles de la crise financière de 2008.

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